论坛概况 - 第九届AI&FOF投资创新发展论坛于2025年7月18日在上海浦东丽思卡尔顿酒店举办，主题为"智算未来·量化跃迁" [2] - 论坛由排排网集团与世纪证券联合主办，银河期货、国联期货等协办，聚焦人工智能与量化投资的深度融合 [2][6] - 参会者包括FOF投资、量化投资、券商资管、期货资管等领域的专业人士 [2] 私募证券行业现状 - 截至2025年6月底，证券类私募基金管理人7761家，较2024年底减少239家；管理规模5.5万亿元，较2024年底增长3500亿元 [8] - 行业出清加速，2025年1月存续私募证券投资基金管理人首次跌破8000家，年内注销证券类私募机构达225家 [9] - 资本市场结构性机会突出，私募基金赚钱效应良好，年底规模有望重回6万亿元 [8] AI在私募领域的应用 - 生成式AI和大模型技术在应用端取得重大进展，头部机构已全面布局AI [10] - 量化私募管理人通过差异化策略模型为投资者创造超额回报 [10] - 私募排排网推出免费开放的私募分析平台"高阶分析"，赋能B端和C端客户 [10] 公司发展 - 排排网创立21周年，旗下子公司在FOF资产管理领域持续深耕 [12] - 公司坚守"专业、透明、合规、共赢"原则，致力于提升数据科技与研究能力 [14] 其他行业动态 - 百亿私募2025上半年业绩出炉，稳博夺冠，幻方、龙旗持续领先 [17] - 北向资金二季度加仓37家公司超10亿元，涉及算力、光伏概念股 [17] - 私募大佬冯柳、邓晓峰等一季度持仓曝光，董承非重仓半导体 [17]

公司概况 - 阿巴马投资成立于2014年2月13日，注册资本2750万元，是一家采用人工智能进行量化投资的私募基金管理人 [3] - 公司通过多维度、高质量数据输入，运用人工智能等前沿技术构建量化投研体系，产品线涵盖量化多头、量化择时、量化指数增强、量化对冲、量化资产配置等 [3] - 截至2025年6月底，公司旗下产品上半年收益均值位列百亿私募收益榜第三 [3] - 公司旗下"阿巴马瑞雪丰年量化精选"收益位列半年度中证500指增产品榜第三，"阿巴马乘风破浪A类份额"收益位列上半年百亿私募量化多头策略产品榜Top10 [3] 发展历程 - 2014年成立并取得私募基金牌照 [6] - 2015年成为量化投资俱乐部理事 [6] - 2016年成为中国证券投资基金业协会注册会员 [6] - 2017年管理业绩连续三年行业前列 [6] - 2020年取得投顾资质并成为广州私募基金业协会会员 [6] - 2021年成为广东省基金业协会理事单位 [7] - 2022年成为横琴粤澳深度合作区金融行业协会会员单位 [7] - 2025年成为广东基金业协会资产配置与量化投资专委会主任单位及横琴粤澳深度合作区金融行业协会理事单位 [7] 量化策略演进 - 2014-2017年：基础因子模型构建期，采用多因子线性模型组合，主要因子包括PE/PB/ROE等财务因子及L1、L2数据等中低频量价因子 [8] - 2017-2019年：布局基于高阶基本面因子的基本面量化模型，突破传统财务分析框架 [8] - 2019-2022年：机器学习革命期，引入机器学习、深度学习处理高维非线性关系，构建全新非线性模型 [8] - 2022年至今：高频系统深化期，构建多频段、多周期融合策略体系，订单响应<5微秒 [9] 核心团队与优势 - 团队由清华数学科学院、海外高频交易专家领衔，覆盖数据、模型、IT等多领域，自主研发低延时高频交易系统 [9] - 法定代表人詹海滔拥有十多年量化投资经验，曾任某中大型券商金融工程、量化投资部负责人 [11] - 投研负责人邹志伟擅长中低频数据信号挖掘，对组合优化、风控模型有深入研究 [12] - 核心优势包括百亿级私募资源优势、十年深耕的市场洞察力、传统与创新因子融合、全周期多层次模型架构、风控与交易执行优势、程序化T+0交易等 [12][13][14][15][16][17][18][19][20] 产品线 - 量化风格策略库：代表产品"阿巴马乘风破浪"成立于2021年6月9日 [21] - 量化对冲策略：代表产品"阿巴马四季红利量化对冲"成立于2022年5月10日 [21][22] - 量化指数增强策略：代表产品包括"阿巴马瑞雪丰年量化精选"(2022年1月18日成立)和"阿巴马伽利略中证1000指数增强"(2021年2月25日成立) [24][25] 荣誉与社会责任 - 2015年获私募排排网中国私募基金新锐奖及资管网最佳股票对冲策略基金 [27] - 2021年获华西证券"金华彩杯"私募实盘大赛衍生品策略季军及中国基金报最佳金产品奖 [27] - 2022年和2025年获横琴粤澳深度合作区"广东扶贫济困日"暨全社会助力乡村振兴活动先进单位 [27] - 自2025年起每月定期向深圳幸福慈善基金会捐款，专项支持学生读书相关项目 [28]

