市场表现 - 沪指盘中一度站上3700点 收盘涨0.2% 深成指跌0.15% 创业板指跌0.23% [1] - 沪深两市半日成交额1.41万亿 较上个交易日放量1012亿 [1] - 全市场超4200只个股下跌 中小盘股普跌 [1] 板块涨跌 - 涨幅居前板块：保险 数字货币 脑机接口 证券 其中长城证券涨停 京北方涨停 创新医疗8天5板 [2] - 跌幅居前板块：军工 CPO 新疆 铜箔 AI硬件股调整明显 东山精密等多股跌超5% [2] 涨停数据 - 封板率58% 封板34家 触及25家 [4] - 昨涨停今表现0.69% 高开率73% 获利率57% [4]

市场表现 - A股脑机接口概念股普遍上涨，博拓生物涨幅超过12%，创新医疗涨停并实现8天5板，三博脑科涨幅超过9%，南京熊猫涨幅超过4%，麒盛科技涨幅超过3%，爱朋医疗涨幅超过2% [1] 公司投资与业务 - 创新医疗于2021年初投资设立博灵脑机（杭州）科技有限公司，持有其40%股权 [1] - 博灵脑机主要从事脑机接口核心技术研发和产品设计生产，当前技术产品主要应用于医疗康复领域 [1] 经营状况 - 博灵脑机产品尚未正式上市，仅因与科研机构合作销售少量产品 [1] - 2023年博灵脑机经营亏损660.17万元，2024年亏损扩大至866.41万元 [1]

脑机接口板块市场表现 - 脑机接口板块出现短线拉升行情 [1] - 创新医疗股价涨停 [1] - 爱朋医疗、南京熊猫、倍益康、三博脑科、佳禾智能等多只个股涨停 [1]

脑机接口概念股表现 - A股市场脑机接口概念股普涨 博拓生物涨超12% 创新医疗涨停(8天5板) 三博脑科涨超9% 南京熊猫涨超4% 麒盛科技涨超3% 爱朋医疗涨超2% [1] 创新医疗投资动态 - 创新医疗2021年初投资设立博灵脑机 持股40% 博灵脑机主营脑机接口技术研发及医疗康复产品设计生产 [1] - 博灵脑机产品尚未正式上市 仅因科研合作销售少量产品 2023年经营亏损660.17万元 2024年亏损扩大至866.41万元 [1] 技术指标信号 - MACD金叉信号形成 部分个股涨势显著 [2]

2025年8月13日，据《英国金融时报》报道，OpenAI及CEO Sam Altman将联合Worldcoin创始人Alex Blania成立新公司Merge Labs，正式进军脑机接口赛道，直面马斯克的Neuralink。 Merge Labs本轮融资估值约8.5亿美元，主要资金由OpenAI风投提供，Altman将以联合创始人身份参 与。 Altman曾经提出，人类与AI最终将融合，脑机接口与AI聊天机器人是实现这一愿景的两大核心路径。 ChatGPT已实现前者，Merge Labs则将承接其在脑机接口上的布局。 此次OpenAI进军脑机接口，有望给脑机接口行业带来深远影响。 中国脑机接口在无线微创、侵入式、半侵入式及闭环刺激等多路线实现临床突破：宣武/天坛联合清华 完成无线微创植入"NEO"，华山携手阶梯医疗、脑虎科技实现高精度脑控与意念对话，天坛/北大一 院"北脑一号"达成全球首例中文实时解码，清华与品驰医疗闭环DBS助力帕金森智能治疗，南开大学实 现血管介入式脑机接口在康复治疗中的临床转化。 国际上，Neuralink已在多例患者中实现光标控制、下肢运动，Synchron等介入式BCI进入多国临床 ...

