全国中小微企业资金流信用信息共享平台 平台概况与运营成果 - 全国中小微企业资金流信用信息共享平台于2024年10月上线试运行，由中国人民银行福建省分行推动金融机构深度应用 [1] - 截至2025年4月末，福建省金融机构通过该平台促成贷款4851笔，总金额达217.62亿元 [1] 解决"信用白户"融资难题 - 平台通过整合跨行交易流水、纳税记录、社保缴费等数据，动态评估企业经营稳定性与还款能力，破解无征信记录企业首贷难问题 [2][3] - 建设银行莆田分行案例：为成立不足两年、仅有1年财务记录的贸易公司发放100万元"小微企业快贷"，基于资金流分析替代传统信用记录 [2] - 平台建立企业专属数据账户，全生命周期反映经营状况，将真实经营数据转化为可量化信用资产 [3] 创新增信模式 - 以"资金流水"替代"固定资产"作为增信依据，帮助无足额抵押物企业获得信贷支持 [4] - 招商银行福州分行案例：新能源科技公司通过授权资金流信息获得400万元流动资金贷款，解决业务扩张资金需求 [4] - 平台整合公用事业缴费、商业贸易等多维度数据，为缺乏传统抵押物的小微企业精准"画像" [4] 流程优化与效率提升 - 支持企业"一键授权"功能，金融机构可实时调取数据，减少重复提交材料的繁琐流程 [5] - 中国银行漳州分行案例：伞具制造企业从申请到放款仅用4天，金额100万元，年化利率3.1%，较传统模式审批提速60% [5][6] - 平台嵌入金融机构授信流程，通过线上查询缩短审批周期，实现"数据多跑路、企业少跑腿" [6]

海南自贸港封关政策 - 海南自贸港将于2025年12月18日正式启动封关 [2] - 封关政策措施包括"四个更加"：更优惠的货物"零关税"政策、更宽松的贸易管理措施、更便利的通行措施、更高效精准的监管模式 [2][3] - "零关税"商品税目比例将由21%提高至74%，加工增值达到30%可免关税销往内地 [2] 海南本地股表现 - 7月24日海南本地股集体上涨，康芝药业20%涨停，海航控股、海峡股份、凯撒旅业等多股涨停 [1] - 涨幅居前的公司包括：康芝药业(+20%)、海航控股(+10.14%)、海南机场(+10.11%)、海德股份(+10.08%)、海南高速(+10.01%) [2] 行业影响分析 - 封关将有助于海南加快建设国际旅游消费中心，旅游产业链相关经营主体将长期受益 [4] - 离岛免税政策将继续实施，封关将提升海南岛吸引力并推动旅游零售市场发展 [4] - 海南高效便捷的管理模式与丰富多元的消费市场将显著提升其旅游吸引力 [4] - "一线放开"管理模式及加工增值30%免关税政策将利好跨境产业链布局 [4]

黄金市场动态 - 现货黄金价格探底回升，一度跌至3296.37美元后反弹至3336.19美元，目前窄幅震荡于3325美元附近 [1] - 技术面显示黄金走势横盘震荡，短支撑区域为3302-3312，大区域支撑为3274-3294，直接大幅破位概率较小 [16][17] 全球关税政策 - 美国总统特朗普宣布自8月1日起对14国进口产品加征关税，税率从25%（日韩等）至40%（老挝、缅甸）不等 [4] - 欧盟争取7月9日前与美国达成双边贸易协议，巴西总统卢拉批评特朗普加税行为"极不负责任" [5] 美股市场表现 - 美股三大股指集体收跌：道指跌0.94%至44406.36点，标普500跌0.79%至6229.98点，纳指跌0.92%至20412.52点 [1] - 市场担忧关税政策加剧美国通胀，可能延缓美联储降息进程 [6] 央行货币政策动向 - 澳洲联储意外维持现金利率3.85%不变，此前市场普遍预期降息25基点至3.6% [8][9] - 波兰央行降息25基点至5%，挪威央行意外降息25基点至4.25%，均超出经济学家预期 [11] 地缘政治风险 - 也门胡塞武装击沉"魔法海洋"号货轮，并袭击另一艘红海货轮，持续针对关联以色列的船只发动袭击 [12][14] 美联储政策预期 - 特朗普施压美联储降息被指为满足财政优先策略，财长贝森特预计年内将降息两次 [8]

