文章核心观点 - 在数字经济与跨境电商推动下，构建敏捷、合规、智能的全球化供应链体系成为企业赢得国际竞争的关键[1] - 金蝶国际与华为云通过深度合作，为企业提供可落地、可复制的全球化智能管理升级路径，赋能中国企业供应链出海[1][9] 中国企业出海面临的挑战 - **合规与监管复杂**：各国在原材料、标签、认证及数据跨境等方面的合规要求复杂多变，违规风险高[4][12] - **跨境物流成本与敏捷性失衡**：跨境物流拉长供应链链路，导致成本升高同时敏捷性下降[4][12] - **新兴市场物流基础设施薄弱**：物流基础设施不完善，影响履约与逆向物流体验[4][13] - **本地化经营与竞争挑战**：产品规格、功能与本地化需求存在错位，并面临本土品牌的竞争压力[4][14] 金蝶与华为云的合作基础与方案 - **金蝶的全球服务规模**：金蝶云服务业务客户覆盖全球172个国家和地区，累计服务企业及机构超740万家[4][14] - **技术底座融合**：金蝶产品构建于华为云全球化基础设施之上，以华为昇腾AI云服务为算力基座，并采用GaussDB数据库[6][16] - **一体化解决方案**：双方结合金蝶成熟管理软件与华为云高弹性、智能化技术，为制造业等重点企业打造“智慧管理+智能平台”一体化解决方案，帮助企业快速实现业财一体、智能财税[6][16] - **全面智能场景赋能**：华为云从基座到场景全面赋能，使金蝶更专注于企业管理应用创新，共同提供覆盖全球的智能“管理网络”[6][16] 合作成果与市场实证 - **服务企业规模**：金蝶云产品已成功助力超千家出海企业，覆盖制造、家居、建材等多个行业[8][17] - **全球化合规与协同运营**：平台支持中、英、泰、西多语言及多地区会计准则，满足全球员工协同与本地财务合规需求，并依托全球供应链中心优化全球采购资源配置[8][17] - **业财一体与供应链可视**：帮助企业构建全球销售全流程在线化与全球财务核算体系，横向拉通供应链，实现对多国业务的高效协同与计划管控[8][17] - **应对电子发票合规**：助力企业从容应对不同国家/地区对电子发票的法规要求[9][17] 未来展望 - 双方将继续深化“金蝶云+华为云”的协同模式，依托昇腾AI等先进技术与金蝶智能化、行业化解决方案，持续赋能中国企业全球化智慧成长[9][17]

公司概况与市场地位 - 金蝶国际是全球领先的企业管理云SaaS服务商，成立于1993年，服务电子、制造等20余个行业全球超740万家企业及政府组织 [1][23] - 公司在SaaS EA、SaaS ERM、财务云、EPM、PLM等领域排名中国市场第一，是生成式AI模型中国市场TOP10中唯一的企业管理厂商，连续20年在中国成长型企业应用软件市场占有率领先 [1][23] 公司发展历程 - 公司发展经历四个阶段：财务软件时期（1993-2001年）、ERP时期（2001-2011年）、云服务转型时期（2011-2023年）、AI时代（2023年至今）[2][24] - 关键里程碑包括：1995年推出金蝶财务软件For Windows 1.0版，1999年发布全国首款基于互联网平台的三层结构ERP金蝶K/3，2007年上线在线记账平台试水SaaS，2018年发布企业云服务平台金蝶云苍穹，2023年发布苍穹GPT，2025年发布五大智能体并全面转型为企业管理AI公司 [2][24] 股权结构与治理 - 创始人徐少春先生合计持有公司19.81%的股权，为公司第一大股东，其中直接持股0.59%，通过Oriental Tao Limited和Billion Tao Limited间接持股19.22% [4][26] - 公司高管团队具有多年产业经验和扎实的专业背景，核心管理人员均在公司任职超五年，对公司业务有深入了解 [4][26] 主营业务与产品矩阵 - 公司主营企业级云原生PaaS平台、分层SaaS管理云及垂直行业解决方案，主要产品包括企业级AI平台金蝶云苍穹，以及面向不同规模企业的SaaS管理云：星瀚（大型企业）、星空（成长型企业）、星辰（小微企业）[5][27] - 金蝶云星瀚为大型企业提供覆盖全集团、全价值链的260+标准应用和1000+行业应用，支持百万级员工规模管理 [5][27] 云转型财务表现 - 