收购交易核心条款 - 公司拟以2.41亿元收购成都凌轩精密机械有限公司36.47%股权，并获得原控股股东35%股份的表决权委托，交易完成后公司将拥有凌轩精密71.47%股份表决权并取得控制权[1] - 凌轩精密100%股权整体作价为6.6亿元，其股东全部权益评估值为6.64亿元，评估增值率达485.96%[1] - 交易对方作出业绩承诺，凌轩精密2026至2028年经审计扣非后净利润分别不低于5500万元、7000万元和8800万元，年均增长率超过20%[2] 标的公司业务与财务概况 - 凌轩精密主营业务为航空航天、武器装备等领域的关键精密零部件及加工服务，主要产品包括导(航)弹战斗部部件、弹身部件、导引头组件、战机载具等四大类，是相关单位的核心供应商之一[1] - 财务数据显示，凌轩精密2024年营收为1.35亿元，净利润达3610.74万元，今年上半年营收和净利润分别为8519.68万元和2199.99万元[1] - 截至今年半年度末，公司资产总额为2.18亿元，净资产为1.13亿元[1] 战略协同与业务整合 - 收购凌轩精密将拓展公司在航空制造业务细分领域的产品及服务范围，实现从航空装备制造到航空导弹、弹药制造的产业链延伸[2] - 凌轩精密在钛合金薄壁部件和精密微孔加工领域技术领先，与公司现有业务技术协同较好，且在手订单充足[2] - 公司现有航空制造业务由子公司通宇航空承担，今年上半年该业务营收为9738万元，同比增长16.35%[2] 公司其他业务表现及战略布局 - 公司主业还包括激光应用服务、智能装备及激光器业务，今年上半年激光应用服务业务营收2.42亿元(同比增长6.65%)，智能装备业务营收1.23亿元(同比下滑7.02%)，激光器业务营收2862万元(同比增长92.14%)[3] - 公司正着力延伸产业链布局，今年7月宣布以3.52亿元收购深圳市亿联无限科技有限公司56%股权，借此切入网络通信设备制造市场，整合智能设备制造产业链并拓展海外市场[3]

国际经贸合作与对外开放 - 成都组织40余家优质制造业企业赴德国和法国开展“成都造全球销”活动，在德国慕尼黑的投资促进活动促成21个关键合作项目签约，总金额达87.6亿元[1] - 成都已成为欧洲企业了解中国、进入中国市场的重要窗口[1] - 2025年“投资成都”全球招商大会现场签约16个重大产业化项目，总金额超825.3亿元[9] - 2025年前三季度成都货物贸易进出口额达6461.8亿元，同比增长6%，规模创历史同期新高[18] - 中欧班列（成都）累计开行超1.9万列，联通境外城市126个，保持全国前列[18] 航空枢纽与物流发展 - 成都飞科伦坡航班从每周四班加密至每周五班，并从11月25日起加密至每天一班[4][5] - 截至今年8月，成都国际航空枢纽开通国内客运航线274条，国际及地区客运航线58条，货运航线37条[6] - 2024年成都航空货邮吞吐量历史性突破100万吨，旅客吞吐量超8700万人次，在全国城市中排名第3位，跻身全球航空大都市二十强[18] - 成都成为全国第三个“双国际机场”城市[18] 产业发展与科技创新 - 成都扎实推进产业建圈强链，优化构建“3个国家级＋22个省级＋N个市级”产业园区体系，规划建设45个专业化、特色化“园中园”[12] - 双流经开区航空智能制造区依托中国商飞公司，已集聚19家航空领域知名企业，11个项目正在推进[13] - 成都构建完善“1个国家实验室＋4个国家创新中心＋10个大科学装置＋4个天府实验室”的高能级创新体系[13] - 新一代人造太阳“中国环流三号”实现原子核温度、电子温度的“双亿度”重大突破，天府绛溪实验室自主研发的“天绛·诸葛”大模型通过备案初审[14] - “成都造”全球首个常温量子传感工程化应用迈上产业化之路[14] 企业活力与消费市场 - 2024年全市规模（限额）以上企业净增3488家，达2.1万家，经营主体从2020年的292万户增至395.7万户，居副省级城市第2位[17] - 成都高新区企业成都西山居世游科技有限公司打造的科幻机甲题材游戏《解限机》全球公测，上线首日玩家同时在线峰值达13.2万，创国产科幻游戏出海新纪录[17] - 成都可可豆动画影视有限公司出品的电影《哪吒之魔童闹海》全球票房超159亿元，高居全球影史票房榜第五位[17] - 消费对成都经济增长贡献率长期超过65%，成都为全国7个万亿级消费城市之一，2025年上半年社会消费品零售总额同比增6.1%，在7个万亿级消费城市中领先[17] 经济发展宏观表现 - 成都2025年前三季度GDP增速达5.8%，分别高于全国、全省0.5、0.2个百分点[15] - 在2020年地区经济总量达1.78万亿元的基础上，成都经济总量在2024年突破2.35万亿元，5年跨越一个万亿台阶，在全国排名第七[15]

