市场表现 - A股市场周二先抑后扬、小幅震荡上行，医药、通信设备、航天航空以及半导体等行业表现较好 [1] - 保险、银行、农牧饲渔以及贵金属等行业表现较弱 [1] - 上证指数收复3600点，成交额稳定在1.8万亿元水平 [1] - 整体市场维持较为明显的分化状态，上证指数在3600点左右形成拉锯 [2] 资金动态 - 长期资金入市步伐加快，ETF规模稳步增长，保险资金持续流入，形成显著的托底力量 [1] - 市场仍维持在震荡走强的趋势当中，筹码在整数关口持续健康交换 [1][2] 政策与宏观环境 - A股市场已进入政策与资金双轮驱动阶段，慢涨格局基本确立 [1] - 美联储6月议息会议维持利率不变，但降息路径仍存不确定性，若释放明确降息信号将显著提振全球风险偏好 [1] - "反内卷"政策将缓解"增收不增利"的困境，共同支撑A股业绩端回暖 [1] 市场趋势与策略 - 短期面临技术性调整压力，但中期上行趋势未改，预计短期市场以稳步震荡上行为主 [1] - 市场热点板块轮动较快，题材方向分化较为明显，投资者短期内仍可积极参与市场结构性机会 [1] - 预计A股市场维持震荡偏强运行，可保持较高权益市场仓位，顺势而为 [1] - 市场良性震荡运行，期待后续多头趋势延续 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - A股市场已进入政策与资金双轮驱动阶段，慢涨格局基本确立，虽短期面临技术性调整压力，但中期上行趋势未改，预计短期市场以稳步震荡上行为主 [3][16] - 配置上建议关注科技成长+周期制造双主线，同时继续关注高股息银行、公用事业及战略新兴产业，短线建议关注医药、通信设备、航天航空以及半导体等行业的投资机会 [3][16] 根据相关目录分别进行总结 A股市场走势综述 - 周二（07月29日）A股市场先抑后扬、小幅震荡上行，早盘股指低开后震荡回落，沪指在3587点附近获得支撑，午后维持震荡，尾盘震荡上行 [2][3][7] - 盘中医药、通信设备、航天航空以及半导体等行业表现较好；保险、银行、农牧饲渔以及贵金属等行业表现较弱 [2][3][7] - 创业板市场周二震荡上扬，创业板成分指数全天表现强于主板市场 [2][7] - 上证综指收市报3609.71点，涨0.33%，深证成指收市报11289.41点，涨0.64%，科创50指数上涨1.45%，创业板指上涨1.86%，深沪两市全日共成交18296亿元，较前一交易日有所减少 [7] - 两市超过五成个股下跌，医疗服务、钢铁、化学制药、生物制品以及船舶制造等行业涨幅居前；保险、银行、农牧饲渔、石油以及农药兽药等行业跌幅居前 [7] - 生物制品、化学制药、半导体、通信设备以及中药等行业资金净流入居前；互联网服务、小金属、电子元件、软件开发以及专用设备等行业资金净流出居前 [7] 后市研判及投资建议 - 当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.78倍、41.32倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局 [3][16] - 两市周二成交金额18296亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方 [3][16] - 中国经济延续温和复苏态势，消费与投资成为核心驱动力，长期资金入市步伐加快，ETF规模稳步增长，保险资金持续流入，形成显著的托底力量 [3][16] - 美联储6月议息会议维持利率不变，但降息路径仍存不确定性，若释放明确降息信号将显著提振全球风险偏好 [3][16] - 虽短期面临技术性调整压力，但中期上行趋势未改，预计短期市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况 [3][16]

