公司战略与生产布局 - 公司与奥地利格拉茨麦格纳工厂合作推动欧洲本地化生产 首个生产项目于2025年第三季度启动 首批量产车型为小鹏G6和小鹏G9 [1] - 未来将在麦格纳工厂投产更多车型 包括纯电平台轿车、中型SUV、中小型SUV及超电车型 以丰富欧洲产品矩阵 [2] - 德国慕尼黑研发中心正式启用 以"In Europe, With Europe"为核心战略 深度挖掘欧洲用户需求并加速技术本地化 [2] 市场表现与销售数据 - 2025年1-7月海外销量达18,701辆 同比增长217% [1] - 上半年欧洲注册量超8,000辆 小鹏G6贡献欧洲销量的67% [1] - 公司成为欧洲中高端纯电汽车中国品牌销量第一 欧洲市场净推荐值(NPS)达81% 超越多个传统豪华品牌 [1] 全球化发展与行业背景 - 公司自2021年进入欧洲市场以来已覆盖全球超46个国家和地区 [1] - 欧洲汽车市场电动化转型加速 消费者对电动汽车接受度持续提高 [2] - 公司通过研发到生产的全价值链布局强化欧洲业务能力 副董事长顾宏地称此为长期战略的重要开端 [2]

产品策略调整 - 特斯拉Cybertruck后轮驱动版在推出5个月后停售 该版本于2025年4月上市[1][3] - 后驱版起售价7万美元 较全驱版降低1万美元（全驱版起售价8万美元）[3] - 为控制成本大幅缩减配置 包括减少一台电机 取消主动空气悬架 电动后斗盖和后斗电源接口[3] 市场表现与预期差距 - 车型年销量仅约2万辆 远低于公司年产能25万辆的目标[1] - 此前宣称预订量超100万辆 公司曾计划将年产能提升至50万辆[1] - 后驱版本市场接受度极低 几乎没有消费者订购[3] 竞争格局分析 - 配置缩减导致性价比不足 核心价值缺失降低产品竞争力[3] - 潜在买家群体有限 消费者不愿为节省1万美元放弃核心配置[3] - 线上配置器已移除后驱版选项 标志该版本正式停售[3]

战略合作 - 公司与奥地利格拉茨麦格纳工厂展开深度合作 利用其成熟生产线推动欧洲本地化电动汽车生产 [1] - 首个欧洲本地化生产项目于2025年第三季度启动 首批量产车型为G6与G9 [1] - 未来该工厂还将投产更多车型 [1] 市场拓展 - 公司自2021年以挪威为起点进入欧洲市场 目前已覆盖全球超46个国家和地区 [1] - 2025年1-7月海外销量达18701辆 同比增长217% [1]

公司战略 - 小鹏汽车2025年9月15日官宣欧洲本地化生产规划 与奥地利格拉茨麦格纳工厂展开深度合作[1] - 公司借助麦格纳工厂现有成熟生产线推动电动汽车在欧洲的本地化生产进程[1] 生产布局 - 首个欧洲本地化生产项目于2025年第三季度在奥地利格拉茨麦格纳工厂正式启动[1] - 首批小鹏G6与小鹏G9车型已实现量产下线[1] - 未来该工厂还将投产更多小鹏车型[1]

