市场整体表现 - 全市场成交额1.59万亿元，较上日缩量1254亿元 [1] - 全市场超4100只个股上涨，短线人气在触及冰点后展开强修复 [1] - 热点大概率维持快速轮动的主基调 [1] 个股连板表现 - 金富科技实现5连板，茂业商业实现4连板 [1] - 海欣食品、海王生物实现3连板，梦天家居实现8天6板 [1] - 梦天家居、雷科防务实现反包涨停，海欣食品盘中上演“地天板” [1] 活跃板块题材 - 钛白粉、乳业、商业航天板块表现活跃 [1] 公司公告 - 通宇通讯股票交易价格连续两日涨幅偏离值累计超20%，属异常波动，公司声明经营正常无应披露未披露重大事项 [2] - 榕基软件股票交易价格连续三日跌幅偏离值累计超20%，属异常波动，公司声明经营正常无应披露未披露重大事项 [3] 外围市场 - 美股三大指数连续第五个交易日集体收涨，纳指涨0.65%，道指涨0.61%，标普500指数涨0.54% [4] - 纳指本周累计上涨4.91%，道指累涨3.18%，标普500指数累涨3.73% [4] - 科技股多数走高，英特尔收盘大涨10%，创9月18日以来最大单日涨幅 [4]

美联储政策预期转向与市场影响 - 多位美联储官员发表支持减息的“鸽派”言论，使得市场对下月减息的预期急速升温[1][12] - 政策预期的急转为美股估值扩张创造了有利条件，并带动了美股全线反弹[1][12] - 市场情绪已从“谨慎观望”转为“积极乐观”[1][10][12] 美股市场表现与结构变化 - 上周美股三大指数同步走强，标普500指数、纳斯达克指数、道琼斯指数全周升幅依次达3.73%、4.91%和3.18%[3] - 其中标普500指数和纳斯达克指数升幅均为5月17日以来单周最劲，道琼斯指数升幅创6月28日以来单周最大[3] - 回顾11月，标普500指数、道琼斯指数分别累计微升0.13%和0.32%，但纳斯达克指数月跌1.51%[3] - 市场上涨结构从高度集中于科技七巨头向更广范围扩散，标普500指数和道琼斯指数双双走强，表明传统周期、金融、工业等板块得到显著修复[1][13] - 美股正从高集中度上涨向更均衡的上涨结构转变[1][13] 科技股与相关指数表现 - 受高估值担忧影响，11月美股科技七巨头指数、费城半导体指数分别累计下跌2.18%和2.82%[9] - 但受近期减息预期升温影响，上周两大指数分别大幅反弹3.95%和9.66%[9] - 11月科技股整体走势萎靡，甲骨文、AMD、英伟达、特斯拉、微软、亚马逊、Meta股价单月分别累跌23.1%、15.07%、12.59%、5.78%、4.98%、4.5%、0.06%[9] - 惟谷歌A和苹果公司股价在11月逆势上涨13.87%和3.14%[9] 市场观点与未来展望 - 分析师指出，美联储官员的鸽派言论打消了市场对流动性的担忧，并封堵了股市系统性下跌的空间[3] - 历经11月动荡后，大型科技股仓位已回归中性，在流动性宽松预期下，市场上涨参与度正在扩大[3] - 预计12月美股大概率“震荡上行”，建议继续聚焦科技主线，同时保持多元投资组合、分批布局[3] AI行业前景与投资机会 - 尽管市场对AI涨势持续性存有疑虑，但AI相关活动未见放缓迹象，市场对AI算力和服务的需求远超预期[14] - AI加速变现，有望收窄投资与收入间的差距，为科技企业增加资本开支提供支持[14] - 数据中心需求和AI资本开支的攀升，对电力和资源价值链构成利好[14] - 预计到2030年，发电、储能、电网基础设施、数据中心、交通和工业的年投资总额有望达3万亿美元[14] - 目前AI行业估值虽然高企，但尚未触及极端水平，行业整体估值依然合理[14] - 当前头部科技公司12个月的远期市盈率约30倍，远低于1999年科技泡沫时期领先科技公司超70倍的市盈率[14] - 有观点认为当前AI浪潮并非泡沫，而更类似1995年互联网初期的技术革命，未来十年AI将带来巨大财富机会[15]

