IPO上会概况 - 下周(9月1日-9月5日)共有2家企业进行IPO上会审核，合计拟募资56.08亿元[1] - 无再融资企业上会安排[5] 锡华科技基本情况 - 公司全称江苏锡华新能源科技股份有限公司，成立于2001年6月22日，注册资本36,000万元[7] - 注册地位于江苏省无锡市，控股股东为江苏锡华投资有限责任公司，持股比例77.98%[7][8] - 实际控制人为王荣正、陆燕云夫妇，合计控制91.66%表决权[8] - 属于通用设备制造业(C34)，主要从事风电齿轮箱专用部件制造[7] - 在风电齿轮箱铸件细分领域全球市场占有率约20%[7] 锡华科技财务表现 - 2024年资产总额167,883.49万元，归属于母公司所有者权益117,809.17万元[9] - 2024年营业收入95,478.10万元，净利润14,192.95万元[9] - 2022-2024年净利润分别为18,449.69万元、17,664.93万元和14,192.95万元[9] - 2024年研发投入占营业收入比例4.92%[9] 锡华科技募资计划 - 拟募资规模从上会前20.48亿元调减至14.98亿元[3] - 取消原计划中5.5亿元补充流动资金项目[3] - 募投项目包括风电核心装备产业化项目(一期)14.48亿元和研发中心建设项目0.49亿元[5] 中国铀业基本情况 - 公司全称中国铀业股份有限公司，成立于2009年2月12日，注册资本182,000万元[10] - 注册地位于北京市，控股股东为中核铀业有限责任公司，持股比例65.77%[11] - 实际控制人为中国核工业集团有限公司，间接控制79.48%股份[11] - 属于有色金属矿采选业(B09)，主要从事天然铀资源采冶、销售及贸易[10] - 拥有境内外探矿权6宗、采矿权19宗，位列全球前十大天然铀生产商[10] 中国铀业财务表现 - 2024年资产总额2,068,256.08万元，归属于母公司所有者权益1,066,977.24万元[13] - 2024年营业收入1,727,877.83万元，净利润171,219.23万元[13] - 2022-2024年净利润分别为152,029.33万元、151,067.87万元和171,219.23万元[13] - 2024年研发投入占营业收入比例0.35%[13] 中国铀业募资计划 - 拟募资规模41.1亿元[2] - 募投项目包括天然铀产能项目21.74亿元、放射性共伴生矿产资源综合利用项目6.93亿元和补充流动资金12.33亿元[15] - 被抽中2024年第二批首发企业现场检查[2]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入947.73亿元，同比下降7.83% [1] - 归母净利润86.71亿元，同比增长60.07% [1] - 扣非归母净利润87.24亿元，同比增长55.08% [1] - 销售毛利率同比提升2.77个百分点至21.15% [2] - 销售净利率同比提升4.23个百分点至10.39% [2] 产品产量与完成度 - 铜产量同比增长12.68%，完成年度指引中值的56% [2] - 钴产量同比增长13.05%，完成年度指引中值的56% [2] - 钼产量同比下降4.90%，完成年度指引中值的52% [2] - 钨产量同比下降1.79%，完成年度指引中值的56% [2] - 铌产量同比增长2.94%，完成年度指引中值的52% [2] - 磷肥产量同比下降0.12%，完成年度指引中值的51% [2] 产品价格变动 - 铜价同比增长3.75% [2] - 钴价同比增长7.69% [2] - 钼铁价格同比增长1.37% [2] - APT价格同比增长12.39% [2] - 铌铁价格同比下降0.17% [2] - 磷酸一铵价格同比增长18.59% [2] 分产品毛利率提升 - 铜毛利率同比增加1.27个百分点 [2] - 钴毛利率同比增加19.66个百分点 [2] - 钼毛利率同比增加4.45个百分点 [2] - 钨毛利率同比增加3.17个百分点 [2] - 铌毛利率同比增加10.32个百分点 [2] - 磷肥毛利率同比增加12.97个百分点 [2] 成本控制与运营优化 - TFM和KFM矿区运营效率提升带动铜钴成本下降 [2] - 项目回收率提升带动钼、钨、铌和磷肥成本下降 [2] - 销售费用率同比增加0.01个百分点 [3] - 管理费用率同比增加0.06个百分点 [3] - 财务费用率同比减少0.67个百分点 [3] 在建项目进展 - TFM矿区完成勘探矿体地质建模工作 [3] - KFM二期工程积极筹备中 [3] - 刚果金Heshima水电站及新能源电力项目顺利推进 [3] - 尾矿库智控中心和生产数智中心相继投用 [3] - 铌磷业务两处排土场提前竣工 [3] - 成功收购厄瓜多尔奥丁矿业凯歌豪斯金矿，计划2029年前投产 [3] 盈利预测 - 上调2025年归母净利润预测至160.28亿元 [4] - 预计2026年归母净利润187.15亿元 [4] - 预计2027年归母净利润202.12亿元 [4] - 对应2025年EPS为0.75元/股 [4] - 2025年PE为16.12倍，低于可比公司均值 [4]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入311.13亿元 同比上升1.54% 归母净利润5.59亿元 同比上升3.12% [1] - 第二季度营业总收入150.29亿元 同比上升19.11% 但归母净利润2.86亿元 同比下降5.55% [1] - 毛利率5.72% 同比增1.3% 净利率1.96% 同比减12.44% 三费占营收比2.18% 同比增13.69% [1] - 每股净资产3.89元 同比增10.58% 每股收益0.15元 与去年同期持平 每股经营性现金流0.19元 同比减6.12% [1] 资产负债表变化 - 货币资金32.13亿元 同比减少26.79% 应收账款9.97亿元 同比增24.40% 占最新年报归母净利润比例达92.15% [1][2] - 有息负债235.64亿元 同比增25.20% 有息资产负债率达48.04% [1][2] - 货币资金占总资产比例仅为8.24% 货币资金覆盖流动负债比例仅为24.99% [2] 投资回报与现金流 - 公司去年ROIC为5.03% 近10年中位数ROIC为6% 历史最低2015年ROIC为3.41% 投资回报表现一般 [1] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.22% 有息负债总额/近3年经营性现金流均值达20.2% [2] 资源储备与勘探成果 - 截至2024年底 公司保有金属资源量锌713万吨 铅366万吨 铜143万吨 银6607吨 金90吨 镍9.24万吨 [3] - 2024年新增铅锌铜金属资源量151.45万吨 金24吨 钨(WO₃)1万吨 [3] - 通过勘探新增铜铅锌金属资源量82.96万吨 其中凡口铅锌矿新探获铅锌金属资源量14.18万吨 银67吨 [4] - 多米尼加斑岩铜矿估算资源量铜金属量53万吨 伴生金36吨 均达到大型规模 [4] 矿权获取与开发进展 - 2024年7月竞得新兴县天堂铅锌铜多金属矿普查探矿权 已探获铜金属资源量9.43万吨 铅锌金属资源量59.04万吨 [5] - 韶关万侯多金属矿累计探获钨(WO₃)金属资源量16500吨 银403吨 预计2026年完成首采区探转采 [4] - 2024年12月取得勘查许可证 2025年初已启动勘查工作 深边部具有较大增储潜力 [5] 机构持仓情况 - 广发优势成长股票A基金持有712.60万股 进行增仓操作 该基金规模6.53亿元 近一年上涨50.12% [3]

