哈喽大家好 ! 我是金融炼药师。很开心能在这里跟大家聊聊我和小宇宙特别制作的一一《见证逆潮》红色新版的有声书，我先给大家做一 个"导航" : 大家现在就可以去小宇宙 APP 搜索 " 金融炼药师"或者《见证逆潮》红色版 - 全文博客 " 以及 " 有鹏自远方来 " 来订阅和关 注了。当然，扫码下面的海报，能让你瞬间传送到我的小宇宙来做客。 这次选择和小宇宙 APP 深度合作，一方面小宇宙现在是年轻人里非常受欢迎的，长内容平台，我希望通过这个广受欢迎的平台，能把书里 的核心思想用更轻松、更口语化，更独家的内容讲给大家听。 关于《见证逆潮》有声书的 " 特殊性 " 我想特别强调一下，这次大家听到的有声书是《见证逆潮》的 红色版本 ，它跟市面上已有的 蓝色版本 有一些特殊区别。 我构建的分析框架，我称之为 " 认知的金字塔 " 这个金字塔最顶层，也就是我整个框架中最顶层、最核心的部分，群体彼此之间的意识差 异决定了 " 秩序 " 的变化，它统驭着世界秩序、国家秩序和社会秩序，而群体内部的意识差异也决定了 " 制度 " 的变化，从包容型到榨 取型，甚至可以微缩到宏观经济、产业发展、甚至是一个公司内部的管理制度等。 秩 ...

欧盟峰会19日在比利时首都布鲁塞尔落下帷幕。由于比利时等多国反对，欧盟未就动用俄罗斯被冻结资 产援助乌克兰的"赔偿贷款"计划达成一致，而是选择了欧盟筹款向乌提供贷款的"B计划"。 欧洲舆论认为，这一结果再次暴露出欧盟内部分歧难解。部分欧盟国家担心动用俄被冻结资产将打破国 际法惯例，严重影响欧盟信誉，还可能招致俄方激烈反制。 这种担忧和分歧将持续影响欧洲政策走向，使欧盟在应对乌克兰危机时面临更错综复杂的内部局面。 日在比利时布鲁塞尔拍摄的欧盟峰会现场。新华社发（欧盟供图） 从"赔偿贷款"方案到"B计划" 这次峰会批准在2026至2027年度向乌克兰提供900亿欧元贷款，以满足乌克兰未来两年的军事与经济需 求。按照最后公布的方案，这笔贷款将通过欧盟在资本市场借款筹集资金，并以欧盟预算空间作为支 撑。另外，捷克、匈牙利和斯洛伐克不参与提供担保。 而备受关注的"赔偿贷款"方案由于分歧较大被搁置。 自2022年2月乌克兰危机全面升级以来，西方国家冻结了俄罗斯中央银行约3000亿美元的海外资产，其 中欧盟境内冻结的俄资产总额约为2100亿欧元。欧盟境内约90%被冻结俄资产由总部设在比利时布鲁塞 尔的欧洲清算银行控制。 这 ...

南方财经记者于长洹广州报道 "零关税、低税率、简税制"是海南自由贸易港政策体系的核心，并在这个基础上实现资金、人员、货物 等自由流通。如今，海南自贸港的开放核心在于聚焦服务业的高标准开放。 在受访专家看来，海南自贸港全岛封关运作后的比较优势将会持续显现，而海南自贸港和粤港澳大湾区 合作带来的联动可形成规模效应。粤港澳大湾区人才、科研及资本等关键生产要素的聚集优势恰好是海 南自贸港现阶段面临的"短板"，这为两地通过互联互通从而创造出资源与要素"1+1>2"的放大效应留下 了空间。 从世界范围内看，便捷高效的交通网络是生产要素自由便利流通和经济效益最大化、促进区域协调发展 的首要条件。就目前而言，因受到琼州海峡"天堑"、铁路运输网络建设相对滞后等因素的制约，海南自 贸港与粤港澳大湾区的通行综合成本还比较高。 近年来，两地也加快推进基础设施领域的衔接。例如，琼州海峡港航一体化取得阶段性突破，过海航行 时长由3小时缩短至1.5小时；海口秀英与湛江徐闻跨海峡无人机物流航线开通，这是我国首条常态化运 行的无人机物流航线。 而备受外界关注的湛（江）海（口）高铁项目，正在有条不紊地快速推进，力争在"十五五"期间建成并 投入运 ...