会议与政策背景 - 山东省国资委召开省属企业控股上市公司市值管理培训会，总结2025年以来工作成效并明确下一阶段重点任务[1] - 山东先后出台增强省属控股上市公司控制力、加强市值管理、规范并购等政策文件，从首发上市、再融资到资产整合给予全方位支持[3] - 2022年在全国率先出台规范省属企业并购上市公司的制度文件，引导企业聚焦主责主业开展资源整合[3] - 2025年制定的市值管理考核规则有助于上市公司估值水平与企业地位相匹配[3] 上市公司整体规模 - 截至2025年9月末，山东省属企业控股上市公司达51户，总市值超1.2万亿元[1] - 山东黄金、潍柴动力、兖矿能源、浪潮信息4家企业市值突破千亿元，9家企业市值超500亿元[3] 国企重组整合成效 - 通过市场化整合推动资源向核心产业集聚，国有资本配置效率较重组前提升12%[3] - 具体案例包括山东航空与中航集团联合重组、山钢集团与中国宝武重组取得实质性突破、山东国惠与山东发展等6组企业完成整合[3] 下一阶段重点任务 - 培训会明确四项重点任务：扩容科创上市后备库、激活上市平台功能、规范并购上市公司程序、杜绝财务造假等[4] - 山东证监局解读监管政策，省国资委资本运营与收益管理处开展专题授课[4] 资本运作与并购活动 - “十四五”以来，山东省属企业新增控股上市公司10户，上市公司再融资381.2亿元，累计注入资产1093.6亿元[6] - 上市公司并购集团外资产274.4亿元，同时分红近1500亿元[6] - 2025年四季度以来披露四起重磅交易：山东钢铁7.14亿元收购银山型钢100%股权；鸥玛软件、山大地纬实控人变更为山东省国资委；兖矿能源子公司3.45亿元收购高端支架公司100%股权；兖矿能源此前以约140.66亿元实现对西北矿业51%股权控制[7] 部分上市公司列表 - 文档列出了部分山东省属企业控股上市公司，包括证券代码、名称、控股股东及实际控制人信息[8]

香港大埔火灾 - 香港大埔宏福苑火灾已造成128人死亡、83人受伤，仍有150人失联 [1][3] - 国家防灾减灾救灾委员会办公室、应急管理部启动应急物资政社协同保障机制，协调多家基金会向香港特区政府紧急提供应急装备物资 [3] - 国务院安委会部署开展高层建筑重大火灾风险隐患排查整治行动，聚焦有人员居住和活动的高层民用建筑 [4] 金融监管与政策 - 中国人民银行召开打击虚拟货币交易炒作工作协调机制会议，强调虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动 [3] - 中国人民银行、科技部等部门联合召开科技金融统筹推进机制第一次会议，要求加快构建与科技创新相适应的科技金融体制 [4] - 证监会披露券商资管申请公募牌照排队情况，年初排队的4家券商资管子公司已不在名单中，券商资管行业正冲刺2025年底前完成“参公大集合”公募化改造 [5][6] 商业航天发展 - 国家航天局已于近期设立商业航天司，标志着我国商业航天产业迎来专职监管机构，产业链有望全线受益 [1][4] 人工智能产业 - 北京市发布《北京人工智能产业白皮书（2025）》，数据显示2025年上半年全市人工智能核心产业规模2152.2亿元，同比增长25.3%，初步估算2025年全年产业规模有望超过4500亿元 [6] 电影市场 - 电影《疯狂动物城2》票房已突破16亿元，超过第一部15.40亿元的票房成绩，成为中国影史进口动画票房冠军 [6] - 《疯狂动物城2》单日观影人次突破1732.4万，刷新中国影史动画电影单日观影人次纪录 [6] 国际局势 - 美国总统特朗普发文称委内瑞拉上空及周边全部空域均被视为关闭 [1][7] - 委内瑞拉外长强烈谴责美国政府威胁其领空主权的行径，称此举导致遣返移民回国航班被迫中断 [7] - 乌克兰总统泽连斯基表示乌克兰代表团将抵美进行新一轮谈判，谈判将于30日进行 [7] - 巴勒斯坦加沙地带卫生部门声明，以色列在加沙地带的军事行动已造成70100人死亡 [8] 公司动态与事件 - 嘉和美康因前期会计差错被上交所通报批评，公司调减2022年净利润344.63万元（占更正前金额8.46%），调减2023年净利润1021.3万元（占更正前金额50.35%） [8][9] - 美国芝加哥商品交易所集团一处关键数据中心因过热暂停服务超过10小时，导致美国股指期货和期权交易一度中断 [10] - 全球科技巨头如英伟达、谷歌等正将下一代算力战场转向地球轨道，布局太空数据中心 [11] - 蔚来全新ES8在正式交付开启后第70天，实现交付突破2万台 [12][13] - 上海乐高乐园累计接待游客量已突破100万人次，刷新全球乐高乐园最快突破百万客流纪录，未来将启动二期扩建工程 [14][15] - 谷歌联合创始人谢尔盖·布林捐出了价值逾11亿美元（相当于77亿元人民币）的Alphabet公司股票，涉及超过350万股股票 [16]

公司股权变动 - 贝莱德于11月24日增持金蝶国际142.872万股 [1] - 增持每股作价14.3269港元，总金额约为2046.91万港元 [1] - 增持后最新持股数目约为1.79亿股，持股比例由5%以下增至5.03% [1]

