通用汽车电池采购策略 - 通用汽车将在2027年前为雪佛兰Bolt车型从海外采购磷酸铁锂电池（LFP）以保障成本竞争力 [1] - 中国动力电池巨头宁德时代将负责供货这些电池 [1] - 这一决策反映了美国车企在面对国内供应链挑战时选择依赖海外供应商的策略 [4] 通用汽车供应链布局 - 通用汽车计划从中国进口电池用于第二代雪佛兰Bolt纯电动车尽管面临关税问题 [4] - 这一临时措施旨在为自主制造磷酸铁锂电池铺路 [4] - 通用汽车与LG新能源在美国本土量产成本更低电池之前将持续两年从宁德时代采购电池 [4] 美国车企电动化战略 - 通用汽车积极布局电动汽车战略确保供应链稳定性和成本效益 [4] - 福特与宁德时代合作在密歇根州新建工厂生产磷酸铁锂电池用于小型纯电皮卡 [4] - 美国汽车制造商在电动汽车领域积极布局 [4] 宁德时代全球业务扩展 - 宁德时代在美国市场取得显著进展 [4] - 宁德时代与日本TDK运营的工厂建立合作关系预计通过长期合同以固定价格获得LFP电芯 [4] - 宁德时代在全球范围内扩展业务版图 [4]

核心观点 - 常州新能源产业加速发展 上半年新能源汽车规上工业企业开票销售超4700亿元 增长9.4% 整车产量39.1万辆 增长42.3% 在新能源产业支撑下地区生产总值同比增长5.8% [1] - 新能源产业有望在年底或明年初跃升为万亿级产业 2024年产业规模突破8500亿元 整车产量接近80万辆 产业集聚度位居全国第三 [6] 产业链协同 - 产业链深度协同是产业支撑力的核心密码 优谷科技凭借微米级产品精度成为维斯塔斯精密焊接机全球最大零部件供货商 维斯塔斯占全球风电涡轮市场份额19.8% [2] - 以理想汽车为圆心 4小时产业圈内集聚500余家零部件企业 常诚车业智能车灯与主机厂同步迭代 福然德10分钟响应机制大幅压缩成本 [2] - 常州聚集900余家汽车零部件企业 动力电池配套企业超90家 产业链完整度高达97% 20公里半径内配套产品可1小时内运抵仓库 [3] - 优谷科技为本土企业带来实惠 就地零差价采买200多个品种配件后向整机企业供货 该项业务占全年销售15%以上 [2] 技术创新突破 - 九号公司智能电动两轮车产量2个月内从700万台增至800万台 2024年研发投入8.26亿元 同比增长34.13% 研发人员占比超32% [4] - 九号公司与新能安合作普及锂电零下10摄氏度充电 联合物联网企业将ECU体积压缩至掌心大小 与轮毂电机企业优化磁钢配置 [4] - 华能金坛盐穴压缩空气储能发电二期项目实现核心设备100%国产化 充电一次可储存280万千瓦时电量 满足10万辆新能源汽车充电需求 [1][4] - 屹锂新能源硫化物全固态电池生产线即将投产 能量密度比传统电池提升50% 预计年内产能达到30万吨 [5] 区域发展成效 - 溧阳动力电池产业上半年实现规上工业总产值430.5亿元 同比增长21.5% 正全力撬动千亿级产业集群 [6] - 理想汽车供应链近地化程度高 i8车型30%零部件供应商位于常州 50%在江苏 80%集中在长三角 预计2026年70%关键零部件实现近地化供应 核心圈半径控制在100公里左右 [6] - 上半年一般公共预算收入完成406亿元 增长1.8% 其中税收增长3.3%位列苏南第一 税收占比84.8%位列全省第一 工业用电量增长4.2%位列苏南第一 [1] 项目投资建设 - 上半年理想三期 比亚迪二期 江苏时代超级拉线动力电池等诸多项目竣工 华能金坛二期 中创新航四期等一批优质项目开工建设 [6] - 8月底总投资20亿美元的安米项目将开工 [6]

