专精特新“小巨人”企业数量与分布 - 全国第七批专精特新“小巨人”企业公示，广东共有691家企业入选，数量居全国前列 [1] - 深圳在第七批入选企业数量达到347家，位居全国首位 [1] - 深圳宝安区、南山区、龙岗区、龙华区合计占深圳入选数量超82%，其中宝安区单批入选102家，南山区84家，龙岗区53家，龙华区47家 [1] - 过往批次中，深圳入选企业数量分别为：第四批275家，第五批309家，第六批296家 [1] - 截至2024年，深圳已累计培育国家级专精特新“小巨人”企业1025家 [3] - 截至2025年5月，深圳拥有专精特新中小企业1.1万家，创新型中小企业2.1万家 [3] 企业特点与认定标准 - 专精特新“小巨人”企业是优质中小企业的核心力量，位于产业基础核心领域和产业链关键环节 [1] - 企业特点包括创新能力突出、掌握核心技术、细分市场占有率高、质量效益好 [1] - 认定需满足工信部制定的专业化、精细化、特色化、创新能力、产业链配套、主导产品相关指标 [1] 深圳的培育支持体系 - 深圳通过四大股权投资平台提供长期资本和耐心资本支持创新企业发展，包括深创投、深投控、深圳市资本运营集团和深圳市鲲鹏股权投资管理有限公司 [2] - 深创投集团90%以上资金投向前沿硬科技领域，累计投资额超1000亿元 [2] - 深投控构建了覆盖企业全生命周期的科技创投基金群，总规模超1500亿元，累计投资超2700个项目，培育国家高新技术企业超1200家、国家级专精特新企业326家，投后上市企业达116家 [2] 企业成长效率 - 在深圳，初创民企从设立到科创板上市平均年限为13.35年，比全国速度快1.05年 [2] - 成长为国家级专精特新“小巨人”企业需13.25年，比全国快1.71年 [2] - 成长为国家高新技术企业、独角兽企业分别需7.65年和6.83年，快于全国平均水平 [2] 企业对区域发展的作用 - 专精特新企业在推动区域科技创新、加快产业集群发展、培育新质生产力等方面发挥重要作用 [3]

政策发布背景与目标 - 北京五部门联合发布《关于促进创业投资和股权投资高质量发展的意见》共四个部分十五条措施 [1] - 政策旨在通过拓展资金渠道、加强央地基金联动等措施形成长期资本、耐心资本集聚效应 [1] - 政策目标为加快构建充满活力的现代金融体系并打造金融发展高地 [1] - 北京正处于经济结构转型升级与培育新质生产力的关键时期 [3] - 创业投资被视为发展新质生产力、建设现代化产业体系、推动高质量发展的重要力量 [3] 扩大双向开放措施 - 鼓励境外投资机构与境内机构合作面向新兴产业设立母基金或专业化子基金 [2] - 支持外资机构参与合格境内有限合伙人境外投资试点和合格境外有限合伙人境内投资试点 [2] - 实施外汇管理便利化措施以引导境外资本投向境内高新技术行业 [2] - 支持优质社会资本依法合规跨境设立私募平行基金 [2] 拓展资金渠道措施 - 推动全国社会保障基金加大对北京市优质创业投资、股权投资和科技项目的投资布局 [2] - 研究推进企业年金、养老金等长期资金按商业化原则投资私募股权、创业投资基金 [2] - 加大保险资金投入并推动保险资金投资创投基金 同时平衡保值增值与投资风险关系 [2] - 鼓励商业银行理财子公司、金融资产投资公司联合国企基金、保险及社会资本共同出资 [2] - 支持金融资产投资公司债转股投资和发债以提升投资规模 [2] - 鼓励创业投资和股权投资机构发债并研究推出配套措施 [2] 后续工作安排 - 下一步将打造创业投资和股权投资信心资本品牌并畅通"募投管退"良性循环 [3] - 引导资本更多投向关键核心技术领域和早期创业企业 [3]

