文章核心观点 - 摩根资产管理中国权益投资团队对2026年股市的展望强调，在中国产业全球竞争力提升的背景下，应锚定优质公司的长期价值重估 [1] - 宏观环境与经济结构变迁正共同塑造新的市场格局，科技成长与稳健回报两条路径预示着来年市场风格或将更趋均衡与多元化 [1] 市场风格与宏观判断 - 科技成长风格有望在2026年继续保持相对优势，因中国经济正处于转型升级关键时期，以科技为代表的新经济领域预计增长更快、更具活力 [2] - 从资产配置宏观视角看，权益资产的相对优势正变得日益明显，市场整体可能仍处于“存款搬家”的早期阶段，但众多上市公司已展现出良好的回报能力 [5] 科技成长方向的具体板块 - **锂电池板块**：尽管市场对产品价格上涨存疑，但根据产业链调研反馈，明年一季度行业可能出现“淡季不淡”的情形，主要企业排产计划坚挺，供给侧格局尚未显著宽松，需求稳健为行业基本面提供支撑 [2] - **消费电子领域**：看好该板块多重驱动力，硬件端苹果公司预计于明年推出折叠屏手机，有望结束其销量多年平台期，为整个产业链带来量与价的确定性增量 [3] - **消费电子领域**：人工智能的爆款应用未来极有可能以手机为核心载体出现，或将触发庞大的存量设备更新周期，且各类AI终端硬件创新也离不开消费电子制造环节支撑，目前该领域市场关注度相对有限，估值具备一定吸引力 [3] - **“悦己型”消费**：涵盖航空、酒店、旅游等板块，相关行业经营数据自今年九、十月份已开始同比转正，盈利能力正处于修复通道，然而相关公司股价自前期高点已出现显著回调，当前估值水平具备投资吸引力 [3][4] 周期价值与制造出海方向 - **周期性行业（如有色金属）**：核心逻辑在于供给端约束与行业格局持续优化，使得企业现金流不断改善，其资产属性正从强周期股逐渐演变为现金流稳健、股息率有望提升的价值型股票，迎来价值重估机遇 [5] - **高端制造业出海**：包括工程机械、电力设备、油气装备等细分领域，这些行业在国内市场经历充分竞争，留存下来的龙头企业在产品力、成本控制及供应链管理上具备全球比较优势 [5] - **高端制造业出海**：当前“出海”已不再是简单产品出口，而是中国企业主动布局海外渠道、切入更高附加值环节以获取全产业链利润的战略行为，发达国家“再工业化”需求和发展中国家工业化进程为其打开广阔市场空间 [6] - **高端制造业出海**：相关公司目前多被市场归类为传统行业，估值普遍不高，但其盈利与现金流增长态势稳健，未来资本开支可控，在分红潜力和估值吸引力方面奠定良好基础 [6] 高景气赛道进阶方向 - **锂电与储能产业链**：核心驱动力正在发生结构性转变，储能正在取代电动汽车，成为拉动锂电需求增长的首要动力，全球范围电动汽车渗透率进入相对平稳阶段，而储能则因电网建设、能源安全及AI算力中心对电力巨量需求正迎来爆发式增长 [7] - **锂电与储能产业链**：供给侧在经历长期激烈竞争与价格调整后格局已显著优化，仅极少数龙头企业保有健康扩张能力，在新一轮需求驱动下，产业链中游环节盈利修复可能具备较强持续性与弹性 [7] - **人工智能**：应持续关注AI技术驱动投资机会，并在2026年更加重视应用端实质性进展，AI应用商业化闭环是行业健康发展关键，只有当技术投入能切实提升效率、创造收入时整个生态才能持续运转 [8] - **人工智能**：明年需要重点关注端侧AI硬件普及，以及能够解决实际问题的软件应用，同时人形机器人等领域是否能在特定场景中实现真正商业化落地，也将是检验AI价值重要试金石 [8] - **港股市场**：对于风险偏好相对稳健投资者，可关注港股市场在明年结构性机遇，吸引力核心在于上市资产质量能否获得国际投资者广泛认可 [8] - **港股市场**：随着更多优秀中国制造业公司在港股上市，若其成长性与全球竞争力得到验证，将有望迎来价值重估，此外港股市场中也不乏能够提供稳定现金流高股息资产，可作为整体投资组合中增强防御性有益补充 [8]