滴滴出行 - 2024年所有订单平均抽成比例为14% 滴滴强调抽成不等于利润 大部分资金通过补贴反馈司乘 其余用于平台系统维护、支付结算安全、客服服务、保险理赔、合规税费等运营成本[4] - 平台中国出行第二季度订单量同比增长12.4%至33.76亿单 季度日均达3710万单 自2023年以来已连续10个季度保持同比双位数增长[4] 法拉第未来(FF) - 遭做空机构Wolfpack Research指控存在虚假订单支撑股价行为 该机构宣称建立空头头寸并预测公司可能退市[7] - 贾跃亭回应称做空报告基于过时谣言和虚假信息 公司正采取法律行动维护股东权益[7] - 股价自6月1.4美元低点上涨至7月3美元 单月实现翻倍 7月22日首款车型FX SuperOne亮相后单日涨幅超40%[7] 合众新能源(哪吒汽车) - 破产重整案首次债权人会议披露已确认债权总额约51亿元 涉及1340条债权 另有260多亿元债权申报待审查[8] - 公司账户货币资金余额仅1545.91万元 其中银行存款约1500万元 尚拖欠5000余名职工工资福利等约4.6亿元 应收账款规模约93亿元[8] 灵心巧手 - 联合创始人宣布三年内将灵巧手价格降至500元以下 当前产品价格已从国外110万-160万降至5万 中国市场占有率超80% 全球近50%[9] - 新款灵巧手售价6666元 重量370克可悬吊30公斤物品 灵巧手成本占人形机器人总成本21%-23%[9] - 8月完成数亿元天使轮融资 由蚂蚁集团领投 中金资本等跟投 红杉中国种子基金加注 全球科创能力评级为BB级 居行业前6%[9] 阿里巴巴生态 - 口碑网创始人回顾阿里收购高德地图历程 最终收购价达十几亿美元 高德成为阿里对抗美团的重要工具[10] - 微信将于9月30日关闭京东购物入口 系2022年所签三年合作协议到期 腾讯曾提供一级二级入口流量支持 京东当年向腾讯发行对价最高2.2亿美元A股[11] 娃哈哈集团 - 内部文件显示2026年起将启用新品牌"娃小宗" 因现行股权架构下使用"娃哈哈"商标需全体股东一致同意[11][12] - 经销商透露今年销量为去年同期80% 新商标"娃小宗"由宏胜集团持有 申请日期为2025年5月[11][12] 西贝餐饮 - 内部人士确认华与华十年咨询费超6000万元属实 华杉称下一十年目标收取1-2亿元[13] - 华杉力挺贾国龙称西贝遭网络黑嘴攻击 罗永浩指责品牌战略公司"想把西贝搞死"[13] 小鹏汽车 - 何小鹏预计未来汽车公司年研发投入将达500亿元 其中300亿用于AI领域 强调小鹏既是汽车企业也是AI企业[14] - 公司四季度将努力实现盈利 认为2026年后行业将进入群体智能阶段[14] 特斯拉 - 被指控在用工决策中偏向签证持有人以支付更低薪资 2024年雇佣约1355名签证持有人同时裁员超6000名美国公民[22] - Cybertruck后轮驱动版上市5个月后停售 因性价比过低缺乏订单 年销量仅约2万辆远低于预期[26] OpenAI - 奥尔特曼称ChatGPT发布后承受巨大压力 担忧细微设计选择影响数亿用户 全球每周约15000人自杀中10%可能是ChatGPT用户[21] - 正研究方案应对未成年人自杀风险 若无法联系家长可能报警 需权衡用户隐私[21] 亚马逊 - 计划2026年末推出消费级AR眼镜"Jayhawk" 可能采用中国莫界科技显示技术 配备单眼全彩显示屏[23] - 同期面向送货司机推出专用AR眼镜"Amelia" 初始生产规模约10万副 采用低成本单眼单色显示屏[23] xAI - 裁掉数据注释团队至少500人 占团队总数三分之一 被裁员工获付工资至11月30日[24] - 计划将专科型AI导师团队扩张至原规模10倍 在医学、金融、STEM等领域招聘人才[25] 苹果与运营商 - 推出仅支持eSIM的iPhone Air机型 国内三大运营商称具备技术但等待有关部门通知[19] - 独立分析师认为机型或成"鸡肋" 国内手机厂商态度成普及关键 OPPO预计年底推出相关手机[19] 谷歌与出版业 - 美国最大出版商CEO指控谷歌用同一爬虫偷内容喂AI 三年前谷歌搜索贡献流量占比65% 现已降至20%多[22][23]

产能扩张计划 - 特斯拉计划在2024年剩余时间内提高德国工厂的产能 [1] - 产能扩张决策基于销量表现强劲 公司已上调第三季度和第四季度生产计划 [1] - 工厂供应超过30个市场 所有市场均呈现积极发展态势 [1] 德国市场销售表现 - 2024年7月特斯拉在德国销量同比大幅下滑逾50% 仅售出1110辆 [1] - 2024年1-7月累计销量同比降幅达到57.8% [1] - 德国市场竞争尤为激烈 部分原因来自中国竞争对手的强势冲击 [1] 市场影响因素 - 分析师指出马斯克的政治相关活动可能对特斯拉品牌在德国当地需求产生影响 [1] - 尽管德国市场销量大幅下滑 公司仍决定提高产能 [1] - 积极信号不仅限于德国本土 所有供应市场都呈现向好趋势 [1]