A股市场表现 - 沪指上半年涨2.76%，北证50指数大涨39.45%，国证2000指数涨超10% [3] - AI大模型、人形机器人、新消费、创新药、固态电池等题材概念获资金追捧 [3] - 近20只银行股在上半年创出历史新高 [3] 私募基金业绩 - 4200只有业绩显示的私募产品上半年收益均值约10.07%，正收益产品占比84.26% [3] - 量化多头策略表现最佳，上半年收益均值17.54%，正收益占比96.60% [4] - 主观多头策略收益均值11.57%，正收益占比78.50% [4] - 百强私募近半年收益均值高达24.08%，合计规模712.31亿元 [5] 头部私募公司 - 能敬投资控股以***%收益夺冠，旗下"能敬价值优选二号"表现突出 [11] - 同犇投资重仓新消费，旗下3只产品规模3.42亿元，收益***%排名第2 [11] - 复胜资产规模18.55亿元，收益***%排名第11，为百亿主观私募代表 [11] - 进化论资产是少数同时获得主动和量化"双料"金牛奖的私募 [12] 量化私募表现 - 近1年百强私募中量化占48家，天演资本、龙旗科技、稳博投资领跑 [16][20] - 天演资本近1年收益***%，技术团队70%来自前沿科技企业 [21] - 近3年百强私募中主观占50家，量化33家，汇瑾资产以***%收益夺冠 [22][26] 长期业绩亮点 - 君之健投资规模83.99亿元，近3年收益***%，新晋百亿私募 [28] - 壹点纳锦资管近3年收益***%排名第2，规模2.78亿元 [27] - 百亿私募在近3年榜单中量化占16家，主观仅6家 [28]

