私募分红整体情况 - 截至2025年11月30日，有业绩展示的私募产品年内合计分红金额达173.38亿元，与去年同期的51.51亿元相比，同比大增236.59% [1][2] - 年内私募产品共实施分红1658次 [2] 分红的策略与规模结构 - 股票策略产品是分红主力，年内分红984次，合计分红金额达132.19亿元，金额占比高达76.24% [2] - 从管理规模看，29家年内分红金额不低于1亿元的私募管理人中，14家管理规模在50亿元以上，占比接近一半 [2] - 日斗投资、九坤投资、聚宽投资、天演资本、世纪前沿等机构的分红金额较为突出 [2] 分红增长的原因 - 分红规模爆发式增长是资本市场结构性机会与私募行业专业化发展共同作用的结果 [3] - 市场整体Beta回升、流动性阶段性改善，量化策略整体表现相对亮眼，更高的收益兑现度促使适度分红 [3] - 量化策略受制于规模容量，通过分红控制规模有助于维持策略效率和长期稳定表现 [3] - 业绩持续向好，使多数产品达到可分红标准，例如天演资本全年参与分红的产品占比超80% [3] - 分红为投资者提供了灵活选择权，可选择兑现收益或红利再投资，提升了投资体验 [3] 主观与量化私募的分化 - 主观（非量化）私募产品年内分红1101次，分红金额为114.69亿元，占比为66.15% [4] - 量化私募产品分红金额为58.69亿元，约为非量化产品的一半，占比为33.85% [4] - 主观私募更注重通过分红回报投资者以建立长期信任，尤其在行情向好时，高分红成为吸引资金、巩固客户关系的重要方式 [4] - 量化私募的核心竞争力在于策略迭代与资金容量拓展，部分产品更倾向于将盈利留存于产品净值中，通过净值增长实现规模扩张，同时预留资金捕捉未来机会，因此分红意愿相对较低 [4][5] - 主观私募倾向于在持仓标的实现显著盈利、净值达到阶段性高点时通过分红锁定收益来回馈投资者并顺势调仓 [5] - 量化私募的分红决策与产品申赎节奏、策略容量阈值及模型信号绑定，而非单纯追求净值高点 [6] 分红对行业生态的影响 - 私募“分红潮”正在推动行业竞争升级与生态重塑，向“客户持有体验与策略可持续性导向”转型 [6] - 越来越多的机构主动分红，意味着行业在投资者沟通、规模管理和产品治理方面的标准不断提升，使竞争更加良性 [6] - “分红潮”的长远影响可能体现在行业生态的“分层”，真正有获取稳定超额收益能力的机构会借助分红强化策略可持续性，并通过提升投资者体验吸引长期资金 [6] - 是否持续、合理、透明地分红，已经成为衡量私募综合运营能力的重要标准 [6] - 投资者日益关注分红节奏，将其作为判断策略稳定性与管理人是否重视投资体验的信号 [6]

【导读】私募分红同比激增超两倍，股票策略产品成主力 中国基金报记者 任子青 在资本市场结构性行情与私募行业专业化发展的共同作用下，2025年私募分红迎来爆发式增 长。截至2025年11月30日，有业绩展示的私募产品年内合计分红金额达173.38亿元，同比 大增236.59%，其中，股票策略和中大规模私募为分红主力，主观与量化私募分红积极性分 化显著。 私募分红同比大增236.59% 私募排排网不完全统计数据显示，截至11月30日，有业绩展示的私募产品今年以来实施分红 1658次，合计分红金额突破170亿元大关，达173.38亿元，与去年同期的51.51亿元相比， 大增236.59%。 从策略维度看，不同策略私募产品的分红表现呈显著差异，其中，股票策略产品分红984次， 合计分红金额达132.19亿元，金额占比高达76.24%。从管理规模来看，29家年内分红金额 不低于1亿元的私募管理人中，14家管理规模在50亿元以上，占比接近一半，其中，日斗投 资、九坤投资、聚宽投资、天演资本、世纪前沿分红金额较为突出。 格上基金研究员托合江表示，私募基金的分红方式包括现金分红、再投资分红、组合分红 等。最常见、最直接的方式 ...