东亚区域合作模式转型 - 传统雁阵模式以日本为领头雁 亚洲四小龙和四小虎为后续雁阵 通过线性梯度转移 垂直分工体系和出口导向驱动创造经济奇迹 [2] - 当前模式面临动能减弱困境 需转向创新驱动的多核协同网络模式 实现从成本优势向创新共生优势的跨越 [1][5] 雁阵模式式微原因 - 中国快速发展改变区域产业格局 凭借完整产业链和技术迭代能力向价值链高端攀升 打破原有梯度转移模式 [3] - 全球价值链重构使产业整体转移被模块化分工取代 后发国家难以通过承接完整产业实现全面工业化 [3] - 数字经济和绿色经济成为新增长引擎 大数据 算法 算力 碳排放权成为新生产要素 旧模式依赖制造业规模经济的优势减弱 [3] - 地缘政治冲击割裂全球供应链 美国对华脱钩政策和关税政策使出口导向模式难以为继 产业分工体系受政治因素干扰 [4] 新型雁群模式特征 - 多核共生结构取代单雁领航 日本在高端材料与氢能源 中国在市场与数字技术 韩国在半导体与ICT 新加坡在金融与服务等领域各具核心优势 [5][6] - 网络化水平分工取代垂直梯度分工 各国发展利基优势 如马来西亚专注半导体封测 泰国成为电动汽车制造中心 印尼利用镍资源发展电池产业 [6] - 数字经济与绿色经济双轮驱动 通过跨境数据流动 电子商务 金融科技和可再生能源等领域创造新增长点 [7] 区域一体化制度支撑 - RCEP和CPTPP等协定通过降低关税 统一原产地规则 规范数字贸易 为创新网络提供制度基础 [7] - 需加快RCEP升级扩容 共推区域新基建 设立区域创新基金 促进人才流动以支持数字化和绿色转型 [8] 各国战略定位 - 中国应发挥网络枢纽作用 开放国内市场 提供区域公共产品 推动数字和绿色标准制定 [9] - 日韩新等发达经济体需通过技术输出 标准共建和开放服务业市场引领产业升级 [9] - 东盟及新兴经济体需制定清晰发展战略 投资数字与绿色技能教育 优化营商环境吸引高技术投资 [9]

据乘联分会数据，2025年8月，特斯拉在中国批发销量为83192辆，尽管同比下滑4%，但环比增长22.6%。9月1日，特 斯拉又打响"降价一枪"，将续航里程830公里Model 3长续航后轮驱动版售价从26.95万元下调至25.95万元，该车型在8 月12日才正式上架，半个多月时间就下调价格。降价带来的促销效应，或将对特斯拉中国销量形成一定提振。 特斯拉吹响了销量的"反击号角"。 特斯拉德国工厂负责人安德烈·蒂里希（André Thierig）公开表示，得益于"非常出色的销量数据"，公司德国工厂的电 动汽车产量将进行上调，已上调第三季度和第四季度的生产计划。安德烈表示，特斯拉工厂仍预计"其供应的所有市场 都将传来积极信号"。 今年以来，特斯拉在欧洲几乎所有主要电动车市场的销售出行持续下滑，德国工厂的产量上调，或许意味着特斯拉将 在欧洲等地打响销量"反击战"。而这背后是特斯拉CEO马斯克离开政坛，更深度"回归"特斯拉公司。 特斯拉销量或"触底反弹" 近期，特斯拉在中国、欧洲等地的销量均出现积极信号。在中国市场，登录特斯拉官网会发现，特斯拉Model Y L车型 的预计交付时间已经变成了2025年11月，这意味着 ...

