美股三大指数集体收涨，大型科技股多数上涨，热门中概股多数下跌。操作上建议轻仓参与为主。 昨日指数窄幅震荡，最终集体收涨，两市成交量继续缩量。整体来看指数继续缩量调整，下跌趋势中缩量 调整是有助于止跌，而且成交额减少的越多止跌的希望就越大。后面就看本周能否重回20日均线之上，否 则或将继续向下调整。操作上建议轻仓参与为主。 ★谷歌测试通过新技术 突破AI集群光交换性能瓶颈 近日，谷歌在光路交换机（OCS）技术领域取得新进展，正积极测试基于压电陶瓷（DLBS）的OCS方 案，以优化其AI超算集群的网络性能。压电陶瓷技术凭借光路直接传输无反射损耗、切换时延低至毫秒级 等优势，成为继MEMS和数字液晶（DLC）后的重要技术路线。 ★国产芯片借力资本市场行业步入加速发展期 ★新型康复治疗手段 脑机接口医用机器人相关标准制立项 随着神经科学、人工智能和机器人技术的快速发展，脑机接口与康复、评定、代偿和缓解用医用机器人 （RACA机器人）技术的融合为运动功能障碍患者（如脑卒中、嵴髓损伤患者）提供了新型康复治疗手 段。此标准的制定将为采用脑机接口技术的RACA机器人安全性、有效性和可靠性提供客观评价方法，为 生产、质控和监管 ...

政策导向 - 国家能源局等部门发布推进能源装备高质量发展的指导意见 加快突破压水堆机组关键装备 完善试验验证和产品检测能力 持续提高装备可靠性和稳定性 [1] - 开展小型堆 四代堆等先进核电技术新装备 新工艺 新材料研发与验证 提升强辐射场 腐蚀性介质 高温等耦合环境下材料长期服役性能 [1] - 加强辐照考验能力建设 开展自动焊接 增材制造 智能制造等先进制造技术攻关 推动构建覆盖多堆型的装备研制体系 [1] 行业前景 - 核电设备是资金及技术密集型产业 行业壁垒很高 [1] - 受益于AI需求催化核电建设提速 核电设备市场持续增长 [1] - 机构预测 "十五五"期间每年新增核电设备市场规模约千亿 2023-2035年复合增长率约7% [1] 国产化进程 - 核电设备的国产替代进程正在加速 三代和四代核电技术的国产化率部分领域已超过90% [1] - 中美贸易战背景下 国内核电设备领域公司迎来行业景气及国产替代双重驱动 [1] 公司业务 - 融发核电是核级设备极核级铸锻件供应商 产品包括核岛一回路主管道主设备 核一级主泵流体机械部件 压力容器等设备及铸锻件 [1] - 南风股份正在推进安全级气动快速隔离阀在核电领域的应用落地 [2]

业务结构 - 公司业务分为四大板块：余热锅炉、清洁环保能源装备、解决方案、备件及服务业务 [3] - 余热锅炉产品包括燃机余热锅炉、干熄焦余热锅炉等，客户涵盖五大电力、钢铁、建材、水泥等高耗能行业 [3] - 清洁环保能源装备包括垃圾焚烧锅炉、生物质锅炉、熔盐吸热器等，应用于垃圾处理、石化、核电和光热项目 [3][4] 重点项目与技术指标 - 国能河北龙山600MW火电机组熔盐储热项目于2024年12月28日试运行，2025年4月11日正式投运 [5] - 项目性能：机组负荷最低可降至51兆瓦（8.5%额定容量），持续4小时；额定工况下出力增加47兆瓦，持续6小时 [5] - 熔盐储热系统热交换效率≥98%，电转换效率≥70%，调频能力提升1.5倍 [5] 市场布局 - 下游客户包括钢铁、建材、石化、水泥、化纤等高耗能企业及五大电力集团 [6] - 海外市场聚焦东南亚、南美洲及"一带一路"沿线国家（非洲、中东） [9] - 2024年以来海外新增订单占比持续提升 [9] 战略发展方向 新能源与储能 - 重点拓展熔盐储能在光热发电、用户侧储能、火电灵活性改造及零碳园区的应用 [7][8] - 参与青海3座350MW独立光热电站项目竞标，推动光热发电进入3.0时代（大容量、低成本、独立装机） [11] - 已建成西子航空零碳工厂及浙江省最大用户侧熔盐储能项目（绍兴绿电模式） [13] 核电领域 - 持有民用核二三级制造许可证，2025年战略布局核电产业 [10] - 崇贤制造基地建设核电专用清洁车间（一期2025年9月底投用） [10] - 2025年8月设立合资公司杭州西子核能科技有限公司，聚焦核岛关键设备研发 [10] 光热领域优势 - 参与17个光热发电示范项目，参建的青海德令哈50MW光热电站为全球首个达产塔式熔盐电站 [12] - 该电站2022年发电量达1.464亿kWh，连续三年实现达产 [12] 政策支持 - 2025年6月国家鼓励绿电直连项目，促进新能源就近消纳 [13] - 2025年7月推动零碳园区建设，支持园区低碳化改造 [13]

