塑料板块整体表现 - 8月13日塑料板块较上一交易日上涨2.49% 领涨个股为唯科科技（301196）涨幅14.12% [1] - 当日上证指数上涨0.48%至3683.46点 深证成指上涨1.76%至11551.36点 [1] - 板块内10只个股涨幅超3% 其中东材科技（601208）与沧州明珠（002108）分别涨10.02%和9.94% [1] 个股涨跌详情 - 涨幅前三位：唯科科技（301196）收102.50元/股成交11.79亿元 东材科技（601208）收17.90元/股成交17.87亿元 沧州明珠（002108）收3.98元/股成交5.62亿元 [1] - 跌幅前三位：安利股份（300218）跌2.39%至22.85元/股 横河精密（300539）跌1.65%至26.75元/股 华峰超纤（300180）跌1.60%至8.59元/股 [2] - 成交额前三：东材科技（601208）17.87亿元 唯科科技（301196）11.79亿元 上纬新材（688585）14.35亿元 [1] 资金流向分析 - 塑料板块主力资金净流出1.32亿元 游资资金净流入7134.2万元 散户资金净流入6084.31万元 [2] - 东材科技（601208）获主力净流入2.82亿元（占比15.77%） 但遭游资净流出8152.79万元 [3] - 沧州明珠（002108）主力净流入1.26亿元（占比22.49%） 游资净流出3849.89万元 [3] - 平安电工（001359）主力净流入7658.21万元（占比17.51%） 中研股份（688716）主力净流入5781.08万元（占比7.46%） [3]

公司业务与产品 - 公司专注于改性塑料领域 主要产品覆盖PP PC/ABS PA PBT ABS等 [1] - 轻量化材料主要应用于汽车领域 [1] 技术研发进展 - 改性PEEK复合材料研究已取得部分成果 具有一定的技术储备并取得相关专利 [1] - 现阶段暂无改性PEEK相关产品批量生产和销售 [1] 发展战略 - 公司密切关注行业前沿技术发展 将根据市场需求变化合理布局相关技术和产品 [1]

ABS市场行情 - 8月初以来ABS市场延续弱势行情 部分牌号现货价格下跌 截至8月12日样本产品均价10250元/吨 较8月初下跌0 61% [1] 供应水平 - 国内ABS行业负荷从月初67%上升至71%以上 大连恒力装置重启 天津大沽设备管道吹扫结束 周均产量接近14万吨 聚合企业库存22万吨高位横盘 供应面持续放宽 [3] - ABS市场长期供应宽松格局不变 行业库存高位暂时可控 供应端对现货价格支撑力度偏弱 [3] 成本因素 - 8月上旬ABS上游三料行情窄幅上涨 丙烯腈华东浙江石化与中化泉州装置降负 行业产能利用率下降 市场报盘上探 后续仍有抚顺石化等企业检修 供应阶段性缩量 [3] - 下游大厂合约需求稳定 短期主力厂商预期继续挺价 但整体供应充裕 现货买盘偏谨慎 推涨仍有阻力 [3] 上游原料市场 - 丁二烯市场8月上旬震荡小幅上涨 行业供应降负小胜重启 山东地区装置尚未外销 供应整体偏紧 需求端月初逢低补库 后市或将稳中偏弱运行 [5] - 苯乙烯近期震荡运行 原料纯苯供应小幅收缩 石油苯与加氢苯双双减量 但市场货源充裕 价格涨幅受限 苯乙烯开工率大稳小动 下游需求指导力度不足 短期承压运行 [7] 需求方面 - ABS下游工厂负荷平平 市场处于传统淡季 终端企业采买保持刚需补单 电器外壳行业排产减少 消费进一步萎缩 [9] - 东欧地缘政治引发市场担忧情绪 外部市场谨慎气氛加重 货源流速缓慢 国内库存高位横盘 供应持续宽松 去化空间大 [9] 后市预测 - 8月上旬ABS行情延续偏弱整理 上游三料二涨一震荡 聚合厂生产负荷上调 需求端处于淡季水准 供需矛盾长期拖拽现货价格 市场动能难有起色 短期内或维持盘整格局 