低空经济产业现状 - 飞行汽车和eVTOL成为低空经济两大发展方向 其中eVTOL占据商业化主流 占比超70% 而陆空两用飞行汽车仍处于概念验证阶段 [8][9][19] - 行业形成三大阵营：传统车企转型派（如广汽 小鹏） 航空跨界派（如峰飞航空） 科技新势力（如亿航 御风未来） [19][20] - 当前eVTOL产能供不应求 美国Archer和Joby融资超20亿美元 意向订单达60亿美元 [20][22] 技术路线差异 - 飞行汽车需搭载两套动力系统 研发成本相当于造飞机 而eVTOL只需改造现有电池电机即可快速量产 [10][12] - eVTOL电池包直接采用汽车锂电池体系 如亿航EH216-S使用国轩高科电池 仅在外层加装钛合金防护 [14][15] - 飞行汽车电池能量密度突破300Wh/kg 如小鹏旅航者X2采用超高镍三元锂电池 但仍属电动车供应链产物 [15] 商业化进展 - 亿航智能2024年收入4.562亿元 同比增长288.5% 成为全球首家盈利eVTOL公司 预计2025年产能达1000架 [19] - 峰飞航空货运机型V2000CG获中通快递30架采购订单 载重500kg 主要用于海岛运输和医疗物资配送 [19][20] - 小鹏"陆地航母"飞行汽车订单量近5000份 定价200万元 计划2026年量产 续航200公里 [20] 市场应用场景 - 当前主要客户为政府机构 如峰飞航空获汉阳投资1.57亿元订单 沃飞长空获120架AE200采购意向 [22] - 个人市场仍属高端消费 需同时持有汽车和航空器驾照 每小时航空管制费达8万元 [23] - 未来竞争焦点在于场景差异化 如城市交通（亿航） vs 物流配送（峰飞） [24] 产业链特征 - 本质是新能源汽车产业链的空中延伸 三电技术高度依赖现有汽车供应链 [5][14] - 电池 电机等核心部件直接复用电动车技术 但需满足航空级功率密度和安全标准 [15][17] - 行业成熟后将带动从新能源车时代转型的供应链企业 [24] 发展瓶颈 - 基建严重滞后 深圳规划2025年建1000个起降点 但截至2025年5月仅完成23个 [17] - 适航认证标准冲突 如5G导航技术不被民航局认可 空域审批流程长达三天 [17] - 经济性存疑 货运机型载荷率不足70%时面临"飞一次亏一次"困境 [18]

公司股价表现 - Joby Aviation股票近期波动较大 过去五个交易日下跌近9% 目前交易价格接近50日低点 [1] - 股价下跌可能受CEO减持及城市空中交通(UAM)行业整体不确定性影响 [2] CEO减持分析 - CEO Joeben Bevirt于5月14日以均价6.66美元出售101,652股 套现约67.7万美元 仅占其持股总量的0.17% [3] - CEO仍持有6050万股 价值约4.03亿美元 显示其对公司的长期承诺 [3] - 高管薪酬中股票奖励占比达85% 减持可能出于个人财务规划需求而非看空公司 [4][5] 行业竞争环境 - 竞争对手Archer Aviation被做空报告指控 可能引发对整个eVTOL行业的负面情绪 [7] - 摩根士丹利4月下调评级 主要基于航空航天行业关税和供应链问题 对Joby影响有限 [10] 公司基本面进展 - 已完成超过40,000英里测试飞行 实现常规全过渡飞行 并有两架飞机同时飞行记录 [9] - FAA认证进度达43%(FAA侧)和62%(公司侧) [9] - 即将迎来FAA TIA进展和迪拜飞机交付等关键里程碑 [14] 投资价值分析 - 当前股价6.64美元 12个月平均目标价8.67美元 隐含29%上涨空间 [12] - 分析师维持"适度买入"评级 最高目标价12美元 [12] - 公司持续实现技术里程碑 长期商业化路径清晰 [15][16]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度经营活动净现金使用约为3000万美元，全年支出指导维持在1.1 - 1.25亿美元不变 [43] - 截至季度末，公司手头现金及现金等价物约为9000万美元 [44] - 第一季度，因未偿还可转换贷款票据产生3.96亿英镑的非现金信贷计入损益表 