财务表现 - 营业收入194.16亿元 同比下降4.49% [1] - 归母净利润6.89亿元 同比增长4.83% [1] - 扣非净利润6.52亿元 同比增长4.88% [1] - 基本每股收益0.2481元 [1] 盈利能力 - 净利润增速高于营收增速 反映盈利能力提升 [1] - 扣非净利润与归母净利润增速基本同步 表明主营业务贡献稳定 [1]

公司治理与会议 - 公司第九届第十二次董事会会议于2025年8月22日以通讯表决方式召开 [1] - 会议审议《2025年半年度报告全文及摘要》等文件 [1] 财务与业务结构 - 2024年1至12月营业收入构成中航空工业产品占比98.79% [1] - 其他行业收入占比1.21% [1] - 公司当前市值为813亿元 [1]

财务表现 - 报告期内实现营业收入194.16亿元，同比下降4.49% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为6.89亿元，同比增长4.83% [1] 利润分配 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本 [1]

股价表现与交易数据 - 8月25日公司收盘价23.26元 单日涨幅1.00% [1] - 当日发生2笔大宗交易 合计成交量158.5万股 总成交金额3212.8万元 [1] - 两笔交易成交价均为20.27元 较收盘价溢价率-12.85% [1] 大宗交易细节 - 第一笔成交20.50万股 金额415.54万元 买方为机构专用席位 卖方为国信证券陕西分公司 [1] - 第二笔成交138.00万股 金额2797.26万元 买方为东方财富证券拉萨东环路第一营业部 卖方同样为国信证券陕西分公司 [1] 近期资金流向 - 近3个月累计发生2笔大宗交易 总成交金额3212.8万元 [1] - 近5个交易日股价累计下跌0.77% [1] - 同期主力资金净流出2.39亿元 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入146.28亿元，同比下降32.35% [2] - 2025年上半年净利润11.36亿元，同比下降29.78% [2]

财务表现 - 报告期营业收入146.28亿元 同比下降32.35% [1] - 归属于上市公司股东的净利润11.36亿元 同比下降29.78% [1] - 扣除非经常性损益净利润10.74亿元 同比下降32.38% [1] - 基本每股收益0.41元 [1] 经营指标 - 营收与净利润呈现同步下滑趋势 降幅均超过30% [1] - 非经常性损益对净利润影响较小 仅相差0.62亿元 [1] - 盈利能力指标全面承压 反映阶段性经营压力 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入146.28亿元 同比下降32.35% [1] - 2025年上半年净利润11.36亿元 同比下降29.78% [1]

市场涨停个股表现 - 8月25日A股市场共计92只个股涨停[1] - 连板个股数量达47只[1] 军工行业 - 成飞集成连续4日涨停[1] - 和而泰连续2日涨停 所属概念为军工及机器人[1] 房地产行业 - 万通发展连续3日涨停[1] - ST中迪连续4日涨停[1] 医药行业 - *ST苏吴连续3日涨停 所属概念为创新药[1] - 塞力医疗连续2日涨停 所属概念为创新药[1] - *ST四环连续2日涨停 所属概念为生物医药[1] 科技行业 - 中科曙光连续2日涨停 所属概念为算力[1] - 合力泰连续2日涨停 所属概念为算力及机器人[1] - 佳都科技连续2日涨停 所属概念为云计算[1] - 园林股份连续6日涨停 所属概念为云计算及园林[1] - *ST精伦连续2日涨停 所属概念为通信设备[1] 其他行业 - 天山股份连续2日涨停 所属概念为水泥[1] - 章源钨业连续2日涨停 所属概念为小金属[1] - ST瑞和连续2日涨停 所属概念为光伏[1] - 科德教育连续2日涨停 所属概念为教育[1] - *ST原尚连续2日涨停 所属概念为物流[2] - 天普股份连续2日涨停 所属概念为汽车零部件[2] - ST东时连续5日涨停 所属概念为驾驶培训[1]