依托"一带、三谷、满天星"新载体，实现山海统筹。将"神仙生活蓬莱湾"向南向东延伸，拓展"滨海旅 游带"，全线改造蓬莱母亲河——画河，向南打通连接登州古城的通道；启动开发东部黄石湾，建成"星 耀灯塔"等网红打卡点。"东方海岸果谷"，打造了葡萄酒庄、百年老果树、3000亩龙脊葡萄种植园等关 键节点，畅通了旅游环线，建设三产融合发展示范区。"丘山谷"，建成了法国拉菲瓏岱、香港逃牛岭等 7个国际酒庄，丘山谷酒庄风情休闲游入选全国乡村旅游精品线路，葡萄酒旅游融合发展入选省文旅高 质量发展创新典型做法，丘山谷正在争创省内首个葡萄酒主题省级旅游度假区。"艾崮山谷"，依托艾山 国家森林公园，布局了休闲采摘、精品民宿、温泉小院等业态，吸引烟青威市民周末游。在此基础上， 推动镇街打造示范片、旅游样板村，形成了"满天星"的乡村旅游格局，已获评省级精品文旅名镇2个、 省级景区化村庄6个，全省乡村旅游重点村2个。 打造全域活力业态新格局，丰富产品供给。特色美食方面，策划美食品评大赛，制作了蓬莱美食手绘地 图、"仙食蓬莱"画册，叫响了"仙食蓬莱"品牌。民宿发展方面，出台《促进民宿业高质量发展实施意 见》，编制《实操手册》，目前已建成10 ...

12月25日，烟台市人民政府新闻办公室举行"回望'十四五' 奋楫启新程"主题系列第二十场发布会。会 上，烟台市文化和旅游局党组书记、局长祝潜介绍"十四五"时期文化和旅游融合发展成果。 祝潜介绍，"十四五"期间，烟台市文化和旅游局坚持"以文塑旅、以旅彰文"，牢固树立"开门办文旅"工 作理念，着力推进文旅融合、要素融合、部门融合、产业融合、区域融合等"五个融合"，走出一条"文 化引领、项目支撑、活动搭台、宣传赋能、区域联动"的融合发展之路，形成了"文旅+百业、文旅旺百 业"的生动局面，为广大市民游客带来了"诗与远方"的美好生活。全市接待游客预计突破1亿人次，实现 旅游收入突破1200亿元，较"十三五"末均实现"翻番"；烟台荣获首批国家文化和旅游消费试点城市、中 国十大秀美之城、海上丝绸之路十大影响力城市等10余张新名片，"仙境海岸·品重烟台"知名度美誉度 持续扩大。 文脉活了，烟台文化出圈出彩 齐鲁晚报·齐鲁壹点 秦雪丽 五年来，烟台市文化和旅游局坚持"保护第一、活化传承"，切实守好用好文物、革命文物、非遗等优秀 文化遗产，多渠道讲好烟台文化故事，传播烟台文化声音。 遗产保护有力有效。实施蓬莱水城及蓬莱阁、烟台山 ...

中新社贵阳12月25日电 题：花江峡谷大桥为何"横竖都是世界第一"？ ——专访贵州省交通运输厅二级巡视员、总工程师许湘华 中新社记者 张伟 贵州被誉为"世界桥梁博物馆"，世界前100座高桥中，近一半在贵州。花江峡谷一带，山高谷深、地形 险峻，地质构造复杂，峡谷风力变化莫测，温度、湿度变化大。跨越"地球裂缝"的世界第一高桥——花 江峡谷大桥(以下简称"大桥")全长2890米，桥面距水面625米，高度居世界第一，主桥跨径1420米居山 区桥梁跨径世界第一。 作为贵州"桥旅融合"发展理念的实践，大桥已成为现象级旅拍打卡地，吸引海内外摄影爱好者与旅行者 一探究竟。近日，贵州省交通运输厅二级巡视员、总工程师许湘华接受中新社"东西问"专访，分享世界 第一高桥建设历程及价值意义。 27日拍摄的花江峡谷大桥。龙建睿 摄 2025年9月 现将访谈实录摘要如下： 中新社记者：大桥修建中实现了哪些技术创新突破？ 许湘华：花江峡谷大桥修建并非结构性革命，而是在多个关键环节实现了中国式的集成创新，主要体现 在施工技艺等方面，如创新采用智能缆吊系统，借助北斗定位、自动控制技术、智慧软件系统等，实现 了从"人工遥控"到"一键智控"的跨越。 ...

