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宝城期货原油早报-2025-09-26:品种晨会纪要-20250926
宝城期货· 2025-09-26 02:16
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 原油2511短期、中期震荡,日内震荡偏强,整体偏强运行,地缘因素支撑原油震荡偏强 [1] - 在地缘风险增强背景下,原油期货价格阶段性反弹,预计本周五国内原油期价或维持震荡偏强走势 [5] 根据相关目录总结 品种晨会纪要信息 - 原油2511短期震荡,中期震荡,日内震荡偏强,观点为偏强运行,核心逻辑是地缘因素支撑 [1] 价格行情驱动逻辑 - 近期乌克兰袭击俄罗斯产油设施,俄罗斯称必要时延长成品油出口禁令,特朗普表示对俄进行关税制裁,西方国家及乌克兰打击俄石油出口,地缘风险增强使原油期货价格阶段性反弹 [5] - 本周四夜盘国内外原油期货价格震荡偏强,国内原油期货2511合约收涨0.45%至491.1元/桶 [5]
大越期货原油早报-20250926
大越期货· 2025-09-26 02:09
2025-09-26原油早报 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号:F3048432 投资咨询证号: Z0015557 联系方式:0575-85226759 交易咨询业务资格:证监许可【2012】1091号 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投 资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 每日提示 2 近期要闻 3 多空关注 4 基本面数据 5 持仓数据 原油2511: 1.基本面:国际文传电讯社援引俄罗斯副总理诺瓦克报道,俄罗斯政府计划禁止不生产柴油的供应商 出口柴油,禁令将持续到今年年底,诺瓦克表示政府还考虑将目前的汽油出口禁令延长至今年年底; 乌方消息人士称,袭击行动导致位于俄罗斯新罗西斯克港口附近的石油装运设施以及终端设备瘫痪, 相关设施每日出口原油约200万桶;印度官员再次向特朗普政府表明,若要该国炼油商大幅削减俄罗斯 石油进口,美方需允许其从受制裁的伊朗和委内瑞拉购买原油;中性 2.基差:9月25日,阿曼原油现货价为70.83元/桶,卡塔尔海洋原油现货价为69 ...
伊拉克总理:中央政府接收库区原油并恢复出口
中国能源报· 2025-09-26 01:32
▲ 伊拉克总理苏达尼(资料图) 当地时间9月25日,伊拉克总理苏达尼在其社交媒体账号发表声明称,已达成一项"历史 性协议",巴格达中央政府石油部将接收库尔德自治区(库区)油田生产的原油,并通过 伊拉克与土耳其两国间输油管道进行出口。 伊拉克中央政府此前曾因土耳其政府在2014年至2018年间未经伊拉克政府授权从伊库区 政府进口石油索求赔偿。2 0 2 3年3月,土耳其与伊拉克库区政府间中止石油运输。伊拉克 政府官员曾于2 024至2025年间多次对外透露称将恢复伊库区石油出口,但出口计划因库 区油田频繁遭无人机袭击等多重因素被迫推迟。 来源:央视新闻客户端 伊拉克总理宣布中央政府接收库区原油并恢复出口。 伊拉克中央政府一直要求库区自治政府将出口库区原油的控制权交给中央政府,认为库区 自主出口导致中央财政收入受损,因为伊拉克为满足石油输出国组织(欧佩克)配额要 求,不得不减少其他油田的产出。 出品 | 中国能源报(c n e n e rg y) 责编丨李慧颖 End 欢迎分享给你的朋友! ...
