公司股价表现 - 10月14日股价下跌5.23%至35.15元/股，成交额1.97亿元，换手率4.52%，总市值42.18亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为苏州昀冢电子科技股份有限公司，成立于2013年12月4日，于2021年4月6日上市 [1] - 主营业务为研发、生产和销售摄像头光学模组CCM和音圈马达VCM中的精密电子零部件 [1] - 主营业务收入构成为销售商品收入占比99.11%，其他收入占比0.89% [1] 基金持仓情况 - 工银上证科创板综合价格ETF联接A（023725）二季度持有公司249股，占流通股比例0.0002%，为基金第二大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约483.06元 [2] - 基金成立日期为2025年4月14日，最新规模2.06亿元，成立以来收益37.27% [2] 基金经理信息 - 基金经理为史宝珖，累计任职时间3年319天，现任基金资产总规模33.04亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报87.55%，最差基金回报-28.22% [3]

日本电子零部件企业供应链重组趋势 - 田村制作所计划在2028年3月前将中国包括销售基地在内的11个生产基地数量最多减少3成 [2][4] - 田村制作所将把生产转移至地缘政治风险较低的欧洲、墨西哥及日本等地区 [4] - 电流传感器此前仅在中国生产 将于11月在日本埼玉县坂户市工厂实现量产 [2][4] 企业具体转移行动与投资 - TDK于9月在印度北部哈里亚纳邦启用新工厂 计划在10月至12月量产面向智能手机的电池单元 这是其首次在中国以外量产锂离子电池 [2][5] - 村田制作所计划在2026年度内在印度设立首个生产基地 启动积层陶瓷电容器的编带工序 未来考虑在当地生产MLCC [5] - 日本名幸电子投资约500亿日元 于7月在越南建成新工厂 生产用于iPhone的基板 其中国生产比例从2018年度的7成下降至2024年度的不到5成 [6][7] - 日东电工2025财年设备投资额较上一财年增加3成 用于2024年在越南建设的智能手机基板新工厂 [8] - IRISO电子工业将把一部分面向北美的连接器生产从中国转移至4月投产的日本秋田县工厂 [6][8] 行业整体数据与背景 - 日本电子零部件制造商2024年度全球供货额同比增加3% 达到4.5323万亿日元 创历史最高 占全球市场份额约3成 [8] - 面向中国市场的出货额为1.5802万亿日元 在各地区中依然最高 而面向除日本和中国之外的亚洲的出货额为9586亿日元 增长9% [8] - 供应链多轨化动向的背景是中美摩擦常态化 美国前总统特朗普曾表示拟对中国进口商品加征100%关税 并对中国产智能手机征收高额关税 [2][6]

股价表现与公司概况 - 10月13日公司股价上涨5.15% 收报36.78元/股 成交金额为3.47亿元 换手率达8.27% 总市值为44.14亿元 [1] - 公司主营业务为研发、生产和销售摄像头光学模组CCM和音圈马达VCM中的精密电子零部件 销售商品收入构成公司总收入的99.11% [1] - 公司成立于2013年12月4日 于2021年4月6日上市 [1] 基金持仓情况 - 工银瑞信基金旗下工银上证科创板综合价格ETF联接A（023725）二季度持有公司股票249股 占流通股比例为0.0002% 为公司第二大重仓股 [2] - 该基金于2025年4月14日成立 最新规模为2.06亿元 成立以来收益率为36.28% [2] - 该基金当日因公司股价上涨浮盈约448.2元 [2]

股东户数与筹码集中度 - 截至9月30日公司股东户数为28500户，较上期（9月20日）减少6941户，环比降幅为19.58% [2] - 本期筹码集中以来股价累计上涨30.87%，期间7次上涨，2次下跌，涨停2次 [2] 近期股价表现 - 京泉华收盘价为20.52元，单日上涨10.03% [2] 半年度财务业绩 - 上半年公司实现营业收入17.24亿元，同比增长29.84% [2] - 上半年实现净利润4129.60万元，同比增长11.45% [2] - 基本每股收益为0.1519元，加权平均净资产收益率为2.90% [2]

