资金外流规模与趋势 - 法国客户投资卢森堡寿险产品的金额在2024年激增58%至138亿欧元，创历史新高[1] - 资金流向卢森堡的趋势自选举周期启动以来“几乎没有中断”，经纪人无需主动推广即可源源不断获得客户[1] - 财富管理公司斯卡拉财富管理的资产多数已不在法国，而是流向卢森堡的寿险合同，且趋势正在迅速加速[5] - 除卢森堡外，一笔“规模惊人”的资金正在涌入瑞士，瑞士因其传统避险属性持续吸引投资者开设证券账户[6] 资金外流动因 - 法国政治动荡对经济预期造成持续侵蚀，马克龙提前举行议会选举后，其推进亲商政策的能力已严重受限[4] - 法国政府计划对富裕阶层常用的控股公司架构征税，对约2万名年收入超过25万欧元的高收入者开征一次性附加税，并对年营业额超过30亿欧元的约400家大企业征收利润“附加税”[5] - 法国社会党党团负责人表示将“投入全部精力”对法国极高财富个人征税，这一政策趋势已引发富裕阶层恐慌[5] - 影响高净值人士迁移决策的前两大因素为“商业机会与财务稳定”和“税收激励”，“政治/社会/个人稳定”位列第三[7] 行业与公司动态 - 卢森堡寿险是一种结构类似年金的长期储蓄工具，最低准入金额为25万欧元，其吸引力在于丰富的产品类型和多样的投资标的选择，以及政治与金融稳定性[1][5] - 卢森堡保险与再保险协会统计数据显示法国资金持续流入[1] - 家族办公室观察到，去年六月关于卢森堡的咨询量翻了一番，此后每当出现新的政治波动，咨询量就会再次攀升[5] - 将资产存放于卢森堡本身在税务上无显著优势，法国居民仍需就利息收入在法国申报，但能带来“心理上的优势”[7] 高净值人群迁移趋势 - 欧洲整体面临高净值人口净流出压力，法国预计净流出800人，而意大利和瑞士将成为欧洲主要受益国，预计净流入3600人和3000人[8] - 在1980年至2010年间大量法国人迁居瑞士，马克龙2017年当选后该趋势曾显著放缓，但如今迁移潮再度兴起[7] - 对许多高净值人士而言，税收虽是担忧因素之一，但更关键的是瑞士所能提供的稳定性[7]

核心观点 - 财富管理行业正经历从“卖产品”向“做服务”的深刻变革 [1][3] - 公司作为行业高质量践行者，其买方投顾模式得到验证，保有规模突破1200亿元 [2][3] - 公司通过发布“5A配置模型”、深化买方投顾内涵、推动AI普惠及全球化布局，构建了以客户为中心的专业服务体系 [4][5][10][14] 买方投顾业务规模与成效 - 买方投顾保有规模于近期突破1200亿元，并在2025年7月首次站上千亿台阶 [2][3] - 代表性产品“中国50”自2019年发布至今，累计为客户创造收益超过101亿元 [3] - “中国50”为98%以上配置客户取得正收益，52%老客户在波动市场中仍选择追加，客户平均持有时长约2.5年 [3] - 买方投顾服务体系包括“中国50”、“微50”、“公募50”、“股票50”、“ETF50”等 [3] 核心配置方法论 - 公司发布历经六年打磨的“5A配置模型”，作为底层核心资产配置能力 [2][4] - 模型涵盖五个维度：Appetite（客户偏好）、Asset（资产配置）、Attribution（策略归因）、Alpha（深挖超额）、Assessment（风险评估） [4] - 模型目标是在不同资产与策略间寻找更优风险收益比，实现长期稳健胜利 [4] - “中国50”采用“白盒化”管理方式，基于科学的组合管理逻辑 [4] 资产供给与全球化布局 - 为应对低利率时代（货币基金收益率普遍降至1%），公司在权益、另类、全球资产方向构建了9大类11000多条策略线 [6] - 国际投管中心资产管理规模已达22亿美元，在全权委托专户业务领域树立专业标杆 [6] - 国际业务致力于解决投资者全球配置中的“信息不对称”与“缺乏称心投资工具”痛点 [7] - 公司发挥“桥梁”作用，帮助国际投资者参与中国资本市场，并助力中国机构链接全球资源 [7] 交易业务与创新服务 - 交易业务向以客户为中心转型，提出“交易也是买方投顾” [8][9] - 5大类、19项创新交易服务已累计覆盖超40万人次客户，签约资产超2200亿元 [9] - “ETF50”服务累计签约客户超7万人次，累计跟买金额近100亿元，签约客户ETF保有金额同比实现近三倍增长 [9] - 打造“AI+投顾”服务体系，覆盖股票诊断、账户检视、波段交易、热点投资四大高频场景 [9] AI技术应用与普惠金融 - 作为首批实现DeepSeek私有化部署的券商，公司通过投顾平台E-Space、RITAS与中金财富APP展示AI深度应用 [10] - E-Space推出投顾助手智能体与AI托管助手，提升服务精准性并降低沟通成本 [11] - RITAS平台作为“智能配置导航仪”，可在30秒内基于全市场数万只产品为客户定制投资方案 [12] - 中金财富APP 12.0版本上线，包括AI首页、黄金专区、同屏交易等功能，并推出具有金融大模型能力的AI数字人Jinn [12] - 公司与研究机构合作开展财富管理与金融健康专题研究，并将发布金融健康白皮书及自测工具 [13]