加拿大对华贸易政策调整 - 加拿大总理卡尼于9月3日表态希望尽快与中国展开高层经贸对话 但此前一年多加拿大通过关税壁垒 军事演习和舆论战加剧两国经贸紧张关系 这一调整被视为严峻现实压力下的退让[1] 美国政策影响与加拿大响应 - 2024年春季美国特朗普政府重返白宫后积极拉拢盟友构建对华关税同盟 加拿大迅速响应 宣布对中国钢铝产品加征25%关税 对中国电动汽车实施100%额外税率 并针对电池 半导体等新兴产业设置审查和新规提高准入门槛[2] - 2025年7月美国特朗普宣布对加拿大商品加征35%关税并施压要求其加入美国阵营 加拿大政府迅速让步 但试图在对华议题上找补反而削弱中国对其谈判诚意的信任[9] 农产品贸易反制与影响 - 加拿大近40%油菜籽出口和70%豌豆出口依赖中国市场 2024年夏季加拿大对中国新能源汽车和钢铁加征重税后 中国对加拿大油菜籽实施进口限制 导致货物滞销[6] - 2025年3月中国宣布对加拿大菜籽油加征100%关税 对海鲜和猪肉加征25%关税 直接导致加拿大农产品买家转向澳大利亚采购豌豆和俄罗斯采购油菜籽[6] 钢铁行业成本压力 - 加拿大对含有中国成分的钢铁产品统一加征25%关税 并设置进口量闸门 即当年进口量超上一年总量50%时超出部分面临更高关税 这推高原料价格 削弱加拿大钢铁企业国际竞争力[7] 能源贸易格局变化 - 2025年3月起中国大幅减少从美国进口液化天然气和原油 6月暂停煤炭进口 转而深化与俄罗斯 沙特合作 加拿大阿尔伯塔省能源企业绕过联邦政府私下与中国客户签署合作合同[13] 军事与舆论施压 - 2025年4月加拿大参加美菲联合军演 参演兵力达1.6万人 演习区域位于菲律宾吕宋岛附近 同时加拿大情报部门声称中国可能利用人工智能干预选举但未提供证据 这些举动将经贸与安全议题捆绑[8] 稀土供应链优势 - 全球稀土氧化物探明储量约4400万吨 中国占比超50% 在重稀土分离与加工环节市场份额高达99% 美国计划对中国稀土加征200%关税但短期内无法绕开中国供应链[10] 国内经济与社会压力 - 加拿大通胀率飙升至7% 房价一年内上涨40% 卡尼政府支持率从50%下滑至43% 民众对生活成本抱怨加剧 阿尔伯塔 魁北克等省份与中国保持接触 不再遵循联邦政府强硬政策[14] 谈判条件与替代选择 - 中国要求加拿大取消不公平关税作为恢复贸易条件 并指出中国拥有广泛替代来源如俄罗斯能源 中东矿产和东南亚农产品 而加拿大市场转身困难[16] - 中国通过精准反制 能源供应替代和稀土产业优势保持主动 加拿大农产品外销受挫 钢铁成本攀升和能源机会错失转化为国内政治压力[19] 政策机制分析 - 加拿大对钢铁关税设置保障措施变体 旨在控制进口量但推高下游制造成本 联邦政府掌握贸易政策但各省在招商引资和资源开发方面拥有裁量权 导致政策执行错位[18]

核心观点 - 特斯拉德国工厂上调第三季度和第四季度生产计划 得益于非常出色的销量数据[1] - 特斯拉在中国和欧洲市场销量出现积极信号 可能触底反弹[2][4] - 马斯克完成政治服务回归特斯拉公司 公司提出价值约1万亿美元的新薪酬协议[6][7] - 特斯拉发展重心转向人工智能和机器人技术 Optimus V3将于2026年量产[7][8] 生产计划调整 - 特斯拉德国工厂上调第三季度和第四季度电动汽车产量[1] - 产量调整基于非常出色的销量数据 预计所有供应市场都将传来积极信号[1] 中国市场表现 - 特斯拉Model Y L车型预计交付时间已排至2025年11月 10月份可销售车型已售罄[2] - 2025年上半年中国市场销量26.34万辆 同比下滑5.4%[4] - 8月批发销量83192辆 同比下滑4%但环比增长22.6%[4] - 9月1日将Model 3长续航版售价从26.95万元下调至25.95万元[4] 欧洲市场表现 - 德国工厂产量上调可能意味着在欧洲打响销量反击战[1] - 8月在德国新车注册量下降39% 前八个月注册量暴跌56%[4] - 法国注册量同比下降47.3% 瑞典暴跌超84% 丹麦下降42% 荷兰下滑50%[4] - 挪威新车注册量增长21.3% 西班牙销量从549辆增至1435辆 增幅达161%[5] - 面临产品阵容陈旧、市场竞争加剧和消费者抵制等挑战[5] 行业对比数据 - 2025年上半年中国新能源汽车整体销量693.7万辆 同比增长40.3%[4] - 新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的44.3%[4] - 特斯拉在中国市场销量大幅跑输新能源汽车市场大盘[4] 管理层变动与薪酬计划 - 马斯克已完成政治服务回归特斯拉公司[6] - 特斯拉提出价值约1万亿美元的新薪酬协议 为期10年[7] - 要求将公司市值从1.28万亿美元提升至至少8.5万亿美元[7] - 需发展自动驾驶出租车业务才能获得全额奖金[7] 战略转型与新产品规划 - 特斯拉将发展重心从电动汽车全面转向人工智能和机器人技术[7] - Optimus V3拥有像人类一样灵巧的手 搭载26个执行器[8] - 计划2026年量产 未来五年生产100万台[8] - 目标成本降至2万-2.5万美元/台 AI芯片成本5000-6000美元[8] - 公司未来约80%的价值将源自Optimus人形机器人[8] 量产计划与供应链 - Optimus V3机型定型后将进行大规模制造测试[9] - 预期出货量3万-5万台 可能同步开发V4机型[9] - 将对供应商产能建设和海外建厂提出明确要求[9]