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - L2509震荡偏强终盘收7329元/吨，供应端上周PE产量环比增3.89%至66.02万吨、产能利用率环比增3.75%至85.72%，需求端上周PE下游制品平均开工率环比增0.4%、农膜开工率环比增0.4%，库存方面生产企业库存环比增19.09%至51.54万吨、社会库存环比降1.22%至56.87万吨总库存压力不大，下一轮密集检修预计8月中旬启动，本周部分装置重启产量和产能利用率预计环比上升，受闰六月影响国内棚膜需求延后拉长下游淡季周期、食品和日化包装膜零星订单积累以刚需为主，成本方面国际油价预计震荡走势，受宏观利好推动日内工业品上涨为主，L2509盘面升贴水不大短期预计在7200 - 7400区间小幅震荡，L2601后市仍有压力技术上关注7200附近支撑 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 期货主力合约收盘价聚乙烯为7329元/吨环比涨15，1月交割连续线型低密度聚乙烯收盘价7389元/吨环比涨25，5月交割连续线型低密度聚乙烯收盘价7388元/吨，9月交割连续线型低密度聚乙烯收盘价7329元/吨，成交量161499手环比降14151，持仓量233122手环比降19364，9 - 1价差 - 60环比降10，期货前20名持仓买单量聚乙烯325765手环比降3186，卖单量341047手环比降4808，净买单量 - 15282手环比增1622 [2] 现货市场 - LLDPE(7042)均价华北为7284.78元/吨环比涨3.91，华东为7376.43元/吨环比涨2.62，基差 - 29.22环比降20.09 [2] 上游情况 - FOB中间价石脑油新加坡地区为60.91美元/桶环比降0.25，CFR中间价石脑油日本地区为568美元/吨环比降2.5，乙烯CFR东南亚中间价831美元/吨无变化，乙烯CFR东北亚中间价826美元/吨环比涨5 [2] 产业情况 - 开工率PE石化全国为84.08%环比涨2.99 [2] 下游情况 - 开工率聚乙烯包装膜周度为49.3%环比涨0.6，管材周度为29%环比涨0.33，农膜周度为13.07%环比涨0.44 [2] 期权市场 - 历史波动率20日聚乙烯为12.21%环比涨0.05，40日为12.23%环比降0.28，平值看跌期权隐含波动率聚乙烯为14.17%环比涨1.62，平值看涨期权隐含波动率聚乙烯为14.17%环比涨1.62 [2] 行业消息 - 财政部、央行等部门印发《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》对符合条件的服务业经营贷款提供贴息，中美双方同意于2025年8月12日起再次暂停实施24%的关税90天，8月1日至7日我国聚乙烯产量总计66.02万吨较上期增加3.89%、聚乙烯生产企业产能利用率85.72%较上期增加3.75个百分点，8月1日至7日中国聚乙烯下游制品平均开工率较前期增0.4%，截至8月6日中国聚乙烯生产企业库存为51.54万吨较上期增加19.09%，截至8月8日聚乙烯社会库存为56.87万吨较上期降1.22% [2]

塑料板块市场表现 - 8月12日塑料板块整体下跌0.93%，领跌个股为杭州高新（跌幅5.13%）[1] - 上证指数当日上涨0.5%至3665.92点，深证成指上涨0.53%至11351.63点[1] - 板块内涨幅最高个股为斯迪克（300806）上涨11.46%至21元，成交额7.44亿元[1] - 聚石化学（688669）上涨7.14%至24元，成交额1.44亿元[1] - 唯科科技（301196）上涨4.2%至89.82元，成交额7.62亿元[1] 领跌个股情况 - 杭州高新（300478）下跌5.13%至16.65元，成交额2.5亿元[2] - 富恒新材（832469）下跌4.67%至15.73元，成交额1.86亿元[2] - 华信新材（300717）下跌4.59%至24.51元，成交额4.31亿元[2] - 上纬新材（688585）下跌4.19%至85元，成交额10.02亿元[2] 资金流向 - 塑料板块主力资金净流出10.98亿元，游资净流入2.81亿元，散户净流入8.17亿元[2] - 华峰超纤（300180）主力净流入1.34亿元（占比13.15%），但游资净流出5817.57万元[3] - 唯科科技（301196）主力净流入6272.35万元（占比8.23%），散户净流出6101.86万元[3] - 奇德新材（300995）主力净流入2119.28万元（占比6.9%），游资净流入411.02万元[3] - 斯迪克（300806）主力净流入2101.35万元（占比2.83%），但游资净流出1952.7万元[3]

