文章核心观点 - 华创证券指出，中证A500的行业配置应聚焦于科创、顺周期、出海及地产链四大方向，这些方向分别对应不同的宏观逻辑和产业趋势，在行业新旧动能转换中，科技制造行业的净资产收益率呈现稳步抬升态势 [1] - 把握A股相关机遇，可关注中证A500ETF（159338），该指数采用创新的“行业均衡”编制方案，且根据2025年中报，国泰中证A500ETF的持有人总户数在同类38只产品中位列首位，是第二名的三倍多 [1][2] 行业配置方向总结 - **科创方向**：科技博弈打开估值上限，需重视端侧稳健增长及ToB商业化落地，但科技领域需消化估值，短期需关注北美人工智能资本开支及业绩兑现情况 [1] - **顺周期方向**：在再通胀交易背景下，关注供给紧张的行业，包括有色金属、化工、钢铁、煤炭、建材、机械，这些行业受益于供给出清带来的价格弹性 [1] - **出海方向**：产能出海有助于提升全球竞争力，关注电力设备与新能源、机械、通信设备、能源金属等行业，制造出海依托于产业链优势 [1] - **地产链方向**：中期看处于触底困境反转阶段，建筑、建材、家居、家电、物业管理具备高赔率，需关注房价企稳后的修复机会 [1] 相关金融产品信息 - 中证A500ETF（159338）跟踪的中证A500指数采用国际通用的“行业均衡”方式编制 [1] - 根据基金2025年中报，国泰中证A500ETF总持有人户数在同类38只产品中位列第一，是第二名产品户数的三倍多 [1][2]

文章核心观点 - 国家六部门印发《实施方案》，旨在增强消费品供需适配性以释放消费潜力，为建材行业以消费升级引领产业升级明确了发展路径 [1] - “十五五”时期是建材行业构建新发展格局、推动高质量发展的攻坚阶段，行业将围绕新型绿色建材、智能技术、“好房子”建造、适老化产品等推出更多高质量“好材料” [1] - 建材行业正从传统产品供应商转变为“好房子”整体解决方案提供者，通过供给侧提质升级激发市场消费潜能，推动行业恢复向好 [2][4] 行业政策与战略导向 - 《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》由工信部、发改委、商务部等6部门印发，旨在增强供给与需求适配性，释放消费潜力 [1] - 《实施方案》提出加快布局新领域新赛道，以优质供给满足多元需求，开拓消费增长新空间 [3] - 《实施方案》提出促进绿色产品扩容迭代，鼓励绿色建材家装等领域绿色低碳消费，并推动农村消费品提质升级，支持绿色建材下乡活动 [5] - 今年《政府工作报告》提出推动建设安全、舒适、绿色、智慧的“好房子”，建材行业迅速响应，系统开展“好材料”产品、功能、标准体系研究 [7] - 《实施方案》提出适应绿色化低碳化消费趋势，推广绿色建材产品认证 [7] 行业发展趋势与市场空间 - “十五五”时期是建材行业构建新发展格局、推动高质量发展的攻坚阶段 [1] - 工业领域、居民终端消费等对建材行业的拉动作用不断增强，“好房子”建设将为行业发展提供新的市场空间 [1] - 行业步入精细化、个性化发展，将围绕新型绿色建材研发生产、智能技术集成、“好房子”建造、适老化产品开发等推出高质量“好材料” [1] - 今年以来，建材行业市场需求下降，结构性问题突出，行业面临较大稳增长压力 [4] - 推动行业恢复向好需以供给侧提质升级，激发市场消费潜能 [4] - 行业将持续开展绿色建材下乡活动，加力扩围实施家装厨卫‘焕新’行动，开展‘好材料支撑好房子’行动 [5] 技术创新与新产品应用 - 建材行业正主动求变，从传统的产品供应商转变为“好房子”整体解决方案的提供者 [2] - 金隅集团首次推出“装修型除甲醛专用水泥”，甲醛净化效率达82%，净化效果持久性达73% [2] - 天津北玻推出多功能纯玻璃冥想屋，安全防爆、隔热隔声，配备太阳能发电与储电系统实现能源自给，内置自然灾害预警功能可提前10分钟感知风险 [3] - 防结露与超疏水涂料、植入智能骨料的混凝土、变色水泥等“好材料”连接科技创新与美好生活 [3] - 我国已形成完备的建材体系，节能材料、创能材料、功能材料、智能材料都是“好房子”建设所需的“好材料” [4] - 北新建材的新型石膏板轻钢龙骨隔墙，厚度比传统砌块墙窄约一半，隔声性能达66分贝（高于标准“不应小于50分贝”），100平方米户型能多出约8平方米利用空间 [5] - 从会呼吸的墙板、会储能的水泥，到感知结构安全的混凝土、实现能源自给的发电玻璃，行业变革重塑对“家”的想象 [8] 标准体系与质量建设 - 中国建筑材料联合会对“好材料”内涵及特征进行诠释，并以此为导向针对“好房子”建设痛点进行科技攻关 [7] - 中国建筑材料联合会在建材行业重大科技攻关“揭榜挂帅”项目中下设“好材料适配好房子”专项，并发布10项榜单 [7] - 攻关榜单从建材性能提升、系统设计、施工工法、应用标准制定等方面提出目标，旨在解决房屋隔声不好、渗水漏水、厨卫串味反味、保温隔热不佳等关键问题 [7] - 行业积极推进建材产品质量追溯和产品使用说明书的推广应用，加快研制“好材料”选材标准 [8] - 需从平台、项目、标准规范等方面构建“基础研究—应用研究—生产制造—下游应用”的可持续生态体系，科学制定细分领域和关键技术指标清单 [6]