私募证券产品整体业绩表现 - 截至2025年11月底，有业绩记录的12415只私募证券产品中，11256只实现正收益，正收益占比达90.66%，平均收益率为22.61% [1] 股票策略业绩表现 - 股票策略为明星策略，有业绩记录的8034只产品中，7374只实现正收益，正收益占比高达91.78%，平均收益率达到27.07% [1] - 股票策略强劲表现得益于A股市场的结构性行情，科技、高端制造等板块表现亮眼，为产品提供了丰富的投资机会 [1] 多资产策略业绩表现 - 多资产策略表现紧随股票策略之后，1496只产品中1366只取得正收益，正收益占比91.31%，平均收益率为18.78% [1] - 该策略通过配置股票、债券、商品等多种资产有效分散风险，在复杂市场环境中展现出良好的适应性 [1] 组合基金业绩表现 - 组合基金以高胜率脱颖而出，431只产品中412只实现正收益，正收益占比高达95.59%，平均收益率为16.79% [2] - 通过精选不同策略的私募基金进行组合配置，进一步平滑了业绩波动 [2] 期货及衍生品策略业绩表现 - 期货及衍生品策略在市场波动中表现较为稳定，1338只产品中1104只实现正收益，正收益占比82.51%，平均收益率为13.39% [2] 债券策略业绩表现 - 债券策略表现平稳，1116只产品中1000只实现正收益，正收益占比89.61%，平均收益率为7.75% [2] 量化多头策略业绩表现 - 量化多头成为股票策略中的黑马，有业绩记录的1595只产品中1533只实现正收益，正收益占比96.11%，平均收益率高达36.24% [2] - 该收益率在股票策略各子策略中排名第一，远超股票策略整体平均水平 [2] 主观多头策略业绩表现 - 主观多头产品表现不及量化多头，5530只产品中5008只实现正收益，正收益占比90.56%，平均收益率为27.05% [2] 股票多空与市场中性策略业绩对比 - 股票多空策略表现强于股票市场中性策略，226只产品中209只实现正收益，正收益占比92.48%，平均收益率为18.42% [3] - 股票市场中性策略683只产品中624只实现正收益，正收益占比91.36%，平均收益率为9.84% [3] - 在市场局部波动加大的情况下，股票多空策略的风险对冲效果显著 [3]

私募行业分红总体表现 - 截至11月底，有业绩展示的私募产品今年以来合计分红173.38亿元，同比大幅增长236.59% [1] - 今年以来私募产品共实施分红1658次 [1] 不同投资策略的分红表现 - 股票策略分红占据主导地位，今年以来分红132.19亿元，金额占比高达76.24%，共分红984次 [1] - 多资产策略今年以来分红15.01亿元，占比8.66%，共分红232次 [1] - 多资产策略通过跨资产配置平滑风险，2025年股票市场的结构性机会是其收益的核心贡献点 [1] 不同管理模式的分红表现 - 非量化（主观）私募产品今年以来分红114.69亿元，占比66.15%，分红次数达1101次 [2] - 量化私募产品今年以来分红58.69亿元，占比33.85%，金额约为非量化产品的一半 [2] 主要私募管理人的分红情况 - 今年以来共有707家私募管理人旗下产品进行了分红 [2] - 分红金额突出的管理人包括：日斗投资(28.21亿元)、九坤投资(4.63亿元)、聚宽投资(3.83亿元)、天演资本(3.61亿元)、世纪前沿(3.47亿元)和量魁私募(3.19亿元) [2]

私募分红总体情况 - 2025年以来私募分红呈现爆发式增长 截至2025年11月30日 有业绩展示的私募产品共实施分红1658次 合计分红金额达173.38亿元 较去年同期的51.51亿元同比大增236.59% [1] 按投资策略划分的分红表现 - 股票策略占据绝对主导地位 今年以来合计分红984次 分红金额达132.19亿元 金额占比高达76.24% [1] - 多资产策略表现突出 今年以来合计分红232次 分红金额15.01亿元 占比8.66% 其收益核心贡献点源于2025年股票市场的结构性机会 [1] - 期货及衍生品策略受益于商品市场趋势性行情 今年以来分红204次 金额12.09亿元 占比6.97% [2] - 债券策略分红相对稳健 今年以来分红171次 金额10.51亿元 占比6.06% [2] - 组合基金分红规模较小 今年以来分红67次共计3.58亿元 占比2.06% [2] 按管理模式划分的分红表现 - 主观私募（非量化）分红积极性更高 今年以来分红达1101次 分红金额114.69亿元 占比66.15% [2] - 量化私募分红金额相对较少 为58.69亿元 占比33.85% 约为非量化产品的一半 [2] 按机构规模划分的分红表现 - 大规模私募（50亿元以上）分红金额领先 分红233次 金额达71.79亿元 占比41.41% [3] - 小规模私募（0—10亿元）分红次数最多 达1059次 但分红金额为64.68亿元 占比37.31% [3] - 中规模私募（10亿—50亿元）分红366次 金额36.91亿元 占比21.29% [3] 行业观点与驱动因素 - 行业观点认为 2025年私募分红规模的爆发式增长是资本市场结构性机会与私募行业专业化发展共同作用的结果 [3] - 2025年A股市场在政策红利、产业升级等多重因素支撑下 核心赛道与优质个股结构性机会明显 为股票策略私募实现丰厚回报及高分红提供了坚实基础 [3]

