市场整体趋势 - 牛市行情仍在持续 市场波动属于指数连续上涨后的正常反应 牛市多急跌 [2] - 市场存在增量资金 居民存款规模达160万亿元 与总市值比值处于较高水平 资金入市是大势所趋 [3][8][10] - 私募基金仓位未达历史牛市水平 大量踏空资金等待调整买入 [13] - 政府未展现打压股市意愿 与2015年牛市不同 国家资金可能通过银行板块稳定指数 [15] - 美联储9月降息预期强化行情持续性 [17] 资金流动性 - 居民资金通过加杠杆入市 融资余额扩大至2015年峰值水平 但当前存款结构和杠杆水平与历史不同 [5] - 7月居民入市资金约3000亿元 仍存在较大资金潜力 [3] 板块轮动特征 - 板块切换是常态 科技股内部存在轮动机会 如机器人板块受特斯拉产能指引刺激（2026年Q3周产1000-10000台 年化5-50万台）和产业链成熟推动 [18][19] - 固态电池等产业趋势明确的板块易被反复炒作 [20] - 科技板块外存在低位板块机会 如消费板块（政策预期+节假日催化）和非银金融（成交活跃但表现滞后） [21] - 市场呈现行业龙头股表现优于小盘股的特征 ETF规模扩大强化这一趋势 [21] 投资策略 - 建议平铺主要方向核心标的而非追逐题材切换 以更好应对波动 [21] - 需警惕AI算力、军工等过热板块的短期调整压力 [18] 潜在关注方向 - 机器人产业链（特斯拉Optimus Gen 2量产预期及华为等厂商技术升级） [19] - 固态电池产业化进程 [20] - 消费政策及非银金融补涨机会 [21] - AI算力硬件调整后反弹时机 [22]

市场表现 - A股三大股指悉数收跌 沪指跌0.45%报3858.13点 深成指跌2.14%报12553.84点 创业板指跌2.85%报2872.22点[1] - 沪深两市全天成交额2.87万亿元[1] - 沪指终止三连阳走势 早盘低开低走 午后触底反弹后再度震荡下行[1] 板块涨跌 - 银行、贵金属、机器人、石油等板块涨幅居前[1] - CPO、跨境支付、PCB、半导体等板块跌幅居前[1] - 黄金股延续强势 西部黄金涨停[1] - 固态电池概念反复走强 德新科技涨停[1] - 机器人概念午后逆势拉升 浙江荣泰及拓普集团涨停[1] - 算力硬件股集体回调 剑桥科技跌停[1] - 数字货币板块走弱 中油资本跌停[1] 机构观点 - 国泰海通认为行情不会仅局限于小市值 未来有望扩散至滞涨且盈利质量更好的中盘股或低位蓝筹股[1] - 银河证券预计市场短期在偏高中枢运行 经历前期上涨后或将阶段性呈现震荡整固特点[1]

人形机器人产业链发展 - 特斯拉发布宏图4.0 重申机器人业务战略地位 预计未来公司约80%价值来自Optimus机器人[6] - 人工智能政策文件发布 加速机器人规模化应用落地 国内本体厂和核心零部件厂商迎发展机遇[6] - 科森科技为某品牌家用机器人提供结构件 获大资金净买入并涨停[8] - 汉威科技构建覆盖触觉-平衡-力控-嗅觉的多维传感器产品矩阵 为机器人智能化提供感知解决方案 区间最高涨幅达20.43%[11] - 宏昌科技半年内两轮增资良质关节 产品包括谐波减速器及关节模组 新制造工厂落成后规模订单将释放 收涨9.22%[14] - 震裕科技线性执行器 行星滚柱丝杠及灵巧手零部件对国内外头部机器人客户实现小批量交付 制定产能扩产计划 5日最高涨29%[16][17] 黄金市场行情 - 美联储降息预期刺激贵金属期货连续上涨 美实际利率下行或驱动ETF配置资金流入[19] - 中长期央行购金策略或延续 黄金上涨趋势持续 西部黄金涨停[19][20] 固态电池技术突破 - 固态电池资本运作密集 华域汽车拟2.06亿元收购上汽清陶能源49%股权 国轩高科建设20GWh新能源电池基地 或包括准固态电池量产线[22] - 先导智能为全球唯一固态电池整线设备供应商 2024年订单过亿 成功打通全固态电池量产全工艺 向韩国 欧美日韩及国内头部客户交付设备并获重复订单 2个交易日最高涨19.1%[22][23]