公司股权变动 - 2023年12月4日，公司股东将市值939.96万港元的股票由国元证券经纪转入兴业银行，此次转仓股份占公司已发行股份的5.19% [1] 公司首次公开发行 - 公司于2023年12月3日首次挂牌上市 [1] - 首次公开发行每股定价为7.3港元，共计发行2430万股股份，每手买卖单位为500股 [1] - 此次发行所得款项净额约为1.24亿港元 [1]

政策导向与行业战略 - 六部门印发《实施方案》，旨在增强消费品供需适配性以释放消费潜力，为建材行业以消费升级引领产业升级明确路径 [1] - “十五五”时期是建材行业构建新发展格局、推动高质量发展的攻坚阶段，工业领域、居民终端消费及“好房子”建设将提供新市场空间 [1] - 行业面临市场需求下降、结构性问题突出等稳增长压力，需通过供给侧提质升级来激发消费潜能 [4] - 《实施方案》提出加快布局新领域新赛道，促进绿色产品扩容迭代，鼓励绿色建材家装等领域绿色低碳消费，并推动农村消费品提质升级 [3][5] 产品创新与技术应用 - 建材行业正从传统产品供应商转变为“好房子”整体解决方案提供者，加速新技术应用落地 [2] - 金隅集团推出“装修型除甲醛专用水泥”，甲醛净化效率达82%，净化效果持久性达73% [2] - 天津北玻推出多功能纯玻璃冥想屋，具备安全防爆、隔热隔声、太阳能发电与储电系统，并能提前10分钟感知泥石流、洪水等灾害风险 [3] - 其他创新产品包括防结露与超疏水涂料、植入智能骨料的感知混凝土、可降低热量吸收的变色水泥等 [3] - 北新建材的新型石膏板轻钢龙骨隔墙，厚度比传统砌块墙窄约一半，隔声性能达66分贝（高于50分贝标准），能使100平方米户型增加约8平方米利用空间 [5] - 行业前沿探索包括会呼吸的墙板、会储能的水泥、感知结构安全的混凝土、实现能源自给的发电玻璃等 [8] 行业生态与体系建设 - 需构建从“基础研究—应用研究—生产制造—下游应用”的可持续生态体系，科学制定细分领域和关键技术指标清单 [6] - 行业将持续开展绿色建材下乡活动，扩围实施家装厨卫‘焕新’行动，加强上下游供需对接 [5] - 需加强技术创新、产品创新，制定产品使用说明书、实施产品质量追溯，以“好材料”供给体系建设推进行业转型升级 [5] 标准制定与科研攻关 - 行业响应《政府工作报告》要求，以“好房子”建设需求为导向，系统开展“好材料”产品、功能、标准体系研究 [7] - 中国建筑材料联合会已对“好材料”内涵及特征进行诠释，并在“揭榜挂帅”项目中下设“好材料适配好房子”专项，发布10项榜单 [7] - 攻关目标聚焦解决房屋隔声不好、渗水漏水、厨卫串味反味、保温隔热不佳等痛点问题，旨在通过跨行业协同创新推动“好房子”建设 [7] - 行业正积极推进建材产品质量追溯和产品使用说明书应用，加快研制“好材料”选材标准，打通材料精准应用于建筑的“最后一公里” [8]