公司业务定位 - 公司是我国大中型军民用飞机的研发基地 [1] - 公司军工产品包含国家军用大中型运输机、轰炸机、特种飞机等 [1] - 公司是国防建设的重要力量 其产品科技含量高且实战性强 [1] 技术实力 - 公司构建了完备的大型飞机数字化制造技术体系 [1] - 公司在整机集成、部件装配、复材研发、零件加工等领域均处于行业内领先水平 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 恒泰证券研究所基于相关策略报告构建基于行业和主题ETF的策略组合 [2] - 2025年8月18 - 22日期间策略累计净收益约6.08%，相对于沪深300ETF的超额收益约为1.79%；2024年10月14日至今，策略样本外累计收益约15.90%，相对于沪深300ETF累计超额约0.76% [3] - 2025年8月25日一周，模型推荐配置通信设备、工业金属、电池等板块，未来一周策略将新增持有电池ETF、科创半导体ETF、工业母机ETF等产品，并继续持有通信设备ETF、工业有色ETF、卫星ETF等产品，截至上周末，ETF及标的指数的交易择时信号给出日度及周度看多信号 [12] 根据相关目录分别进行总结 策略说明 - 恒泰证券研究所基于《行业轮动下的策略组合报告:基于行业风格延续和切换视角下的定量分析》（20241007）和《股票型ETF市场概览与配置方法研究:以基于行业轮动策略的ETF组合为例》（20241013）构建基于行业和主题ETF的策略组合 [2] 策略更新 |基金代码|ETF名称|ETF市值（亿元）|持有情况|重仓申万行业及权重|周度择时信号|日度择时信号| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |159583|通信设备ETF|2.68|继续持有|通信设备(73.61%)|1|1| |560860|工业有色ETF|18.08|继续持有|工业金属(54.97%)|1|1| |159755|电池ETF|48.90|调入|电池(60.37%)|1|1| |588170|科创半导体ETF|4.09|调入|半导体(87.1%)|1|1| |159667|工业母机ETF|6.53|调入|自动化设备(45.3%)|-1|1| |159206|卫星ETF|2.05|继续持有|军工电子(34.22%)|1|1| |516150|稀土ETF嘉实|58.89|调入|小金属(34.67%)|1|1| |560170|央企科技ETF|14.17|调入|航空装备(22.35%)|1|1| |588830|科创新能源ETF|5.73|调入|光伏设备(47.93%)|1|1| |159698|粮食ETF|2.06|调入|种植业(48.33%)|1|1|[3] 业绩追踪 - 2025年8月18 - 22日期间，策略累计净收益约6.08%，相对于沪深300ETF的超额收益约为1.79%；2024年10月14日至今，策略样本外累计收益约15.90%，相对于沪深300ETF累计超额约0.76% [3] 行业轮动ETF策略近1周持仓与表现（20250818 - 20250822） |基金代码|ETF名称|ETF市值（亿元）|本期持有情况|近1周涨跌幅(%)| | --- | --- | --- | --- | --- | |159583|通信设备ETF|2.68|继续持有| - 1.74| |517520|黄金股ETF|12.89|调出|/| |159869|游戏ETF|4.39|调出|/| |159206|卫星ETF|2.05|继续持有|4.90| |560860|工业有色ETF|18.08|继续持有|3.11| |159992|创新药ETF|108.68|调出|0.64| |159865|乔殖ETF|44.95|调出|2.37| |563010|电信ETF|1.53|调出|9.41| |512670|国防ETF|65.54|调出|2.85| |588780|科创芯片设计ETF|4.73|调出|/| |ETF组合平均收益|/|/|/|6.08| |沪深300ETF|510300|4097.72|/|4.28| |ETF组合超额收益|/|/|/|1.79|[12] 行业轮动ETF策略未来1周推荐板块与产品（20250825 - 20250829） - 2025年8月25日一周，模型推荐配置通信设备、工业金属、电池等板块，未来一周策略将新增持有电池ETF、科创半导体ETF、工业母机ETF等产品，并继续持有通信设备ETF、工业有色ETF、卫星ETF等产品，截至上周末，ETF及标的指数的交易择时信号给出日度及周度看多信号 [12]