前11个月我市接待游客7094.53万人次，同比增长21.1% "文旅+"蓬勃发展 品牌强势出圈 每日甘肃网12月25日讯 据酒泉日报报道（酒泉融媒记者王钰涵 刘铁成）近日，记者从市文体广电和 旅游局获悉，今年1月—11月，全市接待游客7094.53万人次，同比增长21.1%；实现旅游花费619.59亿 元，同比增长38.4%，文旅融合发展呈蓬勃态势。 项目建设是文旅发展的硬支撑。今年以来，市县联动推进文旅基础设施升级。纳入调度的77个项目中， 41个已完工，完成投资26.4亿元。酒泉市丝绸之路文化研究中心（图书馆）、莫高窟数字展示中心（二 期）、悬泉置遗址项目群、玉门水上世界（游泳馆）生态公园等一批示范带动项目相继建成投运，榆悬 旅游公路（二期）建成通车，与锁阳城景区串景成链，两大世界文化遗产实现同频共振。 业态创新不断拓展，为文旅融合注入新动能。文化演艺亮点纷呈，《乐动敦煌》《千手千眼》入选全国 第二批旅游演艺精品名录，四大旅游演艺累计演出7800余场，接待观众460万人次，文化演艺成为来敦 旅游"标配"。会展经济持续升温，今年共举办重大会议展览、重要赛事活动601场次、同比增长50.2%。 研学旅游规范 ...

板块整体市场表现 - 2023年12月25日，旅游及景区板块整体下跌0.23%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.47%，深证成指上涨0.33% [1] - 板块内个股表现分化，10只股票上涨，10只股票下跌，领涨股为曲江文旅（上涨2.54%），领跌股为凯撒旅业（下跌6.25%） [1][2] 个股价格与交易情况 - 涨幅居前的个股包括：曲江文旅收盘价10.90元，上涨2.54%，成交额3.74亿元；众信旅游收盘价7.31元，上涨1.95%，成交额2.93亿元；*ST张股收盘价7.90元，上涨1.54% [1] - 跌幅显著的个股包括：凯撒旅业收盘价7.35元，下跌6.25%，成交额高达22.97亿元；中青旅收盘价10.12元，下跌0.78% [2] - 部分个股成交活跃，凯撒旅业成交量达305.89万手，宋城演艺成交额2.18亿元，峨眉山A成交额2.25亿元 [1][2] 板块资金流向分析 - 当日旅游及景区板块整体呈现主力资金和游资净流出，散户资金净流入的格局，主力资金净流出2.64亿元，游资资金净流出8523.23万元，散户资金净流入3.49亿元 [2] - 个股资金流向分化明显，众信旅游获得主力资金净流入3521.50万元，主力净占比12.03%；三峡旅游获得主力资金净流入1108.47万元，主力净占比11.37% [3] - 部分个股遭遇主力资金流出，天目湖主力资金净流出161.03万元，西安旅游主力资金净流出132.11万元 [3]

齐鲁晚报.齐鲁壹点记者田佳玉通讯员姜倩倩 近日，威海市环翠区里口山片区被命名为2025年国家"绿水青山就是金山银山"实践创新基地，全省仅3个。该荣誉每三年命名一次，环翠区成为全国唯一 一个拥有2个"两山"实践创新基地的县级市区。这项国家级荣誉，为这片曾遍布生态"伤痕"的城郊山区，完成了最闪亮的"正名"。 如今走进里口山，游客们感受到的是全然不同的惬意。游客辛女士爱上了住在天台遥望青山的感觉："一周的工作压力在这儿放松很多。"游客王墨桐则对 窑炉面包坊楼顶巧妙的鱼池设计念念不忘……越来越多的游客走进里口山、了解里口山、爱上里口山。生态优势正实实在在地转化为产业优势和民生福 祉。2025年，片区游客量达240万人次，多个村庄的旅游收入相当可观，村民通过入股合作社等方式共享发展红利。 面向未来，里口山的蓝图已然绘就。环翠区里口山管理服务中心将以"两山"实践创新基地为新起点，深化生态治理，并围绕四季主题持续丰富旅游产品， 打造山海索道观光、低空经济、后备箱集市等新业态，创新"生态+文旅+农业"消费场景，让群众在绿水青山中持续收获幸福感与获得感。从废弃矿坑到 国家级实践基地，里口山片区完成了一场关于"两山"理论的生动实 ...