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 飞机业务 - 飞行测试方面，已完成推力测试，VX4演示机进行了创纪录的有人高速滑行测试，预计第二季度开始有人机翼飞行测试，2025年底完成所有有人飞行测试阶段，包括过渡飞行 [9][10][15] - 生产计划上，今年将完成相同双原型机的组装，使空中测试机队能力翻倍，并安装混合动力系统 [16] 电池业务 - 电池系统团队能力和制造方法达到世界一流水平，电池组实现4:1的电芯与电池包比例，每千克提供超200瓦时能量，电芯可实现超800次全循环等效，容量保持约90% [27][30] - 电池系统设计符合EASA和CAA的SCVTOL严格法规，采用专有电池管理和控制系统，实现传感器冗余、软件优化和剩余电量的出色预测 [32] - 公司已进行多次电池设计迭代，今年通过了15.2米全电池包跌落测试和最新的全尺寸热单向传播测试，还完成了近200次传播测试 [33][35][36] 混合动力业务 - 混合动力飞机项目已开展18个月，计划明年开始飞行测试，该飞机航程超1000英里，有效载荷超1100千克，将为公司带来额外的国防和商业运营市场机会 [6][22][70] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司于2023年11月推出“2030飞行路径”业务战略，目标是到2030年底引领eVTOL行业，已制定明确的财务和运营指标及认证时间表 [7] - 公司采用资本高效的方法，成本比同行低约75%，拥有一支经验丰富的团队，已认证30多款飞机和推进系统 [8] - 公司是唯一有能力通过最高航空标准认证服务全球市场的eVTOL企业，其飞机在安全、载客和行李容量以及舒适性方面处于行业领先 [7][8] - 公司与霍尼韦尔扩大合作，为认证和生产飞机提供飞行控制和飞机管理系统，合同价值约10亿美元 [17][18] - 公司采用CCS充电标准，支持全球行业充电基础设施加速发展，实现与其他CCS充电器的互操作性 [19] - 公司董事会新增三名董事，加强治理和战略领导，他们在工业规模扩大和资本市场方面经验丰富 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在技术、商业吸引力和战略定位方面取得显著进展，有信心实现认证目标，迈向生产阶段，为股东创造长期价值 [43] - 公司认为全球监管机构协调认证标准是积极的，但不应以牺牲乘客安全为代价，公司致力于将飞机认证到全球最高商业飞机安全标准 [14][15] - 混合动力飞机项目为公司带来额外的数十亿美元市场机会，预计到2030年代，公司飞机和电池收入将各占50%，电池毛利率超40%，且电池可能有二次生命应用，带来额外收入 [22][23] 其他重要信息 - 公司工程总监Limhai Somerville本月将在伦敦皇家学会就公司电池能力和行业领先地位进行演讲 [24] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 混合动力飞机的推出对公司现金支出和现金消耗有何影响？ - 公司表示混合动力系统的开发工作已在之前的现金支出范围内完成，目前今年的支出指导不变，仍预计在1.1 - 1.25亿美元之间 [49][50] 问题2: 混合动力飞机的认证是补充型号认证还是需重新开始？在国防应用方面，在EASA认证前是否有创收途径？ - 混合动力飞机将作为单独飞机认证，可能与电动VX4在同一时间或稍晚完成认证，公司已与潜在客户进行深入讨论，但无法透露更多细节 [52][53] 问题3: 混合动力系统将集成到现有两架机身中的哪一架进行测试，还是会有第三架机身？ - 混合动力系统将集成到正在建造的机身中，先作为全电动飞机飞行，然后改装混合动力系统，预计2026年第二季度飞行 [60][61] 问题4: EASA认证过程中，除今年完成飞行测试计划外，未来几年是否会有额外飞机单元的飞行测试？ - 公司将完成四个阶段的飞行测试扩展，进入机翼飞行后将进入公共空域，今年晚些时候完成全过渡飞行，之后将有两架飞机多次重复测试以获取更多信息 [62][63][64] 问题5: 全电动飞机的机翼飞行测试是在2025年第二季度开始还是完成？ - 机翼飞行测试将在2025年第二季度开始，这对公司意义重大，是公司的重要目标 [68] 问题6: 混合动力电动推进系统如何从专注城市空中交通扩展到区域空中交通，航空公司未来是否可能购买用于短程区域飞行？ - 混合动力飞机航程超1000英里，有效载荷超1100千克，因其拥有行业最佳机身，将为国防和长距离商业应用带来机会 [70][71] 问题7: 电池业务的商业模式是怎样的，何时开始创收？ - 公司将开始接受电池业务的合作机会，预计未来几周和几个月会有更多进展，每销售一架飞机，每年将配备1 - 2块电池，利润率超40%，几年后电池收入将占公司收入的50% [77][78][80] 问题8: 公司在美国、欧盟和其他司法管辖区的认证情况如何？ - 公司的英国监管机构CAA与EASA采用相同的SCVTOL认证标准，公司将与全球监管机构合作，将飞机引入这些市场 [85][86] 问题9: 公司目前如何建立客户关系，客户反馈如何？ - 公司拥有强大的客户基础，包括美国航空、Bristol、Babcock等，通过与客户密切合作，了解他们对飞机能力的需求，每半年邀请客户到公司，了解他们的使用案例和部署方式，帮助他们实现盈利 [89][90][91] 问题10: 是否有客户考虑其他平台，公司对英国市场的控制情况如何？ - 公司将在今年开放订单簿，随着认证临近，将与全球客户进行更多对话，以扩大客户基础 [96][97] 问题11: 电池设计在安全和性能之间的选择，公司的电池设计处于何种位置？ - 公司认为安全是首要的，电池必须通过10的负9次方的安全认证，在确保安全的基础上，通过优化材料和结构来提高性能，如从飞机1到飞机2的改进，既减轻了重量又提高了安全性 [99][100][102] 问题12: 关于EPU有何新消息或展望？ - 公司目前没有新的消息可宣布，现有的EPU表现出色，在各个维度上都超出预期，公司有多个选择，对其充满信心 [103][104]

行业前景 - 电动垂直起降飞行出租车(eVTOL)是一项具有颠覆性潜力的技术 即将进入商业化阶段 多家上市公司正竞相开发该技术以推向大众市场 [1] - eVTOL产品有望通过关键城市走廊减少交通拥堵和旅行时间 例如从曼哈顿市中心到纽瓦克机场的路线可将旅行时间从1小时缩短至10分钟以内 [2] - 全球多个城市对该技术表现出兴趣 阿布扎比将成为首个试点服务的城市 [3] 公司进展 - Archer Aviation已建立约60亿美元订单储备 每架Midnight飞行器售价约500万美元 [3] - 公司计划2025年底前实现飞行器运营 目前正在乔治亚州工厂生产10架Midnight飞行器 主要用于FAA测试和认证 [4] - 已与Anduril达成国防领域新合作 但短期内对业务影响有限 [12] 财务现状 - 公司目前零收入 若2025年售出全部10架飞行器 仅能产生5000万美元收入 与50亿美元市值相比规模极小 [7] - 年自由现金流消耗达4.51亿美元 当前现金及流动性头寸约10亿美元 [7] - 近年来股份数量增加125% 股东权益被显著稀释 [8] 运营挑战 - 尚未获得FAA全面监管批准 预计2024年底前取得 但城市低空运营可能存在安全隐患 [4][10] - 制造业处于早期阶段 需要持续投入资金扩大生产规模 [8] - 即使实现年销1000架飞行器(50亿美元收入) 由于制造业薄利 净利润可能不足10亿美元 [11] 市场定位 - 当前股价低于9美元 市值达50亿美元 市场预期可能过度超前于实际业务进展 [12] - 虽然技术具有颠覆性潜力 但产品可靠性未经证实 城市空域容量也存在物理限制 [9][11]