公司战略与业务进展 - 公司举办“2025中金财富1018发布会”围绕宏观研究、买方投顾、全球配置、金融科技、普惠金融五大核心议题展开探讨[1] - 公司在行业率先发力买方投顾转型并形成“中国50”“微50”等服务体系其买方投顾保有规模于今年7月站上千亿元台阶并于近期再次突破1200亿元[1] - 公司为应对低利率时代配置难题在权益资产、另类资产、全球资产三个方向构建了9大类11000多条不同策略线[2] - 公司积极推动交易业务向以客户为中心的模式转型探索“交易也是买方投顾”深度融合研究资讯、多品种交易等五大支柱服务构建体系化交易能力[2] - 公司打造“AI+投顾”服务体系助力为不同交易需求的客户提供专业投顾服务[2] - 公司国际财富管理依托全球网络与深度研究致力于通过全球化视野成为客户全球配置的伙伴[3] 行业趋势与宏观环境 - DeepSeek等技术突破和制造业升级韧性共同构筑中国市场的独特吸引力推动全球资金流向再平衡[1] - 宏观环境变化正驱动财富管理行业从“卖产品”向“做服务”转型买方投顾模式迎来发展机遇[1] - 随着沪深港通、跨境理财通等不断出台投资者在投资中国或全球布局时拥有更多产品选择、更广渠道和更便捷工具[3] - 2025年以来AI科技创新迈入爆发期其广泛应用正加速开启产业智能化新纪元财富管理行业站在转型关键路口[3] - 行业举办圆桌论坛深入探讨“AI如何改变财富管理客户体验”等话题[3]

行业活动与平台 - 全球财富管理论坛·2025上海苏河湾大会在上海展览中心友谊会堂举办，活动设置全体大会、国际对话、平行闭门会以及多场主题演讲及论坛 [1] - 论坛集聚百余名国内外重量级嘉宾，围绕数字驱动时代的世界变化、技术红利与财富创造、时代变革下的全球金融合作、全球投资展望与创新趋势等议题展开深入探讨 [1] - 该论坛是静安区与全球财富管理论坛再次合作打造的高端资管对话沟通平台 [1] 区域金融表现 - 静安区今年上半年实现金融服务业增加值288.17亿元，产业规模和发展增速均稳居全市前列 [1] 金融科技创新 - 大会期间成立“上海AI-FI实验室”，旨在推动人工智能技术与金融行业的深度融合 [1] - 实验室围绕“AI+金融”领域的关键问题开展研究，促进金融领域技术创新与应用落地 [1] - 实验室的设立是静安布局金融科技前沿生态的重要一步，标志着上海在“AI+金融”的创新实践上迈出实质性步伐 [1]