政策核心内容 - 北京市六部门联合发布《北京市推动中长期资金入市的实施意见》旨在推动中长期资金入市并优化市场生态 [2] - 政策提出推动建立健全商业保险资金等中长期资金的三年以上长周期考核机制以树立长期业绩导向 [2][3] - 政策鼓励具备条件的上市公司回购增持并提高在京上市公司质量 [2] 中长期资金入市举措 - 大力发展权益类公募基金支持私募证券投资基金稳健发展引导基金公司从规模导向转向投资者回报导向 [5] - 鼓励私募证券投资基金丰富产品类型和投资策略推动证券基金机构提高权益类私募资管业务占比 [5] - 优化商业保险资金养老金权益投资政策环境提升企业年金个人养老金投资覆盖面和灵活度 [5] - 鼓励银行理财和信托资金积极参与资本市场优化激励考核机制提升权益投资规模 [6][7] 政策实施初步成效 - 北京地区已有45家次上市公司实施回购增持累计获批额度193.3亿元 [10] - 285家上市公司实施现金分红6054亿元已有64家公司发布2025年中期分红方案近百家公司制定三年以上分红规划 [10] - 在京公募基金已完成838只主动权益类基金产品费率调降预计每年为投资者节约100亿元费用 [10] - 截至9月底北京辖区基金公司管理权益类基金1090只规模1.94万亿元产品数量同比增长19.0%规模增长25.56% [11] - 在京公募基金已基本建立三年以上长周期考核制度北京市职业年金基金企业年金已设置长期考核指标 [11] 创业投资与并购重组政策 - 发布《关于促进北京创业投资和股权投资高质量发展的意见》包含4大板块15项举措构建全新募投管退生态体系 [13] - 发布《北京市关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》包含6部分19条政策举措旨在通过并购重组激活资本市场 [13] - 并购重组意见鼓励上市公司围绕战略性新兴产业未来产业等开展并购重组加快发展人工智能医药健康等重点产业 [13] - 鼓励上市公司立足主业发挥产业链链主功能整合同行业或上下游资产成长为千亿级万亿级市值企业 [14] - 政策统筹发挥政府和市场作用尊重市场主体自主决策权不干预微观主体决策同时防范风险 [14]

科技金融整体发展趋势 - 科技与金融的深度融合正在拓展行业边界，催生新趋势、新模式与新生态 [1] - 科技金融不仅是金融课题，更需要科技生态的整体优化，需要多方协同形成支持科技创新的良好生态 [1][15] 科技企业融资现状 - 科技金融涵盖股权融资、债权融资、科技信贷和科技保险，其中股权融资可按企业不同发展阶段细分 [4] - 2024年末股权端资金相较高峰期已经有所减少，2024年市场虽有所改善但资金端情况仍在恢复中 [4] - 科技信贷整体体量近两年有明显上升，在"五篇大文章"出台后各类银行都开始更积极布局科技信贷 [4] - 国家重点关注、战略意义较强的科技领域资金供给相对更好，而其他科技领域资金供给存在区别 [5] - 处于概念验证或市场验证阶段的创新企业仍被认定为高风险，难以形成资金、研发、产品迭代、订单的正向循环 [5] 早期科技企业融资挑战与解决方案 - 不同禀赋、规模和资金属性的投资机构存在不同投资偏好，政策推动下大量国资已做出"投早、投小、投硬科技"的表率行为 [6] - 早期科技企业融资困难是系统性问题，需要系统性解决手段，包括鼓励天使投资、建设天使投资平台、设立天使基金和成果转化基金 [7] - 企业未来退出概率过低是深层原因，机构投资项目能走到IPO阶段的是少数 [7] - 需要建立多元化退出渠道，除了IPO和并购退出外，还需要更多"接续"机制，不同阶段投资资金需要能力差异才能实现衔接 [8] - 可借鉴国际经验，早期退出锁定收益让资金循环更快，中国投资机构也开始意识到这一点 [8] 产业方与金融机构的协同作用 - 产业方可通过给订单、开放应用场景支持科技型企业，帮助企业在真实场景中训练模型和验证项目效果 [10] - 投贷联动主要有两种模式：银行与外部投资机构联动，以及银行内部协同通过体系内具备持股资质的机构操作 [11] - 投贷联动通过投资收益弥补信贷风险，银行贷出去十单可能有一两单违约，但通过认股权证或投资份额获得的高收益可覆盖损失 [11][12] - 实际操作中面临挑战，投资退出周期可能长达十年而贷款违约可能立即发生，认股权证的行权时机和收益覆盖存在高度不确定性 [13] 金融机构支持科技企业的策略 - 各类金融机构应充分发挥各自优势进行互补，银行、股权投资机构、保险资金都应结合自身特性有针对性地支持科技企业 [14] - 需要不断完善资金协调机制，在具体执行中持续优化迭代解决痛点难点 [14] - 金融机构正在利用人工智能和数据模型提升风控与定价能力，同时需要进一步完善容错机制给予更多试错空间 [14]