活动概况 - 镇江市工信局组织20余家涉航企业进入江苏航空职业技术学院举办政校企对接活动[1] - 活动主题为“链上先锋聚合力领'航'前行促发展”聚焦创新引领产业强市[1] - 活动以“高校优势专业+地方特色产业”为载体加强驻镇高校产学研联建[1] 校企合作 - 江苏航院航空工程学院与希西维(江苏)精工股份有限公司签订订单培养合作意向书[1] - 江苏航院航空工程学院与江苏美龙航空部件有限公司签订订单培养合作意向书[1] - 江苏航院维修学院和镇江加勒股份有限公司签订校企共建校外实习基地协议书[1] 产业培训 - 现场举办产业导师精品公开课由无国界航空发展有限公司常务副总裁王建华主讲[1] - 公开课主题为《开启万亿新蓝海决胜人才与生态》阐述低空经济发展现状与趋势[1] - 课程内容涵盖低空经济关键技术与应用场景以及产业生态与人才培养[1] - 江苏航院航空工程学院120名师生现场聆听公开课并与导师互动交流[1]

行业整体表现 - 航空旅行需求强劲，飞机订单积压量处于历史最高水平，整个航空航天和国防行业的订单积压量也接近历史最高水平 [2] - 商业飞机生产出现拐点，国防预算接近历史最高水平，但国防开支占GDP的百分比仍远低于二战后历史水平的一半 [3] - 欧洲和北约的国防开支均有所增加 [3] 需求驱动因素 - 地缘政治不稳定因素持续存在，包括中国、俄罗斯、乌克兰和中东地区的局势 [4] - 五角大楼下令将导弹产量提高一倍，这与洛克希德马丁和雷神公司的业务直接相关 [5] - 全球不稳定局势使各国意识到和平红利已结束，需要重新武装并增加国防开支 [7] - 乌克兰战争第一年消耗的导弹产量相当于七年的产量，包括标枪和毒刺导弹，预示着对武器系统生产的巨大需求 [8] 供应链与生产瓶颈 - 当前主要瓶颈存在于供应链部分环节，包括发动机、座椅、锻件和铸件出现中断，以及技术劳动力紧张 [4] - 在商业生产方面，发动机是制约生产的“长杆”，例如GE航空航天正在尽可能多地生产LEAP发动机 [6] - 需求不受约束而供应不足被视为“香槟问题”，但总体情况依然强劲 [9] 订单与市场韧性 - 即使在新冠疫情导致商业航空业最大衰退期间，空客和波音以F为基准的订单积压量实际上仍在增加，这些是硬订单且不会消失 [10] - 国防方面的订单情况类似，世界被认为是不安全的地方，美国无法独自应对，需要更多国防开支 [11] 公司表现与投资机会 - 尽管行业整体表现良好，但公司间存在差异，例如诺斯罗普·格鲁曼公司下调了销售预期，而同行则提高了业绩指引 [12] - 行业内存在许多大型长期项目，如B-21轰炸机和哨兵导弹项目，这些项目周期长达20-30年以上，需要进行实时评估和调整 [13][14] - 行业整体估值不低，但在GCAD ETF中仍有许多规模较小、知名度较低、被低估的公司具有上行潜力 [15] - 投资选择侧重于对该领域有深入了解，关注具有长期机会的公司，这些公司可能成为收购目标或具备持续增长潜力 [16][17] 行业细分与协作 - 传统国防主要承包商和同时拥有商业及军事客户的双技术公司之间存在差异化，但从长期看，它们将通过合资企业形式合作 [20] - 传统航空航天和国防公司需要国防科技公司的软件和人工智能技术，而国防科技公司则需要传统公司的成熟组件，最佳资本利用方式是合资与合作 [21]

