Also of note is that in September, the S&P 500's forward P/E ratio hovered around 21, above the long-term average of 16. Thankfully, Powell wasn't predicting any kind of immediate market crash, but he was simply stating what the data was clearly showing: the "margin of safety" for investors felt dangerously thin. Historically, such elevated valuations had been a reliable predictor of flat or negative returns in the following decade.When Powell spoke in September 2025, his message was pretty straightforward ...

我问你个问题，你现在看手里的资产，心里踏实吗？ 再来说说罗杰斯担心的第二个雷，也就是现在被捧上神坛的人工智能。 前两天我看新闻，看到吉姆·罗杰斯在那儿放话，说他这辈子见过的最惨烈的金融危机，大概率要在2026年爆发。我当时第一反应是这老头又 出来吓唬人了，毕竟华尔街那帮人，喊空喊多都有自己的生意经。但我转念一想，罗杰斯是谁？他和索罗斯当年一起搞量子基金的时候，那 是真正在全球市场呼风唤雨的主儿。他这次说的不是"可能"，而是用了"必然"这种词，这就让我不得不把手里的鼠标停下来，仔细琢磨琢磨 他到底看见了什么。 我特意去翻了他最近的几次访谈实录，发现他这次的逻辑非常硬，根本不是靠情绪在输出。 让他睡不着觉的第一个雷，是债。 我也去查了下数据，查完我就沉默了。根据美国财政部公布的最新数据，美国的国债规模已经突破了34万亿美元。这数字光看就是一串零， 没什么感觉，但我给你换个算账的方式。现在美国联邦光是还利息，每年就要花掉接近1万亿美元。这是什么概念？这个数额已经超过了美国 每年的国防预算。 你就想吧，一个国家，它每年挣来的钱，还不够还信用卡利息的，那它怎么办？只能办新的信用卡，拆东墙补西墙。 国际金融协会（IIF） ...

让人瞠目结舌的是白银的表现。现货白银价格飙升至每盎司72美元以上，年内涨幅高达137%，几乎是黄金涨幅的两倍。这意味着如果你在年初投资10万美 元白银，现在账户里已经有23.7万美元了。 美联储降息了，金价却不跌反涨。特朗普政府一边施压美联储大幅降息，一边在委内瑞拉附近海域扣押油轮，地缘政治紧张局势让避险情绪高涨。这些因素 共同创造了一场完美风暴，将贵金属价格推向了前所未有的高度。 全球央行正在以前所未有的速度囤积黄金。2025年全球央行的黄金净购买量已连续第三年突破千吨大关。这不是普通的投资行为，而是一场悄无声息的资产 大转移。 4500美元！当这个曾经遥不可及的数字出现在黄金交易屏幕上时，整个华尔街都倒吸了一口凉气。就在2025年12月24日，伦敦现货黄金价格盘中如同脱缰野 马，一举突破每盎司4500美元关口，最高触及4525.83美元，创下历史新纪录。今年以来，金价已疯狂上涨超过70%，相当于每盎司上涨了约1880美元。 黄金不产生利息，但它是全球公认的"终极支付手段"。在美元资产风险加大、国际结算体系多元化的背景下，黄金不依附于任何主权信用的特性，使其成为 对冲美元体系风险的战略资产。 中国央行已经连 ...

据"乐在网"12月26日报道，加纳央行宣布，截至2025年10月该国国际储备已达114亿美元，较上年 同期增长40亿美元，并预计年底可能突破130亿美元。这一增长主要得益于央行的外汇储备积累计划及 国内黄金采购计划。 央行表示，创纪录的储备规模将增强投资者信心及本币稳定性，并已制定措施应对2026年第一季度 可能出现的季节性美元需求压力。尽管今年已支出约100亿美元用于偿还独立发电商（IPP）债务及股息 等义务，储备积累进程仍保持强劲。 （原标题：加纳央行国际储备预计2025年底突破130亿美元） 国际货币基金组织此前曾对央行参与黄金相关项目的风险表示关切，但加纳央行强调储备增长展现 了经济韧性。市场分析认为，充足的储备将使央行更有能力支持加纳塞迪汇率并满足市场美元需求。 ...

