核心观点 - Neuralink的脑机接口技术已实现人体植入并验证了意念控制功能，技术路线正从单向读取向“大脑-脊髓”双向信号桥接升级，旨在帮助瘫痪患者恢复运动能力并最终超越常人的数字交互效率 [2][3][5][8][9] - 用户主动将脑机接口与消费级电子产品结合，探索出超越官方预设的日常应用，体现了技术实用化的新方向 [10][11][15][16][18][19] - 2024-2025年间，公司在人体试验、功能验证、监管获批及多领域应用拓展上取得实质性进展，确立了技术的早期可行性，并计划向更复杂的神经功能领域扩展 [20][21][24][25][27][28][29][30] 技术进展与迭代 - **意念控制验证**：官方视频演示者已实现用意念控制机械臂完成复杂动作 [2][3] - **“双植入”升级方案**：计划为首位人类受试者进行二次手术，在保留现有颅骨植入物的基础上，于脊髓位置新增第二个接口，以建立“数字神经桥梁”，绕过受损通路帮助瘫痪患者恢复行走 [7][8] - **硬件稳定性改进**：针对初代产品“电极线回缩”问题，通过严格控制植入物与大脑表面的间隙及优化手术策略，消除了物理回缩现象，确保了信号的长期稳定 [9] - **技术路线演进**：研发重心正从单向脑电读取转向复杂的“大脑-脊髓”双向信号桥接，未来计划通过硬件叠加提升信息传输带宽，使受试者反应速度与交互效率超越常人水平 [9] 临床应用与用户探索 - **首批人体植入成果**：2024年1月首次将N1芯片植入高位瘫痪患者，芯片通过1024个柔性电极接入大脑运动皮层，术后患者成功用意念控制电脑鼠标和打字 [21][24][25] - **用户主导的功能拓展**：第三位受试者Brad Smith自行将普通网络摄像头与脑机接口系统结合，通过意念控制摄像头旋转和变焦，以解决因渐冻症导致的视野限制问题 [11][12][13][15][16][17][18] - **用户理念**：资深用户将脑机接口视为工具箱中的一件器物，通过将其与廉价的消费电子产品（如智能家居设备、改装游戏手柄）结合，重新获得观察世界和掌控生活的自主权 [19][22] 公司发展里程碑与监管进展 - **人体试验规模**：截至今年9月，已为12名受试者完成植入手术，累计设备运行超过15000小时，无重大排异反应，标志着从单例验证向多例部署的过渡 [29] - **FDA认证突破**：2024年9月，用于视觉恢复的“Blindsight”项目获得FDA“突破性设备”认证；今年5月，辅助语言功能的系统也获得了相同认证 [27][28] - **国际拓展**：公司正在筹备更多国际临床试验，并已在英国、加拿大等地获得伦理与监管审批 [29] - **未来方向**：下一阶段关注重点将从运动控制扩展至语言、视觉等更复杂的神经功能领域 [30]

行业进入关键发展期 - 中国脑机接口产业已正式进入“临床价值验证与早期产业化”的关键期 行业评价标准从追求技术新颖性转向考核能否满足明确临床需求、设定可量化临床终点并具备可行商业化路径 [2][4] - 2025年底行业重磅大会密集召开 包括12月4日至5日的上海“2025脑机接口大会”、12月11日至12日的杭州“智联.未来”脑机接口国际会议以及12月28日至29日的深圳第五届脑科学前沿与产业大会 [3] - 行业整体处于技术验证向规模应用过渡阶段 需要打通临床应用、医保支付、伦理审查等关键环节 并通过集聚区建设、标准制定、资本对接等形成协同效应 [3] 政策与市场前景 - 2024年7月 工信部等七部门为脑机接口明确了“2027年关键技术取得突破、2030年产业创新能力显著提升”的时间表 [3] - 预计到2027年 中国脑机接口市场规模将达到55.8亿元 增长率为20% [7] - 产业发展需要构建“政产学研医资”深度融合、开放协同的创新生态 [4] 技术路径格局 - 行业技术路径呈现“侵入式”攻坚、“非侵入式”普及、“半侵入式”探索的三线并进格局 [2][7] - 非侵入式路径因无创、安全、易用 是产业化应用的主流 