私募产品备案整体情况 - 11月私募市场共计备案1285只私募证券产品 环比大增29.28% 创下年内月度备案量次高 反映出私募机构年底发行产品意愿强烈 [1] - 股票策略产品是绝对主力 11月备案849只 占比高达66.07% 显示投资者借市场调整布局的意愿明显 [1] 各策略产品备案分布 - 多资产策略备案产品193只 占比15.02% 该策略通过跨资产类别配置以打破单一资产波动限制 适应市场风格切换 [1] - 期货及衍生品策略在量化产品中占主导 该策略下量化产品备案80只 占该策略备案产品总量的66.12% 显示量化投资已成为该策略主流模式 [2] 量化私募产品表现 - 11月量化私募产品备案表现亮眼 共计备案565只 占比为43.97% [2] - 股票策略是量化私募核心布局领域 备案产品数量达402只 在量化产品中占据绝对主导地位 [2]

私募产品备案市场动态 - 11月私募市场新产品备案数量环比激增29.28%，共计有1285只私募证券产品完成备案 [1] - 11月备案量创下了年内月度备案量的次高，反映出私募机构在临近年底时发行产品的强烈意愿 [1] 私募产品策略分布 - 股票策略依然是私募机构的绝对主力，11月备案的产品中股票策略产品多达849只，占比高达66.07% [1] 主要备案机构情况 - 世纪前沿以备案20只产品位居榜首 [1] - 星石投资备案15只产品位列第二 [1] - 明汯投资、上海孝庸、天算量化均备案12只产品，并列第三 [1] - 黑翼资产、九坤投资、龙旗科技和蒙玺投资等多家百亿级量化私募备案产品数量均不少于10只 [1]

私募基金分红总体规模 - 截至2025年10月31日，在有业绩展示的5558只私募产品中，共有1135只产品实施分红，占比20.42% [1] - 上述产品合计分红1443次，分红总金额达151.58亿元，与去年同期的41.67亿元相比，同比大幅增长263.76% [1] 不同策略私募基金分红情况 - 股票策略产品是分红绝对主力，分红848次，金额115.86亿元，占分红总额的76.43% [2][3] - 多资产策略产品分红209次，金额13.76亿元，占比9.08% [2][3] - 期货及衍生品策略与债券策略分红金额基本持平，分别为9.36亿元和9.37亿元，占比均为6.18% [2][3] - 组合基金分红规模相对较小，分红65次，金额3.23亿元，占比2.13% [2][3] 私募基金分红规模增长原因 - 私募基金整体业绩表现突出，年内平均收益率达到24%，实现正收益的产品占比超过九成，其中股票策略平均收益率接近30% [2] - 分红有助于投资者将账面浮盈转化为实际收益，增强持有信心和对管理人的信任 [2] - 管理人可通过分红将部分浮动收益转化为确定性收入，并提前提取业绩报酬 [2] - 部分管理人通过分红适度控制产品规模，避免因规模过快扩张而影响投资策略执行 [2] 主观与量化私募分红差异 - 主观私募产品分红达943次，金额100.42亿元，占比66.25% [3] - 量化私募产品分红金额为51.16亿元，占比33.75%，约为主观产品的一半 [3] - 主观私募更注重长期价值投资，倾向于在组合盈利达到预期后通过分红回馈投资者并调整仓位 [4] - 量化私募以策略模型为核心，分红决策与模型信号、产品申赎节奏关联更紧密，因此在分红上相对保守 [4] 不同规模私募机构分红表现 - 百亿私募旗下产品今年以来分红152次，分红金额达54.79亿元，占比高达36.14%，在分红金额上明显领先于其他规模梯队 [4]

