市场回顾与展望 - 2025年11月市场出现高低切换，创业板指下跌4.23%，恒生科技指数下跌5.23%，科创50下跌6.24%，北证50下跌12.32%[5] - 12月A股市场预计仍处向上态势，短期行情呈震荡结构，港股或受美联储信号影响呈震荡上行趋势[5] - 12月需重点关注中央经济工作会议对2026年“十五五”开局之年的政策部署，以及美联储可能采取的“降息+鹰派指引”组合[5] 核心投资主线 - “反内卷”主线：政策预期促进行业绩改善，美元走弱或推升大宗商品价格，建议关注受益于金铜量价齐升的资源品板块[5] - 出海主线：中国高端制造业全球份额有望持续提升，叠加2026年相对稳定的外部贸易环境，建议关注风电设备、家电出口相关板块[5] - 高股息与红利主线：建议关注现金流稳定、分红率占优的防御板块[5] - 科技创新和内需复苏主线：半导体行业周期复苏叠加国产替代，服务类消费有望成为新增长点[5] 重点公司分析（上游资源） - **紫金矿业**：预计2025-2027年归母净利润分别为517.46亿元、681.09亿元、752.21亿元，对应PE分别为14.66倍、11.16倍、10.10倍[18]。金铜量价齐升逻辑下，公司矿产铜产量2020-2024年CAGR达24%[11]。 - **电投能源**：预计2025-2027年归母净利润分别为55.39亿元、59.85亿元、61.65亿元[27]。公司为煤电铝一体化企业，煤炭产能4800万吨/年，电解铝产能86万吨/年[20]。 重点公司分析（中游制造） - **大金重工**：预计2025/2026年营收58.32亿元/89.90亿元，归母净利润9.71亿元/16.43亿元[55]。公司是欧洲海风管桩龙头，2025年上半年在欧洲市场份额达29.1%[53]。 - **阳光电源**：预计2025/2026年营收901.80亿元/1084.24亿元，归母净利润139.66亿元/160.44亿元[63]。25Q1-3储能发货同比+70%，海外发货占比从63%攀升至83%[62]。 - **航宇科技**：预计2025-2027年归母净利润分别为2.28亿元、3.07亿元、3.82亿元[85]。公司“两机”业务为主，至25H1末合计在手订单59.7亿元，同比增加24.1%[79]。 重点公司分析（TMT与金融） - **中际旭创**：预计2025年EPS为9.15元，对应PE为58.8倍[7]。公司受益于AI算力需求高企及产品速率升级[7]。 - **招商银行**：预计2025年EPS为5.96元，对应PE为7.21倍[7]。公司财富管理优势凸显，作为防御性配置[7]。

公司税务自查与缴纳情况 - 公司经自查需补缴税款及滞纳金合计1383.93万元人民币 其中补缴税款1057.73万元 滞纳金326.20万元 [1] - 截至公告披露日 上述税款及滞纳金已全部缴纳完毕 [1] - 本次补缴不涉及行政处罚 [1]

公司税务自查及补缴情况 - 公司经自查后需补缴税款及滞纳金合计1383.93万元 其中补缴税款1057.73万元 滞纳金326.20万元 [1] - 截至公告披露日 上述税款及滞纳金已全部缴纳完毕 [1] - 本次补缴不涉及行政处罚 [1]

公司业务澄清 - 龙泉股份明确表示目前没有承接风电混凝土预制塔筒相关业务 [2] 投资者关注点 - 投资者询问公司混凝土预制塔筒业务的竞争壁垒与发展前景 [2]

公司设立与基本信息 - 赤峰市鸿一新型建筑材料有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为于占伟 [1] - 公司注册资本为100万人民币 [1] 公司经营范围 - 一般项目包括建筑材料销售、建筑砌块销售、建筑装饰材料销售、轻质建筑材料销售、建筑用金属配件销售、建筑陶瓷制品销售、建筑防水卷材产品销售、建筑用钢筋产品销售 [1] - 一般项目还包括专业设计服务、土石方工程施工、技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广、消防技术服务 [1] - 许可项目包括城市建筑垃圾处置（清运）、建设工程施工、住宅室内装饰装修 [1]