股东减持计划 - 上杭兴源股权投资合伙企业持有公司股份约2424万股 占总股本比例1.9832% [1] - 计划通过大宗交易或集中竞价方式减持不超过约2424万股 占总股本比例不超过1.9832% [1] - 减持计划自公告披露后3个交易日内启动 实施周期为3个月 [1] 公司业务构成 - 2024年1至12月动力电池系统业务收入占比97.08% [1] - 其他业务收入占比2.92% [1] 市值数据 - 当前公司市值为217亿元 [2]

这一招比关税狠得多，关税还能用转口、降本、补贴去扛，资产直接被封，银行被踢出美元体系，等于把 水龙头拧死。美国财政部去年估算，仅中概股、国债、房产三项，中国相关主体在美资产就超过1.3万亿美 元，换算一下，相当于整个深圳一年的GDP被按了暂停键。 特朗普（资料图） 参议院文件把"金融机构"写得宽泛，一旦落地，任何跟中国有业务往来的银行都可能被波及，全球九成跨 境结算都离不开SWIFT，真断线，人民币离岸市场先失血。 据环球时报消息，日前，美国参议院正式提交制裁中国法案。这份编号S.4523的文本把"支持俄罗斯军事行 动"当切口，要求特朗普180天内提交"罪证"，一旦国会点头，两大杀招立即启动：冻结中国个人和企业在 美资产，拉黑中国的银行。 法案在程序上留了活口：先过情报委员会再过银行委员会，最后才能合并到国防授权法。可鹰派议员已在 推特放话"两周内就要投票"，逼宫意味明显。游说团体OpenSecrets披露，过去90天，反华议题的政治广告 花费暴涨至1.9亿美元，是去年同期的三倍，这笔钱把议员们推上了更高的钢丝。 特朗普心里其实打鼓，他清楚中国手里握着7500亿美元美债，一旦甩卖，美国十年期利率眨眼就能飙破 ...

盐城2025年上半年经济表现 - 地区生产总值同比增长5.9%，增速稳居苏北前列 [1] - 消费增速达7.1%，蝉联全省首位 [1] - 工业经济、绿色新能源产业、消费三驾马车协同发力 [1] 工业经济表现 - 新增省级专精特新企业222家，增量全省第一 [2] - 创新型中小企业新增875家，全省第三 [2] - 国家级专精特新"小巨人"企业达3家，省级39家 [2] - 滨海县工业实时开票增速24.9%，规上工业增加值增长13.8% [2] - 实施重点技改项目585个，工业技改投资增长21.4% [2] - 化工产业47套老旧装置完成改造，铸造行业更新251台环保设备 [2] 新兴产业爆发 - 汽车产业上半年产销整车19.25万辆/19.38万辆，同比上升73.7%/66.2% [3] - 汽车产业产值387.9亿元，同比增长36.1% [3] - 动力电池产销突破20GWh，同比增长43.8%/36.7% [3] - 规上服务业营业收入增长17.9% [3] 绿色新能源产业 - 国能大丰H5海上风电场获评"AAAAA级"，单月发电量8118万千瓦时创纪录 [4] - 大丰港零碳产业园年供绿电1500万千瓦时，破解碳足迹认证难题 [4] - 盐常宿淮绿色光伏集群产值占全国1/5，组件产能全国占比最高达36.9% [4] 消费活力表现 - 8月2-3日重点商贸企业营业额4453.84万元，环比增20.1% [6] - 中南大有境综合体两天客流量19.3万人次，周边酒店入住率100% [6] - 上半年社会消费品零售总额1447.7亿元，同比增长7.1% [7] - 持比赛票根外地游客可免费游览盐城所有A级景区 [7] - 6月28日比赛期间旅游人数和消费金额分别增长23%/35.8% [7]

