公司投资动态 - 依依股份与方圆金鼎签署合伙协议及补充协议，共同投资共青城金谈创业投资合伙企业 [2] - 该基金计划总规模为15,654.00万元人民币，公司作为有限合伙人出资7,020.00万元人民币，占44.8448%份额 [2] - 合伙企业已完成私募投资基金备案手续，并取得备案证明 [2]

业绩表现 - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为2.06亿元，同比大幅增长5,282.88% [1] - 年初至报告期末累计净利润达3.52亿元，同比增幅高达338.55% [1] - 公司利润总额同比显著改善，增长307.06% [1] 投资业务 - 投资收益同比提升145.53%，主要得益于金融资产及长期股权投资确认的收益增加 [1] - 公允价值变动收益表现强劲，同比增长175.45%，反映以公允价值计量的金融资产价值显著提升 [1] - 投资活动产生的现金流量净额同比大幅增长1,360.76%，主要系收回投资及取得投资收益收到的现金增加 [1] 资产状况 - 截至报告期末，公司总资产达40.20亿元，较上年度末增长1.37%，资产规模保持稳定 [1] 总体评价 - 公司通过有效的资产管理和投资策略，实现了业绩的强势回归 [2]

论坛核心主题与成果 - 论坛年会以“创新、变革、重塑下的全球金融发展”为主题，致力于深化金融与科创产业的协调发展[1] - 在“金融赋能科技服务业高质量发展”议题活动上，集中发布国家产融合作平台“科技成果转化专区”、火炬交银联合创新实验室成果等多项重要成果[1] - 在“2025金融科技大会”议题活动上，发布智能算力合作创新计划、基地金融支付纯域大模型启动、中试基地2025年创新应用系列成果[1] 金融与科创产业协同机制 - 论坛年会通过搭建平台和发布成果，构建金融与科创产业间的信息交互渠道，有效解决双方信息不对称问题，提升资金配置效率[2] - 金融机构借此深入了解科技企业需求与潜力，科技企业能及时获取金融资源，实现精准对接[2] - 举办“产融共生，向新而行”投融资对接专场暨“一月一链”全国行专场活动，发布多项惠及中小企业的务实举措[2] 支持中小企业与资本市场对接的具体举措 - 26家区域性股权市场代表联合公布146家“专精特新”转板新三板“绿色通道”企业名单[2] - 中国中小企业服务网“财税通”板块上线，同时上线“找营销”板块暨中小企业创新成果首发平台[1][2] - 活动邀请北交所、券商、律所、银行等专业服务机构解析政策红利与实务路径，结合企业路演搭建精准对接桥梁[2] 市场参与者的反馈与战略契合 - 参与路演的科技企业认为活动有助于宣传企业、获取行业资源并拓展业务[2] - 投资机构通过与创业者、投资人深入交流，感受到中国产业创新的蓬勃脉动，致力于将前沿领域的产业洞察转化为资本能理解的语言[2] - 有投资机构认为论坛精准对接全球经济转型需求，与其聚焦硬科技、助力全球科技创新的战略高度契合，并收获深度洞见与合作机会[2] 论坛的综合市场影响 - 论坛年会促进金融与科技“双向奔赴”，推动创新成果加速转化[3] - 活动激发金融机构、科技企业和投资者的积极性，促进市场主体活跃与创新，营造良好产融合作市场环境[3]

公司投资策略 - 公司旗下管理的基金投资方向聚焦于国家战略性新兴产业和未来产业领域 [2]