公司动态 - OpenAI联合Sam Altman及Alex Blania成立新公司Merge Labs 正式进军脑机接口领域 直面Neuralink竞争 [1] - Merge Labs本轮融资估值达8.5亿美元 主要资金由OpenAI风投提供 Altman以联合创始人身份参与 [1] - Altman提出人类与AI融合愿景 脑机接口与AI聊天机器人是实现该愿景的两大核心路径 [1] 技术进展 - 中国脑机接口在无线微创植入"NEO"、高精度脑控、意念对话及中文实时解码等领域实现临床突破 [2] - 国内多机构联合实现技术突破：宣武/天坛/清华完成无线微创植入 华山/阶梯医疗/脑虎科技实现意念对话 天坛/北大一院达成全球首例中文实时解码 [2] - 清华与品驰医疗合作闭环DBS助力帕金森治疗 南开大学实现血管介入式脑机接口临床转化 [2] - Neuralink已在多例患者中实现光标控制与下肢运动 Synchron等介入式BCI进入多国临床 [2] 市场前景 - 中国脑机接口患者池规模达5000万人 包括3000万神经功能缺失患者和2000万药物难治性神经功能障碍患者 [3] - 神经功能缺失患者细分：脑卒中2800万人 脊髓损伤近400万人 渐冻症超5万人 [3] - 药物难治性患者细分：帕金森 阿尔茨海默 癫痫 抑郁症等 [3] - OpenAI进军将加速技术研发 提升社会认知度与商业价值 带动产业链发展 [3] 政策支持 - 《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》将脑机接口列入未来战略性新兴产业 [3] - 湖北脑机接口产业创新发展联盟于8月9日成立 [3] - 浙江省于8月12日发布《加快推动"人工智能+医疗健康"高质量发展行动计划（2025—2027年）》 [3] 投资建议 - 中信证券建议关注三类企业：医疗级产品快速落地的领先企业 消费级产品培育能力优秀的创新公司 具有关键技术积累的公司 [3] - 港股脑机接口概念股涉及南京熊猫电子股份(00553) 微创脑科学(02172) 心玮医疗-B(06609) [4]

政策规划 - 七部门联合发布《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，提出2027年和2030年两步走发展目标 [1] - 到2027年关键技术取得突破，建立技术/产业/标准体系，产品性能达国际先进水平，应用场景加快拓展 [2] - 到2030年产业创新能力显著提升，培育2-3家全球领军企业和一批专精特新企业，构建国际竞争力产业生态 [2] - 明确五大重点任务和17项具体举措，包括基础软硬件攻关、高性能产品打造、技术成果应用等 [2] 市场规模 - 2024年中国脑机接口市场规模32亿元，增长率18.8% [3] - 预计2028年市场规模达61.4亿元，2024-2028年复合增长率17.7% [3] - 产业链分为上游基础硬件、中游系统、下游应用三大环节 [1] 技术发展 - 加强基础软硬件攻关：发展高通道高速率脑信号采集芯片，强化模数转换/通道管理/噪声抑制 [2] - 植入式设备研发：高精度手术机器人需突破亚微米级精度控制与动态调整技术 [3] - 推动非植入设备量产迭代，发展辅助设备 [3] 应用场景 - 重点拓展工业制造、医疗健康、生活消费三大领域 [2] - 医疗健康领域应用场景持续深化，消费/工业/教育等新场景不断拓展 [3] - 实施核心软硬件强基工程、整机精品工程、应用拓展工程三大重点工程 [3] 投融资情况 - 截至2025年3月全球脑机接口领域投融资超1000笔，300余家企业获投资 [4] - 2022-2024年中国市场发生30起投融资，总金额13.4亿元 [4] - 非植入式领域融资7.8亿元占比最高，植入式领域融资5.6亿元 [4] - 天使轮融资活跃，慧创医疗/脑虎科技三年内各获三次融资 [4]

A股市场表现 - 8月13日A股三大指数集体创阶段新高 上证指数涨0.48%报3683.46点 深证成指涨1.76%报11551.36点 创业板指涨3.62%报2496.50点 [1] - 沪深北三市全天成交额达21752亿元 较上一交易日放量2700亿元 时隔114个交易日成交额再度突破2万亿元 [1] - 全市场超2700只个股上涨 百股涨停再现 [1] AI硬件板块 - AI硬件方向大涨 CPO PCB等概念受资金追捧 中际旭创 新易盛 华工科技 光库科技 胜宏科技均续创股价历史新高 [2] - 工业富联尾盘涨停 股价创历史新高报43.68元/股 总市值达8675亿元 [2] - 工业富联上半年营收3607.6亿元同比增长35.58% 归母净利润121.13亿元同比增长38.61% 单个季度营收首次超2000亿元 [2] - CPO概念指数年内累计上涨超35% [2] - 中信证券建议继续重点布局"AI主线" 看好AI应用及算力板块机遇 [2] - 兴业证券认为AI行情有望向更多"AI+"领域扩散 [2] 脑机接口板块 - 脑机接口概念活跃 创新医疗走出7天4板 浙江东日3连板 [4] - 《脑机接口技术与应用研究报告(2025年)》发布 认为脑机接口技术应用前景广阔 科研创新和产业落地将加速 [4] - 工信部等部门印发《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》 提出到2027年关键技术实现重大突破 到2030年形成国际竞争力产业生态体系 [4] A股市场展望 - 民生证券认为A股在新高度下有三个"跑赢" 在"性价比"上跑赢历史 在与经济的"赛跑"中脱颖而出 期待"跑赢"美股 [6] - 东吴证券表示本轮行情呈现流动性驱动特征 ETF 散户 杠杆资金均积极入市 政策层面对资本市场呵护力度加大 [6] - 国金证券指出7月以来A股迎来"自下而上"活跃氛围 创业板指7月涨幅超8% 沪深两市日成交额屡屡站上1.5万亿元 [7]