图表：山东省初级形态的塑料产量分月（累计值）统计 2025年4月初级形态的塑料产量分析： 单独看2025年4月份，山东省规模以上工业企业初级形态的塑料产量达到了125.0万吨，与2024年同期的 数据相比，4月份的产量增长了36.0%，增速较2024年同期高34.2个百分点，继续保持增长，增速较同期 全国高24.0个百分点，约占同期全国规模以上企业初级形态的塑料产量1168.6万吨的比重为10.7%。 摘要：【图】2025年4月山东省初级形态的塑料产量数据分析 2025年1-4月初级形态的塑料产量分析： 据国家统计局数据，在2025年的前4个月，山东省规模以上工业企业初级形态的塑料产量累计达到了 497.7万吨，与2024年同期的数据相比，增长了41.2%，增速较2024年同期高39.9个百分点，继续保持增 长，增速较同期全国高31.1个百分点，约占同期全国规模以上企业初级形态的塑料产量4601.2万吨的比 重为10.8%。 图表：山东省初级形态的塑料产量分月（当月值）统计 注：初级形态的塑料2004年及以前名称为塑料树脂及共聚物，简称塑料。 从2011年起，我国规模以上工业企业起点标准由原来的年主营业务收入 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内PE下一轮密集检修预计8月中旬启动，本周延长中煤、万华化学等装置重启，产量、产能利用率预计环比上升 [2] - 受闰六月影响，国内棚膜需求延后，拉长下游淡季周期；食品、日化包装膜零星订单积累，以刚需为主 [2] - 成本方面，OPEC+增产影响持续，美国燃油旺季需求仍存，美俄元首会晤即将举行，国际油价预计震荡走势 [2] - L2509盘面升贴水不大，短期预计在7200 - 7400区间小幅震荡；L2601后市仍有压力，技术上关注7200附近支撑 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 聚乙烯期货主力合约收盘价7314元/吨，环比涨24；1月合约收盘价7364元/吨，环比涨20；5月合约收盘价7367元/吨，环比涨19；9月合约收盘价7314元/吨，环比涨24 [2] - 成交量175650手，环比增17899；持仓量252486手，环比降18026 [2] - 9 - 1合约价差 - 50，环比涨4；期货前20名持仓买单量165386手，环比降4538；卖单量167158手，环比降14907；净买单量 - 1772手，环比增10369 [2] 现货市场 - LLDPE(7042)华北均价7284.78元/吨，环比涨3.91；华东均价7376.43元/吨，环比涨2.62 [2] - 基差 - 29.22，环比降20.09 [2] 上游情况 - FOB石脑油新加坡地区中间价61.16美元/桶，环比降0.06；CFR石脑油日本地区中间价570.5美元/吨，环比降0.5 [2] - 乙烯CFR东南亚中间价831美元/吨，持平；CFR东北亚中间价821美元/吨，持平 [2] 产业情况 - 全国PE石化开工率84.08%，环比增2.99 [2] 下游情况 - 聚乙烯包装膜开工率49.3%，环比增0.6；管材开工率29%，环比增0.33；农膜开工率13.07%，环比增0.44 [2] 期权市场 - 聚乙烯20日历史波动率12.21%，环比增0.05；40日历史波动率12.23%，环比降0.28 [2] - 平值看跌、看涨期权隐含波动率均为12.55%，环比均降0.06 [2] 行业消息 - 8月1 - 7日，我国聚乙烯产量66.02万吨，较上期增加3.89%；产能利用率85.72%，较上期增加3.75个百分点 [2] - 8月1 - 7日，中国聚乙烯下游制品平均开工率较前期+0.4% [2] - 截至8月6日，中国聚乙烯生产企业库存51.54万吨，较上期增加19.09%；截至8月8日，聚乙烯社会库存56.87万吨，较上期降1.22% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 