越南加入金砖组织的背景和原因 - 越南于6月15日正式宣布加入金砖组织成为伙伴国[1] - 直接导火索是美国对越南加征46%关税 导致越南对美1195亿美元出口受重创 越南盾暴跌至历史最低点25455 成为亚洲第三差货币[3] - 越南政府曾寻求妥协 副总理赴美承诺零关税和更多市场准入 但美国进一步对镀锌钢产品加征最高88.12%反倾销税 并明确拒绝让步[5] 越南外交战略转变 - 越南过去十年实行"竹子外交" 在中美间寻求平衡 2023年9月美越关系升级为"全面战略伙伴" 美国承诺15家半导体公司投资80亿美元[8][10] - 面对美国关税打击 越南意识到"做美国盟友更危险" 放弃骑墙策略 选择加入金砖[7][12] - 2023年8月越南曾对金砖邀请犹豫不决 是当时四个未回应国家之一 因顾及与美国关系[10] 金砖组织的战略价值 - 提供能源安全保障 俄罗斯 沙特 阿联酋 伊朗等能源大国均在组织内[16] - 金砖支付系统可帮助规避美元霸权 减少对SWIFT系统依赖[16] - 组织现有11个正式成员和30多个伙伴国 代表全球42%人口和26%GDP 成为挑战单极霸权的重要力量[21] 东南亚地缘经济格局变化 - 越南外债规模突破2000亿美元 占GDP比重达70% 是外汇储备两倍多 美元加息使偿债压力加剧[14] - 越南与中国产业链深度绑定 纺织业80%原材料从中国进口 第一季度对华贸易逆势增长17.46%[18] - 东盟整体对华贸易增长7.1% 印尼 马来西亚 泰国等都在向东看[18][19] 产业和投资影响 - 半导体产业受冲击 美国承诺的80亿美元投资可能生变[10] - 美国资本正等待越南爆雷后抄底资产 越南盾一年内贬值5%[16] - 中越铁路项目取得突破性进展 两国互信达到新高度[23] 全球贸易格局重构 - 特朗普政府对多国加征关税：柬埔寨49% 泰国36% 马来西亚24%[19] - 新加坡总理黄循财指出"基于规则的全球贸易时代结束"[21] - 金砖扩张意味着多极化加速 30多个国家排队加入[21][25]

深圳综合改革试点政策要点 政策总体方向 - 在更高起点、更高层次、更高目标上深化改革扩大开放，创造可复制推广经验 [1] - 发挥深圳在粤港澳大湾区的重要引擎作用及全国辐射带动作用 [1] - 部署五方面内容：教育科技人才改革、金融技术数据赋能实体经济、开放型经济新体制、精细化治理、组织实施强化 [1] 金融与科技融合 - 健全科技型企业信贷、知识产权证券化及科技成果交易规则体系 [2] - 优化科技型企业债权与股权融资协同机制 [2] - 深化绿色金融改革，支持保险资金投资深圳私募股权基金和创投基金 [2] - 允许香港联交所上市的粤港澳大湾区企业按政策在深交所上市 [2] 数据要素市场化 - 探索数据交易、可信流通、收益分配机制，推进合规评估认证制度化 [2] 开放型经济新举措 - 推动货物贸易便利化，支持盐田港在通关、燃料加注结算等领域探索 [2] - 支持综合保税区外企业开展高附加值保税维修业务试点 [3] - 扩展粤港澳游艇自由行口岸及靠泊点，下放国际快递经营许可审批权限 [3] - 加强数字人民币跨境应用，参与多边央行数字货币桥项目研究 [3] - 完善国际文物交易的通关、监管及物流政策 [3]