欧盟对俄资产冻结与俄罗斯反制措施 - 欧盟于2025年12月宣布，将俄罗斯央行及相关实体在欧资产从“冻结”升级为“无限期冻结”，涉及总金额逼近2290亿欧元，其中仅俄罗斯央行资产就有约2100亿欧元 [3] - 欧盟提出利用被冻结资产产生的利息收益向乌克兰提供贷款，并声称该方案有“三重法律保障” [3] 俄罗斯的法律反制与索赔行动 - 俄罗斯总统普京于2025年5月签署总统令，规定若外国非法扣押俄资产，俄方有权采取对等行动，动用外国在俄资产进行补偿 [5] - 2025年10月，俄罗斯进行“实战测试”，冻结了一家美国银行在俄价值3.72亿美元的资产 [5] - 2025年12月12日，俄罗斯中央银行向莫斯科仲裁法院提起诉讼，被告为欧洲清算银行，索赔金额高达18.2万亿卢布（约合2300亿美元），该金额对标了被冻结资产的本金及累积利息 [6] 欧洲在俄资产规模与潜在风险 - 欧洲国家和企业在俄罗斯境内拥有的投资和资产总规模高达2800亿欧元，超过了俄罗斯被冻结在欧资产的总额 [8] - 这些资产涉及众多欧洲企业，如德国零售集团麦德龙、建材巨头可耐福，以及法国和意大利的工业企业，它们在俄有数十亿欧元年营业额和实体工厂 [8] - 若俄罗斯启动“补偿”程序，这些欧洲企业的产业投资可能面临被查封、扣押的风险 [8] 欧盟内部的分歧与反对 - 比利时因全球约90%的被冻俄资产托管于其境内的欧洲清算银行而深感焦虑，将首当其冲承受法律和金融冲击 [10] - 匈牙利总理欧尔班批评欧盟决定“近乎于宣战行为”，担忧本国金融储备安全 [10] - 斯洛伐克总理菲佐警告该行为将摧毁与俄和平谈判的可能性 [10] - 德国联邦议院进行投票，在总共630名议员中，仅77人支持没收俄资产的激进主张，绝大多数议员投下反对或弃权票 [11] 国际金融市场反应与美国角色 - 国际投资者开始重新评估欧洲作为资产存放地的安全性，担忧规则随意性，导致部分资金从欧洲流向美国等其他市场 [12] - 美国通过立法，允许使用被冻结俄资产产生的利息向乌克兰提供期限长达40年的贷款，其产生的利息收入和潜在收益将由美国获取 [12][14] 博弈的战略影响与未来走向 - 评论指出欧盟的制裁在俄具备对等反制能力下变成了“回旋镖”，可能使欧盟自身陷入资产被威胁、资本外流和内部分裂的三重困境 [15] - 俄罗斯的“以法律对抗制裁”手段挑战了西方在国际规则解释上的垄断权，为其他国家提供了面对单边金融制裁时的防御和反击范例 [15] - 俄罗斯的2800亿欧元反制牌已成为有国内法律依据的即时选项，欧盟面临是继续强硬还是重回谈判的抉择 [17]

专题：第二十二届中国国际金融论坛 "无论你在上海做离岸金融，或在大湾区和海南，不可能脱离中国的外汇监管来做自己的规则。无论企 业出去到哪里或者是做离岸金融，一定要了解中国的外汇监管，中国外汇监管规则是非常复杂的。" 他还提到，如果有争议解决的话，"你的资产在哪里，就在哪里解决问题"。"比如我到俄罗斯投资，我 的争议解决就可以选俄罗斯的法院或者是俄罗斯的仲裁机构解决。到香港仲裁或到新加坡仲裁可以吗？ 可以，但是后面会碰到很大的问题。" 谈及中国企业"出海"，刘江谈到，大家讲"不出海就出局"。"在平时路演中，我们也会引用老外对中资 企业出海的一句经典评价，'要么是在餐桌上，要么在菜单里'（If you are not on the table， you are on the menu）。" 他表示，希望中资企业出海的时候能够更加主动、更加审慎的应对所的金融风险。让金融风险无论是汇 率、利率、大宗商品、信用、天气所有的金融风险，或者说所有能够用金融衍生品对冲的风险，都能够 管理得驾轻就熟。这样企业只要聚焦自己的产品和销售，出海就能游刃有余。 "离岸可能就是最好的承载金融衍生品、金融风险管理职能的桥头堡和前线阵地。" ...