市场表现 - 7月28 - 29日，沪指涨0.12%，深证成指涨0.44%，创业板指涨0.96%[1][2] - 7月29日沪深两市成交额超1.7万亿，较上一交易日缩量，上涨股票约2800只[1] - 三大指数周线放量五连阳，或冲击去年10月高点3674点[1] 资金流向 - 7月28日，上证净流入76.10亿元，深证净流入111.46亿元[3] - 7月28日，主力资金流入前三板块为元件、通信设备、化学制药，流出前三为IT服务、铁路公路、电力[3] 政策消息 - 科技部将健全国家技术转移体系，深化职务科技成果赋权改革[4] - 国家能源局确保全国统一电力市场年底前初步建成[5] - 2021 - 2024年度年收入居前10%群体缴纳个税占比约九成[6] 行业动态 - 今年上半年高技术产业销售收入增长14.3%，高技术制造业占比升至16.9%[7] - 6月电动摩托车产销量环比降3.69%和10.06%，同比降15.37%和22.53%[8] - 上海发放6亿元算力券，市级给租用算力主体最高30%租金补贴[9] 基金动态 - 本周31只新基金启动募集，股票型19只占主导，科技类成布局重点[10] - 今年以来超八成披露二季报的公募REITs季度盈利，消费类REITs表现突出[11]

中国长安汽车集团有限公司组建公告 - 经国务院批准，组建中国长安汽车集团有限公司，由国务院国有资产监督管理委员会代表国务院履行出资人职责 [1] - 该公告于2025年7月29日由国务院国资委发布 [2] 国务院国资委履行出资人职责的企业名单 - 中国长安汽车集团有限公司已列入国务院国有资产监督管理委员会履行出资人职责的企业名单 [1] - 在最新披露的名单中，中国长安汽车集团有限公司位列第73号企业 [6] - 名单共包含86家中央企业，涵盖核工业、航天、航空、船舶、兵器、能源、电力、通信、汽车、钢铁、运输、建筑等多个关键行业 [3][4][5][6]

航天合作 - 俄罗斯航天局负责人巴卡诺夫抵达休斯顿 [1] - 巴卡诺夫与美国航空航天局临时负责人达菲会面 [1]

航空航天ETF天弘(159241)表现 - 截至2025年7月28日10:21，该ETF上涨1.72%，盘中换手率9.73%，成交额3976.64万元，实现3连涨且近3日累计涨幅近4% [3] - 跟踪指数国证航天航空行业指数(CN5082)同步上涨1.72%，成分股建设工业(002265)领涨8.89%，内蒙一机(600967)涨4.84%，北方导航(600435)涨4.43% [3] - 当日获资金净申购500万份，近1周规模增长3292.18万元，近5个交易日合计资金流入2202.48万元 [3][4] 行业指数核心优势 - 国证航天指数军工含量达98.2%，为全市场最高，航空装备与航天装备权重合计超73% [4][6] - 指数无人机含量全市场第一，涵盖航天彩虹、中无人机、洪都航空等深度参与无人机业务的企业 [6] - 空天产业链覆盖完整，航空装备、航天装备、航海装备权重合计超69%，科技属性强且2025年预期营收增速高于传统军工指数 [7][8][9] 低空经济产业动态 - 首届国际低空经济博览会7月23日在上海开幕，展出面积6万平方米，吸引近300家全球头部企业参展，并成立"华东低空经济产业联盟" [5] - 沃兰特航空获泰国PanPacific 500架eVTOL订单，总金额17.5亿美元，创中国高等级客运eVTOL最大单笔国际订单纪录 [5] - 峰飞航空货运版eVTOL凯瑞鸥获中国民航局AC单机适航证，完成全球首架吨级以上货运eVTOL交付，标志商业化闭环取得突破 [5] 政策与市场驱动因素 - 建军节临近推动航天军工板块热度攀升，产业链上下游企业迎多重利好催化 [4] - 指数成分股深度参与商业航天、低空经济、大飞机及卫星互联网等新兴领域，受政策与市场双重推动 [6]

营商环境检察e站创新服务 - 杭州奥泰生物技术股份有限公司法务负责人通过"营商环境检察e站"微信小程序预约涉企刑事案件课程，认为该平台对企业规范经营有实质帮助 [1] - 钱塘区汇聚700多家规上工业企业，智能汽车、生物医药等五大主导产业快速发展，催生旺盛法治服务需求 [1] - 钱塘区人民检察院联合区人大推出"双站融合"模式，整合线上线下载体，实现线索收集、法治宣传等一体化服务 [1] 双站融合平台实效案例 - 钱塘区人民检察院通过平台推动新材料企业商业秘密侵权案调解，侵权企业签署竞业禁止协议并提前3个月退出侵权领域，提前14个月赔付3000万元 [2] - 2025年依托平台收集产业人大代表和企业法治需求40余项，通过线上直播等形式开展法律辅导，覆盖数百家产业链企业 [2] - 平台打通产业代表与检察机关的直通渠道，强化检察干警与产业一线的联系 [2] 钱塘区产业布局特点 - 区域主导产业包括智能汽车、生物医药、集成电路、新材料、航天航空五大领域 [1] - 检察机关服务创新与产业集群发展形成深度联动 [1][2]