空客在华战略与产能扩张 - 公司致力于在中国进行全产业链布局，包括研发、设计、生产、装配、测试、支持和服务等业务运营，体现合作的广度与双赢承诺 [2] - 天津第二条单通道飞机总装线于10月22日正式投产，使空客全球单通道总装线达到10条，以应对超过7000架规模的A320系列储备订单 [2] - 新生产线将助力公司实现2027年月产75架A320系列飞机的目标，并使天津总装线产能翻倍 [3] 全球生产网络布局 - 空客全球10条A320系列总装线分布为：德国汉堡4条、法国图卢兹2条、美国莫比尔2条、中国天津2条 [3] - 美国莫比尔的第二条生产线于10月13日投运，与天津新线共同完成空客单通道制造网络的最后布局 [3] - 天津第二条生产线采用最新科技与工艺，以全球最高标准生产飞机，并利用可再生电力、中水和地热能以减少环境足迹 [3] 中国市场前景与交付情况 - 公司预计未来20年中国将需要约9500架新飞机，约占全球市场的20% [5] - 天津第一条总装线已完成交付约780架飞机，预计2024年底将达到800架 [5] - 2024年天津总装线约有25%的新飞机将交付给中国以外的客户，自2023年起已开始测试向国际客户大规模交付并获得高度认可 [6] 本地供应链与产业生态系统 - 围绕天津总装线已形成由合作伙伴和供应商组成的生态系统，有超过200家供应商参与 [7] - 近50多家知名供应商在天津为空客提供直接配套，例如西飞国际启动A321机身系统装配工作，柯林斯进行发动机短舱本地化生产 [8][9] - 该项目被视为中欧合作成功典范，与中国培育航空航天等战略性新兴产业集群的目标相符，有望催生数万亿元级市场 [9] 合作历史与工业足迹 - 空客天津总装线于2008年投入运营，是其在欧洲以外的首条民用飞机生产线，2009年交付首架本地组装的A320客机 [4] - 2023年4月，空客与天津保税区投资有限公司、中国航空工业集团有限公司签署新协议，建设新生产线以实现产能翻倍，新线将于2026年初全面投运 [5] - 通过近二十年的合作，空客天津总装线已在打造航空制造业产业集群方面初具规模，推动了中国航空制造业在工程制造、质量标准等方面的进步 [7][9]

空中客车公司在华业务拓展 - 空中客车公司在天津的第二条A320系列飞机总装线于10月22日投产，是其深耕中国40年的最新成果[1] - 空客首席执行官傅里表示，第二条总装线将助力公司实现2027年月产75架A320系列飞机的目标[6] - 空客对中国航空市场、强韧的中国供应链和优质的营商环境充满信心，此次拓展工业设施表明了这一点[6] - 该项目框架协议于2023年4月在中法两国元首见证下签约，并于同年9月28日破土动工，傅里称赞"中国速度"将蓝图变为现实[6] - 中国民航于1985年6月接收首架空客飞机，目前中国已成为空客民用飞机的最大单一国别市场，其机队在中国市场份额从2008年约20%攀升至现在超50%[6] 其他外企在华投资与信心 - 苹果公司首席执行官蒂姆·库克于10月15日在北京表示，公司将继续加大在华投资[7] - 高盛集团总裁温泽恩于10月15日表示，高盛今年完成了多项重要资本市场交易，为总部设在中国的公司融资提供支持，并称"我们不会离开中国"[7][12] - 辉瑞公司首席执行官艾伯乐于10月14日表示，美国制药行业需要与中国合作，过去10年里全球30%的药物在中国研发[7] - 上海美国商会发布的《2025年中国商业报告》显示，2024年71%的在华美国企业实现盈利，较前一年上升5个百分点[12] 中国经济环境与外资表现 - 中国商务部数据显示，截至今年6月底，"十四五"期间中国实际使用外资累计达7087.3亿美元，提前6个月完成7000亿美元引资目标[7] - 近五年来，中国经济总量连续跨越110万亿元、120万亿元、130万亿元，今年预计达到140万亿元左右，对世界经济增长的年均贡献率保持在30%左右[12] - 中国市场规模稳步扩大，已成为全球第二大消费市场和进口市场，将持续推进中国式现代化建设，发展新质生产力，为外资企业提供广阔发展空间[13][14] - 摩根资产管理亚太区首席执行官丹·沃特金斯表示，中国市场将成为公司五年计划中的"超级贡献者"，计划五年内将亚太地区资产管理规模扩大一倍至约6000亿美元[13]

政府财政与债务 - 美国联邦政府债务规模总额首次超过38万亿美元 [1] 市场指数表现 - 美国三大股指期货盘前走低 道指期货跌0.2% 标普500指数期货跌0.19% 纳指期货跌0.33% [1] - 欧洲主要股指涨跌不一 英国富时100指数涨0.56% 法国CAC40指数涨0.32% 德国DAX指数跌0.21% [1] 大宗商品价格 - 国际油价走强 美油涨超5% 布油涨近5% [1] - 现货黄金小幅上涨约0.19% 重回每盎司4100美元上方 [1] 公司合作与协议 - 空客 泰雷兹集团和莱昂纳多公司签署协议联手打造卫星 [2] 公司财务业绩 - 黑石集团2025年第三季度营收30.89亿美元 低于上年同期的36.63亿美元 [2] - 霍尼韦尔第三季度营收104.1亿美元 公司美股盘前涨超4% [2]

