公司业务与定位 - 公司为智能座舱解决方案供应商 提供系统OS解决方案 AI全栈端到端解决方案和车载平台服务三类解决方案 [3] - 预装解决方案汽车数量从2022年83.5万台增长至2024年233.4万台 复合年增长率67.2% [7] - AI全栈端到端解决方案收入从2022年1589.7万元增至2024年5461万元 复合年增长率85.3% [7] 股权结构与关联方 - 阿里巴巴持有公司44.72%股份 分拆后仍将持股超30% [4] - 上汽集团与阿里巴巴共同发起设立公司 分别为前两大股东 [4] - 上汽是2022-2025年第一季度最大客户 阿里巴巴是同期最大供应商 [4] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为8.05亿元 8.72亿元和8.24亿元 [8] - 同期亏损及综合开支总额分别为8.78亿元 8.76亿元和8.47亿元 [8] - 研发费用分别为11.11亿元 11.23亿元和9.80亿元 [8] 市场拓展与行业前景 - 解决方案已搭载于60个主机厂的超800万台车 覆盖超14个国家 [8] - 中国智能座舱解决方案市场规模将从2024年1290亿元增长至2030年3274亿元 复合年增长率16.8% [7] - 全球智能汽车销量将从2024年5800万辆增长至2030年8650万辆 复合年增长率6.9% [7] 资本运作计划 - IPO募资将用于加强研发投入 扩大中国市场份额 拓展全球市场 支持收购扩张及补充营运资金 [6] - 分拆后可体现独立估值 吸引特定领域投资者并拓宽外部融资渠道 [6]

阿里巴巴分拆斑马网络上市 - 阿里巴巴集团拟议分拆斑马网络技术股份有限公司并在香港联交所主板独立上市 [3] - 斑马智行已于8月20日向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为德意志银行、中金公司、国泰君安国际 [6] - 分拆后阿里巴巴仍将持有斑马网络超过30%股份，目前持股比例为44.72% [10][12] 斑马网络基本情况 - 斑马网络技术股份有限公司成立于2015年11月，注册资本约32亿元人民币 [8] - 公司最终受益人为浙江天猫技术有限公司，最终受益股份为31.07% [8] - 斑马网络专注于汽车系统解决方案，提供智能汽车操作系统、智能汽车解决方案、数字交通解决方案 [11] 股东结构与客户关系 - 上汽集团通过上海赛为及嘉兴瑞佳间接拥有斑马智行34.34%股份，仅次于阿里巴巴 [11] - 上汽不仅是斑马智行重要股东，也是其最大客户，2022-2025年均为公司最大客户 [11] - 斑马智行主要向上汽提供综合软件解决方案及许可服务，上汽则主要向公司提供硬件产品 [11] 募资用途与行业前景 - 募投资金将用于研发、市场拓展、资本运作和营运资金补充 [12] - 重点加强在中国智能座舱解决方案市场的技术领导地位 [13] - 提升中国市场份额并拓展全球市场 [14] - 全球智能汽车销量预计从2024年5800万辆增长至2030年8650万辆，复合年增长率6.9% [16] - 中国智能座舱解决方案市场规模预计从2024年1290亿元增长至2030年3274亿元，复合年增长率16.8% [16] 分拆意义 - 分拆后斑马将体现独立估值，投资者可分别评估斑马和阿里巴巴的业绩与潜力 [11] - 增强斑马独立形象，提升获取银行信贷及进入资本市场的灵活性 [11] - 分拆须待香港联交所批准、中国证监会备案及斑马董事会决定后方可落实 [11]