公司运营进展 - 公司成功实现由单次有人驾驶eVTOL过渡到定期执行有人驾驶全过渡飞行 这一关键操作里程碑 目前200 mph巡航飞行与垂直起降的转换已成为常规操作 [3][4] - 三名公司飞行员已完成多次此类飞行 首席测试飞行员报告飞行操控性优异且飞行员工作负荷低 [4] - 累计完成超过40,000英里飞行测试 数百次远程操控过渡以及大量模拟和冗余测试 [4] 认证与监管进展 - FAA型号认证进度连续两季度创纪录 截至5月5日 FAA侧完成43% 公司侧完成62% 较上季度提升12个百分点 [5] - 认证阶段1-3已完成 阶段4(测试与分析)进展顺利 对实现商业发射目标至关重要 [5] - 即将启动FAA飞行员参与的TIA飞行测试 这是飞机认证的最后步骤 [4][5] 制造能力提升 - 第五架试生产飞机在加州Marina工厂通电 即将加入飞行测试计划成为第六架运营车辆 [7] - 通过与丰田合作开发新子装配工艺 第四架飞机最终集成时间减少30% [7] - Marina大型设施将于2025年6月完工 空间扩大超一倍 包含全动模拟器培训和飞机维护功能 [8] - 俄亥俄州制造基地正在进行改造和工具安装 即将开始初始零件生产 [8] 财务状况与战略 - 2025年第一季度净亏损收窄至8240万美元(每股0.11美元) 2024年同期为9460万美元 主要因认股权证和盈利股份重估收益增加至7100万美元 [9] - 运营亏损扩大至1.633亿美元 主因人员成本、研发及认证用原型零件采购增加 [10] - 现金及短期投资余额达8.125亿美元 丰田5亿美元投资中首批2.5亿美元将于Q2到账 [11] - 2025全年现金使用指引维持5-5.4亿美元 [11] 商业化战略 - 采用三管齐下市场进入策略：国防领域直接销售 国际合作运营服务(如日本ANA) 美国本土直接消费者服务(联合达美航空和维珍航空) [12] - 计划2025年中向迪拜交付飞机进行高温测试 目标2025年底或2026年初启动迪拜商业航班 [15] 管理层与里程碑 - 任命Rodrigo Brumana为新任CFO 其拥有亚马逊等科技巨头及半导体制造管理经验 [13][14] - 关键近期里程碑包括FAA TIA飞行测试启动 迪拜高温测试 俄亥俄工厂进展及丰田第二笔投资落实 [15]

中国动力电池产业发展历程 - 中国动力电池产业经历了15年发展，从跟随到领跑，现已成为中国制造"新三样"代表之一 [1] - 2025年将开启新15年征程，面临交通电动化全场景渗透和能源体系变革的挑战 [1] eVTOL商业化进展 - 中国民航局向亿航智能等公司颁发全球首批eVTOL运营合格证，标志低空经济商业化开启 [3] - 亿航智能成为全球首家拥有完整无人驾驶载人eVTOL商业运营资质的公司 [3] - 亿航智能2023年已获得型号合格证、标准适航证和生产许可证，具备批量生产能力 [4] eVTOL应用场景与市场需求 - 初期商业化聚焦低空文旅观光场景，预计30%的4A级以上景区引入eVTOL将产生5000-10000架需求 [6] - 亿航EH216-S双座机型设计航程30公里，初期运营限于单乘客单机运行 [6] - 行业正向城市空中交通(UAM)和区域空中交通(RAM)拓展，若渗透出租车市场1%将超1万架需求 [7] 动力电池技术挑战 - eVTOL运营成本中电池占比超60%，远高于新能源汽车 [8] - 文旅场景需快速充电和高循环寿命电池，UAM场景需能量密度400-500Wh/kg以上 [10][11] - 纯电动与增程式混动技术路线之争，增程式适合长航程但国内适航路径尚不明确 [12] 行业动态与供应链 - 亿航智能2023年交付216架，累计国内订单1240架，客户以地方政府和文旅企业为主 [14] - 大圆柱电池因标准化程度高和产线灵活被视为eVTOL电池有力选择 [15] - 供应链呈现多元化格局，如小鹏汇天选择孚能科技和亿纬锂能分别供应高低压电池系统 [16] 未来发展趋势 - eVTOL动力电池开发进入"场景决定成败"阶段，需针对具体应用优化性能 [17] - 行业整合加速，如万丰奥威拟收购德国Volocopter以抢占城市场景先机 [15] - 高频观光、长距应急和成本敏感通勤等场景将推动差异化电池技术落地 [18]