来源：中国基金报 记者 泰勒 【导读】A股上涨，泰勒套利失败，白银基金跌停 A股低开高走 12月25日，A股早盘低开，随后逐渐回暖，沪指录得7连阳，深成指、创业板指探底回升。截至收盘， 沪指涨0.47%，深成指涨0.33%，创业板指涨0.3%。 全市场共3773只个股上涨，93只个股涨停，1473只个股下跌。 大家好，今天的A股表现不错，三大指数上涨，近4000只个股上涨！一起看看发生了什么事情。 | 880005 涨跌家数 | | | | | --- | --- | --- | --- | | E | 涨停 | | d3 | | 涨幅 | > 7% | | 153 | | 涨幅 | 5-7% | 1 | 129 | | 涨幅 | 3-5% | | 359 | | 涨幅 | 0-3% | | 3132 | | 跌幅 | 0-3% | | 1359 | | 跌幅 | 3-5% | | 95 | | 跌幅 | 5-7% | | | | 跌幅 | > 7% | | | | 其中 跌停 | | | 2 | | | | | 3773 | | 上證身數 下跌穿發 新聞 烏蘭報 | | | 1473 | | | | | 2 ...

新华社上海12月25日电（记者陈爱平）上海市文化和旅游局数据显示，今年前11个月，上海接待入境游客828.2万人次，同比增长近四成，超 出年初预期，并高于2024年全年水平。其中，来沪外国游客已有628.7万人次，同比增长近五成。随着免签政策红利持续显现，文旅活动与人们生 活场景日益融合。 正是这样的便利，外国游客可以方便、从容、深度探访那些往往是本地人休闲场所的目的地。位于徐汇区的漕溪公园，以牡丹花闻名，既是 上海市民"家门口的好去处"，也吸引许多外国人身着汉服前来拍下颇具东方婉约之美的照片；位于松江区的仓城历史文化风貌区，大仓桥历史悠 久，松江布手工体验等活动生动有趣，街区还有许多时尚小店和文化展示体验馆；位于长宁区的上海动物园内，老虎"红糖"等"明星"动物和它们 的文创商品赢得中外游客"芳心"……这些目的地漂洋过海"出圈"，海外游客慕名而来，与本地居民主客共享。 上海市文化和旅游局局长钟晓敏介绍，目前，来沪游客呈现散客化趋势，旅游体验覆盖全域全时，这对上海整座城市的公共服务水平以及各 区的文旅宣推服务也提出新的要求。 近段时间，上海正在举办第一届旅游攻略超级大赛（第一季）。通过全民共创共享的交互式比赛， ...

岁末年初，浦东的节日氛围与文旅经济在多元融合中蓬勃升温。上海东方艺术中心即将迎来2026年申城首支"国际大团"维也纳广播交响乐团的到访；上海 迪士尼"疯狂动物城"园区借助IP联动，推出一系列与电影续作联动的主题装饰、故事细节、全新演出及限定体验；上海耀雪冰雪世界全新推出专为滑雪初 学者设计的新手雪道"小白道"…… 浦东深入推进文旅商体展融合发展，打造一系列高能级的文旅新体验，丰富可听可看可玩性，带动区域流量，掀起消费热潮，织就一幅幅温暖而多彩的岁 末文旅新图景，更好满足广大市民游客的需要。 世界名团定档不断 明年1月6日至7日，申城将迎来2026年首支"国际大团"的到访——维也纳广播交响乐团新年音乐会将于上海东方艺术中心上演，连续两晚以纯正"维也纳之 声"奏响新年序曲，并将为东艺2025/26秋冬演出季画上句号。 继2024年后即将再次造访东艺的维也纳广播交响乐团，被誉为"维也纳三大交响乐团"之一。本次音乐会遵循维也纳新年音乐会经典曲目构成，在舞曲的欢 庆基调中融入哲思与情感并重的交响乐篇章，在丰富的对比与层次中赋予辞旧迎新之际更深层的精神内涵。法国作曲家奥芬巴赫、古诺和比才的经典也被 编入，延续维也纳对法语 ...