化?终端需求增减不?,俄罗斯?海港?重启油价震荡
中信期货· 2025-09-26 01:27
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 化工产业链跟随原油反弹,可能与下游节前备货有关。各品种表现不一,如聚酯链终端织造、印染开工周度增加3%,PTA开工率未大幅下滑,煤制乙二醇开工周度下降等。能化短期或受地缘扰动延续震荡,节前反弹可轻仓试空 [3][4] 各品种情况总结 原油 - 观点:地缘担忧重燃,供应压力延续,震荡偏弱看待,关注地缘短期扰动 [8] - 主要逻辑:隔夜油价延续反弹,伊拉克原油出口恢复预期明确,但特朗普对俄油加大限制预期发酵,后期原油面临炼厂开工见顶回落与OPEC+加速增产双重压力,风险集中在地缘端 [8] 沥青 - 观点:沥青跟随原油走强,绝对价格偏高估,月差有望随仓单增加而回落 [9] - 主要逻辑:沙特推动增产、美国或加征关税等致油价涨,沥青期价涨幅有限、利润压缩;沥青 - 燃油价差走低,十月排产计划同比增加19%,供应紧张缓解,定价权有望重回山东,当前市场预期高开工、低库存可消化产量压力,但华南隐形库存是隐忧 [9][11] 高硫燃油 - 观点:地缘扰动驱动燃油期价大涨,地缘升级对价格扰动短暂,关注俄乌局势变动 [10] - 主要逻辑:沙特推动增产、美国或加征关税等致燃油期价涨,9月上旬俄罗斯燃料油出口创2016年以来最高,地缘扰动或使出口预期回落,高硫燃油地缘溢价再袭;地炼开工提升使燃油加工需求改善,但美国汽油弱势、渣油加工需求疲软、中东发电需求不及预期;支撑高硫燃油的三大驱动近期有反复 [10] 低硫燃油 - 观点:低硫燃油跟随原油震荡走高,受绿色燃料替代、高硫替代需求空间不足,但当前估值较低,跟随原油波动 [13] - 主要逻辑:低硫燃油跟随原油走高,3500压力位短期有效;面临航运需求回落、绿色能源替代、高硫替代等利空,估值偏低;基本面上面临供应增加、需求回落趋势 [13] 甲醇 - 观点:内地烯烃外采延续,甲醇期价震荡,短期震荡 [26][27] - 主要逻辑:9月25日期价震荡,内蒙古市场价格稳定,区内烯烃企业持续外采;港口库存近月压力大、近远月矛盾仍存,部分资金逢低博弈;油价支撑偏弱,下游烯烃基本面支撑有限;远月海外停车确定性高,9 - 10月可关注低多机会 [26] 尿素 - 观点:供需宽松格局难改,期价沿成本线长期承压,窄幅震荡等待利好 [27] - 主要逻辑:9月25日,供应端产量和开工率高位,需求端支撑不足,市场情绪谨慎,盘面轻微反弹后趋平 [27] 乙二醇 - 观点:累库预期之下压制价格向上弹性,库存小幅累积,短期价格略有止跌,但反弹高度有限,区间操作 [22] - 主要逻辑:板块情绪影响下期价低位震荡、小幅走强;节前港口出货一般致库存小幅累库,贸易商持货意愿弱;基本面供减需稳,四季度仍处累库预期 [22] PX - 观点:成本支撑,然供需预期转弱,加工费承压 [14] - 主要逻辑:隔夜原油价格震荡上行,石脑油跟涨,成本端支撑偏强;供需面,PX供应高位运行,下游PTA工厂减产传闻增加,需求预期受影响,预计节前加工费利润承压 [15] PTA - 观点:市场传闻PTA大厂减产保价,加工费修复明显,跟随成本震荡运行,关注TA01 - 05反套 [15][17] - 主要逻辑:期价震荡偏强,前期空头资金止盈离场,基差略有修复,加工费修复明显;基本面供增需稳,市场传闻大厂减产保价但未落实,预计基差走强高度有限;下游聚酯产销放量,纺织工厂开工率小幅上提,旺季成色待察 [16] 短纤 - 观点:下游市场节前补仓,涤短库存小幅去化,绝对值跟随原料波动,短期维持底部区间震荡 [22] - 主要逻辑:上游聚酯原料支撑短纤价格走强,市场氛围好转带动下游节前补货,产销提升,周内库存环比去库,静态基本面健康,预计次日工厂可能提涨 [22] 瓶片 - 观点:台风影响装置短停,供需驱动有限,震荡,绝对值跟随原料波动 [24] - 主要逻辑:上游聚酯原料上涨,瓶片价格跟涨;部分华南装置因台风短停预计周末恢复,整体供需驱动有限,价格维持区间整理 [24] PP - 观点:节前多空均偏谨慎,PP关注前低支撑力度,短期震荡 [31][32] - 主要逻辑:9月25日主力小幅反弹,油价震荡使成品压力缓解形成短期利多;PP已跌破6月低点,前低附近有反弹,下游拿货放量;双节临近,PP绝对价格低位,有部分下游补库需求;供给端仍偏增量,上中游库存压力仍存 [31] 丙烯 - 观点:跟随PP波动,PL短期震荡 [32] - 主要逻辑:9月25日PL主力震荡回落,场内心态提振,下游维持刚需补货,整体交投一般;PP - PL价差500附近震荡,PL波动率或抬升 [32] 塑料 - 观点:节前多空谨慎,塑料震荡 [30] - 主要逻辑:9月25日主力合约小幅反弹,油价反弹使成品压力缓解对价格短期利多;塑料期价下行后下游成交放量;双节临近,下游开工提升缓慢,但绝对价格低位,下游有部分补库意愿;自身基本面承压,日度产量高位,库存高位去化,供给端有压力 [30] 纯苯 - 观点:反弹力度有限,纯苯震荡,9 - 10月苯乙烯检修落地则重回供大于求累库局面 [18][19] - 主要逻辑:周初华东港口去库,下游有补货需求,浙石化检修消息提振情绪,但降息利好兑现及检修延后、进口成交等消息使价格回落;目前检修和投产计划看,年底前难去库,10月进口压力大、累库明显 [19] 苯乙烯 - 观点:反弹力度有限,苯乙烯震荡,利润已至低位,可尝试做阔利润,反弹空思路不变 [20] - 主要逻辑:周初浙石化检修消息提振情绪,但降息利好兑现及检修延后、进口成交等消息使价格回落;目前上下游高库存难去化,9 - 10月去库对高库存缓解有限,11 - 12月重回累库周期,成本端纯苯远月进口增多拖累价格 [20] PVC - 观点:市场情绪回暖,PVC震荡运行,偏震荡,压力为中长期基本面承压,支撑为动态成本上移以及市场情绪回暖 [33] - 主要逻辑:宏观层面市场情绪易反复,微观层面PVC基本面承压,成本上移趋缓,上游秋检增多产量将下滑,下游开工环比改善、低价采购放量,本周签单改善,限电对电石开工影响短、企业节前备货尾声,电石涨价或趋缓,氧化铝备货支撑烧碱现货企稳,静态成本上移、动态成本或持稳 [33] 烧碱 - 观点:强预期弱现实,盘面偏震荡,中长期偏震荡,节前现货弱企稳,Q4氧化铝投产备货预期偏强,盘面仍有反弹可能 [34] - 主要逻辑:宏观层面市场情绪易反复,微观层面烧碱基本面有压力,但需求预期偏好,压力表现为魏桥收货量高、收货价下调,非铝开工持稳、节前补库积极性一般,10月检修减少产量将回升;支撑来自2026Q1广西氧化铝投产备货预期,山东碱价企稳反弹 [34] 品种数据监测 能化日度指标监测 - 跨期价差:展示了Brent、Dubai、PX、PTA等品种不同合约月份之间的价差及变化值 [35] - 基差和仓单:列出沥青、高硫燃油、低硫燃油等品种的基差、变化值及仓单数量 [36] - 跨品种价差:呈现了1月PP - 3MA、5月PP - 3MA等不同品种间的价差及变化值 [37] 化工基差及价差监测 - 涉及甲醇、尿素、苯乙烯、PX、PTA、乙二醇、短纤、瓶片、沥青、原油、LPG、燃料油、LLDPE、PP、PVC、烧碱等品种,但文档未详细给出各品种具体数据 [38][51][63] 商品指数情况 - 综合指数:中信期货商品指数2025 - 09 - 25,综合指数未提及具体数据,特色指数中商品20指数为2524.42、涨幅0.75%,工业品指数为2269.30、涨幅1.07% [279] - 板块指数:能源指数2025 - 09 - 25为1219.78,今日涨跌幅 + 1.43%,近5日涨跌幅 + 0.78%,近1月涨跌幅 + 1.52%,年初至今涨跌幅 - 0.66% [281]
冠通期货资讯早间报-20250926
冠通期货· 2025-09-26 00:43
地址:北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中心D座20层(100020) 总机:010-8535 6666 本公司具备期货交易咨询业务资格,请务必阅读免责声明。 分析师:王静,执业资格证号 F0235424/Z0000771。 免责声明: 隔夜夜盘市场走势 1. 国际贵金属期货普遍收涨,COMEX 黄金期货涨 0.33%报 3780.5 美元/盎司, COMEX 白银期货涨 2.89%报 45.47 美元/盎司。 2. 国际油价窄幅震荡,美油主力合约收涨 0.35%,报 65.22 美元/桶;布伦特原 油主力合约涨 0.5%,报 68.8 美元/桶。 3. 伦敦基本金属涨跌参半,LME 期镍跌 1.15%报 15240 美元/吨,LME 期铜跌 0.59%报 10275.50 美元/吨,LME 期锌跌 0.53%报 2922.5 美元/吨,LME 期铅涨 0.48%报 2009 美元/吨,LME 期铝涨 0.47%报 2664 美元/吨,LME 期锡涨 0.20%报 34390 美元/吨。 4. 截至 2:20 收盘,美大豆涨 0.30%,美玉米涨 0.12%,美豆油涨 0.72%,美豆 粕跌 1.01%,美小 ...
