市场表现 - 标普500指数仅20%成分股上涨 但信息技术板块仍领涨 [1][2] - 纳斯达克指数创历史新高 但标普和道指出现回调 [10] - 市场整体趋势仍向上 需跌破6500点才能改变上涨格局 [6] 关键技术位 - 标普500关键阻力位在6610点 早盘出现期权资金流向该水平 [3] - 第一支撑位在6570点 第二支撑位在6540点 [3] - 医疗保健板块XLV触及200日移动平均线 正尝试突破该关键阻力位 [11][12] 期权与波动率 - 下周将迎来季度期权到期 预计带来显著成交量增长 [4] - 9月期货合约将展期至12月合约 增加市场成交量 [4] - VIX指数报14.64 低于平均水平 但预计到期前波动率将上升 [15][16] 大宗商品 - 原油价格上涨约1美元 因乌克兰袭击俄罗斯主要出口设施 [6][7] - 技术面显示原油处于三角形整理形态 关键支撑位在61美元附近 [8] - 地缘政治紧张局势可能对油价构成上行压力 但主要趋势仍向下 [9] 板块分析 - 医疗保健板块出现技术突破 可能成为资金轮动受益者 [13][14] - 该板块若突破200日移动平均线 可能为标普500提供上涨空间 [13] - GLP-1概念股热度消退 但价值交易策略正在形成 [14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 股票股指期权震荡降波，指数高位可考虑构建看跌期权保护 [1] 各部分总结 期权市场数据统计 - 标的市场统计方面，上证50指数收盘价2968.54，跌14.54，成交量61.71亿手；沪深300指数收盘价4522.00，跌26.04，成交量266.44亿手；中证1000指数收盘价7422.88，涨23.00，成交量315.84亿手等 [1] - 期权市场统计方面，上证50股指期权成交量57617，持仓量93475；沪深300股指期权成交量154852，持仓量229577；中证1000股指期权成交量379991，持仓量350691等 [1] 期权波动率统计 - 近月期权波动率统计中，上证50股指期权ATM - IV为15.99%，IV变动 - 0.77%；沪深300股指期权ATM - IV为16.14%，IV变动 - 1.05%；中证1000股指期权ATM - IV为20.08%，IV变动 - 2.32%等 [4] - 次月期权波动率统计中，上证50股指期权ATM - IV为19.56%，IV变动 - 1.01%；沪深300股指期权ATM - IV为20.65%，IV变动 - 0.24%；中证1000股指期权ATM - IV为25.71%，IV变动 - 0.64%等 [4] 各期权相关图表 - 包含上证50股指期权、沪深300股指期权、中证1000股指期权、上证50ETF期权、华泰柏瑞300ETF期权、南方中证500ETF期权、华夏科创50ETF期权、易方达科创50ETF期权、嘉实300ETF期权、嘉实中证500ETF期权、创业板ETF期权、深证100ETF期权的主力合约波动率走势图、全合约PCR图、主力合约偏度走势图、波动率锥图、波动率期限结构图等 [8][12][17]

期权波动率策略核心概念 - 波动率是期权定价的关键因素 波动率越高则期权价格越高 隐含波动率急剧变化会显著影响期权收益幅度[1][6] - 波动率分为历史波动率和隐含波动率 历史波动率基于标的物历史数据计算 隐含波动率通过BSM模型反推 代表市场对未来波动的预期[7] - 关注波动率比关注期权价格本身更为重要 波动率是期权交易的核心参考指标[1] 做多波动率策略 - 买入跨式期权组合 同时买入相同到期日相同执行价格的看涨和看跌期权 适用于预期标的资产有大幅波动但方向不确定的情况 当价格波动超过权利金总和时即可盈利[3][6] - 买入宽跨式期权组合 同时买入到期日相同但执行价格不同的看涨和看跌期权 通常看涨期权执行价格高于看跌期权 成本低于跨式组合 适用于预期更大波动幅度的情况[4] - 直接购买波动率指数期货 如VIX期货合约 当预期市场波动率上升时采用 可从波动率上升中获利[4] 做空波动率策略 - 卖出期权合约做空波动率 当波动率突然上升至30（显著高于10-20区间）时 预期波动率将回归均值 通过卖出合约获利[7] - 波动率套利策略 卖出隐含波动率偏高的合约 同时买入其上下一档合约 获取无风险收益[7] 波动率策略应用场景 - 做多波动率策略适用于黑天鹅事件预期 如俄乌冲突前通过跨式组合策略获得显著收益[6] - 做空波动率策略适用于市场大跌期间 通过卖方策略获得收益[7] - 波动率通常在特定区间震荡（如10-20） 偏离该区间时存在回归均值的交易机会[7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年9月11日股票股指期权上行升波，看涨情绪上升，可考虑牛市看涨价差策略 [1] 根据相关目录分别进行总结 期权市场数据统计 - 标的市场中，上证50指数收盘价2983.08，涨43.49，成交量68.33亿手；沪深300指数收盘价4548.03，涨102.67，成交量253.26亿手；中证1000指数收盘价7399.89，涨169.72，成交量293.98亿手等 [2] - 期权市场中，上证50股指期权成交量62641，变化24236，持仓量93209，变化 -909；沪深300股指期权成交量218795，变化99404，持仓量225678，变化 -3655等 [2] 期权波动率统计 - 近月期权中，上证50股指期权ATM - IV为16.75%，IV变动2.45%，同期限HV为17.81%，HV变动2.12%；沪深300股指期权ATM - IV为17.19%，IV变动3.69%等 [5] - 次月期权中，上证50股指期权ATM - IV为20.57%，IV变动1.80%，同期限HV为17.79%，HV变动0.51%；沪深300股指期权ATM - IV为20.90%，IV变动1.61%等 [5] 各类型期权情况 - 上证50股指期权：展示全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [8][9] - 沪深300股指期权：展示全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [12][13] - 中证1000股指期权：展示主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [14][17][18] - 上证50ETF期权：展示主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [19][20][21] - 华泰柏瑞300ETF期权：展示主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [22] - 南方中证500ETF期权：展示主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [23][24] - 华夏科创50ETF期权：展示主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [25] - 易方达科创50ETF期权：展示主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [26][27] - 嘉实300ETF期权：展示主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [28][29] - 嘉实中证500ETF期权：展示主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [30][31] - 创业板ETF期权：展示主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [32][33][34] - 深证100ETF期权：展示主力合约波动率走势、全合约PCR、主力合约偏度走势、波动率锥、波动率期限结构等图表 [35][36][37]

核心观点 - 有宏观分析师对上证指数给出乐观中期预判，认为年底有望达到4000点 [5] - 作为长期指数多头投资者，文章旨在探讨在当前市场环境下，利用期权衍生品进行“进可攻、退可守”的战略布局方案 [5][8][14] 指数市场表现 - 自9月24日行情启动以来，50/300/500/1000等主要A股指数年内均录得不小涨幅，兑现了国内托底政策和国外鸽派预期 [6] - 50指数和300指数累计涨幅相对较慢，特别是50指数 [6] - 近半个月，资金出现从题材股向低位股切换的迹象，50和300指数表现相对更为稳定 [6] 期权市场状况 - 经过约一周多的横盘整理，50/300/500/1000等指数期权的隐含波动率均有所回落 [10] - 以50ETF期权为例，其隐含波动率处于历史中位数略偏低位置，约为18%-19% [10] - 波动率与价格仍呈正相关关系，反映市场情绪依然偏向看涨 [10] 期权策略建议 - 在当前波动率环境下，“看涨期权--牛市价差--跟踪平移”被建议为适合指数多头投资者的策略组合 [12] - 牛市价差策略在初始构建时可实现Vega中性和Theta中性，有助于应对波动率可能下行的风险 [12] - 若价格回落导致隐含波动率下降至低位，可通过减仓卖出看涨期权腿的方式，将组合切换为买入看涨期权，以保持Delta敞口并增加Vega多头暴露 [12] - 