就业数据情况 - 4月季调后非农就业人口新增17.7万人，高于预期13.8万人，3月和2月新增人数分别下修4.3万人和1.5万人[2] - 4月服务部门新增就业15.6万人，前值16.1万人；政府部门新增就业1万人，前值1.5万人[2] 薪资与失业率情况 - 4月私人部门时薪环比上升0.2%，前值0.3%；生产部门制造业时薪环比增速由上月0.8%降至 -0.3%[2] - U3失业率维持在4.2%不变，U6失业率回落至7.8%；劳动力参与率小幅上行至62.6%，前值62.5%[2] 移民情况 - 4月移民人数和移民就业人数分别下降82.5万人和41万人，移民流失或引发工资推动型通胀反弹[2] 市场影响与风险 - 非农数据发布后，美股上涨、美债收益率上行，美元指数由涨转跌，市场预期美联储7月降息概率为55.2%[2] - 风险提示为美国通胀上行超预期和经济下行超预期[2]

旅游行业表现 - 长沙84家等级旅游景区在"五一"假期第二天接待游客92.87万人次，其中橘子洲、岳麓山、长沙滨江文化园位列前三 [3] - 20家住宿单位当日接待8742人次，营收776.5141万元，同比分别增长12.13%、21.59% [3] - 15家文化文博单位接待5.133万人次，同比增加38.05% [3] - 16时瞬时客流达全天峰值182.44万人次 [3] 景区活动与客流 - 橘子洲、岳麓山等重点热门景区旅游热度保持，客流量总体持续高位运行 [3] - 大围山国家森林公园、铜官窑国风乐园等景区举办各类特色文旅活动，吸引大量游客参与 [3] 文化消费与展览 - 市图书馆展出"读书图长远 长图长相伴"展览及"简牍不简"主题展，并开展AI旅拍留影机体验活动 [3] - 长沙美术馆展出"处处有灵光"——第九届"艺术长沙"双年展 [3] - 长沙非物质文化遗产展示馆、滨江文化园、雨花非遗馆开展"有味道的非遗"五一长沙非遗集市活动 [3] 消费市场表现 - 各类公共服务场馆和市场主体推出艺术展、文博展、动漫展、汽车展等活动，推动消费热度攀升 [4] - 旅游景区、住宿单位、文化文博单位接待人次和旅游营收均实现较大幅度同比增长 [4]

扩内需激活力 - 河南省推出提振消费专项行动实施方案和基础设施投资回升措施，深挖内需潜能[1] - 消费提升方案包含八大行动，聚焦就业增收、减负政策、带薪休假等，覆盖"能消费、敢消费、愿消费"全环节[1] - 基础设施投资14条措施覆盖项目全生命周期，通过集中攻坚、审批提速和专项债保障推动建设[2][3] 助企惠企 - 重点企业包保服务范围从1500家扩展至15000家，一季度开展产需对接活动1600余场[4] - 实施错峰用电、融资白名单、地价调整等举措降低企业成本[5] - 推动企业智能化转型，开展5G应用、数据要素行动，实现规上企业智能场景全覆盖[5] 财政支持 - 安排1.5亿元支持"乐购河南"消费券发放，优化专项债管理机制[6] - 对营收增长超10%的重点企业给予10万元直补，加快清理拖欠账款[7] - 二季度计划发行632.98亿元置换债券，强化"三保"支出保障[7] 稳产保供 - 实施小麦"一喷三防"作业，保障58个生猪调出大县和1351家调控基地产能[8] - 推进280万亩高标准农田建设，二季度末工程进度目标超90%[9] - 打造6大农业产业集群和18条产业链，发展设施种植业促农增收[9] 消费外贸 - 一季度河南社零总额7400.54亿元（同比+7%），全国规模第五、增速第三[10] - 发放1.5亿元消费券覆盖零售、文旅等领域，加码汽车家电以旧换新[10] - 前3月外贸进出口2042.6亿元（同比+28%），通过海外仓建设、展会补贴等稳外贸[11]

消费表现与政策 - 河南省一季度社会消费品零售总额达7400.54亿元 同比增长7% 总额居全国第五位 增速居全国第三位 [1] - 省级安排1.5亿元资金分3期发放零售、餐饮、文旅、住宿消费券 所有在豫人员均可申领 [1] - 全面开展汽车、家电、数码产品、家装厨卫、电动自行车等5个领域以旧换新补贴活动 [1] - 围绕精品购物、精致美食、精彩文旅、夜间消费等领域举办特色活动 打造"一城一IP"夜消费品牌 [1] 外贸表现与政策 - 河南省一季度外贸进出口总额2042.6亿元 同比增长28% 高于全国26.7个百分点 规模居全国第十位 增速居全国第三位 [2] - 落实外贸稳量提质政策 支持汽车、农产品等重点商品扩大出口 推动海外仓建设 [2] - 动态调整国际性展会推荐名录 组织企业参加食品、纺织等国际知名展会 拓展新兴市场 [2] - 对企业展位费予以减免 加强政银企对接 加大信贷投放和续贷支持力度 [2]