PART ONE 主要观点及策略概述 - PVC主要周度数据：主力价格4993元/吨，较上周跌0.44%；中国产量47.59万吨，较上周涨5.23%；社会库存48.08万吨，较上周涨7.32%等 [4] PART TWO 期货及现货行情回顾 - PVC相关价格区间为4800 - 5150元/吨等 [6] - 展示了PVC基差、主力合约、月差等不同时间段的走势图表 [7][9][11] PART THREE PVC供需基本面数据 - 展示了PVC供需相关指标如产量、开工率、库存等不同年份不同周度的走势图表 [16][17][19]

A股市场表现 - 上证指数再创年内新高 中证1000创2年多新高 深证成指 北证50逼近前期高点 [1] - 超4300只个股上涨 成交呈小幅放大趋势 [1] - PEEK材料 地面兵装 能源金属 风电设备等板块涨幅居前 贵金属 油气开采 银行 影视院线等板块跌幅居前 [1] PEEK材料行业 - PEEK材料概念板块指数单边上涨近6% 半日成交接近前一交易日全天成交 [3] - 双一科技开盘7分钟20%涨停创3年半新高 超捷股份20cm封板 中欣氟材5日4涨停 华密新材 金发科技等涨停或涨超10% [3] - PEEK拥有优良综合性能 可替代金属 陶瓷 传统塑料 在人形机器人轻量化趋势下受关注 [5] - 浙商证券预计2027年全球PEEK产能仅能满足100万台人形机器人需求 国内产能占比49% 供需缺口可能扩大 [5] - 国金证券认为智能汽车 机器人 3D打印对轻量化新材料需求迫切 PEEK具备优异物理性能 合适价格和降本空间 [6] 人形机器人行业 - 2025世界机器人大会举行 50家人形机器人整机企业展示工业制造 医疗护理 家庭服务等场景应用成果 [5] - 宇树科技创始人预测全球人形机器人行业出货量未来几年每年翻一番 硬件是限制性能提升主要因素 [5] - EVTank指出2025为人形机器人量产元年 预计2035年全球需求量达1800万台 市场规模1.5万亿元 [5] 能源金属行业 - 能源金属股早间集体大幅高开 板块指数一度涨近6%创近2年新高 [8] - 江特电机一字涨停 盛新锂能 天齐锂业强势封板 [8] - 宁德时代宜春项目采矿许可证到期暂停开采 正办理延续申请 预计对整体经营影响不大 [10] - 枧下窝矿区可采储量77492万吨 生产规模3000万吨/年 服务年限25.83年 项目建设投资21.58亿元 [10] - 碳酸锂期货主力合约一字涨停 距年内高点一步之遥 自6月低点累计大涨近40% [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期聚烯烃市场各品种基本面有不同变化，塑料和PP基本面分别向供需双强和供需双弱格局发展，丙烯或呈“供需双增”格局，各品种价格走势预计以区间震荡为主，投资策略上建议空单止盈并关注回调做多机会等 [3][4][8][11] 根据相关目录分别进行总结 本周回顾 - L2509合约波动区间为【7251，7344】，开盘7312元/吨，收盘7290元/吨，盘面随成本和情绪波动，远月L2601表现坚挺 [3] - PP2509合约波动区间为【7047，7108】，开盘7098元/吨，收盘7062元/吨，盘面随宏观情绪波动，波动率降、重心下移 [7] - PL2601波动区间【6416，6555】，开盘6480元/吨，收盘6451元/吨 [10] 下周展望 - 塑料基本面转为供需双强，预计下周产量周环比+1.5万吨，6月进口量环比-10%，社会库存累库但处同期中性偏低，农膜开工率连续3周好转 [4] - PP维持供需双弱，上游开工连续6周维持77%左右，下游产能利用率连续2周边际好转，上中游库存分化，基本面利空有限，技术面抗跌 [8] - 丙烯或呈“供需双增”格局，价格区间震荡，8月弱势难改，月均价预计在6350元/吨附近，关注新增产能投放及下游装置开工率变化 [11] 策略 - 塑料单边空单止盈，关注回调做多，L2509关注【7200 - 7350】；多LP09套利继续持有；基差同期低位，产业客户择机卖保 [6] - PP单边空单止盈，关注回调做多，PP2509关注【7000 - 