AIC股权投资基金发展现状 - 南粤基金集团与广州产业投资控股集团 建信金融资产投资签署基金合伙协议 落地增城首只AIC股权投资试点基金[1] - 天津海河高新千帆企航玖号股权投资基金完成注册 首期规模6亿元[1] - 北京亦庄千帆企航股权投资基金完成工商注册 首期规模10亿元 使经开区AIC基金总数达6只 合计规模310亿元[2] 地区基金规模数据 - 天津五家AIC完成基金布局 意向合作规模总计300亿元[2] - 深圳签署11只股权投资基金合作意向协议 意向落地基金规模570亿元[2] - 宁波已建及拟组建基金9只 合计总规模175亿元[2] 项目投资进展 - 青岛融汇芯科企航私募股权投资基金完成首投 投向国产智能座舱芯片项目[3] - 南京市创新投资集团携手工银金融资产投资向中国经济信息社战略投资1.3亿元[3] - 湖北长江千帆企航股权投资基金完成首单1亿元投资 投向芯擎科技智能芯片研发[3] 行业意义与发展方向 - AIC基金显示金融与科技深度融合加速 填补传统金融工具对早期硬科技领域的覆盖空白[4] - 具备市场化运作 专业化管理 政策性引导优势 支持原创技术孵化和投早投小投硬[4] - 需健全投贷联动机制 加强绩效评估和风险容忍机制建设 完善退出机制与资本循环路径[4]

市场行情主导因素 - 本轮A股牛市由散户情绪升温与外资回流主导，险资提供长期支撑 [2] - 创业板指7月单月涨幅达8.1%，沪深两市日成交额多次突破1.5万亿元 [4] - 全球权益市场7月普涨，新兴市场表现优于发达市场，越南指数涨幅近10% [4][13] 资金结构分析 国家队 - 中央汇金主要持有宽基ETF，5月以来宽基类ETF持续净流出，行业类ETF7月净流入 [5] - 当前市场点位和成交热度下，国家队介入必要性有限 [5] 机构资金 - 公募基金主动偏股型A股仓位71.4%，较过去一年下降3.8个百分点，资产净值3.4万亿创20个季度新低 [5] - 险资一季度新增股票与基金投资3604亿元，为2022年三季度以来新高，同比增幅达92% [5][28] - 政策要求大型险企2025年起每年新增保费的30%投资A股 [6] 散户资金 - 7月上交所A股新增开户196万户，居近三年60%分位数以上 [7] - 小单资金（挂单额<4万元）7月净流入环比增长39%，龙虎榜成交额338亿元环比增7.5% [7][32] - 两融余额突破2万亿元，融资余额占比10.4%较6月上升0.94个百分点，杠杆结构较2015年更健康 [7][33] - 散户资金撤离避险资产：固收理财规模减少217亿元，货币基金份额减少95亿份 [8][36][38] 外资动向 - 北向资金7月日均成交额2024亿元，环比增长36.3%，成交占比同步上升 [8][42] - 海外中国主题ETF近一月净流入1.99亿美元，达去年全年流入量的47% [8][47] - 头部ETF如金瑞中国互联网ETF单月净流入8.8亿美元，iShares MSCI中国ETF净流入3.5亿美元 [9][48] 行业配置特征 - 杠杆资金集中买入医药生物、电子、计算机、电力设备、有色金属等行业 [8][35] - 公募重仓的科技、金融、消费板块成交额持续攀升 [5][23] 行情持续性观察点 - 后续走势取决于居民理财迁移进度及弱美元背景下的全球流动性环境 [2][9]

重大事项 - 天岳先进(02631)于8月11日-8月14日招股 拟全球发售4774.57万股H股 [1] - 恒瑞医药(01276)注射用瑞康曲妥珠单抗和阿得贝利单抗注射液纳入拟突破性治疗品种公示名单 [1] - 首程控股(00697)投资南方万国数据中心REIT和南方润泽科技数据中心REIT [1] - 博雅互动(00434)被纳入MSCI全球小型股指数成份股 [1] 经营业绩 净利润相关 - 百胜中国(09987)中期净利润5.07亿美元 同比增加1.6% [1] - 康师傅控股(00322)中期股东应占溢利22.71亿元 同比增长20.5% [1] - 丘钛科技(01478)中期溢利3.08亿元 同比增加167.59% [1] - 珩湾科技(01523)中期净利润约2166.5万美元 同比增加约13.4% 每股派12.34港仙 [1] - 瑞浦兰钧(00666)中期毛利约8.29亿元 同比增长177.8% [1] - 金蝶国际(00268)上半年收入31.92亿元 同比增加11.24% 云业务表现突出 [1] - 裕元集团(00551)中期股东应占溢利1.71亿美元 同比减少7.2% [1] - 博雅互动(00434)中期股东应占利润2.26亿港元 同比减少27.8% [1] 盈喜公告 - 重庆机电(02722)预计中期股东应占净利润同比增长50%左右 [1] - 安东油田服务(03337)预计中期股东应占利润同比大幅增长41.6%至60.5% [1] - 三一国际(00631)预计中期净利润12.34亿元至13.32亿元 同比增加25%–35% [1] 运营数据 - 大唐新能源(01798)前7个月累计发电量约2135.63万兆瓦时 同比增加11.75% [1] - 中国金茂(00817)前7个月签约销售金额618.07亿元 同比增长23.12% [1] - 新城发展(01030)前7个月合同销售金额约119.90亿元 同比减少55.66% [1] - 东风集团股份(00489)前7个月汽车销量约97.85万辆 同比下降约8.9% [1] - 合生创展集团(00754)前7个月总合约销售金额约90.47亿元 同比减少12.49% [1] - 裕元集团(00551)7月综合经营收益净额约6.675亿美元 按年减少1.9% [1]