若价格超标上涨，可通过加回卖出看涨期权腿或整体上移牛市价差组合的方式来维持恒定的Delta敞口 [13] - 该策略的核心是在牛市价差的基础上结合Gamma Scalping技巧，以更好地适应当前市场波动 [13][14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告主要对2025年9月10日股指期权市场的成交量、PCR和VIX指标进行了统计分析，展示各期权品种相关数据及环比变动情况 根据相关目录分别进行总结 期权成交量 - 2025年9月10日，上证50ETF期权成交量为108.67万张，沪深300ETF期权（沪市）成交量为120.34万张，中证500ETF期权（沪市）成交量为161.79万张，深证100ETF期权成交量为11.52万张，创业板ETF期权成交量为228.72万张，上证50股指期权成交量为3.40万张，沪深300股指期权成交量为12.89万张，中证1000期权总成交量为30.11万张 [1] - 各期权品种看涨、看跌及总成交量情况：上证50ETF期权看涨48.27万张、看跌47.62万张、总95.89万张；沪深300ETF期权（沪市）看涨57.68万张、看跌57.69万张、总115.36万张；中证500ETF期权（沪市）看涨83.65万张、看跌86.03万张、总169.68万张；深证100ETF期权看涨6.96万张、看跌4.77万张、总11.73万张；创业板ETF期权看涨132.11万张、看跌96.61万张、总228.72万张；上证50股指期权看涨1.39万张、看跌3.31万张、总3.40万张；沪深300股指期权看涨7.43万张、看跌4.51万张、总11.94万张；中证1000股指期权看涨16.60万张、看跌13.51万张、总30.11万张 [21] 期权PCR - 上证50ETF期权成交额PCR报0.68，环比变动 -0.11；持仓量PCR报0.85，环比变动 +0.02 [2] - 沪深300ETF期权（沪市）成交额PCR报0.67，环比变动 -0.02；持仓量PCR报1.12，环比变动 +0.03 [2] - 中证500ETF期权（沪市）成交额PCR报0.77，环比变动 -0.07；持仓量PCR报1.22，环比变动 +0.01 [2] - 深圳100ETF期权成交额PCR报0.73，环比变动 +0.20；持仓量PCR报1.12，环比变动 +0.06 [2] - 创业板ETF期权成交额PCR报0.56，环比变动 -0.26；持仓量PCR报1.18，环比变动 +0.05 [2] - 上证50股指期权成交额PCR报0.36，环比变动 +0.02；持仓量PCR报0.65，环比变动 +0.02 [2] - 沪深300股指期权成交额PCR报0.39，环比变动 -0.04；持仓量PCR报0.82，环比变动 +0.01 [2] - 中证1000股指期权成交额PCR报0.71，环比变动 -0.07；持仓量PCR报0.99，环比变动 +0.00 [2] 期权VIX - 上证50ETF期权VIX报17.49%，环比变动 -0.98% [3] - 沪深300ETF期权（沪市）VIX报18.06%，环比变动 -0.79% [3] - 中证500ETF期权（沪市）VIX报23.94%，环比变动 -0.80% [3] - 深证100ETF期权VIX报24.05%，环比变动 -0.63% [3] - 创业板ETF期权VIX报34.16%，环比变动 -0.26% [3] - 上证50股指期权VIX报19.07%，环比变动 -0.99% [3] - 沪深300股指期权VIX报18.87%，环比变动 -1.15% [3] - 中证1000股指期权VIX报25.02%，环比变动 -1.13% [3]

国债期货与利率互换市场分析 涉及的行业或公司 * 国债期货市场及利率互换市场[1][2][21] * 市场参与主体包括券商自营 资管类产品（公募基金 专户 私募） 个人投资者 银行和保险公司[5] 核心观点和论据 国债期货特点与功能 * 国债期货具备做空机制 保证金交易 标准化合约和每日盯市结算四大特点[1] * 国债期货具有套期保值 价格发现 一二级市场联动和优化资产配置四大功能[1] * 通过做多或做空可规避利率波动风险 获取市场对未来利率预判信息[1][2] 国债期货品种与市场运行 * 我国已推出2年期 5年期 10年期和30年期国债期货 实现关键期限全覆盖[4] * 期限越长 每日价格最大波动限制越宽 最低交易保证金要求更高（如30年期要求高于2年期）[4] * 2022年以来日均成交额呈现快速增长趋势 各期限合约成交持仓比在0.5~1之间[5][6] * 2023年以来连续三年持仓额显著抬升[5] 基差与套利机制 * 基差是现券价格与转换因子调整后期货价格之差 反映现券与期货价差关系[7][9] * 