财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入8.03亿元 同比增长35.47% 第二季度单季收入5.42亿元 同比增长56.8% [1] - 归母净利润1.82亿元 同比增长66.79% 第二季度单季净利润1.36亿元 同比增长92.12% [1] - 扣非净利润1.67亿元 同比增长61.85% [1] 盈利能力指标 - 毛利率51.29% 同比下降4.59个百分点 净利率28.6% 同比上升7.85个百分点 [1] - 三费总额9900.47万元 占营收比例12.33% 同比下降19.16% [1] - 每股收益0.22元 同比增长60.87% [1] 资产负债结构 - 货币资金6.13亿元 同比增长412.61% 应收账款2201.77万元 同比增长50.74% [1] - 有息负债6.85亿元 同比增长18.22% [1] - 每股净资产4.39元 同比增长10.8% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.44元 同比增长350.42% [1] - 货币资金对流动负债覆盖率为54.42% [3] 投资回报水平 - 2024年ROIC为10.17% 历史中位数ROIC为9.88% 2023年最低为2.11% [3] - 2024年净利率23.57% 显示产品附加值较高 [3] 机构持仓动向 - 银华内需LOF(161810)持仓700万股 进行增仓操作 基金规模14.98亿元 近一年上涨40.08% [4] - 银华同力精选混合(009394)持仓600万股 同样增仓 银华成长先锋混合(180020)持仓27.61万股 进行减仓 [4] 市场预期 - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩5.06亿元 每股收益均值0.62元 [3]