分拆上市计划 - 阿里巴巴拟议分拆斑马网络技术股份有限公司并在香港联交所主板独立上市 [1] - 分拆后阿里巴巴仍将持有斑马超过30%股份 截至公告日持股比例为44.72% [4] - 斑马智行于8月20日向港交所主板递交上市申请 联席保荐人为德意志银行、中金公司及国泰君安国际 [4] 分拆战略价值 - 分拆将体现斑马独立估值 投资者可分别评估斑马和阿里巴巴的业绩与潜力 [4] - 斑马专注于汽车系统解决方案 可吸引特定领域投资者 [4] - 分拆增强斑马独立形象 提升获取银行信贷及进入资本市场的灵活性 [4] 公司发展历程 - 斑马网络2015年11月由阿里巴巴与上汽集团共同发起成立 注册资本约32亿元 [4] - 2018年9月获得超16亿元首轮融资 由国投创新领投 云锋基金和尚颀资本跟投 [4] - 2021年7月获阿里巴巴、上汽集团、国投招商、云锋基金联合增资30亿元人民币 [4] 业务与技术优势 - 公司提供智能汽车操作系统、智能汽车解决方案及数字交通解决方案 [4] - 基于自研AliOS打造智能汽车解决方案 已合作上汽、一汽、南北大众等10余个汽车品牌 [5] - 覆盖40多款车型及100多万辆智能汽车 [5] 产品创新进展 - 2024年3月17日发布"IMAIOS生态座舱" 深度融合阿里前沿AI技术及生态资源 [5] - 首次将阿里生态服务以AI Agent形式落地 开创"No Touch & No App"人车交互模式 [5] - 充分协同阿里巴巴集团在语音、视觉、芯片、IoT、云计算、地图、支付、电商等领域的技术优势 [5] 财务安排 - 自2024年12月27日起斑马智行不再纳入阿里巴巴并表范围 [4] - 2025年3月3日公司变更为股份有限公司 [4]

公司上市申请 - 斑马智行于8月20日向港交所提交上市申请 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是中国最大的以软件为核心的智能座舱解决方案供货商 按2024年收入计算排名第一 按解决方案搭载量计算也排名第一 [1] - 公司是中国仅有的两家全自研汽车操作系统的第三方供货商之一 唯一将系统级操作系统解决方案 AI全栈端到端 车载平台服务三大支柱整合为统一解决方案的企业 [1] - 公司主要面向汽车和交通行业提供智能汽车操作系统 智能汽车解决方案 数字交通解决方案 [1] 股权结构与股东背景 - 阿里巴巴持有公司约44.72%股份 分拆后预计持股比例将降至超过30% 公司不再纳入阿里巴巴合并报表范围 [1] - 公司成立于2015年 由上汽集团和阿里巴巴共同发起设立的互联网汽车基金投资成立 [2] - 控股股东包括阿里巴巴 浙江天猫 淘宝中国 杭州灏月 上汽 嘉兴瑞佳及上海赛为 [7] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为8.05亿元 8.72亿元和8.24亿元人民币 2024年同比下降5.4% [3] - 2022-2024年年度亏损分别为8.78亿元 8.76亿元和8.47亿元人民币 三年累计亏损约26亿元 [3] - 2022-2024年毛利率分别为53.9% 46.4% 38.9% 呈现逐年下降趋势 [3] - 2022-2024年研发开支分别为11.11亿元 11.23亿元及9.80亿元 三年累计32.14亿元 [3] 应收账款情况 - 截至2022年 2023年 2024年12月31日及2025年3月31日 应收账款分别为4.31亿元 3.95亿元 3.88亿元及3.75亿元 [4] - 2022-2024年应收账款周转天数分别为155.9天 183.3天 187.7天 2025年第一季度增加至265.6天 [4] 客户与供应商关系 - 上汽是公司2022-2024年及2025年第一季度的最大客户 也是2023-2024年的五大供应商之一 [6] - 阿里巴巴是公司2022-2024年及2025年第一季度的最大供应商 也是2022年的五大客户之一 [6] 募资用途与行业前景 - 募资金额拟用于研发 增加市场份额 拓展全球市场 业务收购及扩张计划 营运资金补充 [8] - 全球智能汽车市场以6.9%的年复合增长率扩张 中国智能座舱市场预计在2030年达到3274亿元规模 [8] - 公司技术搭载量超过800万辆车 技术路线从"软件定义汽车"演进到"AI重新定义驾驶体验" [8]