市场近期表现特征 - 12月以来市场成交量持续下滑 例如12月某日沪深两市成交额1.55万亿元 较上一交易日缩量1210亿元 [3][4] - 市场风格转向防守 小盘成长股表现疲弱 大盘价值风格表现更出色 [5] - 宽基指数表现分化 截至12月某周 中证A500指数本周上涨0.38% 而中证2000指数下跌1.55% [6] - 行业表现方面 当周涨幅居前的申万一级行业依次为有色金属、通信、家用电器、石油石化、交通运输和煤炭 其中高股息板块占大多数 [6] 岁末年初行业配置胜率 - 从历史规律看 12月至次年1月期间 股价与业绩的相关性持续提升 大盘风格具备更高胜率和赔率 [6] - 消费板块在12月至1月胜率较高 具体包括家用电器、食品饮料、纺织服装、社会服务等行业 [7] - 周期性及金融板块在1月胜率明显提升 包括石油石化、钢铁、有色金属、煤炭、建材及大金融板块 [8] 宏观政策环境与市场影响 - 市场预期美联储12月降息概率很高 国内也存在跟进降息的可能性 [9] - 近期六大国有银行集体下架五年期大额存单产品 三年期产品利率普遍降至1.5%至1.75%且额度紧张 这被视为潜在的降息信号 [10] - 若国内后续降息 高股息资产的相对价值将提升 有利于其股价表现 [10] 当前投资策略建议 - 当前阶段适合增加高股息ETF在投资组合中的占比 [11] - 在挑选高股息产品时 可利用相关工具查询指数股息率 例如中证红利指数上一个交易日的股息率为4.3% [13][14][16] - 配置上建议保持科技与红利的组合 但在12月倾向于侧重红利与大盘风格 后续可再补回科技与小盘风格 在不同阶段进行动态侧重 [18]