本次发行的批准和授权 - 公司股东大会已批准本次向特定对象发行A股股票事宜 [3] - 广东省国资委已批复同意本次非公开发行股票事项 [3] - 本次发行尚需深圳证券交易所审核通过及中国证监会同意注册后方可实施 [3] 本次发行的主体资格 - 公司为依法设立并有效存续的股份有限公司 [3] - 公司股票在深圳证券交易所上市交易 [3] 本次发行的实质条件 - 发行价格定为3.66元/股 不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [4][10][12] - 发行对象为控股股东广晟控股集团 认购资金来源于合法自有或自筹资金 [6][13][14] - 广晟控股集团认购的股票自发行结束之日起36个月内不得转让 [13] - 募集资金总额不超过15亿元 全部用于补充流动资金及偿还银行贷款 [7] - 发行后控股股东仍为广晟控股集团 实际控制人仍为广东省国资委 [14] 发行人的股本及业务 - 公司总股本为3,737,596,125股 2024年度每10股派发现金股利0.87元 [5][11] - 公司直接或间接控股40家境内子公司及5家主要境外子公司 [16][17] - 业务经营范围涵盖有色金属采选、冶炼及贸易等 [16] 发行人的主要财产 - 公司及其控股子公司拥有合法的土地使用权、房屋所有权及知识产权 [16] - 主要生产设备权属清晰 无重大权属纠纷 [17][18] - 存在部分租赁使用的土地使用权和房产 租赁行为合法有效 [18] 发行人的合规状况 - 公司最近三年无重大违法违规行为 未受到行政处罚或公开谴责 [6] - 董事、监事及高级管理人员任职资格符合法律法规要求 [15] - 税务处理及财政补贴享受符合规定 无重大纳税违规 [18] - 环境保护和产品质量方面无重大行政处罚记录 [18] 募集资金运用 - 前次募集资金使用情况与信息披露内容一致 [19] - 本次募集资金用途不涉及新增同业竞争或显失公平的关联交易 [7][19] 结论性意见 - 公司符合向特定对象发行股票的各项实质条件 [20] - 本次发行涉及的法律文件及程序合法有效 [20]

核心业务表现 - 2025年上半年采矿业务铜产量27904吨 较2024年同期28578吨减少2.4% [1] - 电解铜产量下跌主因刚果民主共和国国家电网供电不稳定 导致2025年1月暂停溶剂萃取-电解冶炼法系统 [1] - 通过浮选工厂增产铜精矿维持整体产量水平 SX-EW系统于2025年5月中旬恢复运作 [1] 钴业务重大变化 - 2025年上半年钴产量仅71吨 较2024年同期681吨骤降89.6% [1] - 报告期内未实现钴产品销售 2024年同期钴销量达991吨 [1] - 钴出口禁令自2025年2月起实施 目前已延长至2025年9月 [1] 销售情况 - 2025年上半年铜产品销量26050吨 较2024年同期26222吨微降0.7% [1] - 销售产品涵盖直运矿石、电解铜及铜精矿的铜含量 [1] 资本运作状态 - 公司股票继续停牌 [2]

