指数表现 - 中证港股通TMT主题指数报4738.83点，当日高开高走 [1] - 近一个月上涨4.08%，近三个月上涨13.11%，年初至今上涨39.12% [1] 指数构成 - 指数从港股通范围内选取50只TMT主题上市公司证券作为样本 [1] - 基日为2014年11月14日，基点为3000.0点 [1] 权重分布 - 前十大权重股合计占比71.91%，其中腾讯控股权重15.09%、中国移动13.35%、小米集团-W 12.64%、中芯国际8.96%、快手-W 7.38% [1] - 长和占4.56%、联想集团2.99%、中国电信2.81%、中国联通2.09%、舜宇光学科技2.04% [1] 市场与行业分布 - 全部成分股均在香港证券交易所上市，占比100.00% [1] - 行业分布中通信服务占比55.70%，信息技术占比44.30% [1] 指数调整机制 - 样本每半年调整一次，实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 新上市TMT企业若市值排名港股前十且纳入港股通，将在第十一个交易日快速纳入指数 [2] - 样本退市时从指数中剔除，港股通资格变动时进行相应调整 [2]

财务表现 - 营业收入16.11亿元 同比增长96.37% [1] - 归属于上市公司股东的净利润7208.96万元 同比增长155.26% [1] - 扣除非经常性损益的净利润7146.5万元 同比增长159.96% [1] - 基本每股收益0.46元 [1] 业绩驱动因素 - 作为沐曦国产GPU芯片特定行业全国总代理 持续提升交付能力 [1] - 完成向客户批量交付沐曦国产GPU芯片 [1] - 算力建设业务达到验收条件 确认相关项目业务收入和利润 [1]

财务表现 - 公司实现营业收入16.11亿元，同比增长96.37% [1] - 公司净利润7208.96万元，同比增长155.26% [1] 业务进展 - 公司作为沐曦国产GPU芯片特定行业全国总代理，在报告期内持续提升交付能力 [1] - 公司完成了向客户批量交付沐曦国产GPU芯片 [1] - 公司算力建设业务达到验收条件，对相关项目业务收入和利润进行确认 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入16.11亿元 同比增长96.37% [1] - 2025年上半年净利润7208.96万元 同比增长155.26% [1] 利润分配 - 2025年半年度不进行利润分配 [1] - 2025年半年度不进行公积金转增股本 [1]

公司财务表现 - 上半年净利润同比增长0.2%至21.3亿元人民币 符合预期 [1] - 总收入同比增长3.4%至769.4亿元人民币 超出预期 [1] - 毛利率同比下降0.6个百分点至10.3% 主要因客户推动重点资本投资项目降本 [1] 业务发展 - 非电信及国际业务收入同比增长12.6% 受益于数字基础设施建设需求旺盛 [1] - 预计下半年电信运营商资本开支将明显提速 因中国本地GPU厂商加速量产 [1] 投资评级与预测 - 目标价上调至5.15港元 [1] - 2025至2027年盈利预测被调整 [1] - 重申买入评级 [1]

板块整体表现 - 通信服务板块较上一交易日上涨1.98%，领涨股为超讯通信[1] - 上证指数报收3825.76点，上涨1.45%，深证成指报收12166.06点，上涨2.07%[1] - 板块主力资金净流入8.63亿元，游资资金净流出5.58亿元，散户资金净流出3.05亿元[2] 个股涨幅表现 - 超讯通信收盘价41.86元，涨幅7.03%，成交量24.94万手，成交额10.25亿元[1] - 普天科技收盘价25.13元，涨幅6.80%，成交量60.41万手，成交额15.21亿元[1] - 润泽科技收盘价59.33元，涨幅5.51%，成交量48.76万手，成交额28.75亿元[1] - 平治信息收盘价34.83元，涨幅5.19%，成交量12.57万手，成交额4.28亿元[1] - 中国联通收盘价5.89元，涨幅4.06%，成交量1184.28万手，成交额68.36亿元[1] 个股跌幅表现 - 北纬科技收盘价11.86元，跌幅4.20%，成交量77.97万手，成交额9.25亿元[2] - ST通脉收盘价8.42元，跌幅1.06%，成交量1.45万手，成交额1213.99万元[2] - 立昂技术收盘价12.90元，跌幅0.54%，成交量26.20万手，成交额3.39亿元[2] - ST信通收盘价6.75元，跌幅0.30%，成交量3.23万手，成交额2186.07万元[2] - 中嘉博创收盘价3.97元，跌幅0.25%，成交量32.31万手，成交额1.27亿元[2] 资金流向特征 - 主力资金呈现净流入状态，净流入金额达8.63亿元[2] - 游资资金与散户资金均呈现净流出，分别净流出5.58亿元和3.05亿元[2] - 中国联通成交额最高达68.36亿元，显示资金关注度集中[1]

财务表现 - 上半年净利润同比增长0.2%至21.3亿元人民币 符合预期 [1] - 总收入同比增长3.4%至769.4亿元人民币 高出预期 [1] - 毛利率同比下降0.6个百分点至10.3% 主要因客户推动重点项目降本 [1] 业务发展 - 非电信及国际业务收入同比增长12.6% 受益于数字基础设施建设需求旺盛 [1] - 预计下半年电信运营商资本开支将明显提速 因中国本地GPU厂商加速量产 [1] 机构观点 - 目标价上调至5.15港元 2025至2027年盈利预测调整 [1] - 重申买入评级 [1]