港股IPO市场概况 - 今年以来港股IPO融资额达到1829.17亿港元，相比去年同期的555.81亿港元增长229% [5] - 港股上市后定增和配股募资规模分别达到2610.65亿港元和2126.74亿港元，同比增长270%和570% [5] - 目前有超过200家企业正在排队等待港股IPO [5] 国际投行业务扩张与招聘 - 高盛正扩大香港团队招聘，招聘步伐较12至18个月前加快，同时在印度、孟买等地也在招兵买马 [3] - 摩根大通亚太企业银行部门人员截至今年7月已增长20%，是原2025年增长目标的两倍，并计划明年再增加员工人数20% [4] - 国际长线资金对港股IPO的兴趣和热情创下自2021年以来的新高 [3] 中资投行竞争优势 - 头部中资券商和瑞银因实行境内外投行团队一体化，可对内地投行人才进行调配，人手相对宽裕 [2][6] - 瑞银通过实现对瑞银证券全资控股，进一步优化中国在岸投行业务，增强跨境业务能力 [6] - 境内外投行一体化的中资券商在港股IPO火爆背景下优势明显，可提供IPO、再融资、跨境发债、国际并购等综合化服务 [6] 财富管理业务发展 - 中外资投行在香港加大财富管理业务布局，以捕捉中国内地家庭储蓄几年间大增55万亿元带来的跨境资产配置需求 [7] - 中金公司在港的财富管理团队由7年前约30人扩展至超过150人，包括70名客户经理，并计划继续扩大团队 [7] - 瑞银协同其财富管理优势，为客户提供对投资行为、最新趋势以及潜在需求的深度洞察 [7]

文章核心观点 - 公司于10月18日举办2025年发布会，围绕宏观研究、买方投顾、全球配置、金融科技、普惠金融五大议题展开探讨 [1] - 公司买方投顾业务取得显著成果，保有规模突破1200亿元，并形成一套成熟的配置方法论 [2][4] - 公司积极拥抱AI技术，通过私有化部署DeepSeek等大模型，打造智能投顾工具与平台，提升服务效率与客户体验 [12][13] - 在全球配置方面，公司依托国际化布局，为投资者提供一站式全球资产配置服务，国际投管中心资产管理规模达22亿美元 [9][10] - 公司践行普惠金融使命，通过提供低门槛产品、智能投顾工具以及赋能中小企业等方式，推动财富管理服务普惠化 [17][18][19] 宏观研究与市场展望 - 从国际货币体系变迁视角分析，DeepSeek等技术突破和制造业升级韧性共同构筑中国市场的独特吸引力，推动全球资金流向再平衡 [3] 买方投顾业务发展 - 公司买方投顾保有规模于今年7月突破千亿，近期已达1200亿元 [4] - 代表性产品“中国50”自2019年发布至今，累计为客户创造收益超过101亿元，98%以上配置客户取得正收益 [4] - 52%的老客户在波动市场中仍选择追加投资，“中国50”客户平均持有时长约2.5年 [4] - 公司构建了“5A配置模型”方法论，涵盖客户偏好、资产配置、策略归因、深挖超额和风险评估五个维度 [5] - 为应对低利率时代，公司在权益、另类、全球资产三大方向上构建了9大类11000多条不同策略线 [6] 交易业务转型与创新 - 公司推动交易业务向以客户为中心转型，5大类19项创新交易服务已累计覆盖超40万人次客户，签约资产超2200亿元 [7] - “ETF50”服务累计签约客户超7万人次，累计跟买金额近100亿元，签约客户ETF保有金额同比实现近三倍增长 [7] - 公司打造“AI+投顾”服务体系，针对股票诊断、账户检视、波段交易、热点投资四大高频场景提供专业服务 [7] 全球资源配置 - 公司国际投管中心资产管理规模已达22亿美元，在全权委托专户业务领域树立起中资机构的专业标杆 [10] - 公司国际化业务围绕服务高质量“引进来”与高水平“走出去”，帮助国际投资者参与中国资本市场，同时助力中国企业链接全球资源 [10] 金融科技与AI应用 - 作为首批实现DeepSeek私有化部署的券商之一，公司致力于将专业底蕴与AI能力结合，打造一流AI智能体验 [13] - 投顾平台E-Space推出投顾助手智能体与AI托管助手两大创新功能，提升服务效率 [14] - RITAS平台引入AI技术，打造“千人千面千时”的精准服务，能在30秒内基于全市场数万只产品为客户定制投资方案 [15] - 中金财富App 12.0版本上线，包含AI首页、黄金专区、同屏交易等功能 [16] - 公司推出行业内首个具有金融大模型能力加持的AI数字人Jinn，融合了300多名研究员、近4000名顾问的经验以及数十万篇研究报告和十亿级金融数据 [16] 普惠金融实践 - 公司持续强化ETF、指数基金等被动型产品供给，为普惠金融产品提供优质底层资产 [18] - 通过智能投资顾问工具将专业资产配置逻辑转化为大众可理解的服务 [18] - 公司构建专注于“专精特新”中小企业的普惠金融服务体系“中金金禾”，全方位深度赋能中小企业 [19] - 公司与中国人民大学中国普惠金融研究院合作，将发布首本聚焦资本市场的金融健康白皮书《拥抱金融健康》，并通过金融健康自测工具帮助客户提升金融健康 [19]