私募基金分红总体情况 - 截至2025年10月31日，在有业绩展示的5558只私募产品中，有1135只产品实施了分红，占比达20.42% [2] - 这1135只产品合计分红1443次，分红总金额达151.58亿元，较去年同期的41.67亿元同比大增263.76% [2] 分红规模显著提升的原因 - 私募基金整体业绩表现突出，年内平均收益率达到24%，实现正收益的产品占比超过九成，其中股票策略平均收益率接近30% [3] - 分红有助于投资者将账面浮盈转化为实际收益，增强持有信心和对管理人的信任 [3] - 管理人可通过分红将部分浮动收益转化为确定性收入，并提前提取业绩报酬 [3] - 部分管理人通过分红适度控制产品规模，避免因规模过快扩张而影响投资策略的执行效果 [3] 按投资策略分析的分红情况 - 股票策略产品是分红绝对主力，合计分红848次，金额达115.86亿元，占分红总额的76.43% [4][5] - 多资产策略分红209次，金额13.76亿元，占比9.08% [6] - 期货及衍生品策略与债券策略分红金额基本持平，分别为9.36亿元和9.37亿元，占比均约为6.18% [6] - 组合基金分红规模相对较小，分红65次共计3.23亿元，占比2.13% [6] 按管理模式分析的分红情况 - 主观私募产品分红更积极，分红达943次，金额100.42亿元，占比66.25% [7][8] - 量化私募产品分红金额为51.16亿元，占比33.75%，约为主观产品的一半 [7][8] - 主观私募倾向于在盈利达到预期后通过分红回馈投资者并调整仓位，而量化私募的分红决策更关注策略有效性与资金利用效率 [8] 按公司规模分析的分红情况 - 100亿以上规模私募主导分红金额，分红152次，金额达54.79亿元，占比高达36.14% [5][9] - 0-5亿规模私募分红次数最多，达713次，但金额为28.60亿元，占比18.87% [5][9] - 50-100亿规模私募分红表现相对滞后，分红49次共计11.22亿元，占比7.40% [5][9] - 百亿私募分红金额领先源于其产品规模基数大、业绩稳定性强以及注重品牌建设 [9] 管理人维度分红特征 - 今年以来共有647家私募管理人旗下产品进行了分红 [10] - 分红金额呈现“头部集中”特征，分红金额不低于1亿元的管理人有23家 [10] - 日斗投资、九坤投资、天演资本、量魁私募分红金额突出，依次为28.21亿元、4.63亿元、3.61亿元和3.19亿元 [10] - 在23家分红金额不低于1亿元的管理人中，100亿以上规模私募数量最多达9家，主观私募有12家，量化私募有11家 [11][12]

私募基金分红整体情况 - 截至10月31日，在有业绩展示的5558只私募产品中，有1135只产品实施了分红，占比超两成，累计分红次数1443次，分红总金额达151.58亿元 [1] - 与去年同期的41.67亿元相比，分红总金额增幅高达263.76% [1] - 私募基金整体业绩表现亮眼，平均收益率超过20%，为分红提供了充足的利润来源 [1] 分红规模提升的原因 - 股票策略产品表现尤为突出，平均收益率接近30% [1] - 分红能够帮助投资者将浮动盈利转化为实际收益，增强投资体验和持有信心 [1] - 私募基金管理人可通过分红提前提取部分业绩报酬，并将部分收益转化为确定性收入 [1] - 部分机构通过分红适度控制产品规模，避免因规模扩张过快而影响投资策略的执行效果 [1] 不同策略类型的分红表现 - 股票策略产品成为分红主力，年内分红金额达115.86亿元，占全部分红总额的76.43% [1] - 多资产策略产品分红金额为13.76亿元，其跨资产配置的优势在不同市场环境下均能贡献收益 [1] - 期货及衍生品策略与债券策略产品的分红金额基本相当，分别为9.36亿元和9.37亿元 [1] - 组合基金策略产品的分红规模则相对较小 [1] 不同机构类型的分红差异 - 主观私募机构旗下产品分红金额为100.42亿元，占总分红金额的66.25% [2] - 量化私募机构旗下产品分红金额为51.16亿元，占比为33.75% [2] - 主观私募机构更倾向于在盈利达到预期后通过分红回馈投资者，同时调整仓位 [2] - 量化私募机构更关注策略有效性和资金使用效率，分红决策通常与模型信号和产品申赎节奏相关 [2] 不同管理规模机构的分红情况 - 百亿元级私募机构旗下产品分红金额达54.79亿元，占全部分红总额的36.15%，领先于其他规模梯队 [2] - 共有647家私募机构旗下产品进行了分红，其中分红金额在1亿元以上的有23家 [2] - 在分红金额1亿元以上的23家机构中，百亿元级私募机构数量最多，达9家 [2] 行业影响与趋势 - 私募基金分红热度攀升，反映了行业整体业绩的向好 [3] - 体现出私募基金管理人更加注重投资者体验与长期信任的建立 [3]