离岸人民币对美元汇率一下子冲破了7这个关口，最高到了6.9960，这可是从去年9月以后头一次回归6 区间。想想年初的时候，还在7.2附近晃荡，现在年底这一波升值来得真猛。市场里大家都在说，这多 亏了企业年底集中结汇，外贸公司把赚来的美元赶紧换成人民币，好发奖金结账啥的。 中国经济数据最近超预期，外资也蜂拥进来买股票买债券，推着汇率往上走。美元那边呢，正好相反， 走弱得厉害，美联储今年降了三次息，利率区间落到3.5%到3.75%，全球资金就找别的地方去避险了。 这人民币升值对老百姓来说是好事儿，海淘的、留学的，花美元的成本低了，以前7万多换1万美元，现 在不到7万就行。进口企业买原材料设备也便宜，利润空间大点。但出口企业就难受了，特别是小公 司，产品美元报价，换回人民币少了，利润被挤压。 央行一直说要防超调风险，保持稳定，别让汇率单边暴涨暴跌。毕竟汇率这东西，影响外贸平衡，还得 看长远经济基本面。中国今年出口强劲，贸易顺差大，给了人民币底气，但明年要是内需不振，信贷需 求低迷，就得靠政策托底了。 说到美元走弱，得提特朗普这家伙。他今年1月上台后，就盯着美联储不放，公开批评鲍威尔降息太 慢，还威胁要炒他鱿鱼。特朗 ...

国内能预测房地产市场趋势的人并不多，马云就是其中之一。早在2017年，马云就对未来房地产市场做出了趋势性预测。 而事后发现，他的讲话确实具有前瞻性。最近，网上有的人说，马云预言成真？未来5年，把存款换成4个资产，或能衣食 无忧！那么，马云究竟有没有做出过这样的预言呢？经过我们的仔细查验，可以判定这是虚假消息。 不过，先抛开马云的预言不谈，单从当前存款市场趋势来看，目前存款利率正处下跌的趋势中。以3年期存款为例，之前某 股份制银行的存款利率是3.25%，现在只有1.75%。如果储户把10万元存入银行，平均每年利息收入就减少了1500元。所 以，如果把钱全都存在银行里面，确实会面临利息收入越来越少的问题。而未来3年，如果把存款换成以下这4个资产，或 将衣食无忧。 第一，把存款换成傍身技能 近些年，由于实体经济不景气，很多企业出现效益下滑。于是，裁员、降薪的事情就见怪不怪了。如果手里有一技或多技 之长，即使遇到单位裁员或降薪，你也很快能找到新的工作。此外，如果觉得现在工资过低，你也可以利用业余时间去做 副业，再通过副业的收入来补贴家用，让家人过上高品质的生活。 我朋友郑斌，由于所在单位效益下滑，收入增长缓慢，他就利 ...

报告指出，金融系统坚持党中央对金融工作的集中统一领导，按照党中央、国务院决策部署，坚持稳中 求进工作总基调，统筹发展和安全，加强逆周期调节，积极防范化解金融领域风险，有效维护金融稳定 与安全。一是加大金融支持实体经济力度。2024年两次降低存款准备金率共1个百分点，保持流动性合 理充裕。两次下调政策利率共0.3个百分点，引导存贷款利率和社会综合融资成本下降。健全科技、绿 色、普惠、养老、数字等领域金融支持政策体系，建立金融"五篇大文章"总体统计制度。二是积极做好 金融支持融资平台债务风险化解工作。推动出台金融支持融资平台债务风险化解系列政策，建立融资平 台债务统计监测系统和查询系统，推动融资平台规范有序退出。三是支持房地产市场平稳健康发展。下 调房贷最低首付比例，取消全国层面房贷利率政策下限，下调公积金贷款利率，推动降低存量房贷利 率，设立保障性住房再贷款，健全住房租赁金融政策体系，推动加快构建房地产发展新模式。四是进一 步拓展中央银行维护金融市场稳定职能。基于市场化原则，创设证券、基金、保险公司互换便利和股票 回购增持再贷款两项工具，支持资本市场稳健发展。就长期国债收益率作风险提示，与市场加强沟通， 防范长 ...

