A股市场表现与展望 - 9月A股主要指数涨多跌少 创业板指涨幅最大而上证50跌幅最大 [2] - 电力设备、电子、传媒等行业表现较好 受产业事件催化及市场情绪抬升影响 [2] - 国庆节后市场有望继续上行 因交易热度回暖且估值合理未出现明显透支 [3] - 建议重点关注TMT主线 流动性驱动行情下该板块易成主线且存在产业趋势进展等多重催化 [3] 港股市场表现与配置策略 - 9月港股震荡上行 恒生科技指数涨12.4% 恒生综合指数涨6.2% 恒生指数涨5.6% [2] - 港股盈利能力较强且估值偏低 互联网、新消费、创新药等资产具稀缺性 [3] - 建议采用科技成长与高股息结合的"哑铃"策略 关注自主可控、芯片及高端制造概念 [4] - 部分互联网科技公司具独立景气度 通信、公用事业、银行等高股息策略可作稳定收益底仓 [4] 行业表现与催化因素 - 产业事件催化及市场情绪抬升推动电力设备、电子、传媒等行业走强 [2] - TMT板块存在美联储降息周期开启等催化 且近期板块轮动中已显现优势 [3] - AI产业趋势持续发展为港股提供上行支撑 结合美联储降息周期开启的宏观背景 [3]

点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客 户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿 订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便， 敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大 证券的客户。 报告摘要 9月A股港股市场继续上涨 A股观点：节后有望继续上行 节后市场有望继续上行。历史来看，国庆节后随着市场交易热度的回暖，市场通常表现较好。对于本轮行 情而言，支撑股票市场上涨的逻辑并没有发生变化，市场估值目前也较为合理，并未出现明显透支，预计 节后市场大概率将重新回到上行区间。 配置方向上，建议重点关注TMT主线。流动性驱动行情下，行情中期TMT更容易成为主线，本轮或许也会 如此。TMT板块当前存在较多催化，如产业趋势持续有进展、美联储降息周期开启等，自身也存在上行动 力。从近期板块轮动的情况来看，TMT已经有所占优，未来行情或将延续。 港股观点：关注"哑铃"型配置 美联储降息周期开启，港股未来或继续震荡上行。港股整体盈利能力 ...

| | | 沪深两市最近五个交易日主力资金流向情况(亿元) | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | | 净流入金额 开盘净流入 | 尾盘净流入 | 超大单净买入 | | 2025-9-26 | -701.87 | -234. 40 | -113. 03 | -428. 11 | | 2025-9-25 | -236.00 | -119.01 | -39. 20 | -56. 94 | | 2025-9-24 | -2. 79 | -134. 19 | 56. 63 | 110. 54 | | 2025-9-23 | -761.67 | -205. 97 | 41. 34 | -416. 45 | | 2025-9-22 | -149.51 | -77.29 | 37. 32 | -12. 91 | 2.创业板主力净流出超326亿元 沪深300今日主力资金净流出197.33亿元，创业板净流出326.76亿元。 | | | 各板块最近五个交易日主力资金净流入数据(亿元) | | | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 沪深300 | 创业 ...

1. 两市主力资金净流出超700亿元 今日沪深两市主力资金开盘净流出234.4亿元，尾盘净流出113.03亿元，全天净流出701.87亿元。 | | | 沪深两市最近五个交易日主力资金流向情况(亿元) | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | | 净流入金额 开盘净流入 | 尾盘净流入 | 超大单净买入 | | 2025-9-26 | -701.87 | -234. 40 | -113. 03 | -428. 11 | | 2025-9-25 | -236.00 | -119.01 | -39. 20 | -56. 94 | | 2025-9-24 | -2. 79 | -134. 19 | 56. 63 | 110. 54 | | 2025-9-23 | -761.67 | -205. 97 | 41. 34 | -416. 45 | | 2025-9-22 | -149.51 | -77.29 | 37.32 | -12. 91 | 9月26日，A股市场整体下跌。 2. 创业板主力净流出超326亿元 截至收盘，上证指数收报3828.11点，下跌0.65%；深 ...