军工行业表现 - 军工板块2024年9月24日至2025年7月21日期间国防军工指数大涨37.24%，高于同期沪深300指数27.17%的涨幅 [1] - 低空经济、大飞机、军事智能化等主题活跃度提升，地缘冲突推动板块热度 [1] - 重仓军工的基金业绩表现突出，如方正富邦核心优势混合基金重仓军工产业链核心企业 [1] 方正富邦核心优势混合基金持仓 - 前十大重仓股中航天航空领域占比最高，包括中无人机(8.95%)、中航沈飞(7.97%)、中航成飞(7.94%) [2] - 其他重点持仓行业包括专用设备(中兵红箭7.34%)、通信设备(北方导航7.26%)、电子元件(中航光电6.39%) [2] - 部分个股表现亮眼：北方导航今年以来上涨60.01%，中兵红箭上涨51.49%，航天彩虹上涨42.2% [2] - 基金自2025年一季度转型为军工主题基金后，更加专注于无人机、无人设备等方向 [1] 军工行业前景 - "十四五"计划进入最后一年，行业扰动因素消除，下游需求恢复性增长 [3] - 中长期目标明确：2035年基本实现国防和军队现代化，2050年建成世界一流军队 [3] - 新域新质领域如大飞机、低空经济、商业航天、无人机、机器狗等方向值得关注 [3] - 9月3日阅兵仪式可能引发军工股提前表现，地缘局势升级也可能催生投资机会 [3] 行业驱动因素 - 估值驱动是军工板块走势的主要因素，A股风险偏好回暖带动板块上涨 [1] - 产能结构逐步优化，国防军工板块安全边际高，具备长期成长确定性 [3]

蓝色起源NS-34任务 - 蓝色起源宣布NS-34任务将搭载六人飞行 [1] - 乘组成员包括加密货币企业家孙宇晨 [1]

市场整体趋势 - 近期市场行情展现积极信号 上证指数持续站在3500点上方 A股运行中枢有望迈上新台阶 [1] - 市场有望维持震荡格局 赚钱效应助推投资者情绪 叠加流动性充裕 向下调整空间有限 [1] - 中长期A股上行趋势不改 保险资金等中长期资金入市为资金面提供支撑 [1] - A股偏强运行 哑铃型风格向大盘成长切换迹象初现 [2] 行业配置建议 - 中报披露期建议把握业绩确定性较强的配置机会 [1] - 建议关注AI应用 自主可控 创新药 产能化解四大主题 [1] - 关注航空装备 风电 存储等有补涨空间的景气成长及"反内卷"品种如部分化工品 电池 [2] - 战略上继续超配大金融 创新药 军工 [2] - 重视有色行情 钢铁和有色被工信部点名 铜 铝 黄金子产业受重点关注 [3] - 继续重视港股电力设备核心资产 煤电核准强度超预期 抽蓄建设维持高位 [3] 行业景气度 - 业绩确定性高的板块表现优异 市场将持续聚焦趋势确定性 [1] - 中报预告验证重点行业景气线索 支持风格短期切换 [2] - 6月金融数据偏强 改善全A中期盈利预期 [2] - 6月规上水电降幅收窄 光伏提速 火风放缓 [3] 政策与事件催化 - 下半年通常是国产科技行业密集技术发布周期 [1] - 生物医药 航天航空 稀有金属 产能优化等方向确定性持续增强 [1] - 增量资金加码入市 券商定增提速释放政策松动信号 看好非银板块 [2] - 7月重要会议再提"反内卷" 工信部点名十大重点行业"稳增长" [3] 港股市场 - 港股市场活跃度及表现更好 建议重视电力设备核心资产 [3] - 风电需求稳定且整机板块盈利有望改善 [3]