文章核心观点 - 中金财富在“十四五”规划收官之年举办发布会，展示其在财富管理行业向“以客户为中心”的买方投顾模式转型的成果与未来战略方向 [1] - 公司买方投顾业务取得显著进展，保有规模突破1200亿元，并形成了一套成熟的配置方法论和服务体系 [2][3][4] - 公司通过金融科技、全球配置和普惠金融三大支柱，致力于拓展服务边界，提升投资者获得感，推动行业高质量发展 [5][6][7][9][13] 买方投顾业务发展 - 中金财富买方投顾保有规模于今年7月站上千亿台阶，并于近期突破1200亿元 [3] - 代表性产品“中国50”自2019年发布至今，累计为客户创造收益超过101亿元，为98%以上配置客户取得了正收益 [3] - 52%的老客户在波动市场中仍选择坚定追加，“中国50”客户平均持有时长约2.5年 [3] - 公司构建了“5A配置模型”作为底层配置方法论，涵盖客户偏好、资产配置、策略归因、深挖超额和风险评估五个维度 [4] 金融科技与AI应用 - 作为首批实现DeepSeek私有化部署的券商之一，公司积极推进AI战略，致力于将专业底蕴与AI能力结合 [10] - 通过升级“投顾平台E-Space+买方投顾数字化平台RITAS+中金财富APP”铁三角，深化AI技术在业务中的运用 [10][11][12] - RITAS平台引入AI技术，打造“千人千面千时”的精准服务，其智能配置导航仪能在30秒内为客户定制投资方案 [11] - 中金财富App 12.0版本上线，包括AI首页、黄金专区等功能，并推出行业内首个具有金融大模型能力加持的AI数字人Jinn [12] 全球资源配置 - 中金国际财富管理国际投管中心资产管理规模已达22亿美元，在全权委托专户业务领域树立起专业标杆 [8] - 公司国际化业务围绕服务高质量“引进来”与高水平“走出去”，致力于成为连接中国资本市场与全球资源的桥梁 [7][8] - 随着沪深港通、债券通、互换通、跨境理财通等政策出台，投资者拥有了更多的产品选择和参与渠道 [7] 产品与服务体系 - 公司已形成“中国50”“微50”“公募50”“股票50”“ETF50”等买方投顾服务体系 [3] - 在权益资产、另类资产、全球资产三个方向上构建了9大类11000多条不同策略线，为客户提供丰富的配置标的 [5] - 个人交易业务方面，5大类、19项创新交易服务已累计覆盖超40万人次客户，签约资产超2200亿元 [6] - “ETF50”服务累计签约客户超7万人次，累计跟买金额近100亿元，签约客户ETF保有金额同比实现近三倍增长 [6] 普惠金融实践 - 公司持续强化ETF、指数基金等被动型产品供给，为普惠金融产品提供优质底层资产 [13] - 通过智能投资顾问工具将专业资产配置逻辑转化为大众可理解的服务 [13] - 下设专精特新企业服务中心“中金金禾”，构建专注于“专精特新”中小企业的普惠金融服务体系 [14] - 与中国人民大学中国普惠金融研究院合作，将发布首本聚焦资本市场的金融健康白皮书《拥抱金融健康》 [15]

人工智能对金融行业的根本性影响 - 人工智能等科技成果在金融领域已开始广泛应用，其促进与影响可能是重大而根本性的 [1] - 人工智能时代金融产品的研发、转化和生产成本可能大幅下降，使产品多样化和触达远端客户在经济上更可行 [1] - 过去被认为不经济的小众需求在成本收益上变得更可持续，产生“长尾效应” [1] 金融机构的差异化竞争格局 - 大型金融机构因拥有海量、多维、实时的历史交易数据、客户行为数据和宏观数据，能训练出更精准强大的预测和风控模型 [1] - 大型机构形成“数据—模型—客户—数据”的正向反馈，并配以巨大资本投入和顶尖科技人才，可能对中小机构形成竞争壁垒，产生“马歇尔冲突” [1] - 稳定有效率的金融结构需要多样化金融主体和交易市场，中小机构需调整发展战略和业务结构以适应科技革命，以维持可持续商业模式和合理均衡的金融结构 [1] 金融监管的应对与导向 - 金融监管鼓励支持金融机构运用最新科技优化服务、降低营运成本、提高管理效率，同时加强风险管理确保稳定有序 [2] - 监管需遵循金融基本原理，把握好集中与分散、特色与同质、安全与效率等方面的动态平衡，努力构建具有韧性的金融体系 [2] - 金融监管本身要加大资源投入，完善监管方法与流程，提升监管科技能力，因人工智能在金融领域的应用仍处于不断扩大与深化的过程 [2]

