炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 12月25日午间消息，西贝风波已经过去100天。近日，西贝创始人贾国龙接受媒体采访。采访中，他表 达对这次风波的深刻反思。贾国龙表示当时不应该选择硬刚，未来会耐心听每位顾客的意见。 "我认错，向顾客认错，向员工认错，也向我自己认错"。贾国龙坦言，自己不应该和顾客硬刚，人都是 吃一堑长一智，未来不能再独断专行，并表示自己"长期忽视了顾客的声音"、"未来要耐心听每位顾客 的意见。" 为响应顾客对现制的要求，西贝在9月、10月先后对10余道产品进行现制调改。贾国龙表示："我们顺应 消费者的期待和要求，认真调改中央厨房，让门店多承担处理环节，回归烟火气。"但贾国龙也坦言， 作为一家连锁餐饮品牌，"西贝不可能完全脱离中央厨房，全部环节都由门店现做，因为管理难度会急 剧扩大，食品安全的风险会大幅增加，食品安全是底线。" 12月25日午间消息，西贝风波已经过去100天。近日，西贝创始人贾国龙接受媒体采访。采访中，他表 达对这次风波的深刻反思。贾国龙表示当时不应该选择硬刚，未来会耐心听每位顾客的意见。 针对网友吐槽西贝价格贵，西贝也做出了积极响应，10 ...

公司战略反思与调整 - 公司创始人就此前风波公开认错，承认不应与顾客“硬刚”，并反思长期忽视了顾客声音，未来将耐心听取每位顾客意见 [1][3] - 公司对产品制作流程进行调整，在9月和10月对10余道产品进行“现制调改”，让门店多承担处理环节以回归烟火气，但强调作为连锁品牌不可能完全脱离中央厨房，需平衡管理难度与食品安全风险 [1][3] - 公司响应价格过高的市场反馈，自10月起对全国30余道产品进行降价，降价幅度近20%，客单价从92元下调至75元，并承诺已降价菜品不会再次涨价，此为长期政策 [1][3] 成本结构与运营模式 - 公司人工成本在风波期间上涨，对全国门店一线员工平均涨薪500元，并计划未来继续为员工涨薪并提升待遇 [1][4] - 公司正尝试新的商业模式，改变过去标准化、少人化的思路，计划在门店“多用人，用好人，且待遇好”，将此作为未来连锁餐饮可能探索的新路径之一 [2][4] 长期发展规划与行业展望 - 公司未来战略定位为打造“家庭欢乐餐厅”，并继续深耕儿童餐市场 [2][4] - 公司调整扩张策略，计划放缓扩张速度，聚焦于稳健经营好现有的300多家门店 [2][4] - 创始人认为连锁中餐行业仍有巨大发展空间，行业天花板尚未触及，并以蜜雪冰城在全球开出五万多家门店为例，认为中餐未来有可能出现开遍全球的品牌 [2][4]

公司战略反思与调整 - 创始人公开承认在风波中处理不当，表示未来将耐心听取每位顾客意见，不再独断专行 [1][3] - 公司对风波进行了深刻反思，承认长期忽视了顾客的声音 [1][3] 产品与服务变革 - 为响应顾客对现制的要求，公司在9月、10月先后对10余道产品进行现制调改，调整中央厨房与门店分工以回归烟火气 [1][3] - 针对价格贵的吐槽，公司自10月起对全国30余道产品降价，幅度近20%，客单价从92元下调至75元 [1][3] - 公司承诺已降价的菜品不会再涨价，降价是长期政策，同时将积极研发新菜并打造欢乐温馨的就餐体验 [1][3] - 公司明确其定位不是低价品牌也不是高价品牌，核心是让顾客吃得安心且物有所值 [1][4] 成本与运营管理 - 公司承认在风波期间人工成本上涨，并对全国门店一线伙伴平均涨薪500元 [1][4] - 未来公司将继续给员工涨薪涨待遇 [1][4] - 公司表示无法完全脱离中央厨房全部由门店现做，因管理难度会急剧扩大且食品安全风险会大幅增加 [1][3] 未来发展战略 - 公司未来战略是打造“家庭欢乐餐厅”，并继续深耕儿童餐 [2][4] - 公司正在尝试新的商业模式，在门店要多用人、用好人且待遇要好，这可能成为连锁餐饮探索的新路径之一 [2][4] - 公司决定未来放慢扩张速度，收缩欲望，专注于将现有的300多家店稳健经营好 [2][4] - 创始人认为连锁中餐的天花板尚未触及，并以蜜雪冰城全球开出五万多家门店为例，认为中餐也有可能跑出开遍全球的品牌 [2][4]