净基差在基差基础上考虑持有收益（票息收入减资金成本） 对选择最便宜可交割券（CTD）具有重要作用[10][11] * 隐含回购利率（IRR）表示空头持有现券交割所能获得的年化回报率 IRR最高的一般就是CTD[11] * 10年期国债合约当前CTD基本以7年左右发行期限的6至7年债券为主[11] 套保策略与实施 * 套保策略包括空头套保（规避利率上行风险）和多头套保（锁定未来较高利率水平）[12][13] * 套保比率计算采用DV01法（现券组合DV01除以CTD的DV01再乘转换因子）或久期法[14] * 套保过程需动态调整仓位并处理移仓需求 将现券波动风险转化为基差波动[13] 利率互换特点与功能 * 利率互换是场外金融合约 通过交换固定利率与浮动利率来规避利率风险[21] * 可实现规避利率风险 匹配负债与收入类型 价格发现 降低筹资成本以及投机交易等功能[21] * 标准化合约主要包括挂钩FR007（R007定盘利率）和挂钩三个月Shibor的合约[23] * FR007合约活跃期限主要为1年期和5年期 Shibor合约覆盖三个月到10年不同期限[23][24] 市场风险分析 * 国债期货套保面临CTD切换风险 基差风险 移仓成本 交叉套保效率问题 持仓限制和衍生品自身风险[17] * 利率互换套保面临基差风险（挂钩指标与实际收益率相关性不完全一致） 融资利差波动风险和期限错配风险[27] * 利率上行导致保证金要求增加 投资者需不断追加保证金 带来资金风险[19] * 场外合约存在信用风险 操作风险及估值风险 市场深度广度不如场内[30] 套利交易策略 * 国债期货套利分为方向性交易（做多或做空实现方向性博弈）和相对价值策略（期限套利 跨品种策略）[19] * 利率互换可用于方向型交易 息差交易（收取固定利率支付浮动利率）和相对价值交易[28] * 利用Ripple和3个月Shibor之间的价差变动机会进行套利[29] * 曲线策略包括通过买入TS（2年期）、卖出T（10年期）实现陡峭曲线操作[19] 其他重要内容 * 利率互换头寸了结有三种方式：反向对冲 终止协议和第三方接手原合约[22] * 短期限互换合约（一年及以内）主要受货币市场利率影响 长期限（5年）还受基本面因素影响[25] * 国债期货主要用于资产端套保 利率互换可实现四种套保方式（资产端和负债端的固定/浮动利率转换）[26] * 计算套保比率时假设收益率曲线平行变动 但实际情况需用修正方法如收益率贝塔法[14][15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 期权成交量 - 2025年9月9日上证50ETF期权成交量为94.47万张，沪深300ETF期权（沪市）成交量为115.02万张，中证500ETF期权（沪市）成交量为159.12万张，深证100ETF期权成交量为16.31万张，创业板ETF期权成交量为220.99万张，上证50股指期权成交量为3.63万张，沪深300股指期权成交量为13.16万张，中证1000期权总成交量为29.16万张 [1] - 各股指ETF期权近一日看涨、看跌及总成交量：上证50ETF期权分别为54.37万张、54.30万张、108.67万张；沪深300ETF期权（沪市）分别为58.38万张、61.95万张、120.34万张；中证500ETF期权（沪市）分别为75.25万张、86.54万张、161.79万张；深证100ETF期权分别为6.39万张、5.14万张、11.52万张；创业板ETF期权分别为110.73万张、110.26万张、220.99万张；上证50股指期权分别为1.30万张、3.60万张、3.63万张；沪深300股指期权分别为8.12万张、4.77万张、12.89万张；中证1000股指期权分别为15.81万张、13.35万张、29.16万张 [21] 期权PCR - 上证50ETF期权成交额PCR报0.79，环比变动为+0.18，持仓量PCR报0.83，环比变动为+0.02；沪深300ETF期权（沪市）成交额PCR报0.69，环比变动为+0.20，持仓量PCR报1.10，环比变动为+0.00；中证500ETF期权（沪市）成交额PCR报0.84，环比变动为+0.18，持仓量PCR报1.21，环比变动为-0.03；深圳100ETF期权成交额PCR报0.53，环比变动为+0.04，持仓量PCR报1.06，环比变动为-0.01；创业板ETF期权成交额PCR报0.83，环比变动为+0.30，持仓量PCR报1.13，环比变动为-0.08；上证50股指期权成交额PCR报0.34，环比变动为+0.04，持仓量PCR报0.63，环比变动为+0.02；沪深300股指期权成交额PCR报0.43，环比变动为+0.16，持仓量PCR报0.80，环比变动为+0.00；中证1000股指期权成交额PCR报0.78，环比变动为+0.16，持仓量PCR报0.99，环比变动为-0.02 [2] 期权VIX - 上证50ETF期权VIX报18.47%，环比变动为-0.84%；沪深300ETF期权（沪市）VIX报18.85%，环比变动为-1.10%；中证500ETF期权（沪市）VIX报24.74%，环比变动为-0.77%；深证100ETF期权VIX报24.69%，环比变动为-2.41%；创业板ETF期权VIX报34.97%，环比变动为+0.30%；上证50股指期权VIX报20.06%，环比变动为-0.85%；沪深300股指期权VIX报20.02%，环比变动为-0.96%；中证1000股指期权VIX报26.15%，环比变动为-0.64% [3]

期权与期货的核心区别 - 期货交易本质是契约义务 买卖双方必须履行合约义务 [1] - 期权交易核心是权利买卖 买方支付权利金获得选择权 卖方收取权利金承担履约义务 [1] - 权利与义务不对等是二者最本质区别 造成风险收益显着差异 [1] 期权交易核心策略 - 合理选择合约需考虑市场预期 时间价值和波动率 平值附近合约流动性较好且价格波动较大 [2] - 仓位控制尤为重要 因期权具有高杠杆性 避免过多资金投入单一合约 [3] - 波动率是影响期权价格关键因素 波动率上升时期权价格上涨 下降时期权价格下跌 [5] - 运用组合策略可降低风险提高收益 如牛市价差 熊市价差 跨式和勒式策略 [5] - 注意时间价值损耗 随时间推移逐渐减少 尽量在到期前平仓避免过度损耗 [5] - 及时止损止盈是关键风险控制措施 止损避免损失扩大 止盈锁定利润 [5] 时间价值特性 - 时间价值是期权独有概念 指权利金超出内在价值部分 反映到期前价格有利变动价值 [6] - 随着到期日临近 时间价值逐渐衰减 到期日当天时间价值为零 [6] - 期货不存在时间价值概念 价格由现货价格和持有成本决定 到期日期货价格向现货价格收敛 [6] 时间价值对交易策略影响 - 对期权买方而言时间是敌人 若价格未朝有利方向变动 权利金会因时间损耗减少导致亏损 [7] - 对期权卖方而言时间是朋友 只要价格未突破行权价 卖方可通过时间损耗获得权利金收益 [7] - 需密切关注到期日 合理安排持仓时间 避免时间损耗造成不必要损失 [8] 期权基本定义 - 期权赋予持有者在特定时间内以约定价格买入或卖出标的资产权利的金融合约 [10] - 买方支付权利金获得行权权利 最大损失为已支付权利金 [10] - 卖方收取权利金承担履约义务 最大收益为权利金 风险理论上无限 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 股票股指期权呈现上行降波态势，市场下行担忧情绪下降[1] 根据相关目录分别进行总结 标的市场统计 - 上证50指数收盘价2942.22，涨31.75，成交量62.38亿手，成交变化-29.54亿手，当月合成期货2939.60，基差-2.62，次月合成期货2940.40，基差-1.82 [1] - 沪深300指数收盘价4460.32，涨95.12，成交量249.63亿手，成交变化-58.31亿手，当月合成期货4458.13，基差-2.19，次月合成期货4450.87，基差-9.46 [1] - 中证1000指数收盘价7245.67，涨204.51，成交量282.77亿手，成交变化-14.86亿手，当月合成期货7221.47，基差-24.20，次月合成期货7164.53，基差-81.13 [1] - 上证50ETF收盘价3.072，涨0.038，成交量6.50亿手，成交变化-8.46亿手，当月合成期货3.074，基差0.002，次月合成期货3.078，基差0.006 [1] - 华泰柏瑞300ETF收盘价4.554，涨0.098，成交量10.60亿手，成交变化-3.60亿手，当月合成期货4.557，基差0.003，次月合成期货4.556，基差0.002 [1] - 南方500ETF收盘价7.011，涨0.232，成交量3.08亿手，成交变化-0.19亿手，当月合成期货6.982，基差-0.029，次月合成期货6.935，基差-0.076 [1] - 华夏科创50ETF收盘价1.326，涨0.044，成交量49.38亿手，成交变化-11.40亿手，当月合成期货1.327，基差0.001，次月合成期货1.323，基差-0.003 [1] - 易方达科创50ETF收盘价1.296，涨0.044，成交量18.55亿手，成交变化-4.82亿手，当月合成期货1.296，基差0.000，次月合成期货1.291，基差-0.005 [1] - 嘉实300ETF收盘价4.696，涨0.103，成交量1.35亿手，成交变化-1.80亿手，当月合成期货4.699，基差0.003，次月合成期货4.699，基差0.003 [1] - 嘉实500ETF收盘价2.800，涨0.090，成交量1.15亿手，成交变化-0.45亿手，当月合成期货2.789，基差-0.011，次月合成期货2.770，基差-0.030 [1] - 创业板ETF收盘价2.944，涨0.193，成交量27.42亿手，成交变化-7.63亿手，当月合成期货2.939，基差-0.005，次月合成期货2.934，基差-0.010 [1] - 深证100ETF收盘价3.360，涨0.134，成交量0.78亿手，成交变化-0.13亿手，当月合成期货3.361，基差0.001，次月合成期货3.361，基差0.001 [1] 期权市场统计 - 上证50股指期权成交量56278，变化-37944，持仓量97398，变化-2790，VL - PCR 40.68%，OI - PCR 60.56%，C最大持仓（近月）3000，P最大持仓（近月）2850 [1] - 沪深300股指期权成交量182133，变化-46071，持仓量224300，变化-5131，VL - PCR 52.90%，OI - PCR 79.44%，C最大持仓（近月）4500，P最大持仓（近月）4250 [1] - 中证1000股指期权成交量382492，变化-61807，持仓量340001，变化-11151，VL - PCR 73.77%，OI - PCR 96.71%，C最大持仓（近月）7500，P最大持仓（近月）6800 [1] - 上证50ETF期权成交量1383435，变化-491930，持仓量1696399，变化-33071，VL - PCR 79.88%，OI - PCR 82.59%，C最大持仓（近月）3.2，P最大持仓（近月）3.1 [1] - 华泰柏瑞300ETF期权成交量1720295，变化-199443，持仓量1423984，变化-11515，VL - PCR 104.99%，OI - PCR 113.34%，C最大持仓（近月）4.6，P最大持仓（近月）4.5 [1] - 南方500ETF期权成交量2245143，变化-374410，持仓量1356649，变化-51269，VL - PCR 86.10%，OI - PCR 120.57%，C最大持仓（近月）7，P最大持仓（近月）6.75 [1] - 华夏科创50ETF期权成交量2120968，变化-930930，持仓量2208521，变化25706，VL - PCR 68.16%，OI - PCR 84.82%，C最大持仓（近月）1.4，P最大持仓（近月）1.2 [1] - 易方达科创50ETF期权成交量481297，变化-189977，持仓量663685，变化15723，VL - PCR 61.85%，OI - PCR 76.11%，C最大持仓（近月）1.6，P最大持仓（近月）0.75 [1] - 嘉实300ETF期权成交量267132，变化-50517，持仓量352814，变化36449，VL - PCR 69.68%，OI - PCR 92.50%，C最大持仓（近月）4.8，P最大持仓（近月）4.7 [1] - 嘉实500ETF期权成交量361735，变化-139769，持仓量445506，变化47929，VL - PCR 86.73%，OI - PCR 75.22%，C最大持仓（近月）2.8，P最大持仓（近月）2.8 [1] - 创业板ETF期权成交量3402339，变化-145778，持仓量1884267，变化286347，VL - PCR 68.35%，OI - PCR 130.88%，C最大持仓（近月）3，P最大持仓（近月）2.6 [1] - 深证100ETF期权成交量207558，变化-26574，持仓量181335，变化27460，VL - PCR 210.95%，OI - PCR 109.83%，C最大持仓（近月）3.3，P最大持仓（近月）3.3 [1] 期权波动率统计（近月） - 上证50股指期权ATM - IV 17.60%，IV变动-2.22%，同期限HV 20.56%，HV变动-2.39%，Skew 13.30%，Skew变动2.08%，VIX 20.92，VIX变动-1.426 [4] - 沪深300股指期权ATM - IV 17.49%，IV变动-1.48%，同期限HV 23.60%，HV变动0.18%，Skew 12.54%，Skew变动2.42%，VIX 20.92，VIX变动-1.426 [4] - 中证1000股指期权ATM - IV 23.18%，IV变动-3.25%，同期限HV 28.91%，HV变动3.27%，Skew -1.63%，Skew变动-2.58%，VIX 26.46，VIX变动-1.873 [4] - 上证50ETF期权ATM - IV 17.44%，IV变动-2.53%，同期限HV 