美联储利率预期 - 美联储9月降息25个基点的概率为89.6% [2] - 10月累计降息50个基点的概率为47.9% [2] A股融资与杠杆水平 - A股融资余额达2.28万亿元创历史新高 [2] - 融资买入额占流通市值比例为2.40% [2] - 融资余额占流通市值比例远低于历史峰值4.72% [2] 板块表现与异动 - 大金融板块异动太平洋直线涨停 [2] - 固态电池概念走强德新科技3连板 [3] - 算力硬件股跳水剑桥科技跌停 [3] - 数字货币概念下挫中科金财触及跌停 [3] 央行公开市场操作 - 央行开展2557亿元7天逆回购操作 [4] - 当日实现净回笼1501亿元 [4] 大盘指数与成交 - 上证指数午前收3844点 [4] - 两市半日成交额1.91万亿元较上日放量805亿元 [4] - 个股涨跌比为859:4483 [4] 国家队护盘与支撑位 - 国家队在3830点一线护盘 [4] - 510300ETF拉高至4.643元 [4] - 五大银行股领涨42只银行股板块 [4] 技术指标与走势预判 - 大盘20天线位于3753点 [7] - 五周均线位于3772点 [7] - 若3830点连续3天获支撑则维持慢牛向上 [7]

市场整体观点 - 牛市仍然在 市场波动属于连续上涨后的正常反应 牛市多急跌 [5] - 资金流动性依然有增量 居民存款达到160万亿 与总市值比值相比过去牛市仍处于较高水平 [6][12] - 居民增量资金主要通过场内加杠杆 融资余额不断扩大 但当前居民存款水平和加杠杆水平与2015年不同 [9] - 私募基金仓位未达过去牛市水平 大量踏空资金等待调整买入 [17] - 政府无打压股市意愿 与2015年牛市不同 国家队通过银行板块控制节奏 [18] - 国家队在市场兴奋时通过银行撤退 避免指数过快上涨 [19] - 9月美联储降息预期支撑行情延续 [20] 板块轮动方向 - 板块将发生切换 AI算力、军工等爆炒方向需警惕兑现 [21] - 科技板块内部轮动 寻找相对低位板块如机器人 [21] - 机器人板块受特斯拉上修指引刺激 2026年Q3周产指引1000-10000台 对应年化5-50万台 [22] - 机器人产业链升级 商用场景成熟 大方向向上但会有震荡 [22] - 固态电池产业趋势确定 易被反复炒作 [23] - 科技板块外相对低位板块包括消费和非银金融 [24] - 消费板块可能有新政策出台 叠加国庆中秋传统炒作时点 [24] - 非银金融表现滞后于市场 可能用于压制指数 [24] 市场特征与策略 - 指数新高但经常大跌个股多于上涨个股 显示行业大票表现优于小票 [26] - ETF交易规模扩大导致资金向行业龙头集中 [26] - 交易策略建议平铺主要方向核心标的 而非频繁切换题材 [26]

市场整体表现 - 市场全天震荡调整 创业板指领跌2.85% 深成指跌2.14% 沪指跌0.45% [1] - 全市场超4000家个股下跌 个股跌多涨少 [1] - 沪深两市全天成交额2.87万亿元 较上个交易日放量1250亿元 [3] 板块表现 - 黄金股延续强势 西部黄金等涨停 [1] - 固态电池概念反复走强 德新科技等涨停 [1] - 机器人概念午后逆势拉升 浙江荣泰和拓普集团等涨停 [1] - 算力硬件股集体回调 剑桥科技等跌停 [2] - 数字货币板块走弱 中油资本跌停 [2] 个股成交表现 - 新易盛成交额344.10亿元居首 股价下跌7.80% [4] - 中际旭创成交额310.63亿元 股价下跌5.44% [4] - 寒武纪成交额257.31亿元 股价上涨2.18% [4] - 胜宏科技成交额232.93亿元 股价微涨0.05% [4] - 东方财富成交额217.41亿元 股价下跌2.93% [4]