文章核心观点 - 上海市静安区致力于扩大金融高水平对外开放，强化全球资本配置枢纽功能，并推动金融、科技、产业融合创新，目标成为全球资本高地、股权投资创新枢纽和数字金融发展标杆 [1][4] 区域金融发展战略 - 静安区计划持续扩大金融高水平对外开放，强化全球资本配置枢纽功能 [1][4] - 区域将深入探索金融、科技、产业融合创新，积极推动技术赋能金融高质量发展 [1][4] - 发展目标包括全力打造全球资本高地，加快建设股权投资创新枢纽，努力成为数字金融发展标杆 [1][4] 当前经济与技术背景 - 当前全球经济格局加快突破，人工智能、区块链等新兴技术正深刻重塑金融产业生态和发展模式 [4] - 全球财富管理论坛的主题为“世界变革下的未来之路”，聚焦金融创新和开放合作 [4] 静安区金融业现状 - 静安区是上海金融资源最为集聚、创新活力最为强劲的地区之一，也是上海国际金融中心建设的重要承载区 [4] - 目前静安集聚了800多家金融市场主体，具有持牌总部集聚、资管能级突出、股权投资活跃的特点 [4] - 该区域已成为吸引全球优质要素资源的强大引力场，是国际资管机构深耕中国市场、深化投资布局的重要首选地 [4]

活动概述 - 南方财经全媒体集团联合21世纪经济报道正式启动“第二届21世纪金牌投顾”案例征集 [2] - 项目为国内首个聚焦于买方投顾的权威项目 [2] - 旨在通过“媒体+智库+数据”三大链条推动财富管理行业向高质量发展迈进 [2] 征集类别与评价体系 - 项目设置“基金投顾优秀案例”以及“21世纪金牌投顾”征集活动 [2] - 基金投顾优秀案例从业务架构、团队建设、投资者行为改善和客户服务水平等多维度综合评定 [2] - “21世纪金牌投顾”采用“三分投、七分顾”特色评价体系 [2] - “投”的评价围绕产品特征和业绩展开，占评价结果30% [4] - “顾”的评价由机构推荐并经审核确认，占评价结果70% [3] 行业背景与政策环境 - 新“国九条”出台、公募基金降费改革深化等政策共同塑造市场与行业生态新格局 [3] - 在公募基金降佣降费背景下，买方时代来临，各基金投顾机构加速自身品牌建设 [3] 新增亮点与活动形式 - 本届活动首次增设“AI投顾”案例征集类别，鼓励将人工智能技术应用于投顾业务的机构与产品 [5] - 活动将通过专题论坛和闭门研讨会等形式落地南财论坛，邀请专家共同探讨行业趋势 [5] 平台支持与传播策略 - 活动依托南方财经全媒体集团全媒体矩阵，实现跨平台、全方位传播 [6] - 南方财经全媒体集团于今年6月启动系统性变革，聚焦“移动优先、产品牵引、数据驱动”三大方向 [6] - 项目将实现内容“一次采集、多种生成、多元传播”，并通过短视频、直播等形式提升用户参与度 [6] - 将推出一系列深度专题报道、独家访谈、数据分析等高质量内容 [6] 合作伙伴与公信力 - 征集标准由具备中国基金业协会会员资格的基金评价机构上海证券提供专业支持 [2] - 深圳证券交易所、广州投资顾问学院等单位作为指导单位参与，提升活动影响力与公信力 [2] 活动流程与时间安排 - 活动分为三大阶段：机构报名、入围名单与专家评价、报告发布与论坛研讨 [8] - 报名时间从即日起至11月25日，入围名单与评价在11月下旬，南方财经论坛在12月举行 [9]