云转型成效显著，2025年上半年云服务收入达26.73亿元，同比增长11.9%，占公司总收入比重达83.74% [6][28] - 2025年上半年公司实现总收入31.92亿元，同比增长11.24%，净利润为-0.98亿元，同比增长55.14%，亏损大幅收窄 [7][29] - 2020年至2024年间，公司收入复合年增长率（CAGR）达16.84% [7][29] 盈利能力与运营效率 - 2025年上半年公司销售毛利率为65.63%，同比增长2.38个百分点，销售净利率为-3.42%，同比增长4.89个百分点 [10][31] - 2025年上半年公司销售、管理、研发费用率分别为39.59%、10.84%、24.4%，分别同比变化-3.08、+2.16、-5.29个百分点 [10][11][31] - 云转型推动人均创收持续提升，2025年上半年人均创收达28.91万元，同比增长22.51% [19][41] 行业趋势：从ERP到EBC - 随着云计算、大数据、AI发展，企业ERP正转型为云原生EBC（企业业务力），从传统单体架构转变为可组装的平台生态 [12][31] - EBC相比ERP具备五大优势：从单体架构到可组装架构、从内部管理到产业链生态、从规则自动化到自主流程编排、从数据可视到智能决策、从图形用户界面到自适应用户体验 [13][32][34] - 云原生是EBC转型的基础，2024年全球云原生技术采用率达89%，深度应用占比达60%，亚太地区采用率从2023年的40%大幅提升至84% [14][35] AI驱动与市场前景 - EBC是企业AI部署的必要路径，它提供统一的数据底座，将封闭的功能模块拆分为可被AI调用的能力服务 [15][36] - 预计到2030年，AI技术将为全球经济增加约13万亿美元的产值，占全球GDP的1.2% [15][36] - 预计到2027年，全球企业在生成式AI的投资将达1454亿美元，复合增速达55.3%，其中AI服务与应用合计占比将达52% [15][36] - Gartner预测，到2027年超60%的企业将采用EBC架构 [15][36] 云转型的经营效益 - 云订阅模式提升了客户粘性，2025年上半年公司大型、成长型、小微企业续费率分别达108%、95%、93%，较2015年整体75%的续费率大幅提升 [17][38] - 公司云服务年经常收入（ARR）快速增长，2025年上半年ARR达37.3亿元，同比增长18.5%，2024年ARR占公司总收入比重达54.83% [17][38] - 云转型优化了现金流结构，2025年上半年公司合同负债金额达39.91亿元，同比增长18.53%，应收账款净额为1.8亿元，2024年占公司总收入比重仅为2.25% [18][40] - 2025年上半年公司实现经营性现金流-0.18亿元，同比提升89.05% [19][41]

核心事件：富国基金增持金蝶国际股份 - 富国基金管理有限公司于2025年12月17日，在场内以每股均价13.8259港元增持金蝶国际815.2万股，涉及资金约1.13亿港元 [1] - 此次增持后，富国基金管理有限公司对金蝶国际的持股总数增至217,574,000股，持股比例由5.90%上升至6.13% [1][3] 披露信息详情 - 此次权益变动披露的期间为2025年11月22日至2025年12月22日 [2] - 披露表格中记录了此次增持的股份代码、股东名称、交易原因、股数、均价及增持后的持股总数与比例 [3]

公司股权变动 - 富国基金管理有限公司于12月17日增持金蝶国际815.2万股 [1] - 增持每股作价为13.8259港元，总金额约为1.13亿港元 [1] - 增持后最新持股数目约为2.18亿股，最新持股比例升至6.13% [1]

公司股权变动 - 富国基金管理有限公司于12月17日增持金蝶国际815.2万股 [1] - 增持每股作价为13.8259港元，总金额约为1.13亿港元 [1] - 增持后最新持股数目约为2.18亿股，最新持股比例增至6.13% [1]