广泛用于神经康复、脑状态监测等场景 [6] - 侵入式是核心攻坚方向 因其在医疗康复领域的不可替代性成为政策与资本焦点 能获取更高质量神经信号 实现功能性重建 [6][7] - 大模型为非侵入式技术开辟出“脑电+AI”的跨界融合路径 例如结合脑信号和AI辅助诊断阿尔茨海默病、帕金森病等 将进一步丰富其应用场景 [2][6] 应用场景与商业化 - 除医疗健康领域的临床康复、疾病筛查外 脑机接口技术在智能终端交互、工业、教育以及文娱领域均存在巨大的市场空间 [2][7] - 侵入式视觉重建路径针对因视网膜病变等导致的全盲患者具有临床刚性需求 是实现有功能意义“人工视觉”的唯一可行希望 [6] - 行业未来竞争高地在于侵入式和半侵入式路径 [6] 面临的挑战与解决路径 - 脑机接口商业化闭环面临“技术—成本—伦理”三角困境 [8] - 技术层面 “非侵入式”信号采集易受环境干扰 解码算法需结合大模型提升准确率但算力成本高 [8] - 成本层面 消费级产品普及需进一步压缩价格 当前硬件成本占比高 规模效应尚未显现 [8] - 伦理层面 脑隐私保护、数据安全缺乏统一标准 用户对“大脑数据被滥用”的担忧制约市场扩张 [8] - 解决路径需通过“政策+技术+生态”协同 政策上需加快制定数据治理框架 技术上可通过开源社区降低算法门槛并推动核心部件国产化 生态上需构建“政产学研医资”协作网络 [9]

中邮证券2026年宏观经济与产业展望 - 核心观点：中邮证券首席经济学家黄付生认为，中国经济正“渐入佳境”，依托“十五五”规划构建现代化产业体系，制造业呈现K型分化，高技术领域表现突出，企业基本面与居民财富修复稳步推进，为2026年经济复苏奠定坚实基础 [1][3] 产业政策与现代化产业体系构建 - “十五五”规划将“建设现代化产业体系，壮大实体经济根基”列为首要战略任务，目标未来十年“再造一个中国高技术产业” [3][8] - 产业政策通过四大方向布局：传统产业（矿业、冶金、化工）提质增效以提升产业链自主可控水平；关键核心技术领域（集成电路、工业母机）以“超常规措施”攻关；战略新兴产业（新材料、新能源、航空航天、低空经济）加快集群发展；未来产业（量子科技、氢能和核聚变能、脑机接口）前瞻布局以培育新增长极 [3][8] - 预测到2028年，固态电池、人工智能、机器人等技术将实现规模化应用，推动经济向“创新驱动”转型 [3][8] 制造业K型分化与企业基本面 - 2025年前10个月，中国制造业呈现K型分化：船舶、集成电路、汽车等高技术产品出口增速高于整体5.3%的增速，而鞋靴、服装等劳动密集型产品出口呈现负增长 [4][9] - 盈利端同样分化：运输设备、有色金属冶炼等中上游制造业利润增速显著优于家具、服饰等下游行业 [4][9] - 企业基本面逐步改善：2025年三季度A股非金融企业营收同比由降转增，增长0.9%，净利润同比增长3.29% [4][9] - 企业债务压力缓解：A股非金融企业资产负债率从2020年二季度的61.5%降至57.9%，尽管非金融企业宏观杠杆率174.4%仍偏高 [4][10] 居民财富修复与消费结构变迁 - 受房地产、股权等资产价格调整影响，2025年居民财富较2021年高点存在较大缺口，修复需3-5年时间 [5][10] - 乐观场景下，随着房地产触底、资本市场上涨和居民存款增加，居民财富在2028年可修复至前高水平 [5][10] - 消费结构呈现“商品饱和、服务不足”特点：商品消费占GDP比重约为15%，超过主要西方国家，而医疗保健、教育等服务消费显著低于全球均值，未来增长空间广阔 [5][10] - 随着居民收入水平提升与社会保障体系完善，服务消费将成为未来中国消费增长的核心动力之一 [5][10]

