资金流向方面，今日该股主力资金净流出2.30亿元，其中，特大单净流出2.15亿元，大单资金净流出 1463.84万元。近5日主力资金净流入6533.43万元。 融资融券数据显示，该股最新（12月25日）两融余额为2.88亿元，其中，融资余额为2.88亿元，融券余 额为61.70万元。近5日融资余额合计增加518.15万元，增幅为1.84%，融券余额合计增加53.45万元，增 幅647.55%。（数据宝） 博云新材12月26日交易公开信息 博云新材今日平盘报收，全天换手率37.02%，成交额27.10亿元，振幅10.90%。龙虎榜数据显示，机构 净买入5665.72万元，营业部席位合计净卖出1.72亿元。 深交所公开信息显示，当日该股因日换手率达37.02%上榜，机构专用席位净买入5665.72万元。 证券时报·数据宝统计显示，上榜的前五大买卖营业部合计成交5.33亿元，其中，买入成交额为2.09亿 元，卖出成交额为3.24亿元，合计净卖出1.15亿元。 具体来看，今日上榜的营业部中，共有3家机构专用席位现身，即买一、买二、买三、卖五，合计买入 金额1.48亿元，卖出金额9183.21万元，合计净买入5665. ...

格隆汇12月26日丨唯特偶(301319.SZ)公布，公司与深圳市华睿欣能投资控股集团有限公司（简称"华睿 欣能"）签订了《战略合作协议》，希望通过建立战略合作关系，充分发挥唯特偶在全氟己酮微胶囊等 新型灭火产品、弹性装甲涂料、阻燃材料、微电子装联材料等新材料研发、规模化生产、供应链整合等 方面的优势，秉持"资源互补、协同赋能、合作共赢"的核心原则，秉持"灭初始之火，守万家灯火，愿 天下无灾" 的共同愿景，聚焦产品协同开发、应用场景拓展，共建联合实验室，携手推动地区及行业标 准迭代升级，提升双方核心竞争力与行业影响力，达成互利共赢的战略目标。 ...

12月25日至26日，全国工业和信息化工作会议在京召开。会议强调，2026年要围绕实现"十五五"良好开 局，聚焦重点、抓住关键，突出抓好十个方面重点工作。其中包括，培育壮大新兴产业和未来产业。打造集成 电路、新型显示、新材料、航空航天、低空经济、生物医药等新兴支柱产业。支持人工智能攻关。有序开展卫 星物联网等新业务商用试验。 值得关注的是，在A股市场上，商业航天概念股近期持续大涨。12月26日，相关概念股继续活跃，神剑股 份、九鼎新材、佳缘科技、航天发展、永鼎股份等20多只个股集体涨停或涨超10%。其中，神剑股份收获7连 板，九鼎新材4连板。12月26日午后，中国卫星也封死涨停，录得3连板，总市值逼近1000亿元。 上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限量发放！先到先得！ 商业航天、新材料等产业，又迎来利好消息！ 工信部：打造集成电路、新材料、航空航天等新兴支柱产业 12月26日下午，据工信部消息，12月25日至26日，全国工业和信息化工作会议在京召开。会议强调，2026 年要围绕实现"十五五"良好开局，聚焦重点、抓住关键，突出抓好十个方面重点工作。 其中包括，培育壮大新兴产 ...