活动概况 - 活动于10月23日举办 旨在搭建政银企精准对接平台 推动金融资源与产业需求深度融合 吸引了科创、金融、服务等20多家不同行业企业参会 [1] - 活动目标为激活区域创新动能 [1] 与会方观点与分享 - 梅林街道强调金融服务实体经济的关键作用 将聚焦企业全生命周期发展需求 持续优化营商环境 [3] - 兴业银行介绍其全牌照金融生态优势 表示将助力梅林产业与金融的深度融合 [3] - 福田区税务局专家解读企业税务筹划与政策红利 强调合规的重要性 [3] - 投资机构代表剖析股权私募对企业发展的赋能路径 阐述融资前的自我准备与股权融资的完整流程 [3] - 兴业银行介绍针对普惠及科创型企业的特色产品与服务方案 [4] - 企业家代表分享与银行合作的成功经验 [4] 区域经济成果 - 梅林街道汇聚4家独角兽企业 其中荣耀终端、货拉拉入围2025年胡润全球独角兽百强榜 [4] - 小巨人企业总数达21家 较2024年实现69%显著增长 总量与净增数量均位居全区首位 [4] - 区域已集聚26家上市企业、46家总部企业、115家专精特新企业和295家国家高新技术企业 [4] 未来规划 - 梅林街道将不断深化政金会企四方协同机制 以多元接力服务体系破解企业发展难题 助力辖区经济高质量发展 [5]

基金成立信息 - 华泰战新（常州）新能源股权投资基金合伙企业（有限合伙）于近日成立，出资额为10亿元人民币 [1] - 基金经营范围包括股权投资、创业投资（限投资未上市企业）以及以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动 [1] 出资方构成 - 该基金由华泰证券（601688）全资子公司华泰紫金投资有限责任公司与宏微科技等共同出资 [1] - 企查查股权穿透显示，华泰证券通过其全资子公司参与设立 [1]

文章核心观点 - 浙江省通过设立多层次、大规模的政府引导基金和母基金集群，构建了支持科技创新和产业发展的“浙江模式”，该模式以全省统筹、市场化运作和覆盖企业全生命周期为特点，旨在培育新质生产力并推动现代化产业体系建设 [4][6][14] 浙江社保科创基金 - 浙江社保科创基金于10月27日正式落地，由浙江省、全国社会保障基金理事会和中国农业银行共同组建，首期规模达500亿元 [2][4] - 该基金是服务国家创新驱动发展战略、壮大耐心资本的有力举措，将通过市场化运作撬动社会资本投入科创重点领域 [4] 三大百亿级基金集群 - 浙江省于8月22日集中发布三大百亿级基金集群，由浙江省国有资本运营有限公司牵头，首批规模约150亿元 [5] - “科技创新新质生产力基金”聚焦集成电路、高端装备等战略性新兴产业的早中期硬科技项目，以直投为主 [6] - “国有企业产业结构优化调整基金”旨在优化国有资本布局，推动国企转型升级 [6] - “上市公司高质量发展基金”通过参与IPO战略配售和支持并购重组等方式稳定资本市场 [6] - 三大基金集群采用市场化机制运行，共同构建覆盖企业全生命周期的资本支持链 [6] 省级与地市级母基金活跃度 - 省级层面，浙江省科创母基金已形成三期体系，认缴总规模达110亿元，已落地42只子基金，累计投决项目120余个 [7][13] - 各地市非常活跃，例如杭州设有三大千亿母基金，湖州发布了总规模300亿元的产业母基金，温州、宁波等地也动态频频 [11] - 全省基金布局呈现“一盘棋”特点，各地市均有专注于优势细分产业的母基金 [11][14] “4+1”专项基金群与产业集群布局 - 浙江省产业基金创新推出“4+1”专项基金模式，旨在形成千亿级先进制造业基金群 [12] - “4”指对标新一代信息技术、高端装备等4大万亿元级产业集群设立的基金，“1”指“专精特新”母基金和科创母基金 [12] - 围绕“415X”产业集群，省级与11个地市合作组建了17支专项基金，总规模725亿元 [13] - 计划在2025年内增设浙江省科创母基金四期和未来产业科创基金，打造创投基金矩阵 [13] 市场化运作与政策支持 - 浙江省在基金运作管理上强调放权给基金管理人，不以行政手段干预具体项目投资决策 [16] - 2022年2月出台《省产业基金投资运作尽职免责工作指引（试行）》，着力破解“不敢投”问题，是行业里程碑事件 [15] - 2024年7月发布《关于促进政府投资基金高质量发展的实施意见》，规定产业投资类基金存续期不超过15年，创业投资类不超过20年，体现对耐心资本的布局 [15][17] - 政策在绩效评价和激励约束方面强调容忍正常投资风险，并完善免责认定流程 [17]