财务数据和关键指标变化 - 报告GAAP净收入为每股0.05美元 可分配收益为每股0.05美元 [4] - 第二季度宣布每股普通股季度股息为0.06美元 [4] - 净收入归属于普通股股东约为250万美元或每股0.05美元 可分配收益约为280万美元或每股0.05美元 [12] - 第二季度净利息收入为700万美元 较第一季度的770万美元下降 [12] - 第二季度确认约40万美元的退出费用 而上一季度为75万美元 [13] - 第二季度总运营费用为320万美元 高于第一季度的260万美元 [13] - 第二季度特定信用损失准备金为760万美元 较上一季度减少350万美元 [15] - 一般贷款损失准备金从590万美元增加至660万美元 [16] - 期末公司总股本约为2.31亿美元 普通股账面总值约为1.71亿美元或每股3.27美元 较3月31日的每股3.29美元有所下降 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 投资组合由56笔浮动利率贷款组成 总未偿本金余额约为9.24亿美元 [19] - 加权平均浮动利率为SOFR加356个基点 未摊销总购买折扣为230万美元 [19] - 投资组合加权平均剩余期限约为18个月 [19] - 100%投资组合与一个月SOFR挂钩 91%由多户房产抵押 [19] - 约63%的贷款风险评级为3或更好 高于上一季度的60% 加权平均风险评级保持在3.5 [19] - 风险评级为5的八笔贷款总本金余额约为1.24亿美元 占投资组合未偿本金余额的约13% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 多户住宅板块状况基本稳定 租金增长温和至持平 全国入住率因新供应放缓而回升 [7] - CRE CLO市场发行量令人鼓舞 2025年新发行量超过170亿美元 而2024年约为65亿美元 [8] - 贷款还款主要用于偿还证券化负债 [9] - 资产包括费城、圣安东尼奥、休斯顿、奥兰多、萨隆普、科罗拉多斯普林斯、克拉克斯顿、锡达帕克和得梅因的多户房产 [20][21][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 积极资产管理仍然是价值保值战略的核心 团队与抵押贷款借款人保持高度互动 [8] - 采取主动方法识别和处理潜在信用事件 包括寻求修改和协商延期 以及在适当情况下采取REO策略以最大化长期回收 [9] - 保持保守的流动性姿态 持有大量无限制现金余额以保持灵活性和选择性 [9] - 继续努力建立新的融资 以提供更有效管理资本的灵活性 [10] - 核心投资战略保持不变 管理人的发起和资产管理平台仍然是关键竞争优势 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国经济环境混合但总体稳定 通胀持续缓和但利率保持高位 [6] - 尽管地缘政治和经济不确定性持续 但市场波动可能缓解 更可预测的货币政策可能为更健康的商业房地产资本流动奠定基础 [7] - 多户住宅信贷的基本面继续受到单户住宅市场负担能力挑战的支持 前景乐观 [7] - CRE CLO市场的复苏反映了流动性改善和CLO债券投资者胃口增强 支持公司作为重复发行者重返证券化市场的展望 [8] - 通过纪律、专注和灵活性 公司仍处于为股东创造长期价值的有利位置 [10] 其他重要信息 - 第二季度贷款还款为6300万美元 并提供了360万美元的贷款参与融资 [9][19] - 证券化交易提供有效杠杆73% 加权平均资金成本为SOFR加179个基点 [16] - LMF融资提供有效杠杆80% 加权平均资金成本为SOFR加319个基点 [17] - 合并有效杠杆为75% 加权平均资金成本为SOFR加233个基点 [18] - 期末无限制现金余额为5900万美元 投资能力通过两笔有担保融资完全部署 [16] - 成功协商一笔票据修改以解决违约 并对另一笔圣安东尼奥资产进行了止赎 [22] 问答环节所有的提问和回答 - 问答环节无提问 [23][24][25]

公司财务安排 - 公司将于2025年8月28日举行董事会会议 [1] - 会议将审议批准截至2025年6月30日止六个月的中期业绩 [1] - 会议同时处理其他相关事项 [1]