21.26%，HV变动-0.47%，Skew 16.13%，Skew变动2.73%，VIX 19.56，VIX变动-1.935 [4] - 华泰柏瑞300ETF期权ATM - IV 17.88%，IV变动-2.58%，同期限HV 22.68%，HV变动1.25%，Skew -71.52%，Skew变动-79.95%，VIX 20.04，VIX变动-1.749 [4] - 南方500ETF期权ATM - IV 22.31%，IV变动-1.92%，同期限HV 28.18%，HV变动3.89%，Skew 10.84%，Skew变动9.40%，VIX 25.79，VIX变动-1.357 [4] - 华夏科创50ETF期权ATM - IV 41.92%，IV变动-1.03%，同期限HV 64.28%，HV变动0.49%，Skew 19.73%，Skew变动0.08%，VIX 43.46，VIX变动-0.554 [4] - 易方达科创50ETF期权ATM - IV 40.09%，IV变动-4.21%，同期限HV 65.63%，HV变动0.43%，Skew 24.00%，Skew变动-0.09%，VIX 43.83，VIX变动-1.734 [4] - 嘉实300ETF期权ATM - IV 18.14%，IV变动-2.67%，同期限HV 22.86%，HV变动1.36%，Skew 10.06%，Skew变动4.55%，VIX 21.15，VIX变动-1.375 [4] - 嘉实500ETF期权ATM - IV 22.71%，IV变动-2.24%，同期限HV 28.22%，HV变动3.49%，Skew 11.83%，Skew变动7.91%，VIX 24.44，VIX变动-0.778 [4] - 创业板ETF期权ATM - IV 42.08%，IV变动3.70%，同期限HV 46.08%，HV变动8.56%，Skew 14.87%，Skew变动14.95%，VIX 40.18，VIX变动1.856 [4] - 深证100ETF期权ATM - IV 28.05%，IV变动0.82%，同期限HV 30.48%，HV变动4.39%，Skew 11.29%，Skew变动5.89%，VIX 28.52，VIX变动0.032 [4] 期权波动率统计（次月） - 上证50股指期权ATM - IV 20.92%，IV变动-1.28%，同期限HV 15.81%，HV变动0.21%，Skew 13.55%，Skew变动4.57% [4] - 沪深300股指期权ATM - IV 21.71%，IV变动-0.91%，同期限HV 16.73%，HV变动1.07%，Skew 10.42%，Skew变动3.20% [4] - 中证1000股指期权ATM - IV 27.12%，IV变动-0.63%，同期限HV 22.35%，HV变动1.52%，Skew 7.32%，Skew变动-0.83% [4] - 上证50ETF期权ATM - IV 20.12%，IV变动-1.22%，同期限HV 16.58%，HV变动0.34%，Skew 12.55%，Skew变动2.08% [4] - 华泰柏瑞300ETF期权ATM - IV 21.06%，IV变动-1.08%，同期限HV 17.65%，HV变动1.01%，Skew 11.65%，Skew变动7.57% [4] - 南方500ETF期权ATM - IV 25.60%，IV变动-0.77%，同期限HV 22.04%，HV变动1.94%，Skew 8.13%，Skew变动4.90% [4] - 华夏科创50ETF期权ATM - IV 44.49%，IV变动1.39%，同期限HV 45.69%，HV变动0.50%，Skew 23.37%，Skew变动3.83% [4] - 易方达科创50ETF期权ATM - IV 44.74%，IV变动-0.28%，同期限HV 46.76%，HV变动0.55%，Skew 21.89%，Skew变动4.55% [4] - 嘉实300ETF期权ATM - IV 21.53%，IV变动-1.00%，同期限HV 17.85%，HV变动1.05%，Skew 10.26%，Skew变动5.93% [4] - 嘉实500ETF期权ATM - IV 26.27%，IV变动-0.86%，同期限HV 22.56%，HV变动1.77%，Skew 5.60%，Skew变动-4.41% [4] - 创业板ETF期权ATM - IV 42.20%，IV变动3.41%，同期限HV 36.01%，HV变动4.42%，Skew 14.20%，Skew变动11.15% [4] - 深证100ETF期权ATM - IV 28.70%，IV变动0.79%，同期限HV 24.02%，HV变动2.45%，Skew 10.81%，Skew变动4.72% [4]