上市公司对海南封关的关注与布局 - 90余家企业参加"上市公司海南行"活动，其中上市公司达70家，总市值超1.6万亿元，涵盖医药健康、金融、信息技术、电子制造与材料等重点产业领域 [1] - 企业普遍看中海南自贸港即将封关运作的契机，希望提前布局以抢抓新一轮开放机遇 [1] - 企业围绕产业对接等热点话题频频问策寻路，探寻封关前后的投资合作契机 [1] 重点园区产业规划与招商进展 - 企业家们走访了文昌国际航天城、文昌航天超算中心、博鳌乐城国际医疗旅游先行区等海南自贸港重点园区 [3] - 文昌市围绕"4+1"产业体系编制了《文昌2025年重点项目招引清单》，共计招引项目62个，计划总投资约488亿元 [3] - 中泰资本股权投资管理(深圳)有限公司计划联合海南多家企业成立10亿元的基金，重点投向液体火箭发动机制造、商业卫星研发、低空经济基础设施运营、信息科技等关键领域 [3] 博鳌乐城先行区的政策优势与企业行动 - 博鳌乐城国际医疗旅游先行区依托"特许医疗、特许研究、特许经营、特许国际医疗交流"政策，已基本实现医疗技术、装备、药品与国际先进水平"三同步" [5] - 郑州安图生物工程股份有限公司认为先行区的"特许药械"政策、"极简审批+高效监管"模式、"零关税"政策红利及真实世界数据应用支持政策对企业极具吸引力 [5] - 安图生物已联合多家机构出资1.6亿元参与海口国家高新区科创基金，作为布局海南的第一步 [5] 封关运作后的预期机遇 - 封关后加工增值免关税政策可使企业的体外诊断试剂出口东南亚等市场时实现"海南制造－直接出境"的成本优势 [5] - 封关后跨境资金流动与人员往来便利化能助力企业依托海南链接全球研发资源，深化与国际医疗机构合作 [5] - 企业对海南在贸易投资自由化、跨境资金流动、人才进出便利等方面的制度设计期待强烈，认为其正成为吸引全球优质资源的"强磁场" [6] 技能人才培养与产业融合 - 优蓝集团希望借自贸港政策优势与海南开展深度合作，例如共建产教融合平台，推动职业教育与旅游、现代服务、高新技术和热带特色高效农业等产业深度融合 [6] - 企业认为培养更多高素质技能人才是吸引优秀企业的关键 [6]

