石油股市场表现 - 中国石油股价上涨3.62%至8.31港元 [1] - 中国海油股价上涨3.69%至20.5港元 [1] - 上海石化股价上涨1.5%至1.35港元 [1] - 中国石化股价上涨1.45%至4.19港元 [1] 油价驱动因素 - OPEC+计划在12月提高产量13.7万桶/日 与10月和11月增产幅度一致 [1] - OPEC+宣布将在明年1-3月暂停增产 [1] - 消息推升布伦特原油价格一度升至每桶65美元以上 [1] - WTI原油价格升至每桶61美元附近 [1] 公司业绩韧性 - 2025年三季度埃克森美孚归母净利润同比下滑14.3% [2] - 2025年三季度雪佛龙归母净利润同比下滑33.9% [2] - 2025年三季度壳牌归母净利润同比下滑9.6% [2] - 2025年三季度道达尔归母净利润同比下滑13.4% [2] - 中国石油和中国海油前三季度归母净利润跌幅小于多数国际油气巨头 [2] - 公司在油价下行期业绩韧性凸显 具备穿越周期属性 [2] 长期发展战略 - 公司继续加强增储上产 [2] - 长期价值凸显 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 对各期货品种进行分析并给出趋势判断和走势预测，涉及黄金、白银、铜等多种商品，各品种受不同因素影响呈现不同走势，如宏观经济、行业供需、政策变化等因素影响[2][4] 根据相关目录分别进行总结 各期货品种投资建议及趋势强度 |品种|投资建议|趋势强度| | ---- | ---- | ---- | |黄金|关注美国银行风险|0[2][5][9]| |白银|震荡反弹|1[2][5][9]| |铜|缺乏明确驱动，价格震荡|0[2][11][13]| |锌|区间震荡|0[2][14][16]| |铅|海外库存持续减少，支撑价格|0[2][17]| |锡|关注宏观影响|1[2][19][21]| |铝|重心上移|1[2][22][24]| |氧化铝|锚定供给减量|-1[22][24]| |铸造铝合金|偏强运行|1[22][24]| |镍|冶炼端累库压制，矿端不确定性支撑|0[2][25][27]| |不锈钢|钢价低位窄幅震荡运行|0[2][25][27]| |碳酸锂|复产预期制约上方空间，区间震荡|0[2][28][31]| |工业硅|仓单去化，底部有支撑|0[2][32][35]| |多晶硅|情绪提振，盘面上涨|1[2][33][35]| |铁矿石|偏强震荡|0[2][36][37]| |螺纹钢|板块情绪扰动，宽幅震荡|0[2][40][45]| |热轧卷板|板块情绪扰动，宽幅震荡|0[2][42][45]| |硅铁|板块情绪与供需扰动，弱势震荡|0[2][46][49]| |锰硅|板块情绪与供需扰动，弱势震荡|0[2][46][49]| |焦炭|偏强震荡|0[2][50][52]| |焦煤|宏观与板块主题共振，偏强震荡|0[2][51][52]| |原木|震荡反复|0[2][53][56]| |橡胶|震荡运行|0[2][57][58]| |合成橡胶|弱势运行|-1[2][63][65]| |沥青|跟随原油震荡运行|1[2][66][75]| |LLDPE|计划外检修增加，关注进口压力|0[2][81][83]| |PP|中期震荡|0[2][85][87]| |烧碱|成本支撑，盘面或估值修复|0[2][89][91]| |纸浆|震荡运行|0[2][93][95]| |玻璃|原片价格平稳|0[2][99][100]| |甲醇|震荡承压|-1[2][102][106]| |尿素|弱势运行|-1[2][107][110]| |苯乙烯|短期震荡为主|0[2][111][112]| |纯碱|现货市场变化不大|-1[2][113][114]| |LPG|需求改善有限，盘面估值偏高|0[2][116][119]| |丙烯|供应预期收缩，宽松格局有所改善|0[2][116][119]| |PVC|低位震荡|-1[2][123][124]| |燃料油|偏强震荡，波动继续放大|0[2][