2025年行业表现总结 - 预计2025年全年电信业务总量同比增长9%左右，软件业务收入同比增长12%左右，数字产业业务收入同比增长9%左右 [1] - 2025年1—11月规模以上高技术制造业增加值同比增长9.2%，装备制造业增加值同比增长9.3% [1] - 2025年人工智能核心产业规模超过1万亿元，新能源汽车出口突破200万辆 [1] - 累计建成先进级智能工厂7000余家、卓越级智能工厂500余家，全国工业5G专网项目超过2万个、5G工厂超过8000家 [1] - 累计培育国家绿色工厂6430家、绿色工业园区491家，大宗工业固废综合利用率达到57% [1] - 截至2025年10月底5G基站总数达到475.8万个，5G已融入97个国民经济大类中的91个 [1] - 行业治理现代化稳步推进，综合整治“内卷式”竞争成效显现 [1] 2026年重点工作部署 - 培育壮大新兴产业和未来产业，打造集成电路、新型显示、新材料、航空航天、低空经济、生物医药等新兴支柱产业 [2] - 支持人工智能攻关，有序开展卫星物联网等新业务商用试验 [2] - 创建首批国家新兴产业发展示范基地，建设一批创新型产业集群 [2] - 开展未来产业重点细分赛道创新任务揭榜挂帅，完善具身智能、元宇宙等的创新发展政策，加强6G技术研发 [2] - 推动信息化和工业化深度融合，建设一批高质量行业数据集，形成一批重点行业数字化转型场景图谱 [2] - 创建高标准数字园区，深化中小企业数字化赋能专项行动 [2] - 推进“人工智能+制造”专项行动，培育一批重点行业智能体、智能原生企业 [2] - 支持新一代智能制造系统和装备攻关，实施工业互联网和人工智能融合赋能行动，壮大工业互联网平台体系 [2] - 做强开源基础设施、重点开源社区 [2] - 提高行业治理效能，深入整治“内卷式”竞争，坚决遏制低价低质量竞争 [2] - 强化产业与财税、金融等政策协同，推进产融合作城市试点政策创新，提升高质量标准体系化供给能力 [2]

核心观点 - 全国工业和信息化工作会议为2026年及“十五五”开局部署了十大重点工作 旨在通过巩固工业经济 提升产业链与科技创新 优化传统产业 培育新兴产业 深化两化融合 推动绿色低碳发展 加强企业培育等方式 实现工业与信息化高质量发展 [1][2][3] 2026年十大重点工作 - **全力巩固工业经济稳中向好态势**：加大绿色产品、潮品、适老产品等供给 系统培育中国消费品名品方阵 [1] - **持续提升产业链韧性和安全水平**：实施新一轮重点产业链高质量发展行动 推动特色优势矿产资源产业高质量发展 深入实施产业基础再造工程 [1] - **加快提升产业科技创新能力**：攻克一批带动产业发展的核心技术 做强一批高水平制造业中试平台 打造全国制造业中试服务网络 加快培育全国一体化技术市场 推进科技成果“先使用后付费”改革试点 [1] - **优化提升传统产业**：强化标准引领 推动设备更新、工艺升级、数智赋能、管理创新 打造一批服务型制造领军品牌 促进工业与文旅融合发展 [1] - **培育壮大新兴产业和未来产业**：打造集成电路、新型显示、新材料、航空航天、低空经济、生物医药等新兴支柱产业 支持人工智能攻关 有序开展卫星物联网等新业务商用试验 创建首批国家新兴产业发展示范基地 建设一批创新型产业集群 开展未来产业重点细分赛道创新任务揭榜挂帅 完善具身智能、元宇宙等的创新发展政策 加强6G技术研发 [1][2] - **推动信息化和工业化深度融合**：建设一批高质量行业数据集 形成一批重点行业数字化转型场景图谱 创建高标准数字园区 深化中小企业数字化赋能专项行动 推进“人工智能+制造”专项行动 培育一批重点行业智能体、智能原生企业 [2] - **推动工业绿色低碳发展**：推动工业企业节能降碳改造 制定重点产品碳足迹核算规则标准 新培育一批国家绿色工厂、绿色工业园区、绿色供应链管理企业 强化工业固废综合利用 加强绿色低碳技术装备攻关与推广应用 [2] - **推动信息通信业高质量发展**：启动实施“宽带升级”专项 开展新一轮万兆光网试点 加快移动物联网“万物智联”发展 加强算力网络体系建设 强化重要数据和核心数据识别与保护 推动建立汽车等重点领域数据跨境流动机制 [2] - **加强优质企业培育**：新培育一批“小巨人”企业、制造业单项冠军企业和国家级中小企业特色产业集群 加紧清理拖欠企业账款 坚决遏制新增拖欠 [3] - **提高行业治理效能**：加快编制实施工业和信息化领域“十五五”系列规划 深入整治“内卷式”竞争 坚决遏制低价低质量竞争 [3] 2025年目标任务完成情况 - **工业经济稳中有进**：预计2025年全年 电信业务总量和软件业务收入分别同比增长9%和12%左右 数字产业业务收入同比增长9%左右 [3] - **产业科技创新取得新突破**：1—11月规模以上高技术制造业、装备制造业增加值同比分别增长9.2%和9.3% 人工智能核心产业超过万亿元 新能源汽车出口突破200万辆 [3] - **行业治理现代化稳步推进**：一批标志性改革举措出台实施 综合整治“内卷式”竞争成效显现 [3]