文章核心观点 - 扬州市政府发布《扬州市加快经济社会发展全面绿色转型实施方案》，旨在以碳达峰碳中和为引领，推动全市在产业、能源、基础设施、资源利用、技术、消费及政策体系等各领域进行全面绿色转型，并设定了到2030年和2035年的阶段性量化目标 [1][5][6] 绿色低碳产业发展 - 重点推动新能源、新光源、新材料等绿色低碳产业集群，并大力培育低空经济、人工智能、零碳负碳等未来产业，延伸发展氢能、新型光伏储能、前沿新材料 [7][8] - 到2030年，计划打造20个零碳工厂和一批（近）零碳园区，节能环保产业规模达到200亿元左右 [8] - 加快传统产业（钢铁、有色、石化、化工、建材、造纸、印染）绿色低碳转型，持续推进大规模设备更新，坚决遏制“两高一低”项目盲目发展 [8] - 培育发展绿色低碳服务业，包括碳排放交易、碳资产管理、碳足迹核算认证等，到2030年完成30个以上碳标识认证应用 [8] - 推动数字化与绿色化协同转型，深化人工智能、大数据、工业互联网等技术应用，加快打造扬州虚拟电厂平台 [8] 清洁低碳能源供给优化 - 持续深化能源绿色低碳转型，到2030年，全市可再生能源发电装机达到1000万千瓦左右，非化石能源消费占比达到25%左右 [8] - 全面推动能源消费绿色替代，推广电锅炉、电窑炉、电加热等技术，探索绿氢炼化，到2030年力争高耗能企业绿色电力消费比例达到30% [8] - 积极构建新型电力系统，推动向“源网荷储融合互动”转变，加快智能微电网、虚拟电厂、源网荷储一体化项目建设 [2][8] - 稳步推进电网侧、用户侧及电源侧新型储能项目，提升能源综合利用效率 [8] 重点领域基础设施绿色升级 - 大力发展绿色低碳建筑，城镇新建民用建筑采用绿色建筑标准，政府投资的公共建筑采用二星级以上标准，到2030年，新建公共机构建筑可用屋顶面积光伏覆盖率达到50%以上 [2][9] - 推动太阳能、浅层地热能等可再生能源在城镇建筑中的一体化应用，结合城市更新开展既有建筑绿色节能改造 [9] - 加快交通运输领域绿色转型，实施“光伏+交通”工程，推进公路沿线、服务区等光伏设施布局，全面推动公交车、货车、内河电动船舶等绿色转型 [9] - 到2030年，新能源汽车渗透率力争达到全省平均水平，到2035年新能源汽车成为新销售车辆的主流 [9] - 改善城乡人居环境，到2030年新增5个污水处理绿色低碳标杆厂，建筑垃圾综合利用率达到95%以上，畜禽粪污资源化利用率和秸秆综合利用率均保持在95%以上 [9][10] 资源全面节约与循环利用 - 大力推进节能降碳增效，组织重点企业开展碳排放报告、能源和碳排放计量审查，推广合同能源管理等一体化模式 [3][10] - 全面推动资源集约节约利用，到2030年，全市省级以上开发园区盘活存量低效用地3万亩以上，年度存量土地供应占比达60%以上，单位地区生产总值建设用地使用面积较2020年下降30%以上 [10] - 持续推进资源循环利用，围绕报废汽车、废旧家电、退役光伏组件等关键环节深化回收利用，到2030年主要再生资源循环利用量达到450万吨左右 [10][11] 绿色低碳技术创新与应用 - 强化绿色低碳关键技术研发，围绕新型高效光伏电池、新能源汽车、绿色氢能、新型储能等领域组织实施重大科技项目 [10] - 强化绿色低碳科技成果转化，推动建设“新材料概念验证中心和中试基地”等项目，建立扬州市绿色低碳技术成果库 [10] 绿色消费与生活方式转型 - 科学引导绿色生活方式，倡导简约适度、绿色低碳的消费方式，到2030年推动全市县级及以上党政机关100%建成节约型机关 [10] - 积极扩大绿色消费，落实消费品以旧换新政策，政企联动推动智能绿色家电、新能源汽车等促销活动 [10] 绿色转型政策体系 - 加快绿色标准标识体系建设，到2030年，新增牵头和参与绿色发展相关国际、国家及行业标准10项以上，发布相关地方、团体标准15项以上 [11] - 完善绿色转型财税价格政策，综合运用财政奖补、贴息、政府采购等工具，积极争取超长期特别国债和中央预算内资金支持 [11] - 优化绿色转型投资机制，支持企业发行碳中和债等绿色创新工具，引导信贷资金投向绿色转型领域，探索将企业绿色绩效及ESG因素纳入金融信用管理 [11][12] - 健全资源环境要素市场化配置，积极参与全国碳排放权、温室气体自愿减排、绿电绿证、用水权、排污权等交易市场建设 [11][12]