125]| |低硫燃料油|夜盘继续走强，外盘现货高低硫价差来到年内高点|0[2][125]| |集运指数（欧线）|震荡整理|0[2][127][136]| |短纤|回归基本面，短期震荡，多PF空PR|0[2][137][138]| |瓶片|回归基本面，短期震荡，多PF空PR|0[2][137][138]| |胶版印刷纸|低位震荡|0[2][140][141]| |纯苯|短期震荡为主|0[2][144][145]| |棕榈油|油脂驱动匮乏，关注下方支撑|0[2][147][155]| |豆油|美豆反弹，豆棕做扩维持|0[2][147][155]| |豆粕|美豆再创新高，连粕或跟随偏强震荡|1[2][156][158]| |豆一|或偏强震荡|1[2][156][158]| |玉米|震荡运行|0[2][159][162]| |白糖|区间整理为主|0[2][163][166]| |棉花|籽棉价格对棉花期货的影响减弱|0[2][168][171]| |鸡蛋|震荡调整|0[2][172]| |生猪|中枢或进一步下移|-1[2][174][177]| |花生|关注现货|0[2][179][184]| 各期货品种基本面情况 - **黄金白银**：沪金2512收盘价921.92，日涨幅1.07%；沪银2512收盘价11441，日涨幅1.66%；黄金ETF持仓减少，白银ETF持仓不变；黄金T+D对伦敦金价差扩大，白银T+D对伦敦银价差缩小[5] - **铜**：沪铜主力合约收盘价87010，日涨幅 -1.08%；现货对期货近月价差、近月合约对连一合约价差扩大；英美集团Q3铜产量增但前三季度降，嘉能可前三季度产量降，智利获新冶炼厂许可，印尼给予出口配额[11][13] - **锌**：沪锌主力收盘价22355；上海0锌升贴水 -30；LME锌库存35300吨，增加400吨；美联储高官对降息表态不一[14][15] - **铅**：沪铅主力收盘价17390，日涨幅0.23%；LME铅库存220300吨，减少3875吨；潘功胜讲话，中国10月PMI数据公布[17] - **锡**：沪锡主力合约收盘价283910，日涨幅0.11%；SMM 1锡锭价格281900，较前日涨1900；中国商务部相关举措，美联储高官发声等[19][20] - **铝、氧化铝、铸造铝合金**：沪铝主力合约收盘价21300；国内铝锭社会库存60.50万吨；沪氧化铝主力合约收盘价2793；中国相关会议讲话，美国政府停摆[22][24] - **镍、不锈钢**：沪镍主力收盘价120590；8 - 12%高镍生铁出厂价924；304/2B卷 - 毛边（无锡）宏旺/北部湾12950；印尼矿区相关事件，中国暂停补贴，印尼制裁采矿公司等[25][26] - **碳酸锂**：2511合约收盘价79300；锂辉石精矿（6%，CIF中国）944；SMM电池级碳酸锂指数价格上涨，10月磷酸铁锂产量增长[28][29][31] - **工业硅、多晶硅**：Si2601收盘价9100；多晶硅 - N型复投料52250；广东分布式光伏竞价结果公布[33][34] - **铁矿石**：12601收盘价800.0，日涨幅 -0.31%；卡粉（65%）913.0；国家主席习近平与美国总统特朗普会晤[36] - **螺纹钢、热轧卷板**：RB2601收盘价3106，日涨幅 -0.48%；上海螺纹钢3230；10月钢联周度数据公布，商务部等支持商业地产REITs[40][42][44] - **硅铁、锰硅**：硅铁2601收盘价5500；硅铁（FeSi75 - B：汇总价格：内蒙）5250；10月硅铁、锰硅产量及库存情况[46][48] - **焦炭、焦煤**：JM2601收盘价1286，日涨幅 -0.2%；临汾低硫主焦1600；国家主席习近平与美国总统特朗普会晤[51] - **原木**：2511合约收盘价743；现货 - 2511价差17；国家主席习近平与美国总统特朗普会晤[54] - **橡胶**：橡胶主力日盘收盘价15085；RSS3（美元/吨）2040；10月轮胎原材料价格及库存情况[58][61][62] - **合成橡胶**：顺丁橡胶主力（12合约）日盘收盘价10585；山东顺丁 - 期货主力215；10月顺丁橡胶、丁二烯库存及价格情况[63][64][65] - **沥青**：BU2512收盘价3254，日涨幅 -0.46%；山东批发价3230；10月炼厂开工率、库存率下降[66] - **LLDPE**：L2601收盘价6899，日涨幅 -0.99%；华北6820；PE市场价格窄幅震荡，检修损失量增加，需求端表现一般[81] - **PP**：PP2601收盘价6590，日涨幅 -1.21%；华北6430 - 6520；PP市场部分下跌，供应端减产，刚需稳定[85][86] - **烧碱**：01合约期货价格2310；山东液氯市场价降，烧碱成本抬升，基本面高产量高库存[89][91] - **纸浆**：纸浆主力日盘收盘价5212；银星 - 期货主力288；针叶浆、阔叶浆价格情况，生活用纸市场价格稳定[95][96][97] - **玻璃**：FG601收盘价1083，日涨幅 -1.90%；沙河市场价1117；国内浮法玻璃市场价格主流稳定，供应压力大，需求疲软[100] - **甲醇**：甲醇主力（01合约）收盘价2180；内蒙价格1990；10月甲醇港口库存窄幅波动，供应增加，需求端压力大[103][105] - **尿素**：尿素主力（01合约）收盘价1625；山东地区基差 -35；上周尿素产量增加，预计后续仍增，内需偏弱[108][109][110] - **苯乙烯**：苯乙烯2512收盘价6848；纯苯面临下游需求弱、采购意愿低、供应回归压力，调油价差打开[111][112] - **纯碱**：SA2601收盘价1225，日涨幅 -1.37%；华北1300；国内纯碱市场走势稳定，供应高位，需求刚需补库[113] - **LPG、丙烯**：PG2512收盘价4293，日涨幅0.16%；广州国产气对PG12合约价差107；10月CP纸货价格，国内装置检修计划[116][120][121] - **PVC**：01合约期货价格4701；华东现货价格4610；国内PVC供需基本面未改善，市场交投僵持，库存高[123] - **燃料油、低硫燃料油**：FU2512收盘价2762，日涨幅 -0.29%；新加坡MOPS（0.5%S - 3.5%S）价差74.0[125] - **集运指数（欧线）**：EC2510收盘价1804.0，日涨幅 -2.54%；SCFIS：欧洲航线1312.71；以总理表态，胡塞武装回应[127][134][135] - **短纤、瓶片**：短纤2511收盘价6176；短纤产销率49%；瓶片2511收盘价5700；聚酯瓶片工厂下调报价，市场交投一般[137][138] - **胶版印刷纸**：OP2601.SHF收盘价4222；70g天阳（山东市场）4475；山东、广东市场双胶纸价格及产销情况[140][141][143] - **纯苯**：BZ2603收盘价5569；山东纯苯价格5166；江苏纯苯港口库存去库，山东纯苯成交量及价格情况[144][145] - **棕榈油、豆油**：棕榈油主力收盘价8764，日涨幅 -0.72%；一级豆油：广东8500；马来西亚10月棕榈油出口量增加，印尼敲定11月毛棕榈油参考价，美国农业部相关报告安排[147][148][151] - **豆粕、豆一**：DCE豆一2601收盘价4102；豆粕（43%）山东3000 - 3080；CBOT大豆期货创15个月新高，中国购买美豆[156][158] - **玉米**：C2601收盘价2130，日涨幅0.80%；锦州平仓2130；北方、广东玉米价格情况，进口高粱、大麦报价[160][161] - **白糖**：原糖价格14.42；主流现货价格5720；巴西食糖产量、出口情况，中国食糖产量、消费、进口情况[163][164][165] - **棉花**：CF2601收盘价13595，日涨幅 -0.04%；北疆3128机采14719；国内棉花现货交投冷清，轧花厂收购接近尾声，美棉受贸易局势影响[168][169] - **鸡蛋**：鸡蛋2512收盘价3146，日涨幅 -0.29%；辽宁现货价格3.00；玉米、豆粕、生猪价格情况[172] - **生猪**：河南现货12530；生猪2601收盘价11815；越秀及扬翔新增交割库，9月全国饲料产量增长[176][178] - **花生**：PK601收盘价7812，日涨幅0.05%；辽宁308通货8400；开封、石家庄等地油厂到货及价格情况[179][180]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 黄金关注美国银行风险，白银震荡反弹，铜缺乏明确驱动、价格震荡，锌区间震荡，铅因海外库存持续减少支撑价格，锡关注宏观影响，铝重心上移，氧化铝锚定供给减量，铸造铝合金偏强运行，镍受冶炼端累库压制但矿端不确定性提供支撑，不锈钢钢价低位窄幅震荡运行 [2] 根据相关目录分别进行总结 黄金 - 价格方面，沪金2512收盘价921.92、日涨幅1.07%，Comex黄金2512收盘价4013.40、日跌幅0.62%等；成交持仓方面，沪金25122510成交395,964、较前日减少16,136，持仓156,891、较前日减少6,720；库存方面，沪金87,816千克、较前日无变动，Comex黄金38,243,477金衡盎司、较前日减少216,666；价差方面，黄金T+D对AU2512价差-0.90、较前日无变动等；趋势强度为0 [4] 白银 - 价格方面，沪银2512收盘价11441、日涨幅1.66%，Comex白银2512收盘价48.250、日跌幅0.99%等；成交持仓方面，沪银2512成交56,017、较前日减少6,149，持仓106,951、较前日增加227；库存方面，沪银665,544千克、较前日增加2709，Comex白银483,133,331金衡盎司、较前日减少2,453,941；价差方面，白银T+D对AG2510价差56、较前日减少13等；趋势强度为1 [4] 铜 - 价格方面，沪铜主力合约收盘价87,010、日跌幅1.08%，伦铜3M电子盘收盘价10,892、日跌幅0.35%；成交持仓方面，沪铜指数成交444,628、较前日增加16,224，持仓593,603、较前日减少26,523；库存方面，沪铜39,710、较前日增加2,273，伦铜134,625、较前日减少325；价差方面，LME铜升贴水-14.44、较前日增加6.95等；趋势强度为0 [10] 锌 - 价格方面，沪锌主力收盘价22355，伦锌3M电子盘收盘价3050、涨幅0.18%；成交持仓方面，沪锌主力成交量93564、较前日减少17526，持仓116409、较前日减少3349；库存方面，沪锌期货库存67774、较前日增加650，LME锌库存35300、较前日增加400；价差方面，上海0锌升贴水-30、较前日增加10等；趋势强度为0 [13] 铅 - 价格方面，沪铅主力收盘价17390、涨幅0.23%，伦铅3M电子盘收盘价2025、涨幅0.15%；成交持仓方面，沪铅主力成交量48319、较前日增加8867，持仓68184、较前日减少1103；库存方面，沪铅期货库存21645、较前日无变动，LME铅库存220300、较前日减少3875；价差方面，上海1铅升贴水0、较前日减少30等；趋势强度为0 [16] 锡 - 价格方面，沪锡主力合约收盘价283,910、涨幅0.11%，伦锡3M电子盘收盘价36,180、涨幅1.29%；成交持仓方面，沪锡主力合约成交72,347、较前日减少1,952，持仓36,714、较前日减少1,801；库存方面，沪锡5,674、较前日减少58，伦锡2,875、较前日增加85；价差方面，SMM 1锡锭价格281,900、较前日增加1,900等；趋势强度为1 [18] 铝、氧化铝、铸造铝合金 - 电解铝价格方面，沪铝主力合约收盘价21300，LME铝3M收盘价2888；成交持仓方面，沪铝主力合约成交量200862、较前日增加32270，持仓266936、较前日减少9031；库存方面，国内铝锭社会库存60.50万吨、较前日无变动，LME铝锭库存55.81万吨、较前日增加9.85万吨；价差方面，LME铝cash - 3M价差-5.45、较前日减少0.85等；氧化铝价格方面，沪氧化铝主力合约收盘价2793、较前日减少23；铝合金价格方面，铝合金主力合约收盘价20805、较前日增加100；趋势强度方面，铝为1，氧化铝为-1，铸造铝合金为1 [21] 镍、不锈钢 - 价格方面，沪镍主力收盘价120,590、较前日减少390，不锈钢主力收盘价12,655、较前日减少70；成交持仓方面，沪镍主力成交量98,491、较前日减少622，不锈钢主力成交量181,046、较前日增加31,275；产业相关数据方面，1进口镍121,150、较前日减少300等；趋势强度方面，镍为0，不锈钢为0 [24] 宏观及行业新闻 - 中国商务部将对安世半导体符合条件的出口予以豁免，敦促日方尽快将中方有关实体移出出口管制最终用户清单；10月决议后第一波美联储高官发声，3位反对10月降息，沃勒支持12月降息；OPEC+同意12月将石油日产量提高13.7万桶，明年一季度暂停增产石油；微软财报泄露OpenAI单季度巨亏115亿美元；伯克希尔Q3运营利润大增34%，现金储备飙至3817亿美元创历史新高，三季度再卖61亿美元股票等 [4][7][9] - 潘功胜表示研究和储备应对宏观经济、金融市场波动等领域的政策工具，持续整治金融业“内卷式”竞争、资金空转；中国10月官方制造业PMI回落至49，非制造业指数回升至50.1，三大重点行业保持扩张；美国总统特朗普推翻拜登时期一项严格限制铜冶炼厂排放的防治污染规定；英美集团今年第三季度铜产量18.4万吨高于上年同期，但前三个季度同比下降9%至52.6万吨；嘉能可今年前三个季度铜产量下降17%；智利国营矿业公司ENAMI获得新的价值17亿美元铜冶炼厂的环境许可；印尼给予Amman矿业公司400,000吨铜精矿出口配额 [10][12] - 贝森特称若通胀下降美联储应降息，特朗普未对加拿大征收10%关税；市场目前预计年底前再次降息可能性为61%，低于鲍威尔讲话前一天的92% [14][15] - 习近平在亚太经合组织会议提出倡议成立世界人工智能合作组织；美国政府关门时长逼近历史记录，补充营养援助计划资金到期中断，参议院计划11月3日投票但两党核心议题存在分歧 [23] - 因违反林业许可证规定，印尼林业工作组接管PT WedaBav Nickel超148公顷矿区，预计影响镍矿产量约600金属吨/月；中国暂停一项针对从俄罗斯进口的铜和镍的非官方补贴；印尼能源和矿产资源部对190家采矿公司实施制裁；印尼能矿部发布相关法规，来年矿山RKAB审批计划预计11月15日前通过；美国总统特朗普宣称或将从11月1日起对中国额外征收100%关税并对“所有关键软件”实施出口管制 [24][25][26]

股市表现 - 11月3日早盘A股"三桶油"股价持续走高 [1] - 中国海油股价一度上涨超过5% [1] - 中国石油股价上涨超过4% [1] - 中国石化股价上涨超过2% [1]

公司股价表现 - 11月3日洲际油气股价上涨6.33%，报收2.52元/股，成交额2.83亿元，换手率2.81%，总市值104.56亿元 [1] 公司基本情况 - 洲际油气股份有限公司成立于1984年8月20日，于1996年10月8日上市 [1] - 公司主营业务为石油勘探开发和石油化工项目投资，油气销售贡献主营业务收入99.88% [1] 基金持仓变动 - 南方中证1000ETF（512100）三季度减持洲际油气38.56万股，持有股数降至3792.39万股，占流通股比例0.92% [2] - 该基金11月3日浮盈约568.86万元 [2] - 南方中证1000ETF最新规模766.3亿元，今年以来收益27.5%，近一年收益24.25% [2]