市场表现 - 沪指下跌0.45%至3858.13点 深成指下跌2.14%至12553.84点 创业板指下跌2.85%至2872.22点[1][2] - 沪深两市成交额2.87万亿元 较上一交易日增加1250亿元[1][5] - 北证50指数逆势上涨0.40%至1574.88点[2] 板块涨跌 - 银行 贵金属 机器人 石油板块涨幅居前[3] - 黄金股延续强势 西部黄金等涨停[2] - 固态电池概念走强 德新科技等涨停[2] - 机器人概念午后拉升 浙江荣泰 拓普集团等涨停[2] - CPO 跨境支付 PCB 半导体板块跌幅居前[3] - 算力硬件股集体回调 剑桥科技跌停[2] - 数字货币板块走弱 中油资本跌停[2] 个股表现 - 全市场4056家个股下跌 1259家上涨 112家持平[5] - 涨停个股54家 跌停个股25家[5] - 昨日涨停个股今日表现涨幅0.06% 封板率52%[6]

市场指数与资金 - 三大指数开盘涨跌不一 沪指涨0.04% 深证成指跌0.09% 创业板指跌0.18% 后均转为小幅下跌 [2] - A股两融余额达2.3万亿元 创历史新高 超过2015年6月18日的2.27万亿元 较上一日增加356.42亿元 融资余额为2.28万亿元 亦突破历史峰值 [2] - 香港恒生指数开盘跌0.11% 恒生科技指数跌0.11% 后恒生指数转为小幅上涨 [3] 工业母机概念 - 工业母机概念集体大涨 华东数控 博杰股份竞价涨停 海天精工 科德数控 纽威数控 沈阳机床等高开 [1][4] - 工业母机高质量标准体系建设方案印发 目标到2030年形成适应产业高质量发展的标准体系 减材和等材制造标准达世界先进水平 部分增材制造标准达世界领先水平 [4] 贵金属板块 - 国际金价突破3500美元/盎司 创历史新高 年初至今累计涨幅超33% [1][7] - 贵金属股走强 白银有色2连板 湖南白银 西部黄金涨超5% 盛达资源 中金黄金 招金黄金 曼卡龙 赤峰黄金等跟涨 [8] - 金矿上市公司上半年业绩普遍高增长 除恒邦股份外收入均实现两位数增长 招金黄金营收同比增长98.27% 净利润同比增长181.36% 山东黄金净利润达28.08亿元 [8] - 山东黄金在港交所配售1.365亿股 配售价每股28.58港元 所得款项净额约38.92亿港元 将用于偿还债务 [9] 个股表现 - 德创环保开盘后快速下跌触及跌停 上演天地板行情 该股此前走出5连板 今早以涨停价开盘 [3] - 天普股份和德新科技再度涨停 天普股份提示控制权变更存在不确定性及市盈率显著高于行业水平 德新科技澄清不直接生产固态电池 子公司为锂电池企业提供模具及解决方案 [6] - 港股阿里巴巴涨超2% 周六福 小鹏汽车 蔚来涨超1% 京东健康跌超2% [3] 固态电池概念 - 固态电池概念反复走强 赛伍技术涨停 上海洗霸涨超5%续创历史新高 嘉元科技 海目星 英联股份等涨幅靠前 [5] 相关ETF - 恒生医药ETF(159892)跟踪恒生香港上市生物科技指数 近五日涨跌-2.95% 最新份额60.3亿份 主力资金净流入1.3亿元 [12][13]