全球动力电池市场概况 - 2024年上半年全球动力电池装机总量达504.5 GWh，同比增长37.3%，增速较去年同期回升15个百分点 [1] 中国企业表现 - 全球动力电池装机量前十企业中，中国占据六席，总市场份额达68.9%，同比提升4个百分点，创历史新高 [3] - 宁德时代以190.9 GWh的装机量蝉联全球第一，占据37.9%的市场份额，同比增长0.2个百分点 [3] - 比亚迪以89.8 GWh的装机量排名第二，市占率提升至17.8%，同比增2.4个百分点 [3] - 宁德时代上半年净利润达304.85亿元，同比增长33.3%，二季度单季净利润创上市以来新高 [3] - 比亚迪新能源汽车销量同比增长33.04%，动力电池装车量同步攀升 [3] - 中创新航以4.3%的市占率位列第四，超越韩国SK On [3] - 国轩高科排名升至第七，装机量同比增长85.2% [3] - 蜂巢能源装机量增速达107.7%，市占率提升0.9个百分点 [3] - 中国企业在非中国市场的装机量增速达26%，宁德时代、比亚迪、孚能科技等五家企业增速均超市场平均水平 [3] 出口与海外市场 - 上半年中国锂离子电池出口额达341.02亿美元，同比增长25.14%，德国超越美国成为最大出口目的国 [4] - 宁德时代德国工厂投产、比亚迪欧洲销量激增，助力企业突破地缘政治限制 [4] 海外竞争对手表现 - 韩国电池企业增速放缓，LG新能源、SK On、三星SDI市占率均同比下滑，三星SDI装机量出现负增长 [4] - 日本松下市占率降至3.7%，同比减少0.8个百分点 [4] 行业趋势与优势 - 中国动力电池企业的领先优势源于持续的技术创新（如宁德时代麒麟电池、比亚迪刀片电池）和全球化布局深化 [4] - 韩国企业过度依赖美国市场，可能因当地需求萎缩面临更大风险 [4] - 随着全球电动汽车市场逐步复苏，中国动力电池企业的全球市占率有望进一步扩大，行业集中度或持续提升 [4]

行业整体表现 - 2025年1月至6月中国动力电池累计装机量达299.6 GWh，同比增长47.3% [2] - 电动化交通被视为不可逆转趋势，电池技术发展迅速 [2] 企业竞争格局 - 宁德时代装机量128.6 GWh排名第一，市场份额42.92%，同比增长37.8% [3] - 比亚迪装机量70.37 GWh排名第二，市场份额23.49% [3] - 宁德时代与比亚迪合计占据66.41%市场份额，形成双寡头格局 [3] - 中创新航(19.47 GWh)、国轩高科(15.48 GWh)、亿纬锂能(12.21 GWh)分列第三至第五位 [3] - 远航锦锂自2025年2月起连续五个月位列前15强 [4] 国际市场拓展 - 中国企业在智利储能市场2025年上半年获得9.6 GWh订单，是美国市场的2.5倍 [5] - 2024年以来11家中国企业在智利累计获得16.96 GWh储能订单 [4][5] - 智利拥有全球42%的精炼锂产品出口份额(碳酸锂和氢氧化锂合计)，中国以33%份额位居第二 [4] - 智利2024年锂出口量达31.4万吨(碳酸锂当量)，创历史纪录，同比增长26% [4]

A股2025年半年报披露情况 - 截至发稿披露2025年半年报的A股上市公司数量已超过100家 [1][2] - 已披露公司中归属于上市公司股东的净利润同比正增长的公司占比超过六成 [1][2] - 超过10家公司归属于上市公司股东的净利润同比翻倍 [2] 高增长公司业绩表现 - 智明达2025年上半年营业总收入2.95亿元同比增长84.83% 归属于上市公司股东的净利润3829.8万元同比增长2147.93% 在手订单6.08亿元同比增加73.71% [2] - 仕佳光子2025年上半年营业收入9.93亿元同比增长121.12% 归属于上市公司股东的净利润2.17亿元同比增长1712% 扣非净利润2.14亿元同比增长12667.42% [3] - 仕佳光子光芯片和器件产品收入约7亿元同比增长190.92% 境外收入4.52亿元同比增长323.59%占总收入45.50% [3] - 道道全、沃华医药、鼎通科技等多家公司2025年上半年归属于上市公司股东的净利润同比翻倍 [3] - 同洲电子、华康洁净等多家公司2025年上半年归属于上市公司股东的净利润同比扭亏为盈 [3] 行业龙头公司业绩表现 - 宁德时代2025年上半年营业收入1788.86亿元同比增长7.27% 归属于上市公司股东的净利润304.85亿元同比增长33.33% [4] - 宁德时代推出二代神行超充电池、骁遥双核电池、钠新乘用车动力电池等创新产品 [4] - 海康威视2025年上半年营业总收入418.18亿元同比增长1.48% 归属于上市公司股东的净利润56.57亿元同比增长11.71% 创新业务收入117.66亿元同比增长13.92%占总营收28.14% [5] - 药明康德2025年上半年营业收入207.99亿元同比增长20.64% 归属于上市公司股东的净利润85.61亿元同比增长101.92% 来自美国客户收入140.3亿元同比增长38.4% [6]