全球金融市场被一条消息震动：中国再次减持118亿美元美国国债，而特朗普政府正施压日本等盟友接盘。 特斯拉CEO马斯克更直言"美国基本没救了"。 这 不仅仅是数字游戏，而是美元霸权遭遇的一次公开质疑。 当世界最大的债主开始收手，美国靠借债度日的模式正在露出破绽。 特朗普公开要求美联储大幅降息，理由是刺激就业和稳定经济。 但华尔街的交易员们私下议论，这其实是为了减轻政府的利息负担。 美国国债已经超过34 万亿美元，高利率下，每天支付的利息就像一台烧钱的机器。 美联储主席的职位还没换人，市场已经提前行动。 债券价格开始波动，美元汇率上下起伏，股市也跟着摇摆。 投资者担心，政治压力会让美联储失去独立 性，未来通胀可能再次飙升。 美国财政部数据显示，中国持仓降到多年来的低点。 这种减持不是突然清仓，而像慢慢拧紧水龙头，减少对美元资产的依赖。 加拿大、卢森堡这些金融中心也在减持美债，加拿大减仓的比例相当高，几乎是在重新安排自己的家底。 海外资金对美债的态度变了，以前觉得最安全， 现在开始担心风险。 马斯克在社交媒体上发言，批评美国财政路线。 他说，光靠人工智能和科技梦想，填不平债务的大坑。 这话从一位科技巨头嘴里说出来， ...

日本央行宣布加息后，在东京债券市场上，作为日本长期利率指标的10年期国债收益率一度超过2%。 熊野认为，加息将加重日本政府债务利息支出负担。他还表示，日本政府财政对国债的依赖，可能进一 步推高长期利率。本版文字据央视 日本央行19日决定加息25个基点，将政策利率从0.5%上调至0.75%水平，日本政策利率由此达到30年来 的最高水平。日本第一生命经济研究所首席经济分析师熊野英生分析认为，日本央行此次加息旨在控制 物价，但这同时也会增加民众房贷负担并且伤害投资。 熊野英生分析认为，首先，对未来新申请住房贷款的家庭来说，负担会明显加重。因为住房贷款是浮动 利率，它也会有所上升。对企业而言，公司债发行利率正在上升，这对住房和投资都是不利因素。 ...

会议概况 - 2025年12月19日，2025金融支持新型工业化大会暨国家产融合作城市试点产融路演在山东青岛开幕，会议由青岛市人民政府、工业和信息化部工业文化发展中心联合主办，来自重点省（市）工业和信息化主管部门、金融监管部门、国家级产业基金、国有大型商业银行、证券交易所、各类金融机构、国家智库、高校及科研院所，国家先进制造业集群、行业协会及重点行业企业等400余名代表参加本次活动 [1][3][4][5] 政策导向与核心战略 - 工业和信息化部下一步将紧扣基本实现新型工业化目标，持续深化产融合作，具体方向包括：围绕现代化产业体系建设，积极探索适配的金融支持模式；聚焦科技创新和产业创新深度融合，深入实施“科技产业金融一体化”专项，引导社会资本投早、投小、投长期、投硬科技；积极推动国家产融合作试点城市、国家级高新区和各类金融改革试验区深化前瞻探索 [1] - 国务院发展研究中心原党组书记马建堂指出，需抓住中央经济工作会议对高质量发展、增强发展动力、促进科技创新与产业升级的战略部署，并将其贯彻到金融支持新型工业化的各项工作中 [2] 金融支持的重点领域 - 全力支持战略性新兴产业和未来产业，发展科创资本，完善风险投资、银行信贷、证券市场、股票市场等全方位多层次的金融服务体系，以加速将创新成果转化为现实生产力 [2] - 着力推动产业升级焕新，利用好专项债贷款等结构性货币政策工具，支持制造业企业进行数字化、绿色化技术改造，深化拓展人工智能+，以智能风控、智慧服务赋能产业升级 [2] - 聚力服务市场主体的培优，强调广大的专精特新“小巨人”企业和中小微企业是新型工业化的重要生力军，金融机构需切实降低综合融资成本，激发各类金融主体的内生动力和创新活力 [2] 行业趋势与创新实践 - 工业和信息化部工业文化发展中心在开幕式上发布了《产融合作发展趋势年度观察》和《2025金融支持新型工业化十大关键词》，系统梳理当前金融支持新型工业化的脉络与核心特征，围绕服务模式、投资阶段、技术能力、集群金融、企业价值评估、城市试点六方面勾勒产融合作的发展趋势 [3] - 大会举行了金融支持新型工业化“金融服务矩阵”点亮青岛仪式，发布了首批先进制造业集群金融创新攻关及场景建设单位名单和工业企业价值评估“星链聚合”大模型 [3] - 大会同期举办了人工智能产业投融资路演、“智创未来”浮山湾对话会、上市培育座谈会、工业文化赋能新型工业化专题读书会等活动 [4]