文章核心观点 - 在新一轮科技革命和产业变革背景下，硬科技是培育新质生产力的核心引擎，面临发展机遇与多重考验，需要凝聚政策、产业、资本协同发力的共识 [1] - 资本市场通过制度创新和包容性政策，为硬科技企业提供发展支持，而企业与投资机构则需在技术攻坚、产业建设和资本护航下共同构建良性生态，实现突围与发展 [1][3][4][5][6] 资本市场政策与制度创新 - “十五五”规划建议提高资本市场制度包容性与适应性，健全投融资协调功能，“资本市场支持科技创新”已成为长期政策导向 [4] - 并购重组政策出现创新点：对价可分期支付以规避交易风险、允许收购未盈利企业、针对“小额快速”融资设置简易程序以大幅提高效率 [4] - 资本市场在有合理底线的前提下，对科创企业的容忍度和支持力度越来越高，使得企业可以大胆探索前沿方向，对标全球头部企业 [4] - 多层次资本市场助力不同阶段、不同规模、高科技属性企业上市发展，投资机构会根据企业特点选择合适的板块申报上市 [5] - 若企业无法单独上市，也可以通过并购的方式实现退出，股权投资机构已在并购方面有较多布局 [5] 硬科技产业发展路径与赛道分析 - 硬科技发展分为两个赛道：一是我国具备天然优势的领域（如车、机器人等），凭借软件算法应用+制造业优势+海归与产业人才，实现“东西合璧”，不少已达世界领先水平 [5] - 二是后发追赶领域（如EDA、GPU、AI半导体等），通过国内改良路线图，以及海归与产业人才加持，成效也较佳 [5] - 2025年是科技行业大年，2026年仍有诸多可圈可点之处，研究机构内部已完成各硬科技赛道的深度研究 [5] - 券商研究所关注商业航天、深海、脑机接口等赛道，并用科技树概念、产业渗透率及数理化等基础学科的底层影响来研判未来可能爆发式增长的领域 [10] 企业案例与发展实践 - **斯瑞新材**：作为新材料研发制造企业，服务于轨道交通、航空航天、电力电子、医疗影像、半导体等领域，通过技术迭代与产业升级为新质生产力注入动能 [6] - 公司发展历程：1995年进入电力板块攻克关键触头材料，2009年进军大功率牵引电机转子材料，后拓展至商业航天、医疗影像装备、光模块、可控核聚变等赛道 [6] - 公司面临不同赛道技术迭代速度不一、客户认证标准严苛且周期长、核心原材料供应波动、国际高端材料企业竞争等挑战 [11] - 公司构建了三大体系应对：商业文化体系（挣小钱、长钱、慢钱、难挣的钱、研发创新的钱、艰苦奋斗的钱）、纵横协同研发体系（横向产学研用，纵向“T字型架构”）、适配的运营体系（赛道事业部制与海外布局） [11] - **海天瑞声**：聚焦AI训练数据，通过从应用端客户需求反推数据供给逻辑来保持技术领先性，与各行业专家结合工程化能力打造行业专属高质量数据 [6] - 面临理解不同垂类领域（如医疗、具身智能、金融、教育）的挑战，解决方案是深度对接行业专家，并预判未来市场需求以提前做好数据方案设计、平台搭建和人才储备 [7] - 主要难点在于高质量数据供应本身，以及平衡技术迭代、场景应用与合规要求三者关系 [8] - 在出海过程中，首要难题是合规，需与海外客户法务团队敲定多国家/地区的合规方案后才能正式合作 [12] - 国内数据上位法和部门级规章已完善，2025年以来“可信数据空间”政策导向能实现“原始数据不出域”前提下的合规使用 [13] 投资机构视角与策略 - 耐心资本、长期资本对产业发展影响较大，以中长期规划布局，无短期考核压力，更有助于机构投资和企业发展 [5] - 投资机构偏好长坡厚雪、赛道规模大的企业（如GPU赛道），而非短期饱和的红海领域，在好赛道中寻找最好的团队 [9] - 以投资标的**沐曦股份**为例，看重其是国内稀缺、成建制且具备长期量产经验、最有希望成事的团队，对于新兴赛道团队还需看产品迭代速度是否远超竞争对手 [9] - 赋能企业方式因类型而异：对于GPU等成熟赛道，核心需求是资金、生态资源、引进技术资源；对于具身智能等新兴赛道（多为教授创业），需要帮忙组建管理、技术应用、工程实现及销售团队，并对接下一轮融资，机构有“七点打造计划”从七方面帮助企业提升 [9] - 投资组合策略：将早期项目和中后期项目进行组合投资，以中后期项目保障快速实现DPI和基本回报，同时用20%～30%资金布局高潜力早期项目，以平衡短期收益与长期价值 [14] 行业挑战与风险研判 - 技术传导的复杂度远超预期，跨领域关联极强，因此研究机构会花更多时间研究数理化等基础学科 [14] - 国际关系与地缘政策的影响不容忽视，2025年国际关系应对自如后，企业需从防守转向进攻策略 [14] - 供需、管理层、商业模式等常规要素也是市场关注点 [14] - 对于未盈利科创企业，采用隐含PS或三五年后动态估值测算再折现到当期的方式进行估值；成熟领域企业则采用PE、PB传统估值指标 [10]