上市申请与募资计划 - 斑马网络于8月20日正式向港交所提交上市申请 联席保荐人为德意志银行、中金公司及国泰君安国际 [2] - IPO募资将用于加强研发投入、扩大中国市场份额、拓展全球市场、支持业务收购及扩张计划以及补充营运资金 [2] - H股面值为每股人民币1元 最高发行价需另加1%经纪佣金及多项交易费用（包括0.0027%证监交易征费、0.00015%会财局征费及0.00565%联交所交易费） [3] 股权结构与分拆安排 - 阿里巴巴于8月21日公告 斑马自2024年12月27日起不再纳入集团并表范围 [4] - 阿里巴巴当前持有斑马约44.72%股份 分拆完成后仍将保留超30%股权 斑马继续作为权益法被投资方 [4] - 香港联交所已确认分拆计划符合第15项应用指引要求 [4] 业务定位与行业地位 - 斑马智行成立于2015年11月 主营智能汽车操作系统、智能汽车解决方案及数字交通解决方案 [5] - 按2024年收入计 公司是中国最大以软件为核心的智能座舱解决方案供应商 按解决方案搭载量计算亦排名第一 [5] - 为中国仅有的两家完全自研汽车操作系统的第三方供应商之一 唯一整合系统级OS解决方案、AI全栈端到端方案及汽车平台服务三大核心 [5] 技术能力与竞争优势 - 据IDC 2025年报告 斑马智行大语言模型能力在中国九大顶级汽车AI公司中排名第一 [5] - 在车辆控制、驾驶、娱乐、出行、商务、生活方式及社交互动等多场景表现领先同业 [5] - 通过技术整合将汽车转变为智能移动空间 提供差异化座舱解决方案 [5]

公司上市申请 - 斑马智行于8月20日向港交所主板递交上市申请 联席保荐人为德意志银行、中金公司、国泰君安国际 [2] - 公司H股面值为每股人民币1元 最高发行价未披露但包含1%经纪佣金及多项交易费用 [3] - 公司由阿里巴巴与上汽集团共同设立的互联网汽车基金投资成立 是国内领先的以软件为核心的智能座舱解决方案供应商 [3] 财务数据 - 2022-2024年收入分别为8.05亿元、8.72亿元、8.24亿元 同期亏损分别为8.78亿元、8.76亿元、8.47亿元 [5] - 研发费用持续高企 2022-2024年分别为11.11亿元、11.23亿元、9.80亿元 [5] - 2024年毛利率为38.9%（320567/823787） 较2022年的53.9%显著下降 [6] - 2025年一季度出现18.4亿元无形资产减值损失 导致单季度亏损扩大至15.82亿元 [6] 股东结构 - 阿里巴巴系合计持股44.72% 上汽系合计持股34.34% 构成控股股东联盟 [7] - 浙江天猫持股21.21% 上海赛为持股23.61% 分别为阿里系和上汽系最大持股平台 [7] - 股权激励平台合计持股3.4% 包括上海赛立1.31%和上海赛翔2.09% [7] 客户与供应商 - 上汽集团连续三年为第一大客户 2022-2024年贡献收入占比分别为54.7%、47.4%、38.8% [7] - 阿里巴巴连续三年为第一大供应商 采购占比分别为53.5%、58.4%、50.5% [8] 行业发展 - 按2024年收入计算 公司是中国最大的智能座舱解决方案供应商 搭载量排名第一 [4] - 中国智能座舱市场规模预计从2024年1290亿元增至2030年3274亿元 复合增长率16.8% [12] - 全球智能汽车销量预计从2024年5800万辆增至2030年8650万辆 复合增长率6.9% [12] 募资用途 - 募集资金将用于研发投入 巩固技术领导地位 [10] - 部分资金用于市场拓展 提升国内份额并开拓全球市场 [11] - 预留资金用于潜在业务收购及营运资金补充 [12]