政策内容 - 中国宣布自2025年6月1日至2026年5月31日对巴西、阿根廷、智利、秘鲁、乌拉圭持普通护照人员试行免签政策，停留不超过30天可免签入境 [1][2] - 这是中国单方面免签政策首次拓展至拉美和加勒比地区国家 [1] 行业影响 旅游业 - 巴西旅行社数据显示去年办理赴华手续的巴西民众近千人，预计免签政策将使今年业务量增长15% [2] - 智利旅游业界认为免签政策为推广主题旅游产品和搭建文化桥梁提供新机遇 [3] - 巴西旅游网站预测免签将显著增加赴华游客数量，因节省签证办理时间和费用 [2] 商贸领域 - 秘鲁《商报》预计赴华商务旅行数量将翻番，中国是巴西、智利、秘鲁等国最重要贸易伙伴 [4] - 巴西中巴旅行社指出免签将促使更多巴西商人赴华考察市场，深化经贸合作 [4] - 智利车厘子出口企业表示免签大幅简化商务行程安排，此前签证需1个月办理时间 [4] 投资与合作 - 阿根廷中国商会认为免签将便利贸易代表团往来，带来更多投资机会，例如广交会等展会参与度提升 [2] - 秘鲁媒体强调中国在拉美基础设施投资的合作项目将通过实地考察更高效落地 [4] - 智利专家指出政策对能源、电力等战略领域长期合作具有重要价值 [5] 政策意义 - 政策体现中国深化与拉美及全球南方国家关系的努力，促进学术机构在能源、基础设施等领域的交流 [5] - 乌拉圭汉学家指出政策推动中乌贸易往来和人文交流，印证中国持续扩大开放的决心 [8] - 巴西学者以中国城市英文标识、国际化支付工具等细节佐证中国开放姿态的延续性 [7]

国际企业对华贸易信心 - 74%的香港企业对未来两年拓展国际贸易保持信心 主要计划深化与中国内地、南亚和欧洲的贸易关系 [1][4] - 逾七成香港企业正将供应链迁移至靠近客户区域 首选中国内地、南亚和欧洲 [4] - 内地企业信心更强 90%对持续扩展国际贸易乐观 84%认为贸易不确定性推动转型升级 [4] 亚洲企业应对贸易挑战策略 - 76%香港企业已或计划调整定价策略应对成本上升 73%拓展新市场或专注本地市场 [4] - 54%亚洲企业计划增加与中国内地经贸往来 38%侧重南亚 36%加强欧洲合作 [4] - 83%亚洲企业因贸易政策变化重构商业模式 81%在扩展投资上更审慎 [4] - 34%亚洲企业已提价应对成本压力 51%计划跟进 37%增加库存 49%拟采取类似措施 [5] 全球对中国好感度变化 - 中国净支持率从2024年1月负值升至2025年5月+8.8 同期美国从+20跌至-1.5 [2][7] - 41国调查显示美国声誉自2025年1月普遍恶化 中国自3月起好感度显著改善 [7][8] - 美国CEO信心指数从60骤降至34 创1976年以来最大环比跌幅 低于50表明经济悲观 [2][9] 贸易格局潜在转变 - 供应链区域化趋势加速 中国内地成为企业迁移首选地之一 [4] - 美国政策负面影响显现 外国游客减少及美元贬值 企业海外业务机会可能萎缩 [7]

韩国央行降息及经济展望 - 韩国央行连续第四次降息25个基点至2.5%，创2022年8月以来最低水平 [1] - 央行将2025年GDP增长预期从1.5%大幅下调至0.8% [1] - 央行行长李昌镛表示若增长前景继续回落将考虑更多降息 [1] 市场反应 - 韩国KOSPI指数扩大涨幅至1.7% [2] - 韩元兑美元汇率下跌0.71%至1381.40 [2] 降息背景及经济困境 - 韩国一季度GDP意外萎缩0.1%，为2020年四季度以来首次负增长 [4] - 政治动荡持续，前总统尹锡悦被弹劾下台，国家处于不确定性中 [4] - 特朗普政府对韩国征收25%的"对等关税"，虽暂停90天但7月8日为最后期限 [4] 行业及政策影响 - 央行表示将维持降息立场以减轻经济增长的下行风险 [4] - Capital Economics预计新总统选举将带来财政刺激，消费支出可能回升 [5] - 但房地产行业衰退和出口中断可能使全年GDP增长仅为0.5% [6]