文章核心观点 国务院安委会办公室、应急管理部部署“五一”假期安全防范工作，强调吸取事故教训，落实安全责任，防范遏制重大事故和群死群伤灾害，因“五一”客流高峰和极端天气，各类安全风险加大 [1] 相关要点总结 近期行业问题 - 一些重点行业领域接连发生事故，暴露出部分地方和企业吸取教训不深刻、重大事故隐患排查不深入、部分领域漏管失控、“打非治违”不力等问题 [1] “五一”假期情况 - “五一”假期群众出行出游意愿强烈，交通运输、餐饮娱乐、宾馆住宿等迎来客流高峰 [1] - 春夏之交强对流等极端天气易发多发，各类安全风险明显加大 [1] 工作要求 - 切实从近期事故教训中警醒，进一步落实安全责任，完善应急预案，排查风险隐患，防范遏制重大事故和群死群伤灾害 [1]

市场监管 - 新疆乌苏市市场监管局以食品、特种设备、重点行业价格、消费维权为重点开展"五一"节前安全检查 [1] - 检查餐饮经营户76家未发现违法违规行为 重点检查进货查验、制作加工、人员健康管理等环节 [1] - 检查特种设备使用单位13家 发现5项一般隐患要求限期整改 未发现重大隐患 [1] 价格监管 - 对农贸市场、商超开展粮油肉禽蛋菜等生活必需品价格检查 引导经营者价格自律 [2] - 要求旅游纪念品零售经营者依法行使定价权 标明的被比较价格需真实准确 [2] - 宾馆酒店需在醒目位置标明客房类型及收费标准 不得擅自提高预订房间价格 [2] 消费维权 - 节假日期间畅通"12315"投诉渠道 严查哄抬价格、价格欺骗等行为 [2]

监管措施 - 成立文旅市场专项督导组对共和、贵德地区开展专项检查 [1] - 采用"四不两直"突击检查及大数据监测实现线上线下全时段监管 [1] - 建立隐患台账并实行销号管理 现场整改消防器材摆放不规范等问题 [1] - 全面检查经营单位应急预案、消防设施及值班值守情况 [3] - 重点检查青海湖南岸公路沿线旅游客运市场、餐饮、住宿等领域 [4] - 对旅游客运车辆、驾驶员营运资质、包价旅游合同等进行执法检查 [4] 执法行动 - 累计出动执法人员330人次 检查经营场所210家次 [6] - 办理各类案件2件 处理12345投诉举报2起 [6] - 发放宣传资料500份 [6] - 严查出版物零售摊点销售侵权盗版、淫秽色情、非法出版物等违规问题 [1] - 严查网吧、游戏厅接纳未成年人及涉赌设备等违规行为 [3] - 检查经营执照手续是否齐全、管理制度是否合理完善 [3] 安全防控 - 推动青海湖A级景区引入智慧安防系统 [1] - 针对"五一"客流高峰指导完善应急方案并开展多部门联合演练 [3] - 联合执法人员对从业人员开展安全教育 普及相关法律法规 [4] - 检查景区购物场所消防安全和用电安全 查看安全管理台账及应急预案 [6] - 告知旅游组织者必须承租合法合规营运车辆确保游客安全出行 [4] 服务优化 - 推行行业服务标准整治导游讲解、酒店服务不规范等问题 [6] - 依托"12345"热线建立24小时响应机制高效处理游客诉求 [6] - 鼓励企业开发非遗体验等特色产品并通过技能大赛激发服务创新活力 [6] - 完善景区导览、休憩设施提升游客体验 [6]

政策试点与推广 - 国家税务总局推出境外旅客购物离境退税"即买即退"服务措施，从多地试点推广至全国 [1] - 传统离境退税流程复杂，"即买即退"通过信用卡预授权实现现场退税，大幅简化流程 [1] - 政策调整旨在撬动入境消费市场、激发经济新活力 [1] 政策实施效果 - 成都2025年一季度离境退税商品销售额及退税额同比增长270% [1] - 办理离境退税的境外旅客数同比增长225%，开单量同比增长206% [1] - 设立集中退付点优化消费环境，有效激发境外旅客消费潜力 [1] 政策意义与挑战 - 便捷退税服务有助于激发境外旅客再消费热情，拉动住宿、餐饮、交通等相关行业发展 [2] - 成为"即买即退"商店需安装离境退税管理信息系统，流程相对复杂 [2] - 通过信用监管、技术对接和多元担保等措施可解决实施中的问题 [2] 政策协同效应 - 与入境免签等政策协同，吸引更多境外旅客来华 [2] - 促进文化交流与经济合作，体现我国扩大高水平对外开放的决心 [2]