核心观点 - 龙门村通过发展集体经济与多元化产业，实现了从资源匮乏到经济繁荣、生态改善、民生富裕的全面乡村振兴 [1][3][7] 产业发展与模式 - 面对人均耕地有限的困境，公司探索出“集体、联户、股份、混合所有制”多轮驱动的经济发展模式 [3] - 产业发展从一座年产2.5万吨的小焦炉起步，逐步构建起焦化、新能源、建材、发电、贸易、房地产、旅游七大产业体系 [3] - 2024年，全村所属企业实现销售收入达80亿元，位列山西省百强企业 [3] - 产业发展拓宽了村民就业渠道，并吸引外来人才，对服务满十年的外来骨干授予“荣誉村民”身份并享受同等分红待遇 [3] 生态建设与文旅融合 - 公司20余年来持续植树造林，村域林木覆盖率达48%，并打造了黄河湿地公园、涧河防护林等多重生态屏障 [4] - 投资1.6亿元打造的黄河龙门景区已于2022年获批国家AAAA级旅游景区 [4] - 连续举办二十四届大禹文化节，将传统文化转化为凝聚人心和助推转型的软实力 [4] 民生改善与福利保障 - 20余年来累计投入10亿元实施惠民工程，实现“七有惠村” [6] - 教育方面，投资3700余万元建成高标准教育中心，村民子女从幼儿园到初中免费就读并设有奖学金 [6] - 住房保障方面，全村960户均已入住新居，村民还可获得住房改善金和旧宅补偿 [6] - 医疗养老方面，村民医保由集体全额承担，住院报销后剩余部分集体兜底；60岁以上老人每月领取养老补助 [6] - 集体分红已持续近30年，人均分红从300元增至2024年的5100元，累计发放2.15亿元 [6] - 2024年村民人均纯收入突破6万元，实现了“家家住楼房、人人享分红、看病无负担、养老有保障” [6] 荣誉与成就 - 公司从贫瘠山村发展为“全国文明村”和“全国乡村旅游重点村” [7] - 获得“山西省先进基层党组织”到“全国先进基层党组织”等荣誉 [7] - 以党建为红色引擎，以集体经济为支柱，实现了产业与民生的同步提升 [7]

公司设立与基本信息 - 武山博发建材有限责任公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为杨发武 [1] - 公司注册资本为3000万人民币 [1] 经营范围与业务定位 - 公司许可经营项目为非煤矿山矿产资源开采 [1] - 公司一般经营项目包括建筑材料销售、轻质建筑材料销售、建筑砌块销售、砼结构构件销售、水泥制品销售、石灰和石膏销售 [1] - 公司一般经营项目还包括建筑用石加工、水泥制品制造 [1]

股价与交易异动 - 四川金顶股票于12月4日涨停，全天换手率达19.23%，成交额为7.92亿元，振幅为12.59% [2] - 因日涨幅偏离值达10.10%登上龙虎榜，营业部席位合计净买入1.99亿元 [2] - 近半年该股累计上榜龙虎榜12次，上榜次日股价平均下跌1.83%，上榜后5日平均下跌2.09% [3] 资金流向与龙虎榜明细 - 当日主力资金净流入3.75亿元，其中特大单净流入4.05亿元，大单资金净流出2940.46万元，近5日主力资金净流入3.92亿元 [3] - 龙虎榜前五大买卖营业部合计成交2.85亿元，买入成交2.42亿元，卖出成交4345.58万元，净买入1.99亿元 [3] - 第一大买入营业部为国泰海通证券上海静安区新闸路营业部，买入9962.04万元，第一大卖出营业部为国泰海通证券总部，卖出1071.42万元 [2][3] 公司财务表现 - 前三季度公司实现营业收入4.12亿元，同比增长84.41% [3] - 前三季度实现净利润3205.85万元，同比增长620.08% [3]

公司动态 - 佛山市己尚建材有限公司于近日成立 [1] - 公司注册资本为100万人民币 [1] - 公司经营范围广泛，涵盖金属结构制造、家居用品制造与销售、家具制造、门窗制造加工、建筑用金属配件制造、金属门窗工程施工、五金产品批发、以及多项技术服务和商品销售与进出口业务 [1]