核心观点 - 麦当劳中国宣布在全国超7500家餐厅启用以聚乳酸（PLA）和纸材为核心的生物基新包装 此举预计每年减少石油基塑料使用量超5800吨 是公司推动包装材料向可再生资源转型的重要举措 并填补了麦当劳全球相关领域的空白 [1][3][5] 包装升级举措与规模 - 全国超7500家麦当劳餐厅将陆续启用全新生物基包装 覆盖麦咖啡包装及饮料、新地、玉米、粥等产品的杯盖 部分产品的杯身也将由石油基塑料切换为纸材 [1][3] - 此次包装升级预计每年减少石油基塑料使用量超5800吨 [1][3] - 公司在研发过程中筛选了约100种包装方案 并经过超200万次实操验证 实现了生物基包装的规模化应用创新 [3] 升级包装的特点 - **创新**：新冷饮杯盖采用“双拱形防溢”结构并获得外观设计专利授权（CN309649874S） 新热饮杯盖通过自研配方提升了PLA材料的韧性与耐热性 [3] - **环保**：升级后包装以创新的生物基材料聚乳酸（PLA）及纸材为核心 推动包装材料向可再生资源转型 [3] - **体验**：新冷饮杯盖通过抬高透气孔、保留直饮口提升了防漏性能 新热饮杯盖优化了消费者的使用体验 [3] - **安全**：升级后的全品类包装材料均通过第三方权威检测 各项指标符合国家食品安全标准 [3] 行业意义与专家观点 - 北京工商大学专家表示 PLA生物基材料是我国战略性新材料 符合国家双碳战略 麦当劳中国规模化应用PLA是颇具前瞻性的绿色包装探索 对生物基材料产业及餐饮行业可持续发展具有重要意义 [7] - 中国连锁经营协会专家认为 麦当劳作为连锁餐饮行业推行绿色包装的先行者 为连锁经营企业提供了宝贵的实践样本 [8] - 麦当劳中国首席影响官表示 这一创新填补了麦当劳全球相关领域空白 公司希望通过自身实践携手行业伙伴共同进步 [5] 公司的绿色包装历史 - 公司在减塑方面率先行动：2007年率先使用纸袋作为外带包装 2010年将麦旋风改为纸杯包装 2020年免吸管杯盖覆盖中国内地所有餐厅 每年减少约400吨塑料用量 [7] - 在材料方面持续升级：2020年成为行业内率先实现纸制食品包装100%使用森林管理委员会（FSC）认证原纸的品牌 此次则推动PLA材料改性配方的自主研发 [8]

12月12日，在2025中国食品药品质量安全大会上，2025年度"质量金盾.服务样本"名单正式揭晓。塔斯汀凭借在质量管理体系建设、核心技术创新、服务品 质提升、全链条安全管控等方面的表现，斩获2025年度"质量金盾.服务样本"奖。 本次大会由中国食品药品企业质量安全促进会主办，聚焦质量提升与创新驱动，邀请食品药品安全领域领导、专家及行业代表，围绕政策解读、技术交流、 成果展示与品牌建设等多维度开展系列活动。 在门店运营中，塔斯汀通过自主研发的"塔塔运营通"智能系统，实现从门店开门到打烊的全程数字化管理。该系统围绕品质、服务与清洁三大核心，设置了 百余项标准化的日常任务与检查项，让食安管理实现在线化与可视化。同时，塔斯汀采取"线上+线下"双轨智慧监管体系，不仅安排专业团队实地巡查，还 借助智能系统进行线上动态监管。 与此同时，塔斯汀充分整合全国稽核数据、法规政策、行业动态与消费者反馈，持续迭代食品安全管控策略及门店SOP与设备操作规范，助力加盟商提升服 务质量，保障产品品质稳定。 UNK and and and the many of the see and the see and the see and th ...