文章核心观点 - 深圳发布《行动方案》，将并购重组提升至产业升级核心战略高度，旨在通过系统性资本路径规划支持“20+8”战略性新兴产业集群和未来产业发展 [1] - 方案提出量化目标：到2027年底辖区上市公司总市值突破20万亿元、培育千亿级市值企业20家、累计完成并购项目超200单、并购交易总额超1000亿元 [1] - 方案最大亮点在于系统规划资本路径，强调打造并购基金矩阵和构建耐心资本体系，推动市场从“交易驱动”转向“生态驱动” [1][4][10] 政策目标与量化指标 - 明确2027年量化目标：上市公司总市值突破20万亿元、千亿级市值企业20家、并购项目超200单、并购交易总额超1000亿元 [1] - 重点支持符合国家战略、突破关键核心技术、契合新质生产力发展导向的企业开展并购重组 [3] - 支持战略性新兴产业“链主”企业、龙头上市公司收购未盈利优质资产以强链补链和提升关键技术水平 [6] 并购基金战略定位 - 将并购基金提升至战略高度，视为撬动万亿产业集群的核心杠杆 [4] - 对比美国并购基金募资额占私募股权市场总额67%，投资额占比近70%，国内控股型并购基金占比均不足一成，发展空间巨大 [4] - 明确提出“加快打造并购基金矩阵”和“培育集聚优秀并购基金管理人” [1][9] 市场背景与趋势 - 2024年中国企业并购活动较2023年更为活跃，全年376只私募基金以并购方式成功退出 [8] - 2025年上半年171只私募基金以并购方式成功退出，回笼资金430.65亿元创历史新高 [9] - 当前股权投资市场正经历结构性调整，资本需向早期投资和产业整合两端分流 [4] 生态体系建设 - 通过资金、机制、生态三方面联动打造完整并购资本闭环，形成“培育-并购-壮大”全链条 [6][10] - 建立上市公司并购重组标的项目库以缓解信息不对称，优化并购重组市场服务生态 [6] - 支持金融机构培养专业服务团队，建立人才滚动培养计划，引进“产业+金融”复合背景人才 [9] 政策协同效应 - 方案与中央政策形成合力，延续以耐心资本壮大和产业协同发展为核心的政策思路 [3][5] - 支持市天使母基金、科技创新种子基金积极参与并购标的培育，鼓励放弃“唯IPO论” [6] - 通过“联合出资+市场化运作”联动模式，形成市场化示范效应 [9]

行业宏观趋势 - 2025年技术聚变驱动的生产力革命正深刻重塑全球科技格局，技术创新和战略性新兴产业被视为投资中国的关键选择 [1] - 中国股权投资市场在结构重塑中寻求新平衡，募资端人民币基金止跌企稳，国资母基金、产业资本与保险资金配置占比提升，长期资金成为市场稳定支撑 [1] - 投资端持续向"投早、投小、投硬科技"推进，资金与资源向优质项目倾斜，人工智能和先进制造等领域保持热度 [1] - 退出端A股缓慢回暖，港股活跃度提升，并购与二级份额交易成为改善流动性的关键工具 [1] 榜单评选方法 - 评选将依托融中数据Bridge数据库，结合问卷收集和调研访谈完成数据收集，采用科学严谨的研究方法进行数据印证 [3] - 股权投资榜评选维度包括机构管理规模、募资金额、投资案例数量、综合回报水平和被投企业发展情况等 [3] - POWER50企业榜构建量化评估模型，从产业、技术、商业三个维度交叉印证，评选创新龙头企业等五大榜单 [3] - 投资机构评选标准权重分布为：投资能力30%、募资能力20%、资管能力20%、退出能力20%、机构规模10% [16][17] - 投资人物评选标准权重分布为：投资能力40%、项目退出能力30%、所在机构规模20%、基本情况10% [18][19] - POWER50企业评选标准权重分布为：综合实力30%、创新实力30%、生态实力30%、社会评价10% [23][24] 股权投资榜单设置 - 股权投资主榜包括早期投资机构TOP50、创业投资机构TOP100、私募股权投资机构TOP100及多项最佳专项奖 [6] - 股权投资综合榜涵盖CVC机构TOP10、S基金投资机构TOP10、券商私募子公司TOP10等七大类别 [8] - 其他榜单包括国资投资机构榜、投资人物榜、活跃创投区域榜、服务机构榜四大类 [9][10][11] POWER50企业榜单设置 - 企业榜旨在真实可靠反映行业发展格局，设置创新龙头企业TOP50、创新独角兽企业TOP50、创新瞪羚企业TOP50等五大榜单 [12][13] 评选流程时间表 - 评选通知于2025年10月23日发布，申报材料收集截止日期为2025年12月15日 [26][27][29] - 评选组委会将对参评机构背景信息进行调研并审核问卷有效性 [31] - 最终榜单将于2026年1月在第15届中国资本年会现场揭晓并颁奖 [33]