政策发布与定位 - 金融监管总局于12月26日公开发布《银行业保险业数字金融高质量发展实施方案》[1] - 该《方案》是2022年1月《关于银行业保险业数字化转型的指导意见》的深化与升级 两者共同构建了数字金融发展的监管政策框架[1] 数字金融治理机制建设 - 要求金融机构科学统筹制定数字金融发展规划 建设数字化运营体系 建设数字型组织体系 建立数字人才体系[3] 数字金融服务八大重点领域 - 八大重点领域包括：支持科技型企业创新成长 服务先进制造业发展 助力绿色经济发展 深化小微企业金融服务 在民生服务领域开发有针对性的数字金融产品 服务乡村振兴 支持落实国家重大区域发展战略 支持贸易数字化[3] - 支持科技型企业创新成长在各重点领域居首位[2][3] - 针对科技型企业“两高一轻”特点 提出建立科创大数据集为企业识别画像 运用智能审批授信模型提高审批效率 探索发展数据资产 网络安全等相关保险业务[3] 新技术应用与创新 - 新增“人工智能+”“数据要素×”等工作内容[5] - 鼓励有条件金融机构构建企业级人工智能平台 提升人工智能建模及安全应用能力[5] - 积极探索量子计算 区块链 隐私计算等前沿技术在金融场景的融合应用[5] - 要求提升科技自主可控能力 稳妥实施分布式 微服务改造 探索低代码 无代码开发平台建设[5] 技术输出与数据要素应用 - 鼓励科技领先的大型金融机构及科技子公司 按照市场化 法治化原则向中小机构输出技术产品和服务 鼓励金融同业共建共享数字基础设施[6] - 要求金融机构有效激发数据要素潜能 在合规框架下实现价值转化[6] 监管数字化智能化转型 - 将监管数字化智能化转型纳入数字金融重点工作[7] - 提出加大人工智能与大数据技术应用力度 丰富穿透式监管工具箱 提高金融风险监测预警前瞻性[7] - 通过监管报表“一表通”建设实现监管数据的统一标准 统一采集和统一管理[7] - 提出培养懂科技 懂数据 懂监管业务的复合型人才 建设智能监管人才梯队[7]

为什么在资本市场上赚不到钱？就是因为我们不知道自己的能力边界在哪里？什么形态是自己看得懂的？什么钱是自己能赚的？多数时候，我们是靠运气 赚点钱，然后又靠实力连本带息地亏出去了。 央行公开市场开展930亿元7天期逆回购与2100亿元国库现金定存操作，合计净投放2468亿元。 资金面均衡偏松，资金利率平稳，DR001在1.26%附近，DR007因跨年小幅上至1.52%附近。 | | | | 银行间资金 | (2025. 12. 26) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购代码 | 加权利率 | 变化 | 利率走势 | 最高利率 | 变化 | 成交守 | 变化量 (亿 | 成义安占 | | | (%) | (bp) | (近30天) | (%) | (bp) | (亿元) | 元) | 比 (%) | | R001 | 1.35 | -1 | A - | 1.90 | -17 | 69032. 97 | -5331. 38 | 87. 44 | | R007 | 1.53 | 0 | 77 | 2. 20 | - ...

据金融监管总局有关司局负责人介绍，近年来，我国金融机构推动数字化转型取得明显成效，但在实践中还面临一些困难 和挑战，如不同机构在数字金融治理、数字金融服务、新技术应用、发挥数据要素潜能、有效防范数字化环境下的风险等方面 还存在不足。对此，金融监管总局制定《方案》，明确相关指导原则，鼓励和引导银行业保险业加快发展数字金融，赋能金融 服务提质增效，助力数字经济建设，有效防范相关风险，推动数字金融高质量发展。 《方案》分为总体要求、工作任务、组织保障和监督管理三个部分，从数字金融治理、数字金融服务、数字技术应用、数 据要素开发、风险管理和监管数字化智能化转型等方面提出了33项工作任务。 一是建立健全数字金融治理机制。要求金融机构科学制定数字金融发展规划，推动建立适配数字金融发展的业务管理模 式，鼓励探索优化组织架构和机制流程，加快建立数字人才体系。 本报记者 刘琪 二是高质量推进数字金融服务。以数字技术和数据要素为驱动，着力提升金融在科技创新、先进制造业、绿色经济、小微 企业、乡村振兴、区域协同发展、贸易数字化等领域以及对城乡居民、老年人等客群的服务质效。 三是充分发挥人工智能等新技术创新引领作用。加快发展"人工智 ...