活动概况与核心主题 - 四川天府新区举办了“创投天府·周周见”暨“科创天府·智汇蓉城”脑机接口成果转化专场路演活动 [2] - 活动核心观点显示脑机接口技术正从实验室加速走向产业化落地 [2] - 活动汇聚了高校、医院与企业的多项前沿项目 直面资本与产业的检验 [2] 参与机构与市场反响 - 活动吸引了成都科技服务集团、成都技转智石股权投资基金、成都科创投集团、万创华汇股权投资基金、西航投成都科技集团、四川璞信产融投资、成都银行等多家投资机构与银行代表参与 [2] - 参与机构围绕技术壁垒、临床路径、商业模式等关键问题与路演方进行了深入交流 [2] - 多家机构在现场表达了后续跟进意向 显示出脑机接口作为硬科技赛道的高度吸引力 [2] 政府支持与产业背景 - 人工智能产业是四川省重点打造的产业链之一 备受资本关注 [2] - 四川天府新区科学技术局相关负责人强调将全力支持硬科技企业成长与科技成果本地转化 [3] - 本次活动是天府新区持续优化科创金融生态、搭建高效投融资对接平台的重要举措 [2] 平台成效与融资成果 - 自2025年5月启动以来 “创投天府·周周见”常态化路演已举办23场 覆盖人工智能、智能制造、软件信息等核心领域 [3] - 该平台已储备优质企业项目182个 储备金融机构200余家 [3] - 通过该平台 企业融资初显成效 创投机构投资意向跟进项目超50% 银行融资意向跟进项目达70% [3] - 该平台已促成13家企业累计完成融资12.8亿元 其中包括股权融资12.3亿元和债权融资5070万元 [3]

国家战略重心转变 - 国家发展重心从疫情后“量的修复”转向“质的跃迁”，首次明确“质的有效提升和量的合理增长”双目标 [1] - 国家战略进入以创新效率、产业结构、区域协同为核心的新周期 [4] - 政策重心从“恢复性消费”转向“结构性提质”，通过供给端创新激发中等收入群体长期消费潜能 [22] 科技创新与硬科技投资 - 将“高水平科技自立自强”置于核心位置，采取超常规措施全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关 [5] - 科技战略逻辑从解决“卡脖子”升级为体系化“定规则”，重塑创新能力整体结构 [6] - 半导体装备、工业软件、AI芯片、工业母机、先进材料在内的硬科技自主化是“体系攻关”的底层逻辑，投资机构有机会直接参与国家科技任务前置融资与成果转化 [10] - 前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新经济增长点 [11] - 相比于“十四五”，“十五五”从“增量制造”转向“效率制造”，从“产业补链”转向“要素重组” [12] 产业升级与现代化产业体系 - 坚持把发展经济着力点放在实体经济上，坚持智能化、绿色化、融合化方向，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系 [11] - 传统行业进入“AI化、自动化、服务化”结构转型期，投资机构可推动企业设备更新、流程重构与节能降耗实现效率提升和产业升级 [15] - 促进中小企业专精特新发展，培育独角兽企业，专精特新企业将成为未来产业集群整合对象 [11][15] - 投资机构可通过平台化并购实现“横向规模+纵向深度”扩张，构建“产业操作系统” [15] 绿色发展与ESG投资 - 绿色发展是中国式现代化的鲜明底色，以碳达峰碳中和为牵引，协同推进降碳、减污、扩绿、增长 [16] - 绿色议题从“十四五”的约束性指标上升为结构性制度，绿色发展从生态议题升维为资本议题 [17] - ESG可能成为隐性信用评级体系，绿色基础设施可能形成可持续投资闭环，风光储氢、碳资产管理等绿色领域将持续发展 [20] - 绿色要素有望被重新定价 [20] 消费升级与银发经济 - 将消费升级上升为经济结构转型核心驱动力，以新需求引领新供给，以新供给创造新需求 [21] - 服务化与体验化消费可能成为主旋律，消费中心城市建设将带动免税、跨境、旅游等投资机会 [25] - “银发经济”首次从社会议题上升为产业议题，成为国家长期经济结构调整重要组成部分 [22] - 老龄化带来医疗、康养、护理、居住、保险等多种产业机会，文旅+康养、老年教育等“主动享老”领域及AI护理、可穿戴健康监测等“科技助老”领域将崛起 [25] 