分拆上市计划 - 阿里巴巴拟分拆旗下斑马网络并在香港联交所主板独立上市 斑马网络已提交上市申请 计划通过全球发售方式进行 包括香港公开发售及国际发售两部分 [1] - 截至公告日 阿里巴巴持有斑马网络44.72%股份 分拆完成后仍将保留超过30%股份 斑马网络将继续作为权益法被投资方进行会计处理 [1] 公司业务与技术实力 - 斑马网络成立于2015年11月 由阿里巴巴与上汽集团共同发起的互联网汽车基金投资成立 专注于智能汽车操作系统及解决方案研发 [3] - 提供三类核心解决方案：系统级OS解决方案基于自研AliOS AI全栈端到端解决方案涵盖语音交互与视觉感知 车载平台服务整合支付/导航/应用生态等数字化功能 [3] - 按2024年收入计算 斑马网络是中国最大的以软件为核心的智能座舱解决方案供货商 按解决方案搭载量计算同样排名第一 [3] - 中国仅有的两家全自研汽车操作系统的第三方供货商之一 唯一整合系统级OS/AI全栈/车载平台三大支柱的企业 已合作上汽/一汽/南北大众等车企 覆盖10余品牌/40多款车型 服务超100万辆智能汽车 [3] 战略考量与市场前景 - 分拆后斑马网络将体现独立估值 吸引特定领域投资者 增强独立形象 提升融资灵活性 香港联交所已豁免阿里巴巴向现有股东提供斑马股份保证配额的要求 [4] - 灼识咨询预测2030年中国智能座舱解决方案市场规模达3274亿元人民币 基于软件的解决方案市场增长更快 斑马网络可协同阿里巴巴在语音/视觉/芯片/IoT/云计算/地图/支付/电商等领域的技术生态优势 [4] - 上市联席保荐人为德意志银行/中金公司/国泰君安国际 分拆需获港交所上市委员会批准及完成中国证监会备案 [4]

分拆上市计划 - 阿里巴巴集团拟议分拆斑马智行并在香港联交所主板独立上市[2] - 分拆完成后阿里巴巴将继续持有斑马智行超过30%股份 仍为权益法被投资方[2] - 联席保荐人为德意志银行、中金公司和国泰君安国际[4] 股权结构 - 阿里巴巴持有斑马智行约44.72%股份[2][6] - 上汽通过上海赛为及嘉兴瑞佳间接持有34.34%股份[4][6] - 浙江天猫持股21.21% 淘宝中国持股9.09% 杭州灏月持股6.82%[6] 客户关系 - 上汽为2022-2024年及2025年第一季度最大客户[6] - 上汽同时为2023-2024年五大供应商之一[6] - 主要向上汽提供综合软件解决方案及许可服务[6] 财务表现 - 2022年收入8.05亿元人民币 2023年8.72亿元 2024年8.24亿元[7] - 亏损及综合开支总额2022年8.78亿元 2023年8.76亿元 2024年8.47亿元[7] - 2025年第一季度收入1.36亿元 亏损及综合开支总额15.82亿元[7] 业务规模 - 智能座舱解决方案搭载量从2022年83.5万台增长至2024年233.4万台[8] - 复合年增长率达67.2%[8] - 截至2025年6月30日已在60个主机厂的逾800万辆车上搭载[8] 行业地位 - 中国最大的以软件为核心的智能座舱解决方案供应商（按2024年收入计算）[8] - 解决方案搭载量排名行业第一[8] - 中国仅有的两家全自研汽车操作系统的第三方供货商之一[8]