事件概述 - 山东省国资委于12月26日在济南举办省属企业科技创新生态建设推进会 [1] - 会议发布了省属企业十大创新成果 [1] 参与企业与成果领域 - 十大创新成果来自鲁商集团、山钢集团、山东黄金、华鲁集团、山东能源、山东高速、山东重工、浪潮集团、山东产权、山东科创等10户企业 [3] - 成果覆盖高端装备、新能源、新材料、生物医药等战略性新兴产业领域 [3] 成果意义与影响 - 成果集中体现了近两年来省属企业在核心技术攻关与自主创新能力建设上的重大突破 [3] - 这些成果是省属企业创新实力的生动体现 [3] - 成果彰显了省属企业服务大局、支撑发展的使命担当 [3]

美国74个城市上榜，依托顶尖高校与企业集群集聚全球人才；欧洲城市凭借深厚文化底蕴与成熟创 新生态维持竞争力。 亚洲城市的表现同样引人瞩目，尤其是中国和日本的城市在人才资源和效能方面展现出卓越增长潜 力，上海、北京、深圳等城市已成为推动区域乃至全球科技创新的重要引擎。 另外，《报告》构建了科学系统的评价指标体系，将四大核心维度视为相互依存的有机整体，采用 等权重分配确保评价公正，具体来看： 在百年未有之大变局下，全球创新链与人才链深度重塑，为响应教育科技人才一体化改革与高水平 科技自立自强战略部署，近日，复旦大学全球科创人才发展研究中心联合上海市经济信息中心发布《全 球科创城市创新人才发展指数报告》（下称《报告》）。 《报告》覆盖全球200个科创城市或都市圈，基于2023-2024年最新数据，从人才资源、人才发展、 人才效能、人才生态四大维度展开系统测评，揭示了全球科创人才发展的核心格局与未来趋势。 全球格局：三足鼎立成型，亚洲城市强势崛起 人才资源维度聚焦活跃科研人员规模、青年顶级科技人才集聚度及人才流动活力；人才发展维度， 则以世界领先大学、科研机构数量及居民受教育年限为核心，体现科教支撑能力；人才效能维度 ...