区域协同与统一大市场 - 优化重大生产力布局，构建优势互补、高质量发展的区域经济布局和国土空间体系 [26] - 区域政策从“发展梯度”转向“结构协同”，以统一市场为抓手实现制度一体化与空间要素融合 [27] - 投资机构可深化与地方引导基金协同，借助国家战略与地方政策双重赋能夯实项目基础 [30] - 未来五年可能出现全国化整合潮，通过产业迁移+园区运营实现中西部与东北新产业落地 [30] 金融强国与资本市场 - 加快建设金融强国，提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能 [31] - 金融改革强调资本市场结构性完善，由“融资为主”转向“投资-融资-退出”全链条循环 [32] - 积极发展股权、债券等直接融资，直接投资机构将成为金融强国建设重要载体，直接投资将进一步提速 [31][35] - 退出路径多轨化，注册制改革常态化、REITs扩容与跨境上市通道并行，形成多层退出路径 [35]

行业表现与估值 - 万得脑机接口概念指数今年以来累计涨幅达51.53%，年化收益率59.69%，期间最大回撤23.74% [2] - 指数PS-TTM为5.80倍，处于发布以来71.29%分位数，与同类数字医疗成长型企业估值水平相当 [3] - 指数相对沪深300指数、医药生物指数、医疗器械指数分别溢价277.15%、100.36%、0.83%，与医疗器械指数估值近乎持平反映其核心落地场景集中于医疗康复领域 [3] 行业驱动因素 - 行业在政策强力支持、技术持续突破、医保支付落地三重驱动下迈向规模化应用关键阶段 [1][4] - 医保支付框架建立为商业化铺平道路，相关医疗服务收费有规可依，减轻患者经济负担 [4][6] - 从"十三五"到"十五五"规划，脑机接口被持续纳入国家战略，政策支持连贯且系统 [4] 技术进展与竞争格局 - 国内超八成企业选择无创技术路线，超一成企业选择有创技术，形成"无创与有创技术路线兼具"的格局 [5] - 国内头部企业在信号传输速率（如上海脑虎科技达4.15比特/秒）、设备小型化、安全性能等核心指标上与国际领先水平并跑甚至领跑 [6] - 神经康复领域临床验证进展较快，如"神工—灵犀指"和"脑脊接口系统"已展现出显著临床效果 [6] 市场潜力与产业链 - 麦肯锡预测2030年脑机接口全球医疗应用市场规模将达400亿美元，2040年有望突破1450亿美元 [7] - 行业技术突破带动高端医疗器械、AI算法与芯片、生物传感与新材料等产业集群协同升级 [7] - 产业链中上游核心硬件、专用芯片、算法研发等环节企业占比偏低，基础硬件与核心元器件领域仍有较大发展空间 [3]

文章核心观点 - 江西省出台专项政策，通过有组织的科研攻关和资金支持，旨在加快脑机接口技术和产业发展 [1] - 券商观点认为，在政策支持、临床及商业化进展加速的背景下，脑机接口行业正迈向规模化应用关键阶段，看好其投资机会 [1][2] 政策与产业支持 - 江西省提出开展有组织的科研攻关，鼓励省内单位牵头承担国家重大专项和重点研发计划，并给予配套经费支持 [1] - 江西省部署实施省科技重大专项“2030先锋工程”脑机接口专项和“2030启航计划”脑科学与类脑研究项目 [1] - 在省重点研发计划中部署脑机接口系统集成、临床试验、应用示范等攻关任务，并探索直达研发主体的任务管理机制 [1] 行业市场与前景 - 全球有超过30亿人患有神经系统疾病，如中风、阿尔茨海默病等，脑机接口技术发展将为患者带来希望 [1] - 2024年中国脑机接口市场规模为32亿元，预计到2028年将达61.4亿元 [1] - 脑机接口行业是融合多学科前沿技术的高成长赛道，正迈向规模化应用关键阶段 [2] 技术与竞争格局 - 国内企业在设备小型化、信号传输速率、安全性能等方面表现突出，部分领域已实现与国际领先水平并跑 [2] - 行业在政策强力支持、医保支付落地与技术持续突破的驱动下发展 [2]