7200】；套利驱动不足，观望为主 [9] - 丙烯单边关注回调做多，PL2601关注【6300 - 6500】；多PP - PL01价差继续持有 [12] 宏观回顾与展望 - 2025年第32周全周涨幅PVC>聚烯烃=商品>能化，焦煤延续多头趋势，WTI跌破关键支撑位，油化工偏弱 [13] - 下周关注关税动态及国内反内卷政策变动，8月12日关注中美关税变动、美国未季调CPI同比等 [13] 塑料行情回顾与展望 - 盘面区间震荡，截至周五主力收盘价7390元/吨（周环比+240），持仓量27万手（周环比-4.3） [17][19] - 基差环比走弱，仓单同期高位，截至周五主力华北基差-60元/吨（周环比+37），PE仓单5882手（周环比+66） [20][22] - 月差L9 - 1低位震荡，截至周五L9 - 1月差-54元/吨（周环比+12），L1 - 5月差-4元/吨（周环比-11） [23][25] - 套利L - PP价差小幅走强，截至周五L - PP09价差228元/吨（周环比+9） [26][28] - 供给预计下周产量+1.5万吨，本周PE产量66万吨，周环比+2.5万吨，产能利用率84% [29][31] - 1 - 6月进口量累计同比+5.9%，6月显著下滑，2025年1 - 6月累计进口692万吨，6月进口96万吨，同比-4.6%，环比-10.2% [32][34] - 需求下游开工维持4成左右，1 - 6月表观消费量1909万吨，累计同比+14.1%，农膜开工率连续3周好转 [35][37][38] - 2025年1 - 6月塑料及制品累计额712亿美元（同比+0.6%），6月126亿美元（同比+1%），出口至美国金额占比分别为14%、16% [40] - 套利MTO09重心下移，截至周五PP - 3MA09合约-87元/吨（周环比-6） [41][43] - 库存上中游持续累库，本周PE企业库存56万吨，连续4周累库，社会库存连续6周累库 [44][46] - 利润LLDPE进口毛利为27元/吨（周环比+112） [49] - 原油跌破关键支撑位，本周主营炼厂开工率81%，近五年同期最高 [50][52] PP行情回顾及基本面概述 - 盘面宽幅震荡，截至周五主力收盘价7062元/吨（周环比-36），持仓量23万手（周环比-5） [56][58] - 基差&仓单仓单同期高位，截至周五主力华东基差-1元（周环比-2），PP仓单12540手（周环比-85），5月交割量同比中性 [59][61] - 月差PP9 - 1月差继续走反套，截至周五PP9 - 1月差-29元/吨（周环比-4），PP1 - 5月差-5元/吨（周环比+6） [62][64] - 供给预计下周产量升至78.5万吨，本周产量78万吨，周环比+0.4万吨，产能利用率77% [65][66] - 2025年1 - 6月累计进口164万吨（同比-5.4%），6月进口24万吨（环比-4%）；1 - 6月累计出口156万吨（同比+2.5%），6月出口23.5万吨（环比-24%），6月转为净进口国 [68] - 进口利润持续下滑，截止周四出口毛利为-14美元/吨 [69][71] - 需求1 - 6月累计同比+13%，下游开工率49%，连续2周边际好转，1 - 5月表观消费量1949万吨（累计同比+13.6%），6月335万吨（同比+15%） [72][74] - 库存商业库存连续2周累库，本周商业总库存84万吨（周环比+3.5），企业及贸易商库存升至同期最高位，港口库存下滑 [75][77] - 成本利润维持同期中偏高位置，本周加权毛利为-171元/吨，PDH制毛利为-274元/吨 [78][80] 丙烯行情回顾 - 价格现货价格较上周小幅上涨，截止周五山东市场价为6300元/吨（周环比+95） [84][86] - 供给本周产量118万吨（周环比+1.4），厂内库存连续5周累库；PDH开工率提升，MTO连续2周下滑 [89][91] - 需求下游综合开工率边际提升 [92] - 成本&利润截至周四，PDH生产成本为6526元/吨（周环比-255），MTO制丙烯生产成本为7322元/吨（周环比+84）；8月沙特丙烷CP价格为520美元/吨（月环比-55），连续4个月下滑 [96][99]