公司股价表现 - 10月10日公司股价下跌5.13%至34.20元/股 [1] - 当日成交额为3.32亿元 换手率达7.58% [1] - 公司总市值为41.04亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为苏州昀冢电子科技股份有限公司 成立于2013年12月4日 于2021年4月6日上市 [1] - 公司主营业务为研发、生产和销售摄像头光学模组CCM和音圈马达VCM中的精密电子零部件 [1] - 主营业务收入构成为销售商品收入占99.11% 其他收入占0.89% [1] 基金持仓情况 - 工银上证科创板综合价格ETF联接A（023725）二季度持有公司股票249股 占流通股比例为0.0002% 为公司第二大重仓股 [2] - 该基金于2025年4月14日成立 最新规模为2.06亿元 成立以来收益率为42.38% [2] - 该基金基金经理为史宝珖 累计任职时间3年315天 现任基金资产总规模33.04亿元 [2]

股价与交易表现 - 10月9日公司股价上涨3.43%，成交额为5.74亿元 [1] - 当日融资买入额为7347.03万元，融资偿还额为4717.43万元，融资净买入2629.60万元 [1] - 截至10月9日，公司融资融券余额合计2.21亿元，其中融资余额2.21亿元，占流通市值的1.98%，处于近一年90%分位的高位水平 [1] 股东结构变化 - 截至9月10日，公司股东户数为2.03万户，较上一期减少13.78% [2] - 同期人均流通股为11480股，较上一期增加15.99% [2] 财务业绩 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入10.09亿元，同比增长27.77% [2] - 同期归母净利润为600.27万元，同比减少74.52% [2] 公司业务与分红 - 公司主营业务为FPC、连接器零组件、LED背光模组等精密电子零组件的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：连接器零组件44.81%，FPC37.47%，其他10.01%，LED背光模组7.72% [1] - A股上市后累计派现2.10亿元，近三年累计派现1.40亿元 [3]

人形机器人业务进展 - 人形机器人精密零部件业务取得突破性进展，2025年上半年实现海外收入超过3500万元，远超2024年全年的1011万元 [1] - 截至8月底，公司累计交付的人形机器人结构件产品价值已超过8000万元 [1] - 目前已为人形机器人客户供应超过400个料号的产品，主要集中在灵巧手传动件，并正逐步扩展至大尺寸传动件 [3] - 位于深圳松岗燕罗的机器人智能制造产业园预计今年四季度投入使用，其中约6万平方米厂房将专门用于人形机器人相关产品生产 [3] 全球化产能布局 - 越南一期工厂已于去年投产并形成规模产能 [3] - 墨西哥第一工厂2022年投产，第二工厂预计今年四季度投产 [3] - 欧洲匈牙利工厂也在筹建中 [3] 研发投入与AI算力布局 - 2025年上半年研发费用较快增长，主要为消费电子大客户四季度量产项目做准备，并满足AI眼镜类产品快速增长的需求 [3] - 开发的应用于服务器、工作站内部的高速背板连接器产品已向国内头部客户送样验证 [3] - 通过收购深圳市威线科电子有限公司51%股权，丰富了高速铜连接模组产品线，为海外连接器头部客户及AI服务器客户提供产品支持 [3] 财务表现与战略规划 - 2024年一季度因处置子公司股权产生约1.8亿元非经常性收益，导致今年上半年归母净利润同比有所下滑，但扣非净利润同比增长超过30% [4] - 公司确立了"消费电子+新能源"双主业支撑，人工智能（包括人形机器人和AI算力）作为新增长点的战略格局 [4] - 消费电子业务将继续保持稳定收益，新能源业务预计三年内仍将保持增长态势，人形机器人业务未来市场空间巨大，有望成为公司业绩增长的"第三极" [4] 公司转型方向 - 公司正从传统的消费电子零部件供应商，向涵盖消费电子、新能源、人工智能等多元领域的精密制造平台转型 [4] - 通过技术升级和全球化布局，把握新兴产业发展机遇，为实现可持续发展奠定坚实基础 [4]

公司董事会决议 - 隆扬电子于2025年9月29日召开第二届董事会第十八次会议 会议通知于9月22日发出 以现场结合通讯方式召开 应参加董事5人 实际参加5人 会议由董事长傅青炫主持 符合规定合法有效 [1] 募集资金专户变更 - 董事会同意变更部分募集资金专户 将存放于江苏昆山农村商业银行股份有限公司新镇支行的专户余额转存至中国工商银行股份有限公司昆山分行 [2] - 授权公司核心管理层办理专户注销 开立及签署三方监管协议等事宜 该议案已获董事会审计委员会审议通过及保荐机构同意 表决结果为同意5票 反对0票 弃权0票 [2] 对子公司增资 - 董事会同意公司使用募集资金 以债转股及现金方式向全资子公司聚赫淮安增资 旨在优化其资产负债结构 提升竞争优势 推动业务发展 [2] - 增资符合公司整体战略 募集资金使用计划及长远规划 不存在变相改变募集资金用途及损害股东权益的情况 该议案已获董事会审计委员会审议通过及保荐机构同意 表决结果为同意5票 反对0票 弃权0票 [2] 信息披露 - 上述两项议案的具体内容详见公司同日披露于巨潮资讯网的相关公告 [3]