事件概述 - 2025年国际残疾人日主题活动在成都举行 主题为“科技有爱 共创未来” [1] - 省残联等10部门联合发布《关于推进科技助残的实施意见》 标志科技助残进入体系化推进新阶段 [1] 政策机制 - 政策突出“需求牵引、闭环联动”机制 通过10部门整合资源构建“需求—科研—产品”一体化链条 [1] - 将建立助残技术“卡脖子”问题清单与科技助残专项项目储备库 [1] - 整合四川大学、电子科技大学、成都中医药大学等高校资源 打造高水平助残科研平台 [1] 研发重点 - 推动前沿领域、交叉领域、国外垄断技术及基础研究未转化应用的助残技术攻关 [1] - 加快前瞻性技术研发进程 [1] - 加强孤独症、阿尔茨海默病等重大致残疾病基础研究 探明发病机制和防控机理 [1] 产业布局 - 重点发展智能辅具、外骨骼（康复）机器人、脑机接口与人机交互、人形机器人、智能家居集成应用五大前沿产业 [1] - 加快构建具有全国影响力的助残科技产业集群 [1]

文章核心观点 - 国内脑机接口行业在政策支持、技术突破和医保支付落地的三重驱动下，正迈向规模化应用的关键阶段，作为新质生产力，该行业兼具显著的社会价值与巨大的商业价值，中长期产业链存在较好的投资机会 [1][4][7] 行情走势与估值分析 - 截至12月2日，万得脑机接口概念指数年内累计涨幅达51.53%，年化收益率59.69%，期间最大回撤23.74%，指数在9月16日达到1890.69点高位后进入震荡调整 [2] - 行情驱动因素包括：前9个月受医保立项收费、国内研究进展及专项政策推动；11月20日受Paradromics设备获FDA批准并启动长期临床试验的利好带动，指数止跌回升 [2] - 截至12月2日，脑机接口指数PS-TTM为5.80倍，处于发布以来71.29%分位数，估值水平契合技术爆发期新兴赛道特征，并与同类数字医疗成长型企业相当 [3] - 该指数相对沪深300指数、医药生物（申万）指数、医疗器械（申万）指数分别溢价277.15%、100.36%、0.83%，高溢价反映其国家战略属性、高技术壁垒及千亿级市场空间；与医疗器械指数估值近乎持平则体现其核心落地场景在医疗康复领域，估值逻辑向产业基本面靠拢 [3] - 产业链中上游核心硬件、专用芯片、算法研发等环节企业占比较低，基础硬件与核心元器件领域仍有较大发展空间 [3] 商业化进程与驱动因素 - 政策层面：从中央到地方已形成系统性支持体系，涵盖技术攻关、标准制定与产业生态建设；“十四五”规划将“人工智能和脑科学”列为国家战略科技力量；2025年多项政策明确对脑机接口等高端医疗技术实施优先审评审批；“十五五”规划建议提出推动脑机接口等成为新的经济增长点 [4] - 技术层面：国内企业在信号传输速率、设备小型化、安全性能等核心指标上已实现与国际领先水平并跑 [4] - 支付层面：医保支付框架的建立为商业化铺平道路，相关服务收费立项让收费有规可依，为医疗机构开展业务扫清障碍，减轻患者经济负担 [4][6] - 产业竞争格局：国内超八成企业选择无创技术路线，因其安全性高、研发门槛低、商业化潜力快；超一成企业选择有创技术，形成高技术壁垒，呈现“无创与有创技术路线兼具、民营中小企业为主体”的格局 [5] - 关键技术进展：上海脑虎科技的256通道柔性电极阵列信息传输速率达4.15比特/秒，与Neuralink公开数据持平；其采用的硬膜下吸附式植入方式无需将电极插入脑组织，大幅降低手术风险；中国科学院研发的侵入式脑机接口植入体尺寸仅为Neuralink产品的一半，柔性电极截面积仅为后者的五分之一至七分之一，能最大程度减少对脑组织的损伤 [6] - 应用场景进展：神经康复领域临床验证进展较快，如帮助卒中偏瘫患者恢复手部功能的“神工—灵犀指”和使截瘫患者实现自主行走的“脑脊接口系统”等技术已展现出显著临床效果 [6] 市场潜力与产业价值 - 脑机接口是“十五五”规划建议中培育新经济增长点的核心目标领域，蕴藏着千亿级市场潜力 [7] - 麦肯锡预测，2030年脑机接口全球医疗应用市场规模将达400亿美元，2040年有望突破1450亿美元 [7] - 其民生保障价值是提升至国家战略高度的核心考量，在应对人口老龄化和攻克瘫痪、癫痫等重大神经疾病方面潜力巨大 [7] - 从科技自立自强视角看，脑机接口技术是交叉学科攻坚战，能带动高端医疗器械、AI算法与芯片、生物传感与新材料等产业集群的协同升级，形成以自主创新为内核的高技术产业生态圈 [7]