核心财务表现 - 2025年上半年实现营业收入27.94亿元，归母净利润1.48亿元，扣非净利润1.29亿元（同比提升37.58%）[1] - 经营性现金流净额1.77亿元（同比大幅增长700.49%），应收账款占总资产比例下降1.33%[3] - 装备制造业毛利率较上年增长1.82个百分点至20.42%[3] 业务板块表现 - 清洁能源装备实现营收4.75亿元（同比增长38.65%），新增订单2.81亿元[2] - 余热锅炉业务新增订单7.03亿元，继续巩固行业龙头地位[2] - 解决方案板块新增订单表现突出，备件及服务业务稳步推进[2] - 截至2025年6月30日在手订单总额61.19亿元[2] 核电业务进展 - 累计为全国多座核电站提供186台常规岛压力容器和换热器，以及435台核安全2/3级压力容器和储罐[4] - 2024年核电工程建设投资达1469亿元（历史新高），全国核电机组总数达112台（全球第一）[4] - 设立合资公司杭州西子核能科技有限公司，崇贤制造基地核电专用清洁车间一期（6480平方米）将于2025年9月底投入使用[5] - 与清华大学、中广核设计研究院就第四代核电清洁供热、熔盐储能开展合作[4] 海外市场拓展 - 2025年上半年外销收入同比增长48.79%，产品出口至100多个国家和地区[7] - 在巴基斯坦建造亚洲首台套9H级燃机余热锅炉，白俄罗斯项目获"中国建设工程鲁班奖"[7] - 与GE、西门子、三菱重工等国际企业保持技术合作[7] 战略定位与发展格局 - 坚持清洁能源装备主业定位，聚焦余热锅炉、清洁环保能源装备、储能与核电四大核心赛道[1] - 通过高质量管理和精细化运营改善资金状况与盈利能力[3] - 形成"多能协同、规模化、一体化、智慧化"产业格局，向综合能源解决方案提供商转型[7]

董事会决议 - 第六届董事会第四次会议于2025年8月21日召开 全体9名董事出席 审议通过两项投资议案 [2][3][5] 青岛核电装备产能提升项目 - 项目由全资子公司青岛兰石重型机械设备有限公司投资建设 固定资产投资估算20,680万元 [3][9][11] - 建设内容包括新建2.7万m²厂房及购置80余台设备 目标产品覆盖核岛主设备安注箱/核1级堆芯补水箱等核能装备 [14] - 预计2026年底建成 达产后税后财务内部收益率14.0% 投资回收期7.9年 [15] - 项目解决现有产能瓶颈 提升核1级设备制造资质获取能力 匹配核电市场爆发需求 [11][16] 新疆工业园区配套项目 - 由全资子公司新疆兰石重装能源工程有限公司投资1,600万元建设综合研发楼 [5][20][23] - 新建3层研发楼建筑面积4,607.60m² 提供研发/实验检测等配套功能 计划2025年底完工 [23][26][28] - 项目完善"研发-制造-服务"全产业链配套 支持园区向"智造+创造"转型 [29] 投资主体财务数据 - 青岛公司2025年6月末总资产119,180.27万元 净利润3,508.37万元 [13] - 新疆公司2025年6月末总资产61,110.51万元 净利润493.77万元 [25] 战略定位 - 青岛项目把握"双碳"战略下核电发展机遇 顺应第三/四代核电技术商业化窗口 [11] - 新疆项目服务国家能源战略与地方经济建设 强化煤化工领域产业布局 [23][25]