公司高层人事任命 - 波音公司任命陆一鸣（Landon Loomis）为新任波音中国总裁，自10月23日起生效 [2] - 新任总裁将常驻北京，全面负责公司在中国的日常运营、战略、合作伙伴关系以及高级别政府关系 [2] - 陆一鸣将继续兼任波音全球政策副总裁，负责协调公司在国际市场的政府事务和政策工作 [2] 新任总裁背景与经验 - 陆一鸣于2019年加入波音公司，此前担任波音拉丁美洲及加勒比地区总裁、波音巴西首席执行官 [2] - 其拥有丰富的政府关系经验，曾于2017年至2019年在白宫担任副总统迈克·彭斯的特别顾问 [2] - 具备深厚的中国经验，曾在美国驻华大使馆担任贸易专员五年，负责航空板块，并能使用中文交流 [2] - 其在中国航空领域的经验还包括在中美航空合作项目执行委员会的工作 [3] 人事变动背景与公司评价 - 此次任命是在前任波音中国总裁柳青于今年8月宣布退休后进行的 [3] - 在过渡期内，波音中国曾任命波音民机集团的沈忱（Carol Shen）担任代理董事总经理 [3] - 波音全球集团总裁布兰登·纳尔逊博士评价陆一鸣为最佳人选，将凭借其经验夯实公司在中国长期的合作伙伴关系和影响力 [3] 公司战略与业务重点 - 新任总裁表示将推进波音与中国超过50年的合作伙伴关系 [2] - 当前团队的工作重点包括支持重要的航空公司客户、为中国航空专业人士提供培训以及激励下一代航空领袖 [2]

空客天津第二条总装线投产 - 空中客车天津A320系列飞机第二条总装线于10月22日正式投产[1] - 该总装线是继2023年4月签署协议后的重要里程碑[1] - 总装线在现有厂区建设，总占地面积达30.8万平方米，涵盖13个单体建筑[5] - 最大单体建筑209号总装厂房面积4.3万平方米，约占项目总建筑面积三分之一，可同时总装5架A320系列飞机[5] 航空产业集群效应 - 空客天津项目产生强大磁吸效应，吸引50余个航空重点项目落户天津港保税区[1] - 已形成航空制造、航空维修、航空服务、航空物流四大产业集群[3] - 实现从研发设计、飞机总装、维修改装、零部件生产到航空物流、航空培训的全产业链条[3] - 重点发展大飞机、直升机、无人机、低空经济，形成三机一经济的总体布局[3] 供应链本地化与配套 - 空客与中航西飞旗下公司合作启动A321机身系统装配工作[3] - 空客短舱发动机核心供应商柯林斯宇航和赛峰相继落户，实现A320系列飞机短舱100%在津配套[3] - 航空工业集团承担机翼制造和机身系统装配，实现向总装线门对门交付[3] - PPG、古德里奇、航空工业津电、安达维尔等项目逐渐充实航空产业配套[3] 产业生态与发展优势 - 构建国际化、专业化、市场化、社会化的航空产业生态[4] - 企业空间距离近形成稳定高效本地供应链，降低物流和生产成本，提升响应速度[4] - 利用自贸试验区政策优势推出通关便利化措施、保税维修等创新政策[4] - 目标是增强空客产业链韧性、提高竞争力和可持续发展，加快建设空客亚洲中心[5]

公司战略与合作 - 公司希望成为中国长期、可靠、值得信赖的合作伙伴 [1] - 公司在天津的第二条A320系列飞机总装线投产，标志着其在华发展进入新阶段，并显示出对中国航空市场的信心 [1] - 公司在中国已形成由数百家企业组成的供应链网络，包括大型合作伙伴和众多中小企业，共同构建了充满活力的生态系统 [3] - 公司期待与中国伙伴在开放、创新与可持续的道路上继续共同成长 [4] 生产与产能 - 天津第二条总装线投产后，公司在天津的总装产能将实现翻倍 [3] - 截至目前，天津总装线已交付780多架A320系列飞机，预计2024年底将突破800架 [3] - 公司在法国、德国、美国和中国都设有生产线，这种全球布局有助于其在更加碎片化的世界中保持灵活与稳健 [4] 市场与全球业务 - 根据公司市场预测，到2043年，中国将新增约9500架飞机需求，占同期全球总需求的20%以上 [3] - 天津总装线不仅服务中国市场，也面向全球客户，2023年约有20%的天津生产飞机交付给海外航空公司，包括亚洲、欧洲和中东的客户 [3] - 公司高度重视中国市场，希望进一步深耕，并欢迎更多中国供应商加入其全球生产体系 [3]