当"老登"从一个方言俚语演变为一场席卷商业舆情的集体标签，其背后远非简单的代际冲突或网络玩梗。它标志着一场深刻的权力转移：品牌长期赖以生存 的单向宣告体系正在崩塌，而建立在平等、透明与价值共鸣基础上的对话时代已强势来临。 俗话说，长江后浪推前浪，前浪死在沙滩上。当一家企业的老板或品牌被贴上"老登"标签时，说明他正遭遇主流的舆论场反噬，已不再被曾经的用户群或粉 丝们所追捧。 据悉，"老登"一词原是东北方言，经由网络发酵后，特指那些观念滞后、好为人师、居高临下的中老年成功人士。 当西贝老板贾国龙在全员大会上激昂回应罗永浩时，他可能没有想到会因开放后厨直播"自我实锤"而陷入被动，连带后续的华与华"爹味公关"翻车，这些都 对西贝的品牌形象产生自杀式影响； 当曾经被誉为"最接地气企业家"的雷军用"同时供两个孩子上大学"来类比小米造车与造芯的压力时，网友不但不买账，指责他"富豪卖惨脱离群众" "富豪卖 惨"； 当始祖鸟和蔡国强在喜马拉雅玩炸山升龙营销时，因违背"无痕户外"理念，不但官媒痛批其破坏生态，而且也让其高端户外品牌形象跌落神坛； 当新东方俞敏洪乘豪华游轮在南极看冰山发全员感谢信时，加班中的牛马员工们不干了，吐槽无 ...

各省市“十五五”商业规划与免税经济 - 多省市“十五五”规划建议聚焦提升消费能级、扩大内需，支持头部城市争创或做强国际消费中心[5][8] - 沿海省份如广东、上海、海南侧重国际化与高端化，突出首发经济、自贸港消费枢纽定位；特色资源型省份如吉林则依托冰雪、银发经济打造标签[9] - 天津首家市内免税店在南开区仁恒伊势丹开业，西北首家市内免税店在西安中大国际开业，补足两地短板并辐射周边区域[10] - 海南将于2025年12月18日起全岛封关，零关税商品税目扩至约6600个，进口成本降低30%-50%，消费客群从离岛游客拓展至岛内200万+居民及国际旅客[10] 商业地产运营与轻资产模式 - 领展房托内地物业组合截至2025年9月30日的半年度总收益及物业收入净额分别按年下跌4.6%及4.9%，内地零售物业续租租金调整率为-16.4%[12] - 剔除北京中关村领展广场及领展企业广场后，领展其余内地物业组合续租租金调整率为正2.5%，内地零售物业组合租用率保持95.9%[12] - 恒隆签约无锡恒隆广场三期及上海梅龙镇广场项目，通过“存量焕新+连片运营”模式扩大商业面积，无锡项目新增约4.7万平方米，总零售面积扩大38%至约16.9万平方米；上海项目增加约9.6万平方米，总建筑面积扩大约44%至约31.2万平方米[13][14][15] - 当前轻资产项目从增量扩张转向存量盘活，城市更新成为主战场，涉及工业遗存、老旧商场改造，考验运营商的建筑改造、文化植入与业态创新能力[17] 购物中心业态创新与社区商业 - 购物中心打造美食类市集成为趋势，如越秀商管“精武有食集”、华润万象食家、领展Foodie+等，旨在提升客流与空间利用率[18][19] - 品牌引入侧重首店、区域最大店，如北京三里屯太古里引入Alaïa中国首家旗舰店，成都太古里引入缂以穿全国首店，满足消费者个性化、专业化升级需求[19][20] - 深圳安居集团依托保障房发展邻里商业，目前运营商业项目总数达66个，管理面积超55万平方米，契合“一刻钟便民生活圈”政策导向[20] 餐饮、商超与零售品牌动态 - 遇见小面于2025年12月5日在港交所上市，成为“中式面馆第一股”，上市首日收盘报5.08港元/股，较发行价下跌27.84%，总市值约36.1亿港元[21] - 蜜雪冰城旗下幸运咖全球门店突破1万家，客单价8.13元，核心产品价格区间6-8元，并启动海外布局[21][22] - 盒马旗下平价超市超盒算NB开放加盟，标志着其硬折扣赛道进入规模化扩张阶段[22] - 即时零售平台朴朴超市线下首店选址福州，承租面积约5000-6000平方米；美团小象超市全国首家线下门店将于12月19日在北京开业，旨在实现线上线下资源协同[23] - 高端黄金珠宝品牌“寶蘭”完成过亿元A轮融资，茑屋书店大陆首个“茑屋选书空间”项目落地广州[24] 互联网平台业绩与战略 - 美团2025年第三季度收入为954.88亿元，同比微增2%，增速放缓；核心本地商业营收674亿元，同比下降2.8%，经营亏损141亿元[25][28] - 美团三季度销售及营销开支从去年同期的180亿元飙升至343亿元，新增163亿元几乎全部投入外卖补贴与推广[28] - 京东宣布以22亿欧元收购德国零售集团Ceconomy，间接获得法国电商零售集团Fnac Darty约22%股份，以进军法国及欧洲市场[29] REITs市场政策与表现 - 发改委推动基础设施REITs扩围至城市更新设施、酒店、体育场馆、商业办公设施等领域，截至2025年12月已累计推荐105个项目，83个发行上市，发售基金总额达2070亿元[30] - 期内多数上市消费类REITs价格下跌，华夏大悦城商业REIT区间跌幅达4.76%，华夏华润商业REIT、中金印力消费REIT、易方达华威市场REIT跌幅分别为-3.77%、-3.40%、-3.73%[31][32] - 华夏大悦城商业REIT期内进行收益分配，分红比例99.9936%，每10份派发0.4599元，2025年累计分红达0.15099元/份[31]

