动力电池供需状况 - 四季度动力电池厂商产能供给趋紧，产能利用率达到高位，车企需通过人脉关系争抢电池供应，尤其是宁德时代等核心供应商[1] - 当前供应限制集中在高镍体系高端产品，主要由于国际原料价格波动及安全性验证周期长导致短期高镍供给偏紧[4] - 储能市场对锂电池需求激增，磷酸铁锂电芯产能虽大但被储能项目集中放量阶段性挤占车用资源，形成对动力电池产业链的“反向虹吸”[4][6] 新能源汽车市场驱动因素 - 今年1至10月中国新能源汽车产销量分别完成1301.5万辆和1294.3万辆，同比增长逾三成，10月新能源汽车月度新车销量首次超过汽车新车总销量的50%[3] - 新能源汽车购置税减半征收政策即将退坡，刺激部分消费者提前购车，市场迎来新一轮消费高峰，消费者希望2026年1月1日前提车[3] - 车企为抢占销售窗口、改善年底财报业绩与现金流，主动拉高出货节奏，加快交付[4] 储能市场表现 - 今年储能市场整体迎来爆发，全球储能市场整体超预期，各家产线处于打满状态[5] - 今年第三季度中国储能锂电池出货量达165GWh，同比增长65%，前三季度合计出货量为430GWh，已超过2024年全年总量的30%，预计全年出货量有望达到580GWh，同比增长67%[6] - 储能项目周期短、现金流快，部分厂商优先将产线调整为储能规格电芯，导致动力电池端可供电芯减少[6] 行业未来展望 - 综合多家机构分析，明年全球储能装机的增速预计在40%至50%[7] - 10月电池排产进一步提升10%，预计11月排产仍小幅提升，高景气度延续，其中储能需求超预期[7] - 当前动力电池短缺被视为短期问题，每年四季度均会出现类似情况[7]