公司分拆与上市计划 - 阿里巴巴拟议分拆斑马网络技术股份有限公司并在香港联交所主板独立上市 [1] - 截至公告日阿里巴巴持有斑马约44.72%股份 分拆后仍将持有超过30%股份 [1] - 分拆将体现斑马独立估值 投资者可分别评估斑马和阿里巴巴业绩与潜力 [1] - 斑马已向港交所提交上市申请书 联席保荐人为德意志银行、中金公司、国泰君安国际 [2] - 分拆须待香港联交所批准、中国证监会备案及斑马董事会决定后方可落实 [2] 公司业务与市场地位 - 斑马智行主要提供智能汽车操作系统、智能汽车解决方案、数字交通解决方案 [2] - 按2024年收入计算是中国最大的以软件为核心的智能座舱解决方案供货商 [2] - 中国仅有的两家全自研汽车操作系统的第三方供货商之一 [2] - 唯一一家将系统级操作系统解决方案、AI全栈端到端、车载平台服务三大支柱整合为统一解决方案的企业 [2] - 预计2030年中国智能座舱解决方案市场规模将达到3274亿元人民币 [2] 公司股东结构与融资历史 - 公司成立于2015年11月 由阿里巴巴与上汽集团共同发起的互联网汽车基金投资成立 [3] - 目前注册资本约32亿元 第一大股东上海赛为投资中心由上汽集团、阿里巴巴等共同持有 [3] - 阿里系企业浙江天猫技术、淘宝(中国)软件、杭州灏月分别持有约24%、10%、10%股份 [3] - 2018年9月获得超16亿元首轮融资 由国投创新领投 云锋基金、尚颀资本跟投 [3] - 2021年7月获得阿里巴巴、上汽集团、国投招商、云锋基金联合增资30亿元人民币 [3] 公司技术与生态合作 - 基于自研AliOS打造斑马智行智能汽车解决方案 [3] - 已合作上汽、一汽、南北大众等车企10余个汽车品牌、40多款车型、100多万辆智能汽车 [3] - 2024年3月发布"IMAIOS生态座舱" 深度融合阿里前沿AI技术及生态资源 [4] - 开创"No Touch & No App"人车交互模式 首次将阿里生态服务以AI Agent形式落地 [4]

公司上市与市场地位 - 斑马智行向港交所主板递交上市申请 德意志银行 中金公司 国泰君安国际为联席保荐人 [1] - 公司是中国最大的以软件为核心的智能座舱解决方案供应商 按2024年收入计算排名第一 按解决方案搭载量计算亦排名第一 [3] - 公司是中国仅有的两家完全自研汽车操作系统的第三方供应商之一 唯一一家无缝整合系统级操作系统解决方案 AI全栈端到端解决方案和汽车平台服务三大核心支柱的厂商 [3] 技术能力与行业认可 - 斑马智行的大语言模型能力在九家中国顶级汽车AI公司中排名第一 在车辆控制 驾驶 娱乐 出行 商务 生活方式和社交互动等多个真实场景的表现均领先同行 [3] - 公司凭借自研的汽车操作系统与全栈元神AI架构 协助主机厂打造智能汽车 实现自然语音控制和个性化车舱体验 [3] 行业增长前景 - 全球智能汽车销量预计从2024年5800万辆增长至2030年8650万辆 复合年增长率6.9% [4] - 中国智能汽车中大语言模型渗透率预计从10%提升至40% [4] - 中国智能座舱解决方案市场规模预计从2024年1290亿元人民币增长至2030年3274亿元人民币 复合年增长率16.8% [5] - 基于软件的座舱解决方案市场预计从2024年401亿元人民币增至2030年1149亿元人民币 复合年增长率达19.2% [5] 财务表现 - 2022年收入8.05亿元人民币 2023年8.72亿元人民币 2024年8.24亿元人民币 [5] - 2024年截至3月31日止三个月收入1.68亿元人民币 2025年同期1.36亿元人民币 [5] - 2022年年度亏损8.78亿元人民币 2023年8.76亿元人民币 2024年8.47亿元人民币 [5] - 2024年截至3月31日止三个月亏损2.04亿元人民币 2025年同期亏损15.82亿元人民币 [5] - 2025年截至3月31日止三个月出现其他无形资产减值损失184.099亿元人民币 [6]