低空经济产业整体概况 - 低空经济定义为以1000米以内空域为依托，辐射制造、飞行、保障等产业的综合性形态，载人垂直起降飞行器飞行高度通常在300米以下[11] - 2023年国内市场规模达5059亿元，同比增速33.8%，预计2025年达8592亿元，2035年有望突破3.5万亿元[23] - 政策推动形成"上游自主突破、中游协同攻关、下游标准引领"的全链条发展格局，30余省市将低空经济写入政府工作报告[14][17][18] eVTOL市场空间与技术路线 - 中期存量市场测算：旅游观光场景需求2.4万架，通勤场景8.5万架，整机销售市场规模超2500亿元[45][46][47] - 技术路线呈现百花齐放：多旋翼构型占比30%，复合翼17%，倾转旋翼36%成为主流[34][35] - 全球eVTOL概念产品超1000个，亿航EH216-S成为全球首款获标准适航证的无人驾驶载人飞行器[19][35] 动力系统产业链价值分布 - 动力系统占eVTOL成本结构40%，中期存量市场空间达1000亿元[48][52] - 永磁同步电机因功率密度优势成为首选，轴向磁通电机扭矩密度达传统径向电机4倍[117][118][123] - 新能源汽车电机企业如英搏尔、汇川技术凭借技术协同优势切入eVTOL电机市场[6][104] 航空动力系统技术对比 - 传统航空动力系统以燃油发动机为主，适用于大载重长航时场景，但存在高能耗高噪音问题[3][54] - 电推进系统分为纯电/混动/氢能路线，分布式电推进(DEP)技术能量利用效率超70%，较燃油发动机提升30个百分点[55][57] - 政策明确以电动化为主攻方向，要求2024-2030年实现250kW级航空电机规模化量产[54] 商业化应用场景进展 - 亿航智能累计完成超56000架次安全试飞，获全球首个载人eVTOL适航三证[1][20] - 物流配送场景率先跑通：美团、顺丰实现无人机城市常态化运营，中通采购峰飞航空30架货运eVTOL[20][52] - 低空旅游试点落地广州、深圳等地，单架次补贴最高达300元/人[18][45] 产业链竞争格局 - 整机制造形成三类主体：航空巨头(波音、空客)、车企(吉利、小鹏)、专业厂商(亿航、峰飞)[19] - 民航发动机市场被GE、普惠、罗罗垄断，CFM国际占比59%；军用领域仅中美英法等国具备自主研发能力[95][100] - 国内航空发动机整机制造由央企主导，CJ-1000A发动机正在推进国产大飞机替代[101]

半导体行业复苏 - 军工电子板块出现底部反转趋势 预计十四五规划最后一年延迟订单将释放 伴随新装备采购带来备货周期 [3] - 英伟达在GTC大会宣布未来技术路线图 包括AI计算需求激增 硅光子技术与机器人领域发展 [3] 稀土行业转型 - 人形机器人产业化加速（2025年起）将为稀土磁材市场打开新增长曲线 [4] - 2024年全球新能源汽车销量预计达1823.6万辆 继续推动稀土磁材需求增长 [4] - 每兆瓦永磁直驱电机需0.8-1吨稀土磁材 风电装机容量增长和机组大型化将持续拉动需求 [4] - 中国政府发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法》等政策 加强资源优化配置与市场秩序 [4] - 政策提高行业透明度 减少非法产能 促进资源可持续利用 创造健康供需环境 [4] 恒瑞医药业绩 - 创新药板块收入增长强劲 销售费用率下降至29.79%（同比下降3.41pct）提升盈利能力 [5] - 卡瑞利珠单抗等老产品通过新增适应症持续扩张市场 [5] - GLP-1类创新药授权美国Kailera 预计最高收益60.35亿美元（含首付款1.1亿美元） [5] - DLL3ADC创新药授权美国IDEAYA 预计最高收益10.45亿美元（含首付款7500万美元） [5] 新消费趋势 - 2024年消费者悦己需求增长9% 彰显个性需求增长1% 推动情绪导向消费市场 [6] - 谷子经济市场规模1689亿元（同比增长40.6%） 寺庙经济相关产品成交额大幅增长 [6] - 智能家居和数字文旅市场规模持续增长 消费加速向线上迁移（直播电商和即时零售） [6] - 年轻人群通过消费满足情绪需求 反映代际特征和生活工作压力 [6] - 政府推动"人工智能+消费"融合 促进健康养老、文化旅游等新兴领域发展 [6] - 家庭规模小型化推动单身家庭和年轻群体在个人护理、首饰手表等领域的消费需求 [6] eVTOL发展 - 亿航智能等公司已获得全球首张型号合格证、标准适航证及生产许可证 标志进入量产阶段 [6] - 政府政策支持和法规完善将加速适航审定 为行业快速发展提供保障 [6]