政策基调 - 会议对外部风险保持高度警惕，对内强调"办好自己的事"的战略定力，将"稳就业"置于"四稳"之首 [2] - 首次采用"国际经贸斗争"表述，与"反腐败斗争"措辞一致，显示对外部环境高度不确定性的应对策略 [2] - 政策工具箱将呈现灵活性与超常规双重特征，提出"根据形势变化及时推出增量储备政策，加强超常规逆周期调节" [2] 财政政策 - 会议强调"加快地方政府专项债券、超长期特别国债等发行使用"，25省市二季度新增专项债发行计划较一季度规模增长36.5% [3] - 特别国债于4-10月发行，发行节奏较2024年提早近1个月，融资提速或可有效支撑二季度财政支出 [3] - 增量资金若为政策性金融工具则具备时点灵活优势，流程短、落地快；若涉及预算调整则须由全国人大常委会审议 [3] 货币政策 - 政治局会议延续政府工作报告表述，强调"适时降准降息"，"创设新的结构性货币政策工具" [3] - 提出"设立服务消费与养老再贷款"，相关工具或定向滴灌生活性服务业和养老产业，以扩大服务业投资的方式激发消费 [3] - 预计货币政策会灵活选择降准降息的时点，以保证增长和预期的稳定性 [3] 消费政策 - 促消费重心进一步向服务消费倾斜，2024年居民商品消费已基本恢复，而人均服务消费较疫情前趋势值存在1923元缺口 [4] - 服务消费促进类政策后续或围绕两方面：需求端补贴（餐饮、住宿、旅游等）和供给适配度提升（教育、文化娱乐、家政养老等） [4][5] - "提高中低收入群体收入"将发挥稳定整体消费效果 [5] 就业政策 - 会议通稿三度提及稳就业，将就业问题位于"四稳"之首 [5] - 针对关税"冲击"，提出"对受关税影响较大的企业，提高失业保险基金稳岗返还比例" [5] - 考虑到第三产业从业人员占比上升到48%，大力发展服务消费亦可缓解当前就业压力 [5] 房地产政策 - 房地产领域工作部署延续12月中央经济工作会议基调，强调"持续巩固房地产市场稳定态势" [5] - 3月地产销售面积及价格延续修复，商品房销售面积、销售额增速分别上升4.2pct、1pct [5] - 后续政策重点在于城市更新行动、城中村和危旧房改造、加大高品质住房供给以及优化存量商品房收购政策 [5][8]

沪深300指数市场分析 - 中泰资管风险系统评分为45 53 较上月47 51略有下降 市场情绪出现波动 整体风险处于中等偏低区间 [2] - 沪深300估值从上月45 01降至38 93 电子 计算机等高估值行业调整 钢铁 房地产 国防军工 计算机行业估值高于历史60%分位数 农林牧渔 纺织服装等行业估值低于历史10%分位数 [2] - 市场预期分数从56 00降至48 00 财政政策和货币政策协同支撑经济复苏 二季度财政保持积极 但全球经济不确定性影响市场情绪 [2] 市场情绪与资金流动 - 市场情绪分数从45 77升至50 89 主要因波动率上升 两融分数下降但仍处历史中高位 公募基金发行分数略降 涨跌停分数处于历史极低位 [2] - 美国关税战初期恐慌情绪平复 国内经济韧性增强 政策工具丰富 但全球贸易影响持续 地缘政治风险加剧波动 [4] 宏观经济数据与政策 - 一季度GDP同比增长5 4% 3月工业增加值同比增7 7% 社会消费品零售总额同比增5 9% 超出预期 固定资产投资增速4 3% 基建和制造业投资提高 [7] - 政策重心在扩大内需 国务院提出促进消费升级 商务部发布48条服务消费举措 货币政策工具调整余地充足 [7] - 政治局会议关注内需对冲 预计强化资金落地和消费补贴 《民营经济促进法》有望出台 [7] 债市与黑色板块分析 - 债市风险系统评分为83分 利率曲线平坦 消费改善但出口下行压力存 长端利率料底部震荡 [7] - 黑色板块风险评分41 6 处于低风险区间 估值接近供给侧改革以来最低 地产投资和新开工面积大幅下滑 短期市场回暖但长期不确定性高 [11] - 国务院提出推动地产市场平稳发展 黑色系库存和表需数据改善 政策支持预期升温 [11]