市场整体表现 - 沪指9月26日下跌0.65% [1] - 申万行业中10个上涨 涨幅前两位为石油石化1.17%和环保0.38% [1] - 计算机行业跌幅3.26%居首 电子行业跌幅2.75%次之 [1] - 两市主力资金全天净流出835.79亿元 [1] 行业资金流向 - 5个行业主力资金净流入 汽车行业净流入8.82亿元居首（行业下跌0.56%）[1] - 银行行业净流入5.66亿元（涨幅0.08%）[1] - 26个行业主力资金净流出 电子行业净流出298.36亿元居首 [1] - 计算机行业净流出138.07亿元 机械设备/电力设备/医药生物净流出规模居前 [1] 公用事业行业表现 - 行业整体上涨0.35% 位居涨幅榜第三 [1][2] - 行业主力资金净流出3.17亿元 [2] - 131只个股中80只上涨 2只涨停 45只下跌 2只跌停 [2] - 55只个股资金净流入 5只净流入超3000万元 [2] 公用事业个股资金流入 - 上海电力净流入2.70亿元（涨幅2.85% 换手率5.97%）[2] - 长江电力净流入8404.31万元（涨幅0.66% 换手率0.33%）[2] - 世茂能源净流入3896.06万元（涨停 换手率3.11%）[2] - 胜通能源净流入3614.95万元（涨幅6.83% 换手率10.88%）[2] - 佛燃能源净流入3270.26万元（涨幅2.36% 换手率1.71%）[2] 公用事业个股资金流出 - 大众公用净流出1.74亿元（跌幅9.97% 换手率15.05%）[2][3] - 露笑科技净流出9875.99万元（跌幅1.56% 换手率9.49%）[2][3] - 天富能源净流出6584.77万元（跌幅2.54% 换手率7.22%）[2][3] - 国电电力净流出6174.80万元（涨幅0.20% 换手率0.48%）[3] - 华能水电净流出6084.47万元（涨幅2.70% 换手率0.37%）[3] - 协鑫能科净流出5237.91万元（跌幅2.65% 换手率2.64%）[3]

行业投资评级 - 电力设备与新能源行业评级为增持（维持）[1] - 公用事业行业评级为增持（维持）[1] 核心观点 - 中国在联合国气候变化峰会上宣布2035年全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%-10% 非化石能源消费占比达到30%以上 风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上 力争达到36亿千瓦[8] - 减排目标体系从十五五"达峰"阶段过渡到十六五"下降通道" 电气化与绿电减排主线地位明确[8] - 2030年有望实现光储发电侧平价 打开新能源装机天花板[12] - 十六五期间风光装机需要达到3451GW 年均575GW 较十五五年均456GW增长26%[12] - 首提"全经济范围温室气体"控排目标 涵盖甲烷 氧化亚氮等气体 打开绿氢/氨/醇的应用空间[12] 重点公司推荐 - 三一重能（688349 CH）目标价38.01元 投资评级为买入 预计2025-2027年EPS为1.65/2.15/2.67元[4][15] - 国电南瑞（600406 CH）目标价26.00元 投资评级为买入 预计2025-2027年EPS为1.04/1.15/1.27元[4][15] 减排目标分析 - 2023年中国温室气体总排放量约14.3 Gt CO₂-eq yr⁻¹ 2030至2035年间需年均净排放下降1.5%-2% 相当于每年减少2.1-2.9亿吨二氧化碳排放量[11] - 年均减排量相当于减少0.8-1.1亿吨标准煤的化石能源消费[11] - 减排目标与能源需求刚性增长不矛盾 人均能源消费仅为OECD国家平均水平的2/3[11] 能源结构展望 - 2035年人均能源消费总量可能达到OECD均值的6吨标煤/年 较2024年4.2吨增长43%[12] - 电气化率需提升至60% 较2024年27.4%大幅提高[12] - 非化石能源发电量预计从2024年3700十亿千瓦时增长至2035年10102十亿千瓦时[14] - 风光发电量预计从2024年1830十亿千瓦时增长至2035年6475十亿千瓦时[14] 投资机会 - 看好储能产业链龙头[8] - 氢氨醇等绿色燃料相关公司将受益[8] - 新型电力系统建设带来电网投资机会[17]