市场表现 - 9月2日早盘三大指数悉数下跌 但固态电池和锂电概念表现活跃[1] - 创业板ETF天弘(159977)盘中一度上涨0.46%且溢价交易明显[1] - 中证A500ETF天弘(159360)盘中一度上涨0.5%[1] - 共同持仓股中捷佳伟创 先导智能和胜宏科技等个股涨幅均在6%以上[1] - 科创综指ETF天弘(589860)早盘下跌超0.7% 当前成交额超1500万元[1] - 成分股中嘉元科技涨超17% 上纬新材和成都华微等涨幅居前[1] 中央汇金持仓动向 - 中央汇金大举加仓股票ETF 持仓市值达1.28万亿元[1] - 截至6月末中央汇金投资及其子公司合计持有股票ETF市值较去年底增加近23%[1] - 中央汇金资产管理上半年共增持12只ETF产品 累计耗资超2100亿元[1] - 增持品种涵盖上证50ETF 沪深300ETF 中证500ETF 中证1000ETF 科创板50ETF和创业板ETF等[1] ETF产品特点 - 创业板ETF天弘(159977)囊括医药 新能源 通信和券商四大高成长行业[2] - 截至9月1日创业板ETF天弘估值居近十年历史分位数43.84%[2] - 科创综指ETF天弘(589860)覆盖科创板96%市值 全面覆盖硬科技[2] - 均衡配置半导体(海光信息 中芯国际) 人工智能(寒武纪)和生物医药(百利天恒)等战略新兴产业[2] - 中证A500ETF天弘(159360)覆盖30个申万一级行业 跟踪500只成份股汇集中国经济核心资产[2] 机构市场观点 - 东兴证券指出慢牛节奏良好 向好趋势未改 市场充分认可慢牛趋势[3] - 即使指数达到3800点附近市场并未存在明显恐高情绪 市场中期信心显著增强[3] - 在中国资产重估和证券市场高质量发展两个核心逻辑支撑下 市场中期上涨空间逐步打开[3] - 上周市场成交量创历史新高 增量资金入市热度持续上升[3] - 机构和大户主导特征明显 大容量龙头明显走强 机构抱团主导特点鲜明[3] - 科技股虽然短期有较大涨幅 但泡沫化程度并不高[3] - 以大金融控制指数节奏 以大科技引领实体经济发展 市场走势仍然十分良性[3] - 东莞证券指出当前充裕流动性仍是行情主要基底[4] - 良好持股体验和赚钱效应持续吸引增量资金入市[4] - 市场有望延续震荡走强路径 但短期需关注技术面获利回吐压力[4]

固态电池板块市场表现 - 德新科技实现3天3板 最新价24.88元 涨幅9.99% 流通市值57.64亿元 [1][2] - 英联股份实现2天2板 最新价20.15元 涨幅9.99% 流通市值51.79亿元 [1][2] - 鹿山新材涨停 最新价23.28元 涨幅10.02% 流通市值33.98亿元 [1][2] - 领湃科技大涨12.25% 最新价40.51元 流通市值64.11亿元 [2] 行业技术突破与产能规划 - 孚能科技完成第一代硫化物全固态电池送样 第二代技术能量密度达500Wh/kg [3] - 先导智能中报净利润7.4亿元 同比增长61.19% 第二季度单季净利润同比增456.29% [3] - 先导智能预计2025年固态设备订单占比达30% 毛利率45%-50% [3] 产业化进程时间表 - 2025年底预计小批量装车试验 2026-2027年普遍装车试验 [6] - 多家车企计划2027年左右搭载全固态电池 [5] - 行业三大技术大会将于2025年9-10月密集召开 [3] 市场规模预测与需求分析 - 2030年固态电池出货量预计超600GWh 渗透率约10% 市场规模超2500亿元 [6] - 全固态电池材料需求：固态电解质21万吨（市场空间210亿元） 硫化锂9万吨（180亿元） 金属锂3.6万吨（288亿元） [5] - 2030年碳酸锂需求达114万吨LCE 镍/钴/锰/锆需求分别为101.8/12.7/12.7/15.6万吨 [5] 设备与工艺变革 - 全固态电池设备单GWh投资额达4-6亿元 为液态电池2-3倍 [5] - 干法制膜在前段工序设备价值量提升100%-200% 中段叠片与静压设备为核心技术 [5] - 低空经济与机器人等新兴场景进一步拓展固态电池应用空间 [6]