杉杉股份控股股东重整债权人会议表决结果 债权人委员会组建 - 债委会由7人组成 其中债权人会议主席和职工代表当然入选 剩余5个席位从有特定财产担保债权组推选2位 从普通债权人组推选3位 采用等额选举方式产生 [1] - 兴业银行宁波分行以130家债权人同意(占比87.84%)当选 宁波湾区开发集团以133家同意(占比89.86%)当选 张家港悦丰金创以129家同意(占比87.16%)当选 扬州江都白沙园区以132家同意(占比89.19%)当选 平安银行宁波分行以130家同意(占比87.84%)当选 [2] 议事规则与投资人遴选 - 《债权人委员会议事规则》获134家债权人同意 占比90.54% 代表债权金额占无担保债权总额63.3% [3] - 投资人遴选小组由5家主要债权人代表(建行宁波分行 兴业银行宁波分行 宁波湾区开发集团 张家港悦丰金创 平安银行宁波分行)与宁波市委金融办 鄞州区金融发展服务中心代表共7人组成 该方案获129家债权人同意 占比87.16% [3] 会议召开方式 - 同意采用非现场方式召开债权人会议及表决的方案获130家债权人同意 占比87.84% 提升会议效率并降低成本 [3] 股权结构现状 - 截至2025年5月19日 杉杉集团持有公司14.21%股份(320,296,700股) 朋泽贸易持有9.11%股份(205,264,756股) 但存在较高比例质押 司法冻结等情况 [4] 重整进展说明 - 本次会议未涉及具体重整计划 后续能否成功重整存在不确定性 可能导致公司控制权变动 [5] - 目前公司生产经营正常 与控股股东在资产 业务 财务等方面保持独立 未受重大实质影响 [4]

泰国2025年二季度经济展望 宏观经济 - 2024年泰国实际GDP同比增长2.5%（2023年为2.0%），增长动能来自出口（+5.4%）、旅游业（游客量恢复至疫情前89.1%）、私人消费（+4.4%）及FDI（+31.6%）[8] - 2025年一季度GDP同比增速或达2.4%，但IMF将全年增速预测从2.9%下调至1.8%，主因美国关税冲击和政治事件扰动[9][51] - 四大关键主题：旅游业短期波动后反弹、贸易政策结构性风险、财政缓冲释放流动性（公共债务率或升至67%）、地震灾后重建（直接损失6亿美元）[9][10][16][21] 政策调控 - 政府推出5,000亿泰铢（150亿美元）刺激计划，聚焦消费、投资和软贷款，叠加央行两次降息（利率从2.25%降至1.75%）[3][21] - 债务减免计划覆盖265亿美元家庭债务（占总量5.5%），已帮助43%目标借款人；数字钱包项目将扩展至青年和劳动群体[21][22] - 最低工资普调至400泰铢/日暂缓，因中小企业成本压力；15%全球最低税制或影响千余家跨国企业FDI[22] 贸易格局 - 美国对泰加征36%关税（东南亚第二高），2024年泰国对美贸易顺差354亿美元，一季度对美出口仍增25.4%[4][23][31] - 抢单效应推动一季度出口同比+15.2%，但若谈判无突破，年中后轮胎（47%对美出口占比）、电子（38%）等行业将承压[31][35] 旅游产业 - 一季度国际游客同比+1.9%，欧美客源（欧美分别+17.7%/+14.4%）对冲中国游客-24.2%收缩，但二季度淡季或抑制反弹[5][37] - 长线客群显著增长（以色列+97.4%、沙特+15.3%），地震影响或于二季度消退，全年游客量难恢复至2019年水平[38] 资本市场 - SET指数年内跌14.5%至五年低点，前瞻市盈率13倍低于历史中枢；短期催化剂包括股票回购（11亿美元规模）、ESG基金转移[46] - 防御性配置建议：高股息蓝筹、旅游周边（医疗/酒店/零售）、公用事业及基建（受益灾后重建）[46][47]