核心运营数据 - 2025年上半年采矿业务生产铜27,904吨 较2024年同期28,578吨减少2.4% [1] - 电解铜产量因电力供应问题下跌 但通过浮选工厂增产铜精矿维持整体产量水平 [1] - 钴产量同比大幅下降89.6% 2025年上半年仅生产71吨 2024年同期为681吨 [1] 电力供应问题与应对措施 - 刚果民主共和国国家电网供电不稳定导致Ruashi矿场2025年1月暂停溶剂萃取-电解冶炼法系统 [1] - 公司加装额外柴油发电机应对电力问题 SX-EW系统于2025年5月中旬恢复运作 [1] 销售表现 - 2025年上半年出售铜26,050吨 较2024年同期26,222吨微降0.7% [1] - 期内未出售任何钴产品 2024年同期出售钴991吨 [1] 钴产品出口限制 - 自2025年2月起实施出口禁令 且禁令已延长至2025年9月 [1] 交易状态 - 公司股票继续停牌 [2]

会议基本信息 - 会议类型为2025年第三次临时股东会 [1] - 会议召开时间为2025年9月15日14点30分 [1] - 现场会议地点位于广州市番禺区汉溪大道东386号广晟万博城A塔写字楼37楼会议室 [1] 投票安排 - 采用现场投票与网络投票相结合的表决方式 [1] - 网络投票通过上海证券交易所股东大会网络投票系统进行 [1] - 网络投票时间为2025年9月15日全天：交易系统投票时段为9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:00，互联网投票平台时段为9:15-15:00 [2] - 重复表决时以第一次投票结果为准 [4] - 涉及融资融券、转融通等特殊账户的投票需按上交所监管指引执行 [2] 审议事项与股东资格 - 审议议案已由第九届董事会2025年第六次会议及监事会第五次会议审议通过 [2] - 关联股东广东省稀土产业集团有限公司需回避表决 [2] - 股权登记日为2025年9月8日，当日收市后登记在册的A股股东（证券代码600259）有权参会 [4] 会议登记与出席 - 法人股东需持证券账户卡、营业执照复印件及法定代表人证明书或授权委托书登记 [4] - 个人股东需持身份证及证券账户卡，代理人需额外携带授权委托书 [5] - 登记时间为2025年9月4日至5日9:00-12:00及15:00-17:00 [5] - 登记地点包括广州广晟万博城36楼证券事务部及海口宝华海景大酒店809房 [5] - 出席会议的董事、监事、高级管理人员及聘请律师可参会 [4] 其他安排 - 股东食宿与交通费用自理 [6] - 授权委托需明确注明表决意向（同意/反对/弃权）[6][7] - 未作具体指示的授权委托允许受托人自主行使表决权 [7]

合作框架 - 金钼股份与紫金矿业签署合作意向书 就安徽金寨沙坪沟钼矿开发达成初步意向 [1] - 紫金矿业拟以成本价向金钼股份转让部分金沙钼业股权 [1] - 股权转让完成后 紫金矿业（或其关联企业）持有金沙钼业60%股权 金钼股份合计持有34%股权 [1] 业务规划 - 双方计划共同出资设立冶炼公司 从事钼金属的冶炼及深度加工等业务 [1] - 该意向书为框架性约定 后续能否签订正式交易合同存在不确定性 [1]

股价表现 - 盘中涨幅超5% 截至发稿股价上涨4.54%至25.80港元 成交额达12.27亿港元 [2] 中期财务业绩 - 营业收入1677.11亿元人民币 同比增长11.5% [2] - 归母净利润232.92亿元人民币 同比大幅增长54.41% [2] - 基本每股收益0.877元 宣布每10股派发现金红利2.2元（含税） [2] - 整体矿产品毛利率提升3个百分点至60.23% [2] 矿产产量数据 - 矿产铜产量57万吨 同比增长9% [2] - 矿产金产量41吨 同比增长16% [2] - 矿产银产量224吨 同比增长6% [2] - 矿产锌（铅）产量20万吨 碳酸锂当量产量7315吨 [2] 成本与盈利展望 - 管理层预计全年铜金成本年增幅控制在5%-8%区间 [2] - 加纳Akyem金矿及新疆黄金项目存在成本下降空间 [2] - 汇丰环球看好公司持续实现稳定产量及盈利增长 [2] - 黄金业务毛利贡献预计随销量增加及潜在降息引发的金价上涨而提升 [2]