餐饮业公司治理与激励 - 呷哺呷哺第二次启动“凤还巢”合伙人计划 旨在将员工从“职场打工人”转变为“事业合伙人”以激发积极性 [1] - 呷哺呷哺首批合伙人门店营收同比增长超30% 利润率超30% 管理费率下调2% 分红周期由季度调整为月度 [1][2] - 西贝尝试将人工成本率从行业平均25%提升至30% 以给一线员工更高收入 其创始人指出“连住利益”的本质是通过员工满意度提升顾客体验 [3] - 餐饮业面临增长压力 呷哺呷哺上半年营收同比下滑18.88%至19.42亿元 净亏损0.84亿元 西贝截至2025年5月营收也处于下滑区间 [4] - 海底捞被视作学习样板 其模式让店长在经营不善时可能贴钱上班 盈利时则可获得分红 旨在提供职业成长空间 [5] - 中国餐饮市场进入精细化公司治理阶段 [6] 餐饮业动态 - 瑞幸咖啡2025年定向点位加盟已超1300个优质点位发布 600余家新门店落地开业 覆盖全国183座城市 [22] - 凯雷通过旗下亚洲投资基金正式签署协议 收购韩国肯德基100%股权 [23] - 意利咖啡将于2026年初在美国投产 预计15-20%在美销售产品实现在地生产 美国市场2025年对其收入贡献显著 公司总营业额预计同比增长10% [24] - 广东萨莉亚宣称其餐厅使用“原切谷饲安格斯眼肉牛排” 并指出许多餐厅提供的低价“牛排”为经过重塑整形等加工的产品 [23] 食品饮料行业动态 - 2025胡润中国食品行业百强榜发布 贵州茅台以1.9万亿元企业价值蝉联榜首 价值较去年增长1% 五粮液以5700亿元价值位居第二 同比增长2% 农夫山泉以5300亿元价值位列第三 价值增幅达71% [16] - 紫燕食品实际控制人及其一致行动人于2025年12月18日至22日合计减持公司股份276.7万股 减持比例为0.6691% 权益变动后合计持股比例由78.57%减少至77.90% [15] - 五粮液集团在海南成立供应链管理公司 注册资本1亿元 [14] - 大窑嘉宾饮品股份有限公司发生多项工商变更 创始人王庆东卸任法定代表人、董事长 [19] - 三只松鼠本月将有7家生活馆开业 覆盖芜湖、无为等地 [20] - 华彬集团称过去一年在复杂环境下各大业务板块稳健运营 [18] - 中国对原产于欧盟的进口相关乳制品实施临时反补贴措施 [21] 零售与电商 - 沃尔玛官方App全面焕新升级正式上线 涵盖上万种商品 提供多种履约方式 [25][26] - 永旺宣布重组食品超市成长战略 除最多投入650亿日元（约30亿元人民币）用于门店改造外 还将削减约40亿日元（约1.8亿元人民币）成本 [27] - 7-11美国业务IPO时机取决于加速扭亏为盈的进程 [28] 其他行业公司动态 - 星巴克任命Anand Varadarajan为新任全球首席技术官 明年1月19日生效 [8] - 星巴克首设时尚美妆合作营销专职岗位 任命Neiv Toledano为时尚与美妆高级市场经理 [9] - 科蒂任命宝洁前高管石拓培为董事长兼临时首席执行官 1月1日生效 [10][11] - 伊藤忠商事整合YAMAE GROUP糖果批发业务 合并后的公司销售额预计达4000亿日元 将成为日本国内最大糖果批发商 [17] - 新希望等公司在福建成立农牧发展公司 注册资本28.7亿人民币 [13] - 全国农产品批发市场猪肉平均价格为17.56元/公斤 较上周五上升0.2% [12] - 美团无人机已在多个城市运营65条航线 累计完成74万单商业订单 [28] - 快手平台遭黑灰产攻击致部分直播间出现违规内容 公司已紧急处理并报警 [29] - 优酷与华纳兄弟探索集团亚太区联合启动“国际剧创营” 面向全球招募影视创作者 [30] - 华为发布nova15系列手机 售价2699元起 搭载麒麟芯片 [31]