最近的市场简直像开了挂，黄金年间涨超35%，股市跟着涨了14%，连平时不怎么显眼的几个债券都赚了不少。 反观美元指数降了9.3%，原油更惨，直接跌了11.4%，简直没眼看。 不过，这波行情可不是光靠美联储降息在后面推波助澜，连关税、税收也跟着减，这三搁政策凑一块，明眼人都看出有泡沫了。 可是这泡沫到底还能涨多久？如果普通人想进场，到底应该怎样操作才不亏？ 既然泡沫可能还会涨，那该怎么跟着赚点钱又不踩坑？这几个路子可以参考参考。 肯定有人会问，都说是泡沫了，还敢进场？看看历史就明白了。 自1900年以来的10次股市泡沫，从低点到顶点平均要涨244%，股指比200日移动平均线还高29%。 再看现在最火的"七巨头"，从前年3月的低点涨到现在，已经涨了223%，动态市盈率39倍，股价比200日移动平均线高20%。 这么一对比，这波上涨确实还有空间，而且过去的一个世纪里，14轮美股牛市平均涨177%，能持续59个月，现在这波行情说不定才走了一半，急着喊停还 太早。 第一就是直接盯紧核心资产：想赚快钱，就直接买那些核心资产，但得记着，泡沫时期的上涨特别集中，不是普涨。 就像千禧年科网泡沫那会，顶峰前6个月科技板块涨了61 ...

股价表现与交易数据 - 公司股票今日跌停 换手率12.19% 成交额17.32亿元 振幅9.09% [2] - 日跌幅偏离值达-9.91% 沪股通净卖出2529.66万元 营业部席位合计净卖出69.58万元 [2] - 主力资金净流出2.37亿元 其中特大单净流出2.92亿元 大单资金净流入5453.12万元 近5日主力资金净流出4.49亿元 [2] 龙虎榜交易明细 - 前五大买卖营业部合计成交3.34亿元 买入额1.54亿元 卖出额1.80亿元 合计净卖出2599.23万元 [2] - 买入前五席位包括中国银河证券北京中关村大街营业部(5258.42万元) 国金证券深圳分公司(3960.24万元) 万联证券内江兰桂大道营业部(2241.47万元) [3] - 卖出前五席位包括甬兴证券宁波和源路营业部(4709.51万元) 华林证券北京分公司(4269.88万元) 天风证券杭州教工路营业部(4244.40万元) [3][4] 融资融券情况 - 最新两融余额7.76亿元 融资余额7.72亿元 融券余额393.32万元 [2] - 近5日融资余额增加2.13亿元 增幅38.10% 融券余额增加116.58万元 增幅42.13% [2] 财务业绩表现 - 上半年营业收入34.76亿元 同比下降5.80% [3] - 上半年净利润3.33亿元 同比增长172.62% [3]

业绩预告概况 - 5家创业板公司公布前三季业绩预告 全部为预增类型 [1] 公司业绩表现 - 长川科技预计净利润增幅中值达138.39% 最新收盘价96.32元 年内涨幅118.75% 属于电子行业 [1] - 中泰股份预计净利润增幅中值为79.28% 最新收盘价21.85元 年内涨幅83.52% 属于公用事业 [1] - N联合预计净利润增幅中值为44.16% 属于汽车行业 [1] - N建发预计净利润增幅中值为35.00% 属于医药生物行业 [1] - 艾芬达预计净利润增幅中值为14.72% 最新收盘价55.40元 年内跌幅25.91% 属于轻工制造行业 [1]

With significant upside potential, Vistra Corp. (NYSE:VST) secures a spot on our list of the 11 Best Nuclear Energy Stocks to Invest in Right Now. Vistra Corp. (VST)’s CEO James A. Burke Discloses Stock Sales Worth $9.1 Million Image by Markus Distelrath from Pixabay On September 18, 2025, Vistra Corp. (NYSE:VST) drew investor attention after CEO James A. Burke disclosed stock sales worth $9.1 million on September 16–17. The sales coincided with the exercise of 48,000 stock options originally granted in ...