**脑机接口行业近况交流 20250813 关键要点总结** **1 行业与公司概述** - 行业涉及侵入式和非侵入式脑机接口技术，主要公司包括阶梯医疗、脑补医疗、自然医疗、Neuralink等[1][3] - 国内公司加速推进商业化，预计未来1-2年完成临床试验并获得医疗器械注册证[1][3] - Neuralink已完成7例临床试验，计划扩展至更多国家，并启动盲视治疗平台[3] --- **2 技术进展与商业化方向** - **侵入式技术**：聚焦运动脑区解码（机械臂控制）、语言解码（失语患者交流）、视觉呈现（失明治疗）[1][3][6] - 运动解码商业化前景最佳，语言解码次之[6][7] - 视觉假体受通道数限制（当前1,000通道，32×32分辨率），更高分辨率需上万通道[8] - **非侵入式技术**：应用于消费级市场（睡眠监测、康复训练）和医疗领域（帕金森震颤减缓、抑郁症治疗）[11][14] - 消费级产品如睡眠仪（强脑科技）售价2,199-2,999元，销量超4万台[15] - 医疗设备成本显著低于侵入式（帕金森手环售价1万元 vs 植入式10-30万元）[14][16] --- **3 临床试验与监管** - **侵入式临床试验流程**：需通过型式检验（8-12个月）、伦理审查、招募几十至百例受试者，耗时1-2年[5] - 初期验证平台稳定性，后期优化多中心入组[5] - **非侵入式试验**：入组更快，可能1个月内完成[5] - 国内面临政策支持不足、医生风险规避等挑战，美国数据积累更完善[27] --- **4 成本与定价分析** - **侵入式设备**： - 国产价格降至5-10万元，成本约2-3万元，未来有望降至4-5万元[2][16] - 成本构成：电极（几百-1,000元）、芯片（PJ芯片价格高）、ASIC定制（3,000-5,000万元研发费用）[18] - **非侵入式设备**： - 消费级产品生产成本可控制在200元内（售价2,000-3,000元），利润率较高[16] - 未来成本或降至300-500元，定价1,000-2,000元[17] --- **5 国内外技术差距** - **国内进展**： - 第一代产品通道数在200以内（如博瑞康8通道无线方案），落后Neuralink（1,024通道）约1年[19] - 芯片技术追赶国际水平（如杭州暖心家300通道芯片）[20] - **国际领先**：Neuralink早期开发3,000通道系统，现聚焦盲视和运动解码[3][19] --- **6 市场前景与挑战** - **高潜力领域**： - 瘫痪治疗（国外已实现部分患者行走恢复）[8] - 视觉假体（先天失明儿童家庭支付意愿强）[9][10] - **商业化难点**： - 侵入式：融资压力大，需高研发投入（如阶梯医疗等头部公司）[21][22] - 非侵入式：需解决信号信噪比低的问题（如Meta通过算法优化）[13][25] - **产业化条件**：需跨行业人才融合、专利规避及数据积累[26] --- **7 其他关键细节** - **非侵入式应用场景**： - 大脑状态监测（注意力、睡眠）、康复设备（中风患者训练）、人机交互（XR眼镜）[11] - **医疗领域创新**： - 帕金森手环通过穴位刺激降低成本[14] - 抑郁症治疗采用双向电极差分电流刺激[14] --- **注**：以上总结覆盖全部文档要点，引用原文数据及序号标注完整，未遗漏核心信息。

行业生态演进 - 脑机接口行业生态正在快速演进 [1] - 商业化路径日益清晰 [1] 投资关注方向 - 医疗级产品快速落地的领先企业 [1] - 消费级产品培育能力优秀的创新公司 [1] - 具有脑机接口关键技术积累的公司 [1]