美联储主席遴选与改革方向 - 美国财政部长贝森特主导美联储主席遴选，目标是打造更精简、更高效的央行，方法包括放弃环保标准、裁减人员、控制债券购买行为以及精简由12家地区银行组成的联邦储备系统[2] - 遴选过程焦点已从特朗普呼吁的低利率转向改革美联储运作方式，财政部计划在感恩节和圣诞节之间向特朗普提交候选人短名单[3] - 美联储今年的最后一次利率制定会议将于12月10日举行，可能导致理事沃勒和负责监管的副主席鲍曼为主席职位进行"特殊投票"[3] 主要候选人政策立场 - 理事沃勒以努力削减地区联储资源、将业务集中到华盛顿以及裁减约350个联储职位而闻名，但他不认为美联储应该大幅缩减其资产负债表[4] - 负责监管的副主席鲍曼正在放宽对美国银行的监管要求，通过规则调整释放了2.6万亿美元的贷款能力，并退出了在气候等领域的联合倡议[3] - 一些候选人认同量化宽松最适合用于应对危机而不应成为常规政策工具，并希望美联储官员减少讲话、新闻发布会并将会议次数从一年八次减少[4] - 贝莱德的里德希望美联储大幅降息，但由于人工智能引发的股市繁荣，他预计第三季度将出现强劲增长[5] - 国家经济委员会主席哈赛特是头号热门人选，其重要品质是对特朗普的忠诚[5] 市场与政治影响 - 贝森特为解决"职能蔓延"问题所做的努力让市场对相关讨论的接受度高了很多，有助于安抚因白宫试图强行推动降息和解雇官员而表现出紧张情绪的投资者[2] - 特朗普对贝森特"把一切都收拾利索"的能力赞不绝口，并暗示可能选择其担任美联储主席，称"他能安抚市场，我可不行"[2] - 经济学家和前官员对沃什提出的在缩减央行资产负债表的同时进行降息的建议感到意外，因为这一举动将同时收紧和放松货币环境[5]

外资撤离概况 - 过去三个月外资净流出规模突破220亿美元，创历史新高 [2] - 资本外流形成负反馈循环：卢比贬值压力导致央行加息，进而压制企业盈利预期，加剧外资撤离 [3] - 摩根士丹利将印度股市评级从“增持”下调至“减持”，预示资本流出态势或将持续 [3] 撤离导火索 - 政策环境持续恶化，莫迪政府频繁修改外资监管政策，包括强制本土化生产要求、追溯性征税等举措 [3] - 估值泡沫风险积聚，Sensex指数市盈率长期维持在25倍以上，部分科技独角兽估值超过行业平均水平3-4倍 [3] - 地缘政治溢价消失，随着中美关系缓和，资本重新评估“中国+1”战略价值，发现印度在产业链完整度和营商效率方面存在明显短板 [3] 核心撤离领域 - 金融科技板块：如Paytm母公司等上市企业股价腰斩，外资持股比例骤降40% [3] - 可再生能源：太阳能组件进口限制导致多个百兆瓦级项目停滞 [3] - 消费电子：小米、OPPO遭遇合规审查后，供应链企业外资持股减少28% [3] - 基建REITs：高速公路、电力资产证券化产品遭大规模赎回 [3] 结构性缺陷 - 基础设施瓶颈：物流成本占GDP比重高达14%，远超东南亚平均水平 [3] - 劳动力素质陷阱：适龄劳动力中仅5%接受过系统职业技能培训 [3] - 金融系统脆弱性：银行不良贷款率持续高于8%的警戒线 [3] - 地方保护主义：各邦税收政策不统一造成跨区域经营成本激增 [3] 潜在投资方向 - 需要重点关注政策确定性高的民生必需品领域 [3] - 关注真正具备技术壁垒的医药研发企业 [3][4]

新兴市场投资吸引力 - 新兴市场对于注重总回报的投资者代表一个极具吸引力的收益领域 [1] - 新兴市场公司有派息的比例接近85%，与已开发市场相同 [1] - 许多新兴市场公司的股息收益率超过3% [1] 投资多元化策略 - 鉴于地缘政治不确定性、投资市场高度集中、对美国科技股投资过度等因素，股票投资者应积极寻求投资多元化 [1] - 新兴市场，尤其是亚洲市场，正成为越来越有吸引力的投资和实现多元化投资的目的地 [1]