股价与交易表现 - 11月28日股价下跌0.16%，全天振幅为8.00% [2] - 当日换手率高达24.48%，成交金额为18.77亿元 [2] - 近半年该股累计8次登上龙虎榜，上榜后次日股价平均上涨2.61%，上榜后5日平均上涨4.77% [2] 龙虎榜资金动向 - 前五大买卖营业部合计成交3.51亿元，买入1.44亿元，卖出2.07亿元，合计净卖出6300.39万元 [2] - 沪股通为第一大买入及卖出营业部，买入4019.82万元，卖出8021.03万元，净卖出4001.21万元 [2][3] - 营业部席位合计净卖出2299.18万元 [2] 主力与融资资金流向 - 当日主力资金净流出5345.60万元，其中特大单净流出3941.93万元，大单净流出1403.67万元 [2] - 近5日主力资金净流出7633.36万元 [2] - 截至11月27日，两融余额为6.47亿元，近5日融资余额增加1.09亿元，增幅20.38% [3] 公司基本面数据 - 前三季度公司实现营业收入7.27亿元，同比下降29.61% [3] - 前三季度公司净利润为-2.11亿元，出现亏损 [3]

公司近期动态 - 公司于2025年11月27日召开第六届第一次董事会会议，审议了包括《关于聘任公司审计部负责人的议案》在内的文件 [1] - 公司会议召开方式为现场会议，地点位于北京市海淀区西四环北路131号院新奥特科技大厦2层会议室 [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为89亿元 [1] 公司财务与业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入中零售业务占比59.79% [1] - 软件与信息技术服务业中，来自银行客户的收入占比38.32% [1] - 软件与信息技术服务业中，来自非银行客户的收入占比1.89% [1]

公司治理与会议审议 - 公司第四届第二十八次董事会会议于2025年11月27日在公司会议室召开 [1] - 会议审议《关于控股子公司接受关联方无偿担保暨关联交易的议案》等文件 [1] 财务与业务构成 - 2025年1至6月份营业收入构成：石油石化占比48.28%，地产建筑占比17.3%，煤炭电力占比11.85%，金融行业占比9.8%，其他行业占比9.0% [1] - 截至发稿，公司市值为51亿元 [1]

公司业绩表现 - 2025年前三季度归母净利润为1.10亿元，同比下降4.74% [1] - 第三季度单季归母净利润为0.39亿元，同比增长42.33%，业绩超预期 [1] 业绩驱动因素 - AI产品驱动业务收入增长，同时经营效率提升 [1] - AIBM战略的商业化价值得到验证，显示未来潜在成长力 [1] 行业发展与机遇 - 电商行业进入严监管阶段，财税合规与筹划需求释放 [1] - 行业趋势有望为公司打开全新增长空间，公司有望核心受益 [1]

行业整体表现 - 2025年以来A股信息技术行业累计上涨37.93%，总市值突破20万亿元，占A股总市值比重为19.92% [2] - 硬件设备板块涨幅达48.60%，半导体板块上涨36.74%，软件服务板块上涨17.76% [2] - 行业呈现"高增长、高成交、高估值"特征，成为A股结构性行情的核心引擎 [2] 价值评估体系与方法论 - 评估体系涵盖研发创新力、财务健康度、成长潜力和市场表现四个核心维度 [5][36] - 研究样本为1089家A股信息技术企业，平均综合得分1093.72分，最高得分1830.44分，最低得分332.63分 [26] - 通过投资价值矩阵分析，将企业划分为四个特征鲜明的群体，识别企业当下与未来的投资价值 [31] 硬科技上市公司价值榜Top30 - 榜单涵盖半导体、硬件设备、软件服务等关键领域的领先企业 [5] - 前五名企业包括海光信息（高端处理器）、新易盛（光模块）、寒武纪（AI算力）、海康威视（智能物联）、中际旭创（高速光模块） [5][6][7] - 榜单企业代表了中国硬科技产业从技术创新走向产业引领的成功路径 [31] 行业结构分布 - "顶部尖峰"梯队企业得分超过1500分，占企业总数的3%，共31家，构成行业塔尖力量 [26] - 顶部企业主要布局于国家战略导向最强、市场需求最旺盛的关键领域，半导体与硬件设备构成绝对主力 [26] - 半导体产业链覆盖芯片设计（海光信息、寒武纪、澜起科技）到制造装备（中微公司、北方华创、中芯国际）的核心环节 [26] 投资价值矩阵分析 - 有268家企业落在"双优"象限，在研发创新与财务健康两个维度上同时处于高位 [31] - 代表性企业包括海光信息、新易盛、寒武纪、海康威视和中际旭创等，兼具技术突破能力和稳定盈利能力 [31] - 这些企业体现了中国硬科技产业从研发导向向"技术+商业"双轮驱动转型的趋势 [31]