公司绿色包装升级举措 - 麦当劳中国宣布全国超7500家餐厅将陆续启用生物基新包装，主要包装材料升级为聚乳酸及纸材 [1] - 升级后预计每年减少石油基塑料使用量超5800吨 [1][3] - 新包装覆盖麦咖啡包装及饮料、新地、玉米、粥等的包装杯盖，部分包装杯身由石油基塑料切换为纸制包材 [3] 新包装的研发与创新特点 - 新包装研发过程中筛选约100种包装方案，经过超200万次实操验证，实现了生物基包装的规模化应用创新 [3] - 创新源于麦当劳中国与供应链伙伴的携手攻坚与本土自主研发 [3] - 新冷饮杯盖使用“双拱形防溢”结构并获得外观设计专利授权，通过抬高透气孔、保留直饮口提升防漏性能 [3] - 新热饮杯盖通过自研配方提升PLA材料的韧性与耐热性，优化消费者使用体验 [3] 新包装的环保与安全属性 - 升级后的包装以创新的生物基材料聚乳酸及纸材为核心，推动包装材料向可再生资源转型 [3] - 生物基包装材料采用生物质为原料，具有生物相容性好、可生物降解的特性 [4] - 升级后的全品类包装材料均通过第三方权威检测，各项指标符合国家食品安全标准 [4] 行业影响与专家评价 - 麦当劳中国实现生物基包装的规模化应用，进一步推动客用包装材料向可再生资源转型，这一创新填补了麦当劳全球相关领域空白 [4] - PLA生物基材料是我国战略性新材料，符合国家“双碳”目标和建设美丽中国的目标 [4] - 麦当劳中国规模化应用PLA生物基材料被评价为颇具前瞻性的绿色包装探索，对于生物基材料产业发展及餐饮行业可持续发展具有重要意义 [5] - 麦当劳中国作为连锁餐饮行业推行绿色包装的先行者，为连锁经营企业提供了宝贵的实践样本 [5]

公司核心举措 - 麦当劳中国宣布全国超7500家餐厅将陆续启用生物基新包装，主要包装材料为聚乳酸及纸材 [1] - 预计每年减少石油基塑料使用量超5800吨，推动包装材料向可再生资源转型 [1] - 新包装覆盖麦咖啡包装及饮料、新地、玉米、粥等的包装杯盖，部分杯身由石油基塑料切换为纸制包材 [1] - 公司在研发过程中筛选约100种包装方案，经过超200万次实操验证，实现了生物基包装的规模化应用创新 [1] - 新冷饮杯盖采用“双拱形防溢”结构并获得外观设计专利，新热饮杯盖通过自研配方提升PLA材料的韧性与耐热性 [2] - 升级后的全品类包装材料均通过第三方权威检测，符合国家食品安全标准 [2] - 公司表示此举填补了麦当劳全球相关领域空白，并希望携手行业伙伴共同进步 [2] 行业影响与专家观点 - 北京工商大学专家表示，PLA生物基材料是我国战略性新材料，符合国家“双碳”目标和建设美丽中国的目标 [3] - 专家认为麦当劳中国规模化应用PLA生物基材料是颇具前瞻性的绿色包装探索，对生物基材料产业及餐饮行业可持续发展具有重要意义 [3] - 中国连锁经营协会专家指出，麦当劳作为连锁餐饮行业推行绿色包装的先行者，展现了品牌践行绿色可持续发展的责任与担当 [3] - 协会专家认为麦当劳积极探索新型生物基材料规模化应用，为连锁经营企业提供了宝贵的实践样本 [3]