融资动态 - 时的科技完成B+轮战略融资 由上海大零号湾创投和紫峰资本联合投资[3] - 本轮融资是上海市2024年提出低空经济产业高质量发展行动方案后首个地方政府国资直投的eVTOL整机项目[3] - 上海国资将助力公司加速成为低空经济链主企业 深化上海及长三角区域商业化落地[3] 产品与技术 - 公司专注研发高商业价值的倾转旋翼载人eVTOL 产品E20 eVTOL具备高安全可靠性、高运营效率、低制造成本和低运营成本等特点[3] - E20 eVTOL采用复用动力单元设计 具有高巡航速度和高载重比优势 成为城市空中交通领域的标杆[4] - 产品未来将广泛应用于低空旅游、城际出行等多个场景[3] 战略定位与发展规划 - 公司秉持"以终为始"理念 以客户需求为导向打磨产品[3] - 立足中国市场 同时将高端制造产品和标准输出到中东及东南亚等"一带一路"国家地区[3] - 已制定明确的上市规划 在国际市场上与中东及马来西亚等国家深度合作[4] 行业与政策支持 - 项目被列为上海市重点支持的低空经济标志性企业 契合国家"十四五"规划中绿色交通与高端制造布局[4] - 低空经济被定位为万亿级赛道 将提升新质生产力 成为区域经济增长新引擎[4] - 上海市通过资本注入与资源整合支持企业深化技术研发与商业化落地[4] 团队与合作伙伴 - 公司拥有航空背景深厚的顶尖团队 具备强大工程化能力和丰富研发经验[4] - 获得"大零号湾"科创金融联盟全链条支持 包括从融资到产业链协同[4] - 紫峰资本认可公司倾转旋翼技术领先性 在众多eVTOL技术路线中脱颖而出[4]

文章核心观点 - 基于中国原镁产量丰富、下游行业轻量化需求持续渗透、镁合金价格处于经济性区间三方面因素，中国镁合金需求预计持续增长，成型设备端及零部件端将受益，半固态镁合金成型有望助领先公司打开第二成长曲线，看好国内头部模压成型企业投资机会和镁合金压铸零部件企业量价齐升 [1][16][17] 驱动因素 - 原镁供给充足：中国镁资源丰富矿种齐全且分布广泛，2024年菱镁矿产量占全球59%，原镁产量102.6万吨，占全球比重91.6% [2] - 轻量化需求：汽车及机器人等领域轻量化趋势确定性强，新能源车渗透率提高加速提升轻量化需求，镁合金是优异的汽车轻量化材料，2025/2030年我国单车镁合金用量将达25kg/45kg；人形机器人轻量化意义重大，镁合金将成重要轻量化材料 [3][4] - 价格因素：镁铝合金价格比例持续下降，目前约为0.85，镁合金成本优势显著，有望加速渗透 [6] 需求端 - 需求量：镁合金需求步入快速增长期，2023年中国镁合金需求量同比增长19%，下游汽车制造行业占比达70% [7] - 汽车行业：镁合金在汽车零部件应用超100种，我国单车镁用量与海外差距大，未来需求预计持续快速增长；预计2025/2030中国乘用车行业镁合金需求量总量及原镁需求量总量分别为33.8/77.8万吨及30.7/70.8万吨，2022 - 2030 CAGR均达28.1% [8] - 机器人行业：镁合金工业机器人优势明显，有望推广至人形机器人领域；预计全球工业端和商用服务端人形机器人需求量2025/2030/2035年有望分别达2.5/73.8/594.0万台，将拉动镁合金需求 [10] - eVTOL行业：政策催化行业快速扩容，镁合金是低空经济领域飞行器理想选择，2018 - 2026年我国eVTOL产值将由45万美元增至46亿美元，CAGR达178.95% [12] 设备端 - 压铸是镁合金最重要传统成型方式，占比70%以上，半固态注射成型解决传统压铸产成品气孔多、安全性及SF6排放问题，成完美解决方案 [13] - 半固态注射成型设备生产镁合金优势显著，具备安全、环保、节能等众多优势 [14] - 领先布局的传统模压成型设备企业有望打开第二成长曲线，汽车领域半固态镁合金成型设备未来有机会向超大型一体化成型方向发展，中长期市场规模有望达40亿元，机器人及eVTOL等行业产量爆发将拉动设备采购需求 [14]