政策动向 - 美国总统特朗普计划签署行政命令 指示劳工部和SEC为私募基金进入401(k)养老计划提供指导 [1] - SEC在6月25日表示扩大养老计划的私募投资产品占比是其未来一年优先事项 [1] - 行政令细节尚未最终确定 仍待审查 [1] 行业背景 - 私募基金行业过去几十年持续游说进入401(k)市场 [3] - 截至2024年底美国养老金固定缴款计划持有12.4万亿美元资产 [3] - 2020年特朗普政府曾允许企业提供含私募产品的目标日期基金 但2021年拜登政府撤销该政策 [3] 市场反应 - 先锋集团 贝莱德和Empower宣布计划为401(k)投资者提供私募产品 [6] - 阿波罗资管和道富集团已推出含私募品的目标日期基金 [6] - 蓝色猫头鹰资本与Voya合作开发含私募品的401(k)产品 其管理资产中40%来自富人 [6] 争议焦点 - 支持者认为私募产品有助于投资多元化和提高回报 [4] - 反对者指出私募产品存在投资者保护薄弱 缺乏透明度和管理费昂贵等问题 [4] - 大部分企业雇主不愿纳入私募产品 因估值困难 资金锁定期长且管理费高 [4] 法律风险 - 英特尔和洛克希德马丁等公司因在退休计划中纳入私募产品遭到员工起诉 [4] - 2006年以来已出现数百起起诉401(k)计划提供商的诉讼 [4] - 5月22日联邦法院判定英特尔胜诉 被视为行业转折点 [5] 行业诉求 - 私募基金希望进行监管改革 使起诉提供私募产品的企业变得更困难 [4][5] - 行业寻求"安全港"条款保护企业免于责任 [6] - 部分机构呼吁直接修改《雇员退休收入保障法》以增加法律依据 [6] 实施障碍 - 贝莱德财务总监表示需配套诉讼改革或行业层面改革 [7] - 非营利组织担忧大型机构投资者将获得最优产品 普通投资者只能获得"残羹" [6] - 企业和养老计划提供商希望政府明确责任豁免条款 [6]

私募行业地域分布与业绩表现 - 北京、上海、广州、深圳、杭州凭借经济、政策、人才和技术优势，成为知名私募主要聚居地，415家私募占全国总数的75.05% [2] - 上海地区私募数量最多（173家），聚集了超过45%的头部私募 [2] - 广州地区私募平均收益最高（16.15%），杭州其次（12.67%）[3] - 上海地区符合排名规则的产品数最多（832只），深圳（531只）、北京（416只）分列二三位 [4] 各地区私募业绩排名 上海地区 - 同犇投资、微方基金、晨耀私募位居前三，主观策略占主导（11家），量化策略7家 [5][6] - 同犇投资定位转向"偏好大消费（新消费为主）"，看好2024-2026年新消费投资机会 [9] - 稳博投资是表现最好的百亿量化私募，采用高频量化、趋势、波段、套利等多元化策略 [10] 北京地区 - 路远私募、信弘天禾、云联智融位列前五，主观策略10家，量化策略9家 [11] - 路远私募采用自上而下多资产配置策略，核心团队平均从业年限超10年 [14] - 信弘天禾是唯一进入前10的百亿量化私募，策略覆盖量化选股、指数增强、CTA等 [15] 深圳地区 - 富延资本夺冠，榕树投资、量创投资进入前10，主观私募占多数（11家）[16] - 富延资本采用价值投资理念，结合中长期价值引导和短线热点跟踪 [18] - 榕树投资秉持"寻找伟大企业，坚持好股好价"理念，通过垄断、稀缺等标准筛选企业 [19] 广州地区 - 沁昇基金、泽元投资、海南香元私募位居前三，主观私募占多数 [21] - 阿巴马投资是唯一上榜的百亿私募，采用人工智能进行量化投资 [24] 杭州地区 - 云起量化夺冠，幻方量化、龙旗科技两家百亿私募上榜 [25] - 云起量化以科技驱动、数据驱动为核心，创始团队来自卡耐基梅隆等名校 [28] - 孚盈投资专注于大宗商品黑色期货领域，核心团队具备深厚产业背景 [29] 其他地区 - 滨利投资、一久私募基金、优波资本位居前三，主观私募占多数（14家）[30] - 一久私募基金偏向成长股投资，优波资本秉承"长远稳健"投资理念 [34]

