报告行业投资评级 - 优于大市（维持）[1] 报告的核心观点 - 7月22日中国聚变能源有限公司挂牌成立，中核集团等合计投资115亿元，增资完成后中核集团持股50.35%，资本注入将用于技术研发平台建设与产业链整合[1][2] - 建议关注金杯电工、广大特材、许继电气、东方电气[1] 相关公司情况总结 金杯电工 - 国内特高压电磁线龙头，相关产品用于核裂变项目，研发的第四代核电用超高温电磁线结束我国该领域依赖进口历史，为客户供货核磁共振用低温超导电磁线产品，核聚变方面有个别产品间接供应给相关研究机构预研[2] 广大特材 - 国内特钢材料和风电铸锻件头部企业，特钢材料技术积淀深厚，核聚变产品包括线圈铠甲材料、马氏体钢和线圈盒，超导线圈铠甲用材料已批量化供应，中标BEST项目线圈盒机加工项目，低活化马氏体钢CLAM已向客户成功交付[2] 许继电气 - 国内特高压换流阀领先企业，电力电子技术积淀深厚，磁约束核聚变领域有极向场新型磁体电源项目的技术能力[2] 东方电气 - 我国能源装备研发制造集团和工程承包特大型企业之一，在能源装备领域竞争力强，核聚变方面成功研制国际热核聚变实验堆首批包层屏蔽模块，是未来聚变堆建造关键技术之一[2] 上海电气 - 中国最大的综合性装备制造企业集团之一，已形成完整核能装备制造产业链，技术路线涵盖二代及二代加、三代压水堆、四代核电技术以及核聚变大科学装置，核岛主设备国内综合市场占有率居行业第一[2][3] 相关公司盈利预测 | 代码 | 公司简称 | 市值（亿元人民币） | 归母净利润（亿元人民币）2024A | 归母净利润（亿元人民币）2025E | 归母净利润（亿元人民币）2026E | PE 2024A | PE 2025E | PE 2026E | PB | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 002533.SZ | 金杯电工 | 76 | 5.7 | 6.8 | 7.7 | 13.4x | 11.3x | 9.9x | 1.8 | | 688186.SH | 广大特材 | 66 | 1.1 | 3.4 | 4.1 | 57.3x | 19.5x | 16.2x | 2.0 | | 000400.SZ | 许继电气 | 253 | 11.2 | 14.6 | 18.8 | 22.6x | 17.3x | 13.5x | 2.2 | | 600875.SH | 东方电气 | 732 | 29.2 | 43.4 | 55.2 | 25.0x | 16.9x | 13.2x | 1.8 | [5]

经开区科技创新发展 - 多地经开区以科技创新为引擎培育新质生产力 通过技术攻关 政策赋能 模式创新加速新旧动能转换 [1] 技术升级激活产业动能 - 南京江宁经开区聚焦科技成果转化 加强科技创新与产业创新深度融合 催生新产业 新模式 新动能 [2] - 南京科远智慧科技集团运用智能化技术实现远程智能巡检 无人化操作和辅助决策 提升生产效率和管理效能 [2] 研发协同抢占国际赛道 - 怀化亚信科技通过"生产基地+研发中心"协同布局培育新质生产力 在新能源领域深化战略转型 构建强大技术研发体系 [3] 创新中心推动产业升级 - 宁波国家石墨烯创新中心加大研发投入 汇聚创新人才 推动科技创新与产业创新深度融合 "十五五"期间将重点支持石墨烯新材料产业研发 [4] 高端航运服务业发展 - 天津经开区依托制造业基础 重点发展航运金融 海事法律等高端航运服务业 推动"航运+实体产业"融合发展 提升港口辐射带动作用 [5] 中小微企业技术自主化 - 沧州经济开发区通过"一企一策"辅导培育中小微企业 河北众燚核电装备成功打破国外产品垄断 中标多个国家级核电工程 [6]

公司业务与项目进展 - 公司第四代核电装备项目有序推进 未来投产后将解决产能瓶颈 扩大产能并优化技术 紧跟国家核电发展政策 [1] - 公司主营业务包括工业余热锅炉 大型及特种材质压力容器 核安全设备制造销售 环境综合治理服务及光伏电站运营 [1] - 公司预计2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为1.9亿元至2.05亿元 主要因订单质量改善及新能源板块盈利恢复 [1] 核电业务与技术积累 - 公司自1998年起制造核电设备 完成多个国际国内首件(台)制造任务 产品包括安注箱 堆内构件吊篮筒体 乏燃料冷却器等 [2] - 公司全面参与国内核电建设 在反应堆内核级容器领域取得业绩 [2] - 核电行业2024年核准11台机组 连续3年超10台 截至2024年底国内在运在建及核准待建机组共102台 总装机1.13亿千瓦 全球首位 [2] 行业趋势与国产化进展 - 中国核电设备国产化率大幅提升 反应堆压力容器 蒸汽发生器等关键部件已实现100%国产化 [3] - 华龙一号 高温气冷堆技术代表中国核电技术世界领先 小型模块化反应堆市场需求持续增长 [3] - 《2030年前碳达峰行动方案》明确提出推动模块化小型堆示范工程 国际合作为行业提供发展空间 [3]

中国民营企业现状 - 截至5月底中国实有民营经济组织1.85亿户，占经营主体总量的96.76% [1] - 民营企业中绝大多数是中小企业，成为推动产业升级、稳定经济增长的重要支撑 [1] - 第二十届中国国际中小企业博览会上，国内中小企业展示新技术、新产品、新装备，展现科技赋能和新质生产力 [1] 政策支持与创新 - 从部委到地方推出系列暖企惠企举措，围绕市场拓展、融资促进、数字化转型等领域开展服务活动 [1] - 山东省淄博市集成科技项目、科技金融等政策措施，支持企业技术攻关，促进创新成果转化 [1] - 河北省沧州市实施"创新平台攻坚计划"，加强企业创新平台建设，推动"卡脖子"技术国产替代 [3] 中小企业技术突破 - 宇鸿敏芯（山东）电子科技有限公司自主研发溅射金属基高精纳米膜芯体，填补国内高端传感器领域空白 [1] - 河北众燚核电装备有限公司成功打破国外产品垄断，中标多个国家级核电工程 [2] - 截至目前，中国累计培育科技和创新型中小企业超60万家，专精特新中小企业超14万家，专精特新"小巨人"企业1.46万家 [3] 国际化发展 - 山东孟友新材料科技有限公司出口业务占比超90%，积极开拓海外市场 [3] - 英得尔实业（广东）股份有限公司产品畅销欧美澳等地区，成为新能源汽车主机厂核心供应商 [4] - 工业和信息化部支持中小企业扩大国际合作，发挥其在全球产业链供应链中的作用 [4]