基本养老保险基金委托投资规模扩大 - 人社部持续推动扩大基本养老保险基金委托投资规模 为资本市场注入稳定中长期资金[1] - 2024年末基本养老保险基金累计结余8.72万亿元 投资运营规模2.34万亿元 仅占累计结余26.83%[2] - 截至2025年6月底养老保险基金投资运营规模达2.55万亿元 同比增长34.21%[3] 中长期资金入市政策推动 - 六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》 推动有条件地区扩大基本养老保险基金委托投资[2] - 实施方案重点引导商业保险资金 全国社会保障基金 基本养老保险基金 企（职）业年金基金 公募基金等中长期资金加大入市力度[2] - 国家金融监管总局上调部分保险公司权益类资产投资比例上限至50% 开展长期股票投资试点总金额1720亿元[7] 长周期考核机制建设 - 实施方案要求公募基金 国有商业保险公司 基本养老保险基金 年金基金全面建立三年以上长周期考核[4] - 证监会明确对基金投资业绩全面实施三年以上长周期考核 财政部调整国有商业保险公司考核指标为年度+三年+五年周期组合[4] - 人社部已就年金基金长期考核机制征求意见 并首次公布"近三年累计收益率"数据[4] 长期资金入市影响分析 - 基本养老保险基金委托投资规模提升可带来数万亿元长线资金 发挥资本市场"稳定器"和"压舱石"作用[3] - 长周期考核机制有利于降低市场波动率 抬升估值中枢 强化公司治理 形成"资金—治理—回报"正向循环[5] - 中长期资金入市能引导资源向新质生产力聚集 提升资本市场服务实体经济能力[3] 市场机制完善方向 - 需加快推动基本养老保险基金 年金基金三年以上长周期考核及全国社保基金五年以上长周期考核机制落地[5] - 吸引中长期资金入市关键在于优化市场结构 提高上市公司质量 强化投资者回报和保护机制[8] - 应强化上市公司分红和回购机制 加强跨部门监管联动 构建智能化监管体系[8]

公司经营情况 - 2025年上半年公司系统稳妥应对各种风险挑战，着力加强自主投资能力建设，平稳接收划转机构 [1] - 公司以深入贯彻中央八项规定精神学习教育为契机，增强推动高质量发展的创造力、凝聚力、战斗力 [1] 下半年工作部署 - 坚定不移走中国特色金融发展之路，积极融入国家发展大局，落实重大合作倡议 [1] - 加大"走出去""引进来"、可持续投资力度 [1] - 提升自主投资能力，优化总组合管理和配置模式，推进前中后台能力建设 [1] - 履行国有金融资本受托管理职责，加强对直管企业的引领指导 [1] - 引导控参股机构做好金融"五篇大文章" [1] - 持续提升管理水平和运营效率，加强对外投资风险防控 [1] - 完善直管企业管理体制机制，开展巡视巡察、内部审计 [1] - 做好"十四五"收官及"十五五"开局各项工作 [1]

8月7日，沪深两融数据显示，恒生互联(513330)获融资买入额4.54亿元，居两市第22位，当日融资偿还 额4.70亿元，净卖出1574.81万元。 本文源自：金融界 作者：智投君 最近三个交易日，5日-7日，恒生互联(513330)分别获融资买入4.18亿元、4.40亿元、4.54亿元。 融券方面，当日融券卖出13.54万股，净买入97.20万股。 ...

英国伦敦股市表现 - 英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于9100.77点，较前一交易日下跌63.54点，跌幅为0.69% [1] - 欧洲三大股指当天涨跌不一 [1] 领涨个股及行业 - 服务类个股领涨，涨幅前五位分别为：洲际酒店集团股价上涨5.78%，可口可乐希腊瓶装公司股价上涨4.16%，商业服务公司能多洁公司股价上涨2.99%，危险品检测公司哈尔玛股价上涨2.6%，可口可乐欧洲太平洋合伙公司股价上涨2.38% [1] 领跌个股及行业 - 医疗类个股领跌，跌幅前五位分别为：希克玛制药股价下跌7.11%，企业服务外包商巴布科克国际股价下跌5.82%，英国航空航天系统公司股价下跌5.36%，金融投资公司圣詹姆斯广场股价下跌3.7%，英国电信集团股价下跌3.02% [1] 欧洲其他主要股指表现 - 法国巴黎股市CAC40指数报收于7709.32点，较前一交易日上涨74.29点，涨幅为0.97% [1] - 德国法兰克福股市DAX指数报收于24192.50点，较前一交易日上涨268.14点，涨幅为1.12% [1]

财务表现 - 公司预计截至2025年6月30日止六个月综合除税前溢利达2.8亿至3.2亿港元 相比2024年同期的1.67亿港元增长67.7%至91.6% [1] - 财务表现显著改善主要由于按公平值列入损益的金融资产公平值收益净额增加 [1] - 香港银行同业拆息保持相对较低水平使融资成本下降 [1]