项目投资 - 全资子公司青岛公司拟投资建设青岛核电装备产能提升项目暨三期核能装备重型厂房建设项目 [1] - 项目固定资产估算投资2.07亿元 [1] - 计划于2026年底建设完成 [1] 战略影响 - 项目建成后可进一步扩大公司在核能领域的生产经营规模 [1] - 为公司核能业务发展提供充足的产能储备和稳定的供应保障 [1] - 有利于提升公司的综合竞争力 [1] - 提高公司的抗风险能力 [1]

公司经营业绩 - 2025年上半年公司实现营业收入21.59亿元，同比微降0.1% [5] - 归属于上市公司股东的净利润3.97亿元，同比增长142.52% [5] - 扣非净利润2.56亿元，同比增长12.12% [5] 水上动力设备板块（百胜动力） - 2025年上半年营业收入4.85亿元（+28%），净利润0.58亿元（+13%），均创历史新高 [6] - 实现300马力汽油舷外机量产交付，成为中国首家量产该机型的企业 [6] - 推出首款智能顶流机产品，完成40余次造型优化和近千次水上测试 [7] - U9 EPR系统上线后存货周转天数下降，配件订单交付周期缩短至1个月内，配件销售额增长超50% [8] - 获批国内首个CNAS实验室认证和国家级博士后科研工作站 [8] - 新总部投入使用，配备智能化生产车间和300马力装配线 [10] 智能包装装备板块 瓦楞纸板生产线业务 - 海外业务（Fosber集团）：欧美市场订单稳健，新设墨西哥子公司拓展拉美市场 [11][12] - 国内业务（Fosber亚洲）：新增订单创历史新高，推出3.15米宽幅瓦线新品，新工厂年产能40条线 [13] 瓦楞纸箱印刷包装设备 - 海外市场采用"代销+直销"模式，中东和东南亚订单金额超去年同期 [14] - 数码印刷设备业务（万德数科）：升级款"数码印刷一体机"获市场青睐，墨水耗材销售持续增长 [15] 外延业务布局 人工智能+机器人领域 - 战略投资乐聚机器人（持股2.83%），签署协议合作生产制造、应用拓展及市场推广 [18][19] - 已形成三个股权投资项目集群 [18] 可控核聚变+核电装备领域 - 增持贵州航天新力股权至19.89%，参与ITER项目关键部件制造 [21][22] 硬科技领域 - 通过亿能投资布局腾盾无人机、科工火箭（航空航天）及宇泽半导体（新材料） [24]

重大项目进展 - 哈汽重燃及核电装备生产制造基地项目总投资10亿元，达产后年销售收入约11亿元，年税收总额3100万元，主厂房已完成封闭 [1] - 项目建成后哈电汽轮机(镇江)有限责任公司有望成为国内领先、行业一流的研发制造基地 [1] - 江苏省镇江船厂为荷兰船东建造的第二艘新型特种海洋风电装备安装运输船提前两个月完工交付，成功进入欧洲海工高端市场 [1] 企业订单与生产 - 镇江船厂新接各类海工船舶订单31艘，同比增长34%，在手订单超过60艘，交付期延续到2028年 [1] - 恒昇船舶今年生产总值预估达3亿元，在手订单已排到2027年，拥有3项发明专利和15项实用新型专利 [2] - 澳芯(镇江)海洋科技上半年完成120台柴油机管系及配件研发生产，全年订单量300台 [3] 区域经济发展 - 镇江高新区1-6月GDP增长6.6%，制造业投资、高技术产业投资、技改项目投资均保持两位数增长 [1] - 上半年签约亿元以上项目18个，总投资91.43亿元，新建项目开工率100% [2] - 形成以船舶动力板块为核心的特色产业集群，绿色动能、新能源特种工程船保持行业领先 [2] 技术创新与平台建设 - 船舶动力创新联合体将在船舶高压油管技术方面开展攻关，力争年内取得技术突破 [3] - 全省首个"先进船舶海工区域技术转移转化中心"成立，实现四链深度融合 [3] - 累计孵化科技型企业30家，推动船用智能控制系统等25项科研成果产业化 [3] 产业服务与配套 - 镇江高新区建立产业项目帮办代办联动服务机制，提供从签约到投产全程服务 [2] - 首家入驻船舶海工机电配套产业园的企业为中船动力、沪东重机等提供配套服务 [3] - 开展产业链党建先锋行动，吸引省船舶动力重点实验室等创新平台落户 [3]