减持计划概况 - 公司于2025年6月5日预披露部分高级管理人员减持计划，计划在2025年6月27日至2025年9月26日期间以集中竞价方式减持股份 [1] - 计划减持人员及数量上限为：总经理兼董事会秘书聂成文不超过15,000股，副总经理尹绪引不超过15,000股，王新坤不超过66,000股，张自然不超过78,000股 [1] 实际减持结果 - 截至2025年9月26日减持计划期限届满，聂成文、尹绪引、张自然在计划期间均未减持公司股份 [2] - 仅副总经理王新坤于2025年8月27日通过集中竞价交易减持10,000股，减持均价为52.79元/股 [2] - 王新坤本次减持股份数量占公司总股本及扣除回购专户股数后总股本的比例均为0.002% [2] 王新坤持股变动详情 - 减持前，王新坤合计持有公司股份267,902股，占总股本比例为0.06% [2] - 减持后，王新坤合计持有股份257,902股，占总股本比例仍为0.06% [2] - 减持后，其无限售条件股份由66,976股减少至56,976股，占比由0.02%降至0.01%，有限售条件股份数量200,926股及0.05%的占比未发生变化 [2] 减持计划实施评估 - 本次股份减持计划的实施符合相关法律法规规定，与此前披露的意向一致，不存在违规情形 [3] - 本次减持计划已实施完毕，相关高级管理人员非公司控股股东、实际控制人及其一致行动人 [3] - 本次股份减持不会对公司治理结构、股权结构及未来持续经营产生重大影响，也不会导致公司控制权发生变更 [3]

公司上市计划 - 公司已于2025年9月26日向香港联交所递交H股主板上市申请并刊登申请资料 [2] - 募集资金拟用于研发新技术及新产品、拓展产品应用领域、拓展海外市场、加速全球化布局、海内外战略性投资和收购、营运资金及其他一般公司用途 [2] - 公司于2021年4月在科创板上市 主营业务为微型精密电子零部件和元器件的研发、设计、生产和销售 [2] 财务表现 - 2022年至2024年营业收入分别为2.88亿元、2.86亿元和5.68亿元 归母净利润分别为0.19亿元、-0.21亿元和-870万元 [2] - 2025年上半年营业收入4.39亿元 较上年同期2.29亿元增长91.7% 净利润3068万元 较2024年同期亏损710万元实现扭亏为盈 [3] - 2022年至2024年毛利率分别为38.1%、20.9%和18.3% 2025年上半年毛利率回升至21.1% [2][3] - 净利率从2022年13.3%波动至2025年上半年7% [4] 盈利能力分析 - 2023年及2024年连续亏损主要因销售成本增长过快、行业竞争加剧导致产品降价压力增大 叠加新产品研发及业务扩张费用增加 [2] - 2024年研发费用5694.27万元 直接材料、制造费用上升及研发投入持续增加挤压盈利空间 [4] - 毛利率下滑主要因新产品推出导致销售成本增长超过收入增长 [3] 现金流与客户集中度 - 2023年经营活动现金净流出1105.6万元 后续恢复净流入 [4] - 2025年上半年前五大客户收入占比62.8% 最大客户收入占比25.1% [4][5] - 客户集中度高可能导致回款周期波动 加剧流动性压力 [4] 供应链风险 - 2022年至2025年上半年前五大客户收入占比维持在46.9%-62.8%区间 [5] - 前五大供应商采购额占比从2022年43.7%降至2025年上半年25% [5] - 关键原材料如高精度金属基材依赖少数供应商 存在客户与供应商重叠情况 [5] 资金与股权结构 - 截至2025年6月30日 公司持有现金及现金等价物2.23亿元 [5] - 控股股东骆兴顺直接持股33.33% 通过苏州和阳管理咨询合伙企业间接控制4.71%股份 合计持股比例38.04% [5] - 2025年6月27日至9月26日期间 骆兴顺通过集中竞价减持1705537股(1.12%股权) 减持均价40.56-44.30元/股 套现7316万元 [6]