核心观点 - 机器人行业新贵企业正通过“协议转让+表决权放弃+部分要约收购”的相似模式批量收购A股制造业上市公司，旨在获取资本平台、实现产业协同并加速商业化进程，这一趋势背后反映了具身智能行业对资金和产能的迫切需求，以及A股市场流动性与政策支持带来的吸引力 [2][3][17][19] 交易案例与模式 - **案例概览**：自2025年下半年起，已发生四起机器人公司入主A股公司的案例，包括智元机器人入主上纬新材、七腾科技瞄准胜通能源、追觅科技落子嘉美包装，以及优必选收购锋龙股份 [3] - **交易模式**：均采用“协议转让+要约收购”形式，核心步骤为协议转让股权、原控股方放弃部分表决权以确保控制权即时转移，以及发起部分要约收购巩固控制权，此“三板斧”模式旨在高效获得上市公司控制权 [6][7] - **市场反应**：此类交易引发被收购公司股价剧烈上涨，如上纬新材当月涨幅超过500%，曾连续10个20cm涨停；胜通能源连续11个一字涨停；锋龙股份复牌后连续两个一字涨停 [4] 优必选收购锋龙股份案例深度分析 - **交易细节**：优必选总计斥资16.65亿元获得锋龙股份43.01%的股份，其中以每股17.72元协议受让29.99%股份（耗资11.61亿元），并以同样价格发起13.02%股份的部分要约收购（耗资约5.04亿元），所获股份有36个月锁定期 [6] - **收购动机（优必选视角）**：作为已上市的“人形机器人第一股”，优必选面临商业化与持续亏损的挑战，2020-2022年净亏损超26亿元，收购旨在借助锋龙股份在液压件、发动机等领域的精密制造技术和供应链管理经验，突破人形机器人量产瓶颈、控制成本 [9][10][11] - **收购动机（锋龙股份视角）**：锋龙股份是园林机械、汽车及液压零部件领域的“隐形冠军”，拥有超219项有效专利，客户包括STIHL、卡特彼勒等全球顶尖品牌，2024年营收4.79亿元（同比增10.47%），净利润459.29万元扭亏为盈，2025年前三季度净利润累计达2151.8万元，公司寻求突破传统行业天花板的“新故事”和更大资本舞台 [2][11][12] - **优必选背景**：公司自2023年12月以90港元发行价港股上市后股价一度低迷，2025年下半年因获得近14亿元订单而反弹，股价一度突破150港元，单月涨幅超47%，上市后已进行六次配售募资，累计融资（含IPO）达86.91亿港元 [9][10] 行业趋势与驱动因素 - **被收购方画像**：目标公司多为市值在30亿-50亿元区间、上市多年的A股制造业公司，收购方能够以十几亿至二十几亿元的成本获得控制权及完整的资本市场功能 [14] - **产业协同性差异**：案例中产业协同性强度不一，优必选与锋龙股份（精密制造）、七腾科技与胜通能源（危险品储运场景）协同性较强；而智元机器人与上纬新材（新材料）、追觅科技与嘉美包装（金属包装）协同性较弱，后者更侧重于资本平台获取 [14] - **反向收购案例**：行业亦存在A股公司收购机器人公司案例，如智能物流商东杰智能筹划收购协作机器人头部企业遨博智能（市占率超36%），东杰智能2025年股价累计上涨超215% [15][16] - **核心驱动因素**：A股市场流动性好，且此类并购符合新“国九条”鼓励上市公司通过并购重组向战略性新兴产业转型升级的政策方向，有观点认为这是机器人企业未来进一步资本运作（如回A股）的第一步 [18] - **行业展望**：具身智能被视为未来十年增速最快的行业之一，吸引优秀公司进入A股市场被认为对股市长期发展有利，可能推动A股迎来长牛 [19]

核心观点 - 工业和信息化部部署2026年重点工作，旨在全力巩固工业经济稳中向好态势，锚定实现新型工业化，加快建设现代化产业体系，确保实现“十五五”良好开局 [1][2] 行业政策与工作部署 - 深入实施新一轮十大重点行业稳增长工作方案，推动特色优势矿产资源产业高质量发展 [1] - 推进“人工智能+制造”专项行动，深入整治“内卷式”竞争 [1] - 加大绿色产品、潮品、适老产品等供给，着力稳定制造业有效投资 [1] - 持续提升产业链韧性和安全水平，实施新一轮重点产业链高质量发展行动，深入实施产业基础再造工程 [1] - 加快提升产业科技创新能力，攻克一批带动产业发展的核心技术，做强一批高水平制造业中试平台，加快培育全国一体化技术市场 [1] - 优化提升传统产业，推动信息化和工业化深度融合，推动工业绿色低碳发展，推动信息通信业高质量发展 [2] 新兴产业与未来产业培育 - 打造集成电路、新型显示、新材料、航空航天、低空经济、生物医药等新兴支柱产业 [1] - 支持人工智能攻关，有序开展卫星物联网等新业务商用试验 [1] - 创建首批国家新兴产业发展示范基地，建设一批创新型产业集群 [1] - 开展未来产业重点细分赛道创新任务揭榜挂帅，加强6G技术研发 [1] 企业发展与市场环境 - 新培育一批“小巨人”企业、制造业单项冠军企业和国家级中小企业特色产业集群 [2] - 加紧清理拖欠企业账款，坚决遏制新增拖欠，修订中小企业划型标准 [2] - 坚决遏制低价低质量竞争，强化产业与财税、金融等政策协同 [2]