市场整体表现 - A股三大指数全线收涨 上证指数报3825.76点涨1.45% 深证成指报12166.06点涨2.07% 创业板指报2682.55点涨3.36% [1] - 两市成交额合计25467.82亿元 其中沪市成交10950.91亿元 深市成交14516.18亿元 [1] 领涨行业板块 - 半导体板块以4.43%涨幅领涨 总成交额2396.20亿元 净资金流入243.06亿元 [2] - 教育板块涨2.93% 成交额67.82亿元 净流入11.68亿元 [2] - 证券板块涨2.87% 成交额1038.30亿元 净流入176.45亿元 [2] - 电子化学品板块涨2.48% 成交额252.03亿元 软件开发板块涨2.46% 成交额1383.32亿元 [2] 下跌行业板块 - 燃气板块跌幅最大达0.87% 成交额33.49亿元 净流出3.63亿元 [2] - 厨卫电器板块跌0.84% 成交额14.76亿元 净流出1.86亿元 [2] - 农产品加工板块跌0.78% 成交额73.65亿元 净流出4.66亿元 [2] - 银行板块跌0.70% 成交额364.07亿元 净流出30.18亿元 [2]

核心财务表现 - 经营收入人民币769.39亿元 同比增长3.4% [3] - 净利润人民币21.29亿元 同比增长0.2% [3] - 毛利率10.3% 同比下降0.6个百分点 [3] - 经营毛利人民币78.88亿元 同比下降2.8% [3] - 净利润率2.8% 同比下降0.1个百分点 [3] - 每股基本盈利人民币0.307元 [3] 客户市场结构 - 非电信运营商客户市场收入人民币365.85亿元 同比增长12.9% [3] - 非电信运营商与海外市场合计收入占比首次超过总收入50% [3] - 海外市场收入人民币21.51亿元 同比增长8.7% [4] 人工智能业务进展 - 人工智能交付团队规模达1400余人 [4] - 上半年人工智能领域新签合同额突破人民币13亿元 [4] - 服务覆盖200余家客户 [4] - 业务范围涵盖智算基础设施建设运营、数据治理及场景化应用研发 [4] 战略发展方向 - 承接多个智算中心建设及数据中心改造项目 [3] - 推进产业数字化与新能源服务新赛道延伸 [4] - 在亚太及中东地区承接多项EPC总承包大项目 [4] - 构建以人工智能为核心的科技型企业架构 [4] 行业驱动因素 - 人工智能技术变革拉动算力市场需求 [3] - 千行百业数字化转型加速推进 [3] - "一带一路"建设带来海外市场机遇 [4]

产品申报动态 - 8家基金公司集中上报首批中证科创创业人工智能ETF 包括易方达 华泰柏瑞 华安 国联安 工银瑞信 富国 永赢和泰康基金 [2][3] - 申报时间集中在2025年8月19日至21日 易方达和华泰柏瑞于8月19日率先申报 永赢和泰康于8月21日最后提交 [3][4] 指数编制规则 - 中证科创创业人工智能指数于2025年5月14日发布 基日为2019年12月31日 基点1000点 [5] - 样本选取范围为科创板和创业板上市满6个月的证券（市值排名前30可豁免）且非ST/*ST证券 [5] - 从人工智能基础资源（计算芯片 高性能计算机） 技术（云计算 机器视觉 语音识别）和应用（智能安防 智能家居 智能医疗）三大领域筛选市值前50的证券 [5] - 前三大成份股为新易盛（300502）权重15.80% 中际旭创（300308）权重14.55% 寒武纪权重11.76% [5][6] 指数表现 - 今年以来收益率超50% 近三年年化收益率达34.89% 近五年年化收益率为10.19% [7][8] - 科创AI指数自2024年9月24日以来累计涨幅达138% 年内涨幅近40% 大幅领先沪深300（年内8.55%）和中证500（年内17.15%） [9] - 创业板人工智能指数同期涨幅高达136.98% 年内涨超50% [9] 行业背景与政策支持 - 2024年以来人工智能 云计算与大数据 数字经济等主题基金申报数量超100只 [9] - 全市场已成立43只名称含"人工智能"的主题基金 总规模接近700亿元 其中指数基金38只 主动基金5只 [10] - 各级政府持续出台支持政策 如上海市《加快推动"AI+制造"发展的实施方案》提出打造10个行业标杆模型及100个智能产品 [10] - DeepSeek V3.1版本提升模型响应速度并降低成本 推动国产芯片在训练与推理场景中的应用能力获得实质性认可 [10] 市场观点 - 科技成长仍是中长期主线 AI算力 大型模型和应用端轮动活跃 [9] - 培育新质生产力成为政策主线 AI算力 机器人 固态电池等新技术方向受关注 [10] - 基金公司布局人工智能主题ETF以捕捉市场红利 预计更多产品将申报 [9][10]