对外投资概述 - 公司与金鼎私募共同投资设立共青城伯金创业投资合伙企业，认缴出资总额为人民币20,000万元，其中公司作为有限合伙人认缴19,800万元（占比99%），金鼎私募作为普通合伙人认缴200万元（占比1%）[2] - 合伙企业主要投资方向包括人形机器人、汽车智能化、出行新技术、低空经济等新兴领域的高成长性未上市企业股权，兼顾新三板已挂牌企业及股权类基金份额[2] - 本次投资无需提交董事会和股东大会审议，不涉及关联交易和重大资产重组[2] 合作方基本情况 - 金鼎私募成立于2014年6月9日，注册资本2,000万元，已在中国证券投资基金业协会登记为私募基金管理人（登记编码P1009988）[2] - 金鼎私募与公司及关联方无股权或利益关联，未被列入失信被执行人名单[2][3] 投资标的基本情况 - 合伙企业名称为共青城伯金创业投资合伙企业，成立于2025年7月10日，存续期限15年，注册于江西共青城基金小镇[4] - 经营范围涵盖以私募基金从事股权投资、资产管理等活动，需完成基金业协会备案[4] 合伙协议核心条款 - 投资决策委员会由执行事务合伙人和公司各委派1名代表，决议需全体委员一致通过[6] - 合伙企业闲置资金可临时投资于银行理财、国债等固定收益类产品，但不得从事借贷、担保（特定条件下允许不超过实缴出资额20%的短期借款）[6] - 普通合伙人承担无限连带责任，有限合伙人以认缴出资额为限担责[5] 投资影响 - 投资有助于提升公司资金使用效率，拓展业务能力，增强市场竞争力和长期盈利能力[7] - 公司控股股东、董监高未参与合伙企业份额认购，暂不构成同业竞争或关联交易[8]

对外投资概述 - 公司拟以自有资金1,000万元人民币认购苏州驭光之川创业投资合伙企业的份额，占认缴出资总额的6.4757% [2][3] - 合伙企业认缴出资总额为15,442.42万元人民币，重点投资智能汽车、能源革新领域 [3][7] - 投资无需提交董事会或股东会审议 [3] 私募基金管理人 - 管理人为上海海川私募基金管理有限公司，成立于2024年9月19日，注册资本1,000万元人民币 [5] - 管理人已在中国证券投资基金业协会登记，登记编码P1074916 [6] - 管理人与公司无关联关系，未被列入失信被执行人名单 [6] 投资标的基本情况 - 合伙企业类型为有限合伙企业，执行事务合伙人为上海海川私募基金管理有限公司 [7] - 合伙企业初始存续期限为7年，可延长两次，每次1年 [9] - 投资期为首次交割日起3年，可延长1年 [9] 合伙协议主要内容 - 投资方向为智能汽车、能源革新领域及其他高潜力项目 [9] - 收益分配顺序：返还实缴出资、支付8%优先回报、追补、80/20分配 [11] - 亏损承担：项目投资亏损按投资成本分摊比例承担，其他亏损按认缴出资比例分担 [12] 对外投资影响 - 投资方向与公司主营业务相关，可借助专业机构资源拓展发展空间 [13] - 公司作为有限合伙人以出资额为限承担有限责任，不影响正常经营 [13]

对外投资概述 - 公司拟以自有资金1,000万元人民币认购苏州驭光之川创业投资合伙企业（有限合伙）份额，占该基金认缴出资总额15,442.42万元的6.4757% [1][2] - 投资协议于2025年7月11日签署，基金重点投资方向为智能汽车、能源革新领域及其他经投资决策委员会认可的高潜力项目 [2] - 本次投资无需提交董事会或股东会审议，不构成关联交易及重大资产重组 [2] 基金结构及合伙人构成 - 基金总规模15,442.42万元，执行事务合伙人为上海海川私募基金管理有限公司（认缴154.42万元，占比1.0000%） [2][4] - 主要有限合伙人包括：张家港产业资本投资有限公司（3,000万元/19.4270%）、张家港市产业创新集群发展母基金（3,088万元/19.9969%）、三羊马数园科技（2,000万元/12.9513%） [4] - 公司位列第六大出资方，出资占比低于政府背景投资平台及部分机构投资者 [4] 基金管理人信息 - 上海海川私募基金管理有限公司成立于2024年9月19日，注册资本1,000万元，已在中国证券投资基金业协会登记（编码P1074916） [2] - 管理人与公司无关联关系，未持有公司股份，未被列入失信被执行人名单 [3] 基金运作机制 - 存续期限为7年，可经特定程序两次延长各1年；投资期为3年，可延长1年 [5] - 收益分配采用分层结构：先返还实缴出资，再按8%年单利分配优先回报，随后普通合伙人追补优先回报的25%，剩余部分按80%（有限合伙人）/20%（普通合伙人）分配 [5][6][7] - 亏损按投资成本分摊比例承担，有限合伙人以认缴出资为限担责 [5] 战略协同与影响 - 基金投资方向与公司主营业务形成协同，聚焦智能汽车与能源革新领域 [2][7] - 通过专业投资机构获取行业资源与投资渠道，拓展潜在发展空间 [7] - 公司承担有限责任，不影响正常生产经营及财务状况 [7]