市场整体资金流向 - 12月4日沪深两市主力资金净流出214.71亿元 其中创业板净流出93.48亿元 沪深300成份股净流出31.92亿元 [2] - 尾盘两市主力资金净流出35.67亿元 其中创业板尾盘净流出11.01亿元 沪深300成份股尾盘净流入1.65亿元 [7] 行业板块表现与资金流向 - 申万一级行业中有9个行业上涨 机械设备行业涨幅居首达0.9% 电子、国防军工、通信和有色金属行业涨幅居前 [2] - 22个下跌行业中 综合行业跌2.11%居首 美容护理、社会服务、商贸零售和纺织服饰等行业均跌超1% [2] - 6个行业获主力资金净流入 机械设备和家用电器行业主力资金净流入居前均超24亿元 汽车、建筑材料和银行行业主力资金净流入均超1亿元 [2] - 25个行业主力资金净流出 电子行业净流出56.69亿元居首 电力设备行业净流出超38亿元 有色金属、医药生物和基础化工等行业净流出均超18亿元 [2] 个股资金流向 - 50只个股主力资金净流入均超1亿元 其中18只净流入均超2亿元 [3] - 两只人形机器人概念股获主力资金大幅抢筹 三花智控净流入24.25亿元居首 该股上涨7.51%成交额144.82亿元 巨轮智能涨停净流入8.62亿元居次席 净流入额创2025年9月2日以来新高 [3] - 天孚通信、宁德时代、航天发展、长川科技等主力资金净流入金额居前均超5亿元 [4] - 96只个股主力资金净流出均超1亿元 其中17只净流出均超3亿元 [5] - 存储芯片热门股香农芯创主力资金净流出8.14亿元居首 印刷股顺灏股份主力资金净流出超6亿元居次席 [6] - 顺灏股份龙虎榜数据显示上榜营业部席位全天成交7.8亿元占当日总成交金额比例为18.73% 合计净卖出7604.58万元 上榜机构席位合计净买入3110.52万元 [6] 尾盘个股资金流向 - 33只个股尾盘主力资金净流入均超2000万元 其中7只尾盘净流入均超4000万元 [8] - 2只个股尾盘净流入均超1亿元 宁德时代居首金额为1.94亿元 中际旭创尾盘净流入1.77亿元居次席 [9] - 23只个股尾盘主力资金净流出均超4000万元 其中7只尾盘净流出均超6000万元 [10] - 长盈精密和顺灏股份尾盘主力资金分别净流出1.74亿元、1.35亿元居前列 [11] - 上海瀚讯、香农芯创、天孚通信、海王生物、蓝色光标等尾盘主力资金净流出金额居前 [12] 相关ETF数据 - 食品饮料ETF(515170) 近五日涨跌-2.09% 市盈率20.26倍 最新份额109.2亿份增加5700.0万份 净申赎3234.0万元 估值分位18.92% [16] - 游戏ETF(159869) 近五日涨跌-3.85% 市盈率35.17倍 最新份额80.2亿份增加4500.0万份 净申赎6218.1万元 估值分位49.54% [16] - 科创50ETF(588000) 近五日涨跌1.08% 市盈率149.46倍 最新份额515.9亿份增加4950.0万份 净申赎6829.4万元 估值分位94.86% [16] - 云计算50ETF(516630) 近五日涨跌-0.06% 市盈率92.58倍 最新份额2.8亿份减少200.0万份 净申赎-311.4万元 估值分位79.09% [16][17]

公司设立与基本信息 - 和政县明科瑞创建材有限责任公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为罗玉明 [1] - 公司注册资本为30万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围为一般项目 [1] - 主营业务包括建筑防水卷材产品制造、建筑材料销售、新型建筑材料制造（不含危险化学品） [1] - 业务涉及轻质建筑材料销售、生物基材料制造与销售、生态环境材料制造 [1] - 业务还包括合成材料制造与销售（不含危险化学品）、专用化学产品制造与销售（不含危险化学品） [1]

公司注册信息 - 盘龙区孔维国石材经营部（个体工商户）于近日成立 [1] - 公司法定代表人为孔维国 [1] - 公司注册资本为2万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司一般项目包括建筑材料销售和建筑装饰材料销售 [1] - 公司业务涵盖五金产品批发与零售 [1] - 公司经营橡胶制品销售业务 [1] - 公司提供建筑工程机械与设备租赁服务 [1] - 公司涉及砖瓦制造和轻质建筑材料制造 [1] - 公司从事建筑用石加工业务 [1]

公司成立与基本信息 - 东莞市坚锋建筑材料有限公司于近日成立 [1] - 公司注册资本为100万人民币 [1] 公司经营范围 - 许可经营项目包括建设工程施工、建筑劳务分包、施工专业作业、电气安装服务及公路管理与养护 [1] - 一般经营项目涵盖建筑装饰材料、建筑材料、门窗、建筑用金属配件、五金产品、金属制品、金属材料等的制造、加工与销售 [1] - 业务范围延伸至交通及公共管理用标牌、安防设备、轨道交通工程机械部件、通信设备的制造与销售 [1] - 公司还涉及货物进出口、机械设备租赁、塑料制品销售、涂料销售、照明器具销售、劳务服务、有色金属合金制造与销售以及环境卫生公共设施安装服务 [1]

行业整体发展与“十四五”成就 - 行业在“十四五”期间稳中有进，增加值年均增长0.5%，规模以上企业数量增长36.9%，资产总额增长54.2% [1] - 行业结构优化，“新三样”（绿色建材、光伏玻璃、玻纤复合材料）成为高质量发展新引擎，其中绿色建材产品营收突破2500亿元，年均增长20% [1] - 绿色低碳转型成效显著，建材行业二氧化碳排放量已连续4年下降，累计下降幅度达20.4%，全行业碳达峰已实现 [1][5] - 预计到2025年，行业二氧化碳排放量将下降24.9%，万元增加值能耗将下降17.4%，万元工业增加值二氧化碳排放将下降25.3% [1] 行业转型升级与创新方向 - “AI+建材”成为行业升级新方向，2024年建材行业关键工序数控化率达到66.5% [3] - 行业高质量发展的三大引擎为：优化升级传统建材产业、培育壮大无机非金属新材料产业、整合提升非金属矿产资源产业 [3] - “十四五”以来，行业共发布国家标准393项、行业标准497项，牵头制定国际标准19项 [3] - 行业已制定由发展质效、创新能力、绿色低碳等30多项指标构成的高质量发展指标体系，引导行业转向高质量发展 [5] 核心政策与标准建设 - 建设“好房子”围绕好标准、好设计、好材料、好建造、好运维五大方面推进 [1] - 行业首个《好材料选材通则》将于2026年1月1日起实施，为好房子用材提供统一技术标准 [6] - 《通则》聚焦健康、安全、绿色、优质四大核心指标，并设立3A至5A三级评价体系，仅约5%的材料能达到最高等级（5A） [6] - 《通则》的实施旨在规范企业生产经营，为消费者提供选材指引，并推动产品明确等级标识，让消费者选材更简单便捷 [6][8]