重要市场新闻 - 美股三大指数集体收涨，道指涨0.39%，纳指涨0.59%，标普500指数涨0.25% [1] - 部分个股表现突出，英特尔涨超8%，苹果涨超1%，英伟达涨近1%，波音涨超10%创4月份以来最大单日涨幅 [1] - 纳斯达克中国金龙指数跌0.65%，中概股多数下跌 [1] - 比特币大幅反弹超5%，重回9万美元上方，报9.12万美元 [1] - 国际金价走低，现货黄金跌0.55%报4208.89美元/盎司，COMEX黄金期货跌0.78%报4241.5美元/盎司 [1] - 国际油价下挫，美油主力合约跌1.21%报58.6美元/桶，布伦特原油主力合约跌1.14%报62.45美元/桶 [1] - 欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数涨0.49%报23705.8点，英国富时100指数跌0.01%报9701.8点 [1] 行业掘金：谷歌TPU - 摩根士丹利研报称谷歌自研TPU供应链不确定性正在消退，未来两年产量预计将出现爆炸式增长 [2] - 摩根士丹利将谷歌2027年TPU产量预测从约300万块上调至约500万块，增幅约67% [2][3] - 摩根士丹利将谷歌2028年TPU产量预测从约320万块上调至700万块，上调幅度高达120% [3] - 谷歌正在向客户推销其TPU，Meta考虑斥资数十亿美元购买谷歌TPU用于数据中心建设，标志着谷歌战略发生重大转变 [2] - 每销售50万块TPU，可能在2027年为谷歌增加约130亿美元的营收 [3] - 2年1200万块TPU的生产规模，凸显出谷歌推进TPU商业化落地的潜力 [3] - 相关概念股包括英唐智控、赛微电子、腾景科技等 [3] 行业掘金：卫星互联网 - 2025卫星互联网产业生态大会将于12月4日至5日在上海举办 [3] - 大会将举行上海卫星互联网产业链生态伙伴签约仪式，包括上海卫星互联网产业基金筹备启动、"千帆星座"全球战略合作协议签署等 [3] - 大会将重磅发布上海卫星互联网产业项目与应用场景需求，覆盖卫星制造、星座组网、终端研发及发射服务等关键环节 [3] - 星地通信产业预计到2030年将突破2000～4000亿元，年均复合增长率在10%～28%之间 [4] - 相关概念股包括航宇微、天银机电、上海瀚讯等 [4] 行业掘金：脑机接口 - 江西省人民政府办公厅印发《江西省加快脑机接口技术和产业发展若干措施》 [4] - 措施提出支持脑机接口医疗器械纳入创新产品推荐目录，加快脑机接口整机产品迭代应用和规模化推广 [4] - 麦肯锡预计2030年脑机接口在医疗应用领域的全球规模有望达到400亿美元，2040年将突破1450亿美元 [5] - 相关概念股包括爱朋医疗、汉威科技、狄耐克等 [5] 避雷针：股东减持 - 有友食品：持股1.17%的股东鹿有明计划减持不超过110万股，即不超过公司总股本的0.26% [6] - 北方股份：持股11.26%的股东特沃（上海）企业管理咨询有限公司拟减持不超过510万股，占公司总股本的3% [6] - 派能科技：持股7.53%的股东派锂（宁波）创业投资合伙企业计划减持不超过736.08万股，减持比例不超过公司总股本的3% [6] - 信测标准：持股2.77%的股东李生平计划减持不超过243.5万股（占1%）及不超过430.41万股（占1.77%） [6] - 吉鑫科技：董事兼财务总监、董事会秘书杨扬拟减持不超过22764股，占0.0023% [7] - 高华科技：陈新计划减持不超过120万股占0.65%，另有胡建斌等多位股东拟减持 [7] - 亚信安全：南京安融等多名股东拟合计减持不超过700万股，即不超过公司总股本的1.75% [7]