商业航天概念股市场表现 - 12月17日，商业航天概念股板块整体大幅走低 [1] - 前期大涨的龙洲股份连续两日跌停 [1] - 四川金顶跌停，通光线缆、红相股份跌幅超过10% [3] - 航天长峰、再升科技、中超控股、博亚精工等个股跌幅均超过9% [3] 相关个股具体跌幅数据 - 通光线缆(300265)下跌12.19%，现价12.75元 [4] - 红相股份(300427)下跌11.48%，现价12.42元 [4] - 四川金顶(600678)下跌10.01%，现价13.66元 [4] - 龙洲股份(002682)下跌9.96%，现价9.67元 [4] - 科强股份(920665)下跌9.84%，现价15.67元 [4] - 银河电子(002519)下跌9.92%，现价5.99元 [4] - 航天长峰(600822)下跌9.53%，现价20.02元 [4] - 再升科技(603601)下跌9.54%，现价8.44元 [4] - 中超控股(002471)下跌9.40%，现价5.59元 [4] - 博亚精工(300971)下跌9.30%，现价21.95元 [4] - 莱赛激光(920363)下跌8.49%，现价19.08元 [4] - 达华智能(002512)下跌8.33%，现价5.72元 [4] - 瑞华泰(688323)下跌7.97%，现价21.02元 [4] - 斯瑞新材(688102)下跌7.86%，现价35.50元 [4] - 天力复合(920576)下跌7.79%，现价75.50元 [4] - 超捷股份(301005)下跌7.55%，现价90.14元 [4] - 雷科防务(002413)下跌7.02%，现价9.00元 [4] - 星辰科技(920885)下跌7.06%，现价20.68元 [4] - 航天科技(000901)下跌7.10%，现价23.69元 [4]

核心交易事件 - 富国基金管理有限公司于2025年12月12日增持金蝶国际股份，增持数量为2183.1万股，每股平均价格为13.619港元，涉及资金总额约为2.97亿港元 [1] - 此次增持后，富国基金管理有限公司对金蝶国际的持股总数增至191,423,000股，持股比例由4.78%上升至5.39% [1][2] 股东权益变动详情 - 披露的权益变动日期范围为2025年11月17日至2025年12月17日 [2] - 此次权益披露的表格序号为CS20251215E00333，变动原因为“场内购买” [2] - 权益披露文件确认，增持后富国基金管理有限公司于2025年12月12日持有金蝶国际5.39%的具投票权股份 [2]

文章核心观点 - 长沙市通过推广“小快轻准”（小型化、快速化、轻量化、精准化）数字化解决方案，积极破解中小企业数字化转型难题，并已取得显著成效，平台汇聚产品超1000项，吸引企业超1000家，月点击量达30万次 [1] - 一批长沙本地数字服务商通过深耕生产现场、构建信任体系、搭建AI智能底座等不同路径，为中小企业提供务实有效的数字化转型服务，共同诠释了“小快轻准”的内涵 [1] 制造业数字化转型现状与需求 - 制造业正从单纯提供产品向交付“产品+服务”的一体化解决方案转型 [1] - 中小企业普遍面临“不敢转、不会转、转不起”的数字化转型难题 [1] - 传统生产流程存在进度不透明、库存积压、质量难追溯等问题，导致管理成本居高不下，在工程机械等工序长、零部件多的行业尤为明显 [3] “小快轻准”解决方案提供商案例与成效 - **湖南牛数商智信息科技有限公司**：将管理和数字化思维融入企业经营，通过数字化系统实现从销售订单到发货的全流程打通与可控 [3] - **湖南悦云数字科技有限公司**：提供覆盖生产、销售、采购、仓储的一体化产品方案，实现数据流、业务流、资金流的三流合一，旨在打破信息孤岛 [3] - 服务模式强调“保姆式”陪跑，实施团队在现场带领企业使用系统，注重建立长期信任与粘性而非短期经济账 [3] - **转型成效**：悦云科技已服务200多家企业，帮助其生产效率提升20%，库存成本降低15%，订单交付及时率达95%，部分企业订单响应时间从2-3天缩短至2-3小时 [3]；牛数科技帮助客户实现生产效率提升15%-30%、库存周转率提升20%以上、质量追溯效率提升70%以上 [4] 数字化信任体系建设 - 数字化时代，信任成为宝贵资产，部分服务商专注于为“人”与“物”建立不可篡改的数字身份 [5] - **湖南海纳明人科技集团有限公司**：打造基于AI的人力资源生态效能平台，通过AI人岗匹配、区块链数据可信化等手段，帮助企业降低用工成本、提升招聘效率、防范合规风险，已服务482家企业，发布岗位1173个，服务求职者超19万人 [5] - **长沙睿展数据科技有限公司**：为医疗器械赋予基于UDI（唯一标识）的“数字身份证”，贯穿生产、流通、使用全生命周期，既是监管要求也是产品出海的“通行证” [5] - 在高风险、强监管场景下，数字化技术通过构建可信链条，为中小企业提供了轻量化、低门槛的合规与风控工具 [6] AI智能平台与生态赋能 - 中小企业数字化需求正从单一工具转向能对话、懂业务的“智能同事” [7] - **湖南金蝶软件科技有限公司**：致力于成为“最值得托付的企业管理AI平台”，提供覆盖企业全生命周期的AI产品矩阵 [7] - “AI制造云”助力制造企业实现“研产一体、智能运营” - “金钥财报智能体”让财报分析简易化 - “金蝶ChatBI”作为业务助手，通过自然对话秒级获取数据洞察 - 面向小微企业的“金蝶AI星辰”提供“老板参谋”功能，作为数字化智囊提供决策支持 - 金蝶在湖南已累计服务企业近30万家，深度参与本地央企国企、上市公司及“专精特新”企业的数字化进程，从软件提供商转型为以AI为核心的生态赋能伙伴 [7] 政府支持与未来规划 - 竞赛由湖南省工业和信息化厅指导，长沙市工业和信息化局等部门主办与承办 [8] - 下一步，长沙市工信局将持续聚焦中小企业数字化转型需求，丰富方案库、项目库、经验库，搭建交流推广平台，推动更多优秀解决方案落地应用，为长沙打造国家重要先进制造业高地注入数字动能 [8]

2026年互联网行业投资策略核心观点 - 寻找下一个有短期或长期业绩预期差、或AI进展可能有惊喜的标的，是2026年的核心任务 [1] - 恒生科技价值投资是主线，操作关键在于选到基本面真正优秀且具备可持续发展能力的标的 [1] 2026年值得关注的标的分类 - **基本面有望反转的标的**：美团、小米集团（布局下一款车）、比亚迪电子 [2] - **赚EPS收益+估值提升机会的标的**：腾讯控股、携程集团、京东健康、联想集团 [2] - **自主可控的弹性标的**：阿里巴巴、百度集团、中芯国际、华虹半导体 [2] - **AI弹性标的**：快手、哔哩哔哩、金蝶国际、地平线机器人、小鹏汽车、阅文集团、网易、舜宇光学科技、优必选 [2] - **有潜力的小市值公司**：浪潮数字企业、心动公司、汇量科技 [2] 重点公司观点展望 - **腾讯控股**：是Top pick，拥有研究框架与要点 [2] - **阿里巴巴**：AI科技主线下最值得配置的中国龙头资产 [2] - **联想集团**：AIPC加速渗透，服务器业务明年有望盈利 [2] - **携程集团**：处于最好的时代，是国内稳增长与海外提速双轮驱动的标的 [2] - **京东健康**：不断超预期的互联网医疗龙头，成长路径清晰可期 [2] - **美团**：兼具韧性与弹性，期待竞争格局拐点 [2] - **金蝶国际**：基本面增速受制于宏观经济，AI与出海提供额外弹性 [2] - **小米集团**：利空逐步出清、利润韧性未改 [2] - **中芯国际**：先进制程占比提升，技术持续突破 [2] - **华虹半导体**：盈利向好，计算与消费电子拉动增长 [2] - **阅文集团**：以IP为核心，期待进一步拓展和兑现IP商业化 [2] - **网易**：看好新一轮产品周期，期待《无限大》、《遗忘之海》上线 [2] - **比亚迪电子**：期待苹果折叠屏手机上量，新能源汽车与数据中心业务增长潜力大 [2] - **心动公司**：游戏与Taptap双轮驱动，期待小镇海外版上线 [2] - **重点标的观点展望**：快手、哔哩哔哩、地平线机器人、小鹏汽车、舜宇光学科技、优必选 [2] - **重点优质中小市值标的观点展望**：浪潮数字企业、汇量科技 [2]