股价表现 - 8月1日盘中股价上涨6.56%至8.28元/股 成交额达15.72亿元 换手率15.66% 总市值172.3亿元 [1] 股东结构 - 截至3月31日股东户数为10.9万户 人均持有流通股1.15万股 [2] 财务数据 - 2025年第一季度营业收入1.55亿元 同比增长11.54% [2] - 同期归属净利润311.29万元 同比大幅增长307.80% [2] 公司业务 - 主营核电装备材料研发与生产 专注于百万千瓦级压水堆核电厂一回路主管道及核级铸锻件产品 [1] - 全球唯一能同时生产两代加堆型和三代AP1000堆型主管道设备的供应商 [1] 公司背景 - 成立于2006年 总部位于四川省青神县黑龙镇 [1]

报告核心观点 - 各行业有不同发展态势与投资机会，如医药生物行业创新药有潜力，电力设备新能源行业核电装备前景好，食品饮料行业白酒持仓比例下降大众品略有增持，汽车行业关注新品与财报行情，计算机行业AI应用发展良好，金融工程各领域有不同数据表现与分析[8][11][15][19][24] 行业与公司 医药生物 - 本周医药板块表现强于整体市场化学制药领涨，生物制药拟收购礼新医药加强技术与创新能力，推荐关注创新药板块及相关公司[8][9][10] 电力设备新能源 - 中国聚变能源有限公司成立核电装备大有可为，建议关注相关公司[11] 食品饮料 - 2025年二季度食品饮料行业持仓比例下降但维持超配，白酒板块持仓比例下降大众品板块略有增持，部分个股持仓有变化[11][12][13][14] 汽车 - 6月汽车产销数据良好，关注新品上市与财报行情，中长期关注自主崛起和电动智能趋势下增量零部件机遇，推荐相关公司[15][17][19] 计算机 - AI模型能力提升成本降低，智能体技术完善产品密集发布，商业化用量增长国产模型亮眼，C端和B端应用有不同发展特点[19][20][21] 科达利 - 二季度业绩稳步增长机器人业务加速布局，维持盈利预测和评级[22] 特变电工 - 国家能源局开展煤矿产能核查煤炭行业或迎盈利修复，上调盈利预测和维持评级[23] 金融工程 公募FOF基金 - 2025年二季度全市场FOF产品规模增加，不同类型FOF有不同收益，统计了配置最多的基金、增配基金、配置数量最多的基金经理和股票投资情况[24][25][26] 股指分红点位监控 - 统计各指数成分股分红进度、行业股息率、已实现及剩余股息率和股指期货升贴水情况[27][28] 金融工程日报 - 介绍市场表现、情绪、资金流向、折溢价等情况[28][29][30] 市场数据 商品期货 - 展示黄金、白银、原油等商品期货收盘价和涨跌幅[33] 国内重要信息披露 - 公布11月PPI、CPI等数据[34] 非流通股解禁 - 列出近期非流通股解禁明细[5][35][36] 全球证券市场统计 - 展示道琼斯、德国DAX等指数最新收盘价和涨跌幅等数据[37] 资金流入流出 - 列出A股和港股资金流入流出前十情况[39][40]