新备案基金总体情况 - 上周新备案私募股权和创业投资基金99支 累计募集认缴金额414.10亿元人民币 [1] - 168家LP投资方企业参与认缴 剔除未公开信息后累计认缴金额366.95亿元人民币 [4] 基金地区分布特征 - 浙江省新备案基金数量最多 达21支 占比21.21% [1][2] - 河北省和江苏省募资规模领先 占比分别为24.15%和23.80% [1] - 河北省单支基金规模突出 河北雄安科技创新股权投资基金规模达100亿元 [1] LP投资方地域分布 - 江苏省LP数量最多 达37家 占比22.02% [4][5] - 河北省LP认缴金额最高 达99.83亿元 占比27.21% [4][7] - 江苏省LP认缴金额92.66亿元 占比25.25% [4][8] 资金类型构成 - 政府背景资金占据主导地位 认缴金额312.08亿元 占比85.05% [4] - 前五大LP资金流向地区为河北 江苏 浙江 广东和江西 合计金额超过267亿元 [7][8]

私募基金经理2025年上半年业绩表现 - 截至2025年6月底，513位私募基金经理（319位股票策略）上半年收益均值达10.56%，显著跑赢上证指数（2.76%）和深证成指（0.48%）[2] - 10-20亿规模私募的基金经理收益均值领先，百亿私募紧随其后[2] - 73位基金经理上半年收益超过***%，6个规模组中有5组冠军来自主观私募[3] 百亿私募基金经理表现 - 57位百亿私募基金经理中，45位专注股票策略，37位来自量化私募，14位来自主观私募[4] - 收益前10强中量化私募占8位，冠军陆航（复胜资产）专注成长股投资，看好新科技和新消费领域[5][9][10] - 亚军殷陶（稳博投资）采用多因子融合AI的量化体系，九坤投资王琛位列第9[10][11] 50-100亿规模私募表现 - 47位基金经理上半年收益均值***%，前10强中量化私募占9位[12] - 冠军童驯（同犇投资）专注价值投资，偏好大消费及成长股，当前关注新消费与AI+领域[16] 20-50亿规模私募表现 - 79位基金经理收益均值***%，前10强中主观私募占6位[17] - 冠军施恩（云起量化）拥有十余年量化经验，采用计算机工程与金融工程结合的策略[21] 10-20亿规模私募表现 - 60位基金经理收益均值***%，前10强中主观私募占9位[22] - 冠军孙杰（能敬投资控股）擅长产业研究和基本面分析，采用右侧交易策略[26] 5-10亿规模私募表现 - 92位基金经理收益均值***%，前10强中主观私募占5位[27] - 量创投资王伟男采用金融数学背景的量化策略，专注衍生品研究[31] 5亿以下规模私募表现 - 175位基金经理收益均值***%，前10强全部来自主观私募[32] - 冠军刘祥龙（富延资本）等基金经理均采用股票策略，显示小规模私募更倾向主动管理[35]