核心观点 - 计算机行业2026年投资策略的核心驱动力是模型迭代驱动、应用突破与算力国产引领 [2] - AI基础设施板块：算力端国产AI芯片已从“测试和试用”走向“2026年大规模放量”阶段，模型端国内外领先模型差距缩小，国内大模型在快速迭代和追求成本下降的共识下，正推动超级Agent等应用突破 [8][17] - AI应用板块：大模型快速迭代下，AI+商业化脚步逐渐清晰，具备投资价值的公司可分为三类：已获标杆客户商业认可但处于从0到1进程的领域、长期趋势确定但落地时间较长和格局不确定的领域、以及利用AI赋能既有业务且已有拐点可触达的个股 [8][17] - EDA等研发设计类软件板块：国产厂商产品力迅速提升，借助并购投资补足技术短板，在政策支持下并购整合有望加速 [8][17] - 智能驾驶与机器人板块：在OEM价格竞争和补贴退坡背景下，建议关注竞争格局好的智驾芯片赛道、出海方向以及从0到1变化的无人驾驶新赛道，机器人板块重点推荐全球AMR龙头极智嘉 [8][18] - 信创&鸿蒙板块：传统信创需求确定但资金落地是核心，鸿蒙PC的发布及迭代是外包应用公司业务增量和技术升级的契机 [8][18] - 能源信息化板块：电网资本开支稳健增长，2025年136号文标志电力市场化改革进入新节点，但政策兑现节奏仍需关注 [8][18] AI基础设施 算力端 - AI芯片国产替代进入“2026年大规模放量”阶段 [8][17][26] - 海外AI大模型Tokens使用量快速增长：谷歌月度Tokens调用量从2025年7月的980万亿增长至10月的1300万亿 [27][33]，国内豆包大模型日均Tokens使用量从2025年6月的16.4万亿增长至9月的30万亿 [27][30][89] - 国内互联网厂商资本开支大增，存在大量采购国产AI芯片的可能性：2025年第二季度，在英伟达H20芯片限制出口背景下，阿里巴巴、腾讯和百度资本开支同比依然大增 [34] - 国产AI芯片采购比例有望提升：2025年前三季度，中国大陆市场占英伟达营收比例持续下滑至11.2% [36][39]，以华为昇腾910C为代表的国产AI芯片在性能上与英伟达H200接近，在推理等场景可实现替代 [36][42] - 国产AI芯片产品迭代稳步推进：华为计划自2026年起，昇腾芯片算力水平有望实现每年提升一倍 [43][45]，寒武纪2025年第三季度研发费用为3.0亿元，同比增长42.2% [44] - 国产AI芯片供应链恢复：截至2025年三季度末，寒武纪存货为37.3亿元，较2024年底增长19.5亿元 [47][52] - 以NPU为代表的ASIC芯片技术路线优势凸显：谷歌TPU 7x与英伟达B300在浮点算力等指标上处于同一水平 [48][49] - 国产算力厂商加快布局AI算力集群产品：华为CloudMatrix 384可提供300 PFLOPS算力，性能相当于英伟达GB200 NVL72集群的1.7倍 [54]，百度发布昆仑芯天池超节点产品 [54] - 算力集群化趋势利好国产公司：紫光股份800G CPO硅光交换机产品已具备量产与商用交付能力 [56] - 互联网厂商算力基础设施全球化布局带动国产设备出海：2024年浪潮信息海外业务营收341亿元，同比增长257% [59] 模型端 - 2025年大模型迭代并未放缓，中美厂商维持高频“月级”发布节奏 [62][65] - 国产模型加速追赶，与海外领先模型的性能差距缩短至约1-2个季度 [66] - 国产模型调用量占比持续上升：在第三方平台Openrouter上，国产模型调用占比呈上升态势 [69][71] - 国产模型在Agent领域竞争力增强：智谱AI研发的智能体产品AutoGLM具备跨应用操作和长链条任务处理能力 [72] - 国产模型性价比优势凸显：MiniMax M2大模型的Tokens输入价格为2.1元/百万tokens，输出价格为8.4元/百万tokens，显著低于Claude Sonnet-4.5 [73][77]，其日token消耗量已超过50B [76] - 大模型商业化进展迅速，Token调用量带动年化收入（ARR）快速增长：谷歌Tokens月度处理量突破1300万亿 [79][81]，OpenAI预计2025年年化收入将突破200亿美元 [83]，Anthropic 2025年年化收入已接近70亿美元 [83][87] AI应用 行业趋势与分类 - 大模型快速迭代下，AI+商业化脚步逐渐清晰 [90] - 具备投资价值的AI应用公司可分为三类 [8][90] - 第一类：已获标杆客户商业认可但处于从0到1进程的特定领域，如AI制药领域的晶泰控股 [8][90][103] - 