美联储政策转向 - 美联储本周或将结束自2022年6月启动的量化紧缩计划，该计划已导致超过2万亿美元的美国国债和抵押贷款支持证券从其资产负债表上滚出 [1] - 市场共识预期美联储将在本月结束量化紧缩，近期融资市场紧缩状况使决策可能性显著提升 [1] - 降息叠加提前停止缩表的双重行动，预计将对市场风险偏好形成显著支撑 [1] 美联储利率与通胀前景 - 预计美联储本周将把基准利率下调25个基点，但其前瞻指引可能带有温和鹰派基调 [2] - 若本周再度降息25个基点，其风险可控性与上月相当，被视为低风险操作 [2] - 通胀预期仍然很高，若经济增长保持弹性，美联储可能会容忍通胀率高于2%的目标 [2] 日本货币政策 - 日本央行可能受到政治压力，只能小幅缓慢上调基准利率，超宽松的货币政策或将暂时保持不变 [3] - 日本央行很可能要推迟至12月才会将关键利率从0.50%上调至0.75% [3] 主要货币对走势 - 美元兑日元的上行潜力现在可能有限，日线图相对强弱指数连续第三个交易日徘徊在超买水平 [3] - 美元兑日元一小时走势图显示周一形成较低的高点，相对强弱指数出现多日看跌背离，空头可能尝试在短线反弹中做空 [3] 韩国经济与央行政策 - 尽管韩国第三季度GDP增长强于预期，但韩国央行不太可能改变其宽松政策立场 [3] - 第三季度GDP强劲增长受一次性财政刺激措施提振，央行预计经济增长将从第四季度开始因关税负面影响而逐渐放缓 [3] - 巴克莱继续预计韩国央行在11月将再次降息以支撑经济 [3] 黄金市场动态 - 金价周二扩大跌势至近三周低点，现货黄金最新跌破3950美元/盎司，日内跌幅近1% [4] - 对美国与部分国家可能达成贸易协议的乐观情绪削弱了避险需求，拖累金价 [4]

FOMC会议与货币政策预期 - 预期FOMC本周将减息25个基点，并有望获得委员会广泛支持，此决议符合市场定价并延续9月份降息步调 [1] - 前瞻指引可能呈现更复杂的信号或稍带鹰派立场，将密切关注主席谈话中是否提及“数据依赖”一词以及风险平衡的表述框架 [1] - 市场对12月降息的预期可能过度乐观，本轮周期显示不论哪个方向市场定价往往过度反应 [1] 经济数据与政策挑战 - 通胀居高不下，持续徘徊在3%附近而非美联储设定的2%目标，高通胀与高增长并存构成政策挑战 [2] - 美联储偏重劳动市场状况，当前申领失业救济人数节节上升而失业率正逐步走高，决策者强调风险平衡已向劳动市场倾斜 [1][2] - 长期而言，若经济保持韧性，美联储将容许通胀率略高于2% [2] 市场定价与资产配置观点 - 当前美国利率与股市定价似乎已反映完美情境，预期股市将持续走高但年底前可能反复波动 [2] - 美国10年期国债收益率约4%属合理定价，持续看好中期曲线陡峭化交易但投资级与高收益债券利差对新增仓位缺乏吸引力 [2] - 美元自第一季出现结构性转折后正重新发挥分散风险功能，大宗商品领域在贵金属以外，工业金属与部分能源板块皆具配置价值 [2]

公司股东结构 - 截至2025年10月27日，共有6个机构投资者持有公司A股股份，合计持股量达1.25亿股，占公司总股本的54.97% [1] - 机构投资者包括天台西南投资管理有限公司、天台友凤投资咨询管理有限公司、天台凤玺投资合伙企业等六家机构 [1] - 相较于上一季度，机构持股比例合计下跌了1.87个百分点 [1] 公募基金持仓 - 本期较上一季未再披露的公募基金共计35个 [1] - 主要涉及的基金包括中信保诚多策略混合(LOF)A、诺安多策略混合A、华夏中证500指数增强A等 [1]