中国制造业全球化布局现状 - 2015年对外直接投资流量1456.7亿美元 实际利用外资1356亿美元 首次成为资本净输出国 [1] - 2023年对外直接投资流量1772.9亿美元 占全球份额11.4% 连续12年居全球前三 [1] - 对外直接投资流量占GDP比重1% 制造业增加值比重3.8% 制造业出口额比重6.1% 均低于世界平均水平 [1] 制造业全球化布局基础优势 - 拥有41个工业大类 207个工业中类 666个工业小类 唯一拥有联合国产业分类全部工业门类的国家 [2] - 500种主要工业产品中四成以上产量全球第一 [2] - 形成轨道交通装备 新能源汽车 太阳能光伏 动力电池等优势产业 [2] 全球化布局战略价值 - 更好统筹劳动力 关税 航运等成本 贴近东道国市场需求 [3] - 通过海外并购 联合设厂 设立海外研发中心对接全球技术前沿 [3] - 在数字孪生 远程运维等前沿领域实现技术跃升 [3] 全球化布局实施路径 - 深化供给侧结构性改革 通过数字化改造与绿色化转型提升运营效率 [4] - 对接CPTPP和DEPA等国际高标准经贸规则 试点跨境数据流动创新制度 [4] - 在技术 认知和融合三个维度协同发力 提升本地化运营能力 [5] 产业协同发展机制 - 发展服务型制造 增加服务要素在投入和产出中的比重 [5] - 推动设计研发 标准认证等生产性服务业与制造业协同出海 [6] - 构建多层次产业协作体系 实现生产要素跨境优化配置 [6] 全球合作网络建设 - 根据不同区域资源禀赋坚持差异化布局 [6] - 深化创新合作机制建设 推动技术研发与产业投资双向赋能 [6] - 建立知识共享—技术转化—产能协同的价值闭环 [6]

A股2025年半年报披露情况 - 截至发稿披露2025年半年报的A股公司已超100家 [1][2] - 已披露公司中净利润同比正增长占比超六成 [1][2] - 超10家公司净利润同比翻倍增长 [2] - 多家公司实现扭亏为盈包括同洲电子、华康洁净等 [3] 高增长公司案例 - 智明达2025上半年营收2.95亿元(+84.83%) 净利润3829.8万元(+2147.93%) 在手订单6.08亿元(+73.71%) [2] - 仕佳光子营收9.93亿元(+121.12%) 净利润2.17亿元(+1712%) 扣非净利润2.14亿元(+12667.42%) [3] - 光芯片产品收入7亿元(+190.92%) 境外收入4.52亿元(+323.59%)占比45.5% [3] - 道道全、沃华医药等多家公司净利润同比翻倍 [3] 行业龙头业绩表现 - 宁德时代营收1788.86亿元(+7.27%) 净利润304.85亿元(+33.33%) [5] - 推出二代神行超充电池、骁遥双核电池等创新产品 [5] - 海康威视营收418.18亿元(+1.48%) 净利润56.57亿元(+11.71%) [6] - 创新业务收入117.66亿元(+13.92%)占比28.14% [6] - 药明康德营收207.99亿元(+20.64%) 净利润85.61亿元(+101.92%) [6] - 美国客户收入140.3亿元(+38.4%)占比67.3% [6]