第二类：长期趋势确定但预期落地时间较长、商业兑现和格局不确定性较大的领域，如石基信息、光云科技等 [8][90][103] - 第三类：充分利用AI赋能既有业务且已有拐点可触达的个股，如金蝶国际、税友股份 [8][90][104] - AI赋能各行各业，落地节奏加快 [91] - 软件开发领域：采用Cursor的企业开发效率提升35%，代码审查需求下降12% [91]，微软称公司30%的代码由AI编写 [92] - ERP领域：AI通过数据分析预测、流程自动化和个性化服务驱动企业管理范式升级 [92][93]，预计到2027年，60%的客户在更换ERP时会选择具有GenAI和业务流程编排能力的软件 [95] - 财税SaaS领域：AI以Agent或Copilot形式融入，提升效率与准确性，如税友“犀友”大模型通过超200亿财税数据训练赋能业务场景 [99][100] 重点公司分析 - **晶泰控股**：作为AI制药稀缺标的，技术实力雄厚，干湿实验室兼具 [105][113]，2025年以来持续签订新项目，如与礼来的协议总价值最高可达3.45亿美元 [106][113]，AI制药行业仍处早期，全球AI药物发现市场规模预计从2024年的63亿美元增至2034年的165亿美元 [108][110] - **聚水潭**：电商SaaS ERP龙头，2024年市占率达24.4% [115]，净客户收入留存率为115% [115]，正积极出海并发力增值软件业务 [116]，在各大电商平台围绕“AI+生态闭环”竞争加剧的背景下，其中立、跨平台的第三方SaaS工具稀缺性提升 [118] - **石基信息**：AI已应用于酒店营销和PMS、POS产品的辅助预测 [119]，核心云产品SaaS业务年度可重复订阅费（ARR）同比增长21.4%，达到约5.4亿元 [121]，全球化进程突破，其Daylight PMS产品获万豪集团认证为中国区首选云PMS [121] EDA等研发设计类软件 - 国产工业软件技术壁垒高，与国外头部厂商差距明显，国产化率低，替代空间广阔 [17] - 在持续高强度研发投入下，国产厂商产品力迅速提升，性价比优势明显 [8][17] - 国产厂商正借助并购投资补足技术短板，在行业理性回归与政策支持下，并购整合有望加速 [8][17] 智能驾驶与机器人 - 展望2026年，智能驾驶领域OEM价格竞争未明显缓解，同时存在一定的补贴退坡 [8][18] - 建议重点关注三个方向：竞争格局好的智驾芯片赛道、出海方向（包括海外业务规模大的tier1和激光雷达）、以及处在从0到1变化的无人驾驶新赛道 [8][18] - 机器人板块，看好智驾玩家的跨界突破，重点推荐全球AMR龙头极智嘉 [8][18] 信创&鸿蒙 - 传统信创方向：自主可控的替代性需求相对确定，但2025年资金落地节奏低于预期，资金落地是核心 [8][18] - 鸿蒙方向：2025年鸿蒙PC的发布及产品迭代，对外包应用公司不仅是业务增量的催化剂，更是技术升级与生态地位重塑的契机 [8][18] 能源信息化 - 电网资本开支（capex）持续稳健增长，下游支付能力稳定，强化了板块业绩增长稳定性 [18] - 2025年136号文正式刊发，电力市场化改革迎来标志性节点 [8][18] - 政策兑现节奏仍需关注，参考历史，或在2026年下半年有更多进展 [18] 主要推荐公司 - **AI基础设施**：算力方向推荐寒武纪、浪潮信息、紫光股份，建议关注中科曙光；模型及工具方向推荐第四范式，建议关注商汤、科大讯飞、星环科技 [8][19] - **AI应用**：晶泰控股、虹软科技、聚水潭、石基信息、税友股份、金蝶国际、金山办公、合合信息、万兴科技，建议关注汉得信息、光云科技、卓易信息 [8][19] - **智能驾驶与机器人**：极智嘉、黑芝麻智能、锐明技术，建议关注德赛西威、速腾聚创等 [8][21] - **EDA等研发设计类软件**：广立微、概伦电子、华大九天、中望软件，建议关注中控技术、索辰科技、浩辰软件等 [8][21] - **信创&鸿蒙**：金山办公、软通动力，建议关注太极股份、纳思达等 [8][21] - **能源信息化**：国能日新、朗新集团，建议关注国网信通、南网数字等 [8][22] - **其他**：新大陆、九方智投控股、顶点软件、同花顺 [8][23]