核心业绩表现 - 2025年前三季度“三桶油”营收与归母净利润均同比下降，业绩持续承压 [1] - 中国石油归母净利润最高，为1262.94亿元，同比下跌4.9% [1] - 中国石化归母净利润最低，为299.84亿元，同比大幅下降32.2% [1] - 中国海油归母净利润为1019.71亿元，同比下跌12.6% [1] 营收与净利润率 - 中国石油营收21692.6亿元，同比下降3.9% [2] - 中国石化营收21134.4亿元，同比下降10.7% [2] - 中国海油营收3125.03亿元，同比下降4.1% [2] - 中国海油净利润率高达32.63%，远超中国石油的5.82%和中国石化的1.42% [4] 现金流状况 - 经营活动现金流净额呈现分化，中国石油以3431亿元居首，同比上涨3% [4] - 中国海油经营活动现金流净额为1717.49亿元，同比下降6% [4] - 中国石化经营活动现金流净额为1147.82亿元，同比上涨13%，增幅最大 [4] 产量与实现价格 - 油气当量产量均上升，中国海油净产量5.78亿桶油当量，同比增6.7%，增幅最大 [8] - 中国石油油气当量产量13.77亿桶，同比增长2.6% [8] - 中国石化油气当量产量3.94亿桶，同比增长2.2% [8] - 平均实现油价均下跌，中国石油降14.7%，中国海油降13.6%，中国石化降13.3% [6] - 实现气价表现不一，中国海油同比升1%，中国石油降1%，中国石化跌4.5% [6] 业务结构影响 - 业绩分化主要源于业务结构差异，中国海油为纯上游公司，油气销售收入占营收超八成 [5] - 中国石油与中国石化为全产业链布局，中下游板块盈利空间受油价波动和需求变化压缩 [5] - 国际油价震荡下行，布伦特原油现货均价70.93美元/桶，同比下降14.3% [5] 下游业务表现 - 中国石化与中国石油化工板块盈利不及预期，影响整体净利润率 [9] - 中国石化化工板块营业亏损74.29亿元，较上年55.75亿元亏损扩大 [9] - 中国石油化工业务经营利润17.87亿元，较上年34.99亿元近乎腰斩 [9] - 国内成品油需求下降，中国石油销售汽煤柴约1.21亿吨，同比增0.8%，但国内汽油销量降3.1% [9] - 中国石化成品油总经销量1.71亿吨，同比降5.7%，境内销量1.33亿吨，同比降3.6% [10] 战略举措与展望 - 中国石化与中国石油推进炼化业务向高端化转型 [9] - 中国石化财务总监认为长远看国内化工市场需求将随经济增长而增加 [9] - 中国石化管理层表示未来国际油价有很大不确定性，受欧佩克+增产、地缘冲突等因素影响 [12] - 中国海油为规避油价波动风险，披露将开展套期保值业务，仅限于负责油砂生产与原油贸易的子公司 [12]

核心观点 - 公司新获得一项旨在提升低渗油藏开采效率的发明专利授权，该技术聚焦于实现超低界面张力和可控乳化性能，同时将成本控制在1.05万元/吨以内 [1] - 公司整体专利授权数量同比有所减少，但研发投入保持增长，显示出持续的创新投入 [1] - 公司拥有庞大的知识产权组合和广泛的商业布局，包括超过4.7万条专利信息和上千家对外投资企业 [1] 专利技术 - 新授权专利名为“一种乳化驱油组合物及其在低渗油藏中的用途”，授权日为2025年10月31日 [1] - 该组合物包含延展型表面活性剂、甜菜碱型表面活性剂、添加剂和水，通过界面混合吸附技术增强与原油的协同效应 [1] - 技术优势在于实现超低界面张力和乳化性能兼得，成本控制在1.05万元/吨以内，在低渗油藏中应用前景广泛 [1] 研发与知识产权 - 今年以来公司新获得专利授权1493个，较去年同期减少14.54% [1] - 2025年上半年公司研发投入为98.99亿元，同比增长2.51% [1] - 公司共拥有专利信息47132条，商标信息107条，以及行政许可168个 [1] 商业布局 - 公司对外投资了1291家企业 [1] - 公司参与招投标项目443次 [1]