第二届深圳香蜜湖金融年会核心信息 - 第二届深圳香蜜湖金融年会将于2025年12月20-21日在深圳市福田区举行 [1][5] - 年会主题为“识变局，开新局——促进粤港澳大湾区科技-产业-金融良性循环” [1][5] - 中国证监会原主席肖钢出席并发表主旨发言 [1][5] 构建适配人工智能发展的金融支持体系 - 核心观点是需构建适配人工智能发展的金融支持体系，打造专业服务模式，定制投融资配置方案，建立分层分类的资本运作体系 [1][5] - 具体构建路径涵盖提升金融产品适配性、壮大早期投资、增强风险管理能力、提升投后服务质效四个方面 [3][7] 提升金融产品适配性的具体措施 - 对算力基础设施，可通过固定资产贷款、基础设施专项债券等传统金融工具提供稳定资金支持 [3][7] - 以大模型企业需求为导向，定制金融产品，设计与大模型训练周期匹配的“按使用量付费”融资方案 [3][7] - 针对集群算力服务开发专项信贷 [3][7] - 设立人民币专项算法基金，重点支持自主可控框架研发 [3][7] - 推动“数据专项培育计划”，对基础数据标注企业开发供应链金融服务产品 [3][7] - 对高价值数据资产探索证券化融资模式 [3][7] - 对公共数据授权运营平台设计金融服务模式 [3][7] 壮大早期投资的具体措施 - 当前投融资困境表现为天使轮投资后，A轮、B轮投资支撑不足 [3][7] - 需进一步发挥政府创投引导基金的战略资本作用 [3][7] - 需激活社会长期资本、耐心资本配置效能 [3][7] - 需增强外资投资便利性 [3][7] 增强风险管理能力的具体措施 - 需针对行业特性构建综合评估体系和全生命周期风险管理体系 [3][7] - 风险管理需重视技术壁垒脆弱性，把握技术领先度与成熟度 [3][7] - 风险管理需穿透商业模式可行性，关注研发团队稳定性 [3][7] - 需建立和完善风险分担机制和投资退出机制 [3][7] 提升投后服务质效的具体措施 - 需依托行业研究能力，提供市场预判，做好资源对接，完善内部治理，培育产业体系 [4][8] - 金融机构需从“聚焦单个企业”转向“激活全产业链要素” [4][8] - 需对数据、算力、硬件、软件等要素进行图谱分析 [4][9] - 需依托供应链优势，打造“链主企业+配套企业”的协同投融资模式 [4][9] - 最终目标是促进科技、产业、人才和金融良性循环 [4][9]

事件概述 - 第二届“深圳香蜜湖金融年会”将于2025年12月20-21日在深圳市福田区举行，主题为“识变局，开新局——促进粤港澳大湾区科技-产业-金融良性循环” [1][5] - 中国证监会原主席肖钢出席年会并发表讲话 [1][5] 科技金融的战略地位与支持成效 - 科技金融被列为金融五篇大文章之首，对于推进科技自立自强及科技创新与产业创新深度融合意义重大 [3][7] - 近年来金融体系持续加大对人工智能技术和产业发展的支持力度，提供全生命周期的一揽子金融服务 [3][7] - 通过“股贷债保租”等多元化金融工具，专项支持了人工智能关键核心技术攻关、智算基础设施建设、芯片产业发展以及人工智能产业化、规模化应用落地 [3][7] - 各类金融机构已打造一批各具特色、可复制、可推广的支持项目，起到了很好的示范作用 [3][7] 人工智能产业投资的特殊性及挑战 - 人工智能大模型呈现“价值缩水随发展速度同步加速”的特征，技术迭代越快，市场价值折旧周期越短，被淘汰率越高 [4][8] - 在技术路线频繁换道的背景下，智能技术沉淀困难，产品难以实现成熟化、稳定化、产业化的长期沉淀 [4][8] - 新模型的出现可能在短时间内使既有模型竞争力大幅下降，前期投入的资本价值随之缩水 [4][8] - 一些新成立的企业可能凭借单一技术突破“出道即巅峰” [4][8] - 上述特殊性直接冲击传统估值体系，对投融资决策提出极高要求，极大地增加了金融支持的难度 [4][8] 金融体系适配建议 - 需要构建适配人工智能发展的金融支持体系 [1][4][5][8] - 需要打造专业服务模式，定制投融资配置方案 [4][8] - 需要建立分层分类的资本运作体系 [4][8]