伊拉克总理宣布中央政府接收库区原油并恢复出口
央视新闻· 2025-09-25 18:17
当地时间9月25日,伊拉克总理苏达尼在其社交媒体账号发表声明称,已达成一项"历史性协议",巴格 达中央政府石油部将接收库尔德自治区(库区)油田生产的原油,并通过伊拉克与土耳其两国间输油管 道进行出口。 伊拉克中央政府此前曾因土耳其政府在2014年至2018年间未经伊拉克政府授权从伊库区政府进口石油索 求赔偿。2023年3月,土耳其与伊拉克库区政府间中止石油运输。伊拉克政府官员曾于2024至2025年间 多次对外透露称将恢复伊库区石油出口,但出口计划因库区油田频繁遭无人机袭击等多重因素被迫推 迟。 (文章来源:央视新闻) 伊拉克中央政府一直要求库区自治政府将出口库区原油的控制权交给中央政府,认为库区自主出口导致 中央财政收入受损,因为伊拉克为满足石油输出国组织(欧佩克)配额要求,不得不减少其他油田的产 出。 ...
雪佛龙预计第三季因收购赫斯录得最多4亿美元损失
格隆汇APP· 2025-09-25 14:47
财务表现 - 公司预期第三季度将录得2亿至4亿美元损失 主要因收购赫斯相关成本 [1] - 扣除遣散费及收购相关成本后 第三季度经调整盈利预计为5000万至1.5亿美元 [1] 资本开支 - 季度资本开支因收购交易增加10亿美元至12.5亿美元 [1] 产量贡献 - 赫斯新增资产在第三季度预计贡献日产量45万至50万桶油当量 包含停工时间影响 [1] - 公司第二季度全球总产量为每日340万桶油当量 [1]
英国石油(BP.US)放弃今年石油需求见顶预测,预计需求持续增长至2030年
智通财经网· 2025-09-25 13:19
智通财经APP获悉,英国石油(BP.US)表示,本十年内石油需求将持续增长,并修正了此前关于需求峰 值可能最早于今年出现的预测。 这家石油巨头在其一年一度的《能源展望》报告中指出,新兴市场消费增长、能效提升缓慢、地缘政治 紧张局势以及石化产品的持续使用,都表明石油需求峰值最早将在2030年出现。预计五年后日消费量将 达到1.034亿桶,高于今年的1.022亿桶。 随着特朗普重返白宫,全球正在加速偏离雄心勃勃的能源转型目标,石油巨头们再次聚焦其核心化石燃 料业务。尤其是英国石油,一直受到激进投资者Elliott Investment Management的压力,要求其优先发展 石油和天然气业务,而这项新分析也为其转向该方向提供了依据。 与此同时,这家总部位于伦敦的公司认为,在此期间天然气需求将增长,主要得益于亚洲的液化天然气 进口。报告称,美国和中东将是这一时期天然气的主要供应国。 一个新的不确定因素是人工智能相关数据中心的需求。英国石油估计,到2035年,数据中心用电量增长 将占全球电力需求增长总量的约10%,占美国电力需求增长总量的40%。 该公司同时强调了数据中心需求的不确定性范围,因为芯片和冷却技术正在 ...