南向资金持股动态 - 10月31日南向资金增持中国海洋石油1451.0万股，持股变动幅度为0.15% [1][2] - 近5个交易日均获南向资金增持，累计净增持1.97亿股 [1] - 近20个交易日中有19天获增持，累计净增持3.66亿股 [1] - 截至10月31日，南向资金持有公司99.51亿股，占公司已发行普通股的20.93% [1][2] 近期持股变动详情 - 10月30日持股增持3148.80万股，变动幅度0.32% [2] - 10月28日持股增持2856.30万股，变动幅度0.29% [2] - 10月27日持股增持4901.20万股，变动幅度0.50% [2] - 10月24日持股增持7325.39万股，变动幅度0.75% [2] 公司业务概况 - 公司是一家主要从事原油和天然气勘探、开发、生产及销售的投资控股公司 [2] - 业务通过三个部门开展：勘探及生产部门、贸易业务部门以及公司业务部门 [2] - 勘探及生产部门经营常规油气、页岩油气、油砂及其他非常规油气业务 [2] - 贸易业务部门从事原油和天然气的进出口贸易 [2] - 公司业务遍及亚洲、非洲、北美洲、南美洲、大洋洲和欧洲 [2]

南向资金持股动态 - 10月31日南向资金增持中国石油股份137.4万股 [1] - 近5个交易日均获增持，累计净增持6982.6万股 [1] - 近20个交易日中有16天获增持，累计净增持2.54亿股 [1] 当前持股状况 - 截至10月31日，南向资金持有中国石油股份71.13亿股 [1][2] - 当前持股占公司已发行普通股的比例为33.7% [1] 近期持股变动详情 - 10月24日持股70.75亿股，单日增持3180.2万股，变动幅度0.45% [2] - 10月27日持股70.95亿股，单日增持1977.8万股，变动幅度0.28% [2] - 10月28日持股71.08亿股，单日增持1252.8万股，变动幅度0.18% [2] - 10月30日持股71.12亿股，单日增持434.4万股，变动幅度0.06% [2] 公司业务概览 - 公司主营业务为石油和天然气的生产和分销 [2] - 业务分为五个分部：油气和新能源、炼油化工和新材料、销售、天然气销售、总部及其他 [2]

业绩表现 - 前三季度中国石化、中国石油、中国海油归母净利润分别为299.84亿元、1262.79亿元、1019.71亿元，同比下跌32.2%、4.9%、12.6% [2] - 三家公司净利润总额比上年同期减少超过350亿元，相当于每日少赚约3.8亿元 [2] - 中国石油油气和新能源业务分部营业收入同比下滑8.3%至6223.9亿元，中国海油油气销售收入同比下降5.9%至2554.8亿元 [2] 油价影响与上游业务应对 - 前三季度布伦特原油现货均价同比跌幅约为14% [2] - 中国石油原油平均售价同比下降14.7%至65.55美元/桶，中国海油石油液体平均售价同比下跌13.6%至68.92美元/桶 [2] - 通过效益开发和降本增效，中国石油油气当量产量同比增长2.6%至1377.2百万桶，单位操作成本同比下降6.1%至10.79美元/桶 [3] - 中国海油油气净产量同比上升6.7%至578.3百万桶油当量，桶油成本同比下降2.8%至27.35美元/桶 [3] 天然气业务表现 - 中国海油天然气产量同比增长近12%，天然气平均售价同比上涨1%至7.86美元/千立方英尺，带动天然气销售收入同比增长15.2% [3] - 天然气项目因稳产期长、收采率高、作业成本相对偏低以及长期协议销售，能带来较稳定现金流 [3] 下游业务挑战 - 因市场需求下降及主要石油石化产品价格下滑，下游油品销售和炼油化工业务受到明显影响 [3] - 国内化工品新增产能持续释放导致化工业务毛利空间收窄 [4] - 中国石油化工业务经营利润为17.87亿元，盈利同比“腰斩”，中国石化化工板块息税前亏损82.23亿元，亏损幅度同比扩大近68% [4] 行业趋势与战略转型 - 中国市场汽油需求已于2023年触及峰值，整体油品需求预计在2028年达峰 [5] - 中国石化向“油气氢电服”综合能源服务商转型，计划建设不少于500座换电站，并成立售电公司加快向洁净能源综合运营商转型 [5] - 中国石油推进“油气氢电非”综合能源站建设，推动油气勘探开发与新能源融合，规模化发展风光发电等清洁电力业务 [5]