公司概况 - 公司成立于1998年2月25日，于2017年8月25日在上海证券交易所上市，注册及办公地址涉及北京市和香港 [1] - 公司是国内非临床安全性评价服务行业的领先龙头，主营业务为药物非临床安全性评价服务为主的临床前研究服务和实验动物及附属产品销售 [1] - 公司所属申万行业为医药生物-医疗服务-医疗研发外包，概念板块包括创新药、CRO概念、细胞治疗核聚变、超导概念、核电 [1] 经营业绩 - 2025年三季度公司营业收入为9.85亿元，在行业中排名第9位（共29家公司），行业平均收入为25.47亿元，中位数为6.07亿元 [2] - 同期行业第一名药明康德收入达328.57亿元，第二名康龙化成收入为100.86亿元 [2] - 公司主营业务构成中，药物非临床研究服务收入6.39亿元占比95.59%，临床服务收入2901.83万元占比4.34%，实验模型供应收入47.97万元占比0.07% [2] - 2025年三季度公司净利润为8070.6万元，行业排名第15位，行业平均净利润为5.85亿元，中位数与公司净利润相同为8070.6万元 [2] 财务指标 - 2025年三季度公司资产负债率为14.81%，低于去年同期的16.11%，且低于行业平均水平的22.79% [3] - 同期公司毛利率为21.55%，低于去年同期的27.48%，且低于行业平均毛利率37.70% [3] 管理层与股权 - 公司控股股东和实际控制人为冯宇霞、周志文，董事长冯宇霞2024年薪酬为257.38万元，较2023年的320.94万元减少63.56万元 [4] - 总经理高大鹏2024年薪酬为173.84万元，较2023年的190.13万元减少16.29万元 [4] - 截至2020年12月31日，公司A股股东户数为1.67万户，较上期减少6.87%，户均持有流通A股数量为1.36万股，较上期增加7.84% [5] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中华宝中证医疗ETF持股1248.38万股，相比上期减少216.93万股，广发小盘成长混合和广发创新升级混合为新进股东 [5] 券商观点与业绩展望 - 国联证券指出公司2025年上半年业绩符合预期，新签订单同比稳健增长，期末在手订单金额约23.0亿元，新增订单约10.2亿元（同比增长13.3%） [6] - 国联证券预计公司2025-2027年营业收入分别为17.2/20.6/23.9亿元，归母净利润分别为2.7/3.3/4.2亿元，同比增速分别为260.4%/24.7%/26.1% [6] - 华西证券指出公司2025年上半年财务数据触底，新签订单呈现环比改善，2025年上半年新签订单10.2亿元，同比增长13.3% [6][7] - 华西证券调整公司2025-2027年营收预测为16.51/16.78/17.62亿元，EPS调整为0.21/0.21/0.21元 [7]

公司概况与业务定位 - 公司成立于2006年12月26日，于2017年11月10日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是药物分子砌块领域的领先企业，拥有丰富的药物分子砌块库，具备技术研发和生产工艺优势 [1] - 主营业务包括药物分子砌块的研发、工艺开发、生产和销售，以及基于药物分子砌块的药物发现解决方案和CDMO服务 [1] - 所属申万行业为医药生物 - 医疗服务 - 医疗研发外包 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为14.19亿元，在行业29家公司中排名第8，低于行业平均数25.47亿元和中位数6.07亿元 [2] - 主营业务收入中，药物开发及商业化阶段的产品和服务收入7.65亿元，占比83.14%，药物研究阶段的产品和服务收入1.54亿元，占比16.72% [2] - 当期净利润为1.13亿元，行业排名第9，低于行业平均数5.85亿元和中位数8070.6万元 [2] - 2025年上半年营收9.20亿元，同比增长23.48% [5] 盈利能力与偿债能力 - 2025年三季度毛利率为30.95%，低于去年同期的39.72%和行业平均的37.70% [3] - 2025年三季度资产负债率为8.28%，显著低于去年同期的41.00%和行业平均的22.79% [3] 业务亮点与发展动态 - 后端药物开发及商业化阶段的产品和服务快速增长，2025年上半年收入7.65亿元，同比增长32.27% [5][6] - CDMO业务表现突出，2025年上半年营收5.48亿元，同比增长60.92%，新签订单金额同比增长19.88% [5][6] - 2025年2月晖石生产基地503多功能商业化GMP车间投入使用，新增反应釜体积190.60m³ [6] - 前端新化学实体类分子砌块收入同比增长7.24%，新建研发场地正在按计划推进 [6] 股东结构与市场动向 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为4.65万，较上期减少2.94%，户均持有流通A股数量为4363.47，较上期增加3.03% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股174.19万股，相比上期减少40.46万股，南方中证1000ETF持股170.54万股，相比上期增加23.03万股，鹏华医药科技股票A为新进股东，持股138.09万股 [5] 管理层信息 - 公司控股股东和实际控制人为董事长兼总经理杨民民 [4] - 杨民民薪酬从2023年的86万元增加到2024年的142万元，增加了56万元 [4]

公司概况与业务定位 - 公司成立于2000年9月20日，于2021年12月28日在上海证券交易所上市，注册地和办公地均为上海市 [1] - 公司是国内领先的基因修饰动物模型供应商，具备全产业链服务能力，为生物医药行业提供关键技术支撑 [1] - 公司从事基因修饰动物模型的研发、生产、销售及相关技术服务，所属申万行业为医药生物 - 医疗服务 - 医疗研发外包 [1] 经营业绩与财务表现 - 2025年三季度，公司实现营业收入3.03亿元，在行业29家公司中排名第24，行业平均营收为25.47亿元，中位数为6.07亿元 [2] - 主营业务构成：标准化模型营收9462.35万元，占比48.34%；模型技术服务营收4290.37万元，占比21.92%；模型繁育营收3816.96万元，占比19.50%；定制化模型营收1829.33万元，占比9.34% [2] - 2025年三季度净利润为2676.49万元，行业排名第19，行业平均净利润为5.85亿元，中位数为8070.6万元 [2] - 2025年三季度公司毛利率为52.87%，较去年同期的43.63%有所提升，高于行业平均的37.70% [3] 偿债能力与资本结构 - 2025年三季度公司资产负债率为10.38%，低于去年同期的11.82%，且远低于行业平均的22.79% [3] 公司治理与关键人员 - 公司实际控制人为王明俊、费俭，董事长费俭出生于1965年1月，博士研究生学历，同济大学教授，2024年薪酬为50万元，较2023年增加10万元 [4] - 总经理张春明出生于1969年2月，博士研究生学历，高级经济师 [4] 股东结构变动 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为6687户，较上期增加2.53%；户均持有流通A股数量为1.17万股，较上期减少2.47% [5] - 十大流通股东中，天弘医疗健康A（001558）为新进股东，持股37.74万股；融通健康产业灵活配置混合A/B（000727）退出十大流通股东之列 [5]

公司基本情况 - 公司成立于2000年1月26日，于2010年12月22日在深交所上市，注册地为广东江门，办公地为广东广州 [1] - 公司是国内领先的医药研发与生产外包服务企业，拥有微生态营养和医疗等多元化业务，具备全产业链服务能力 [1] - 公司主营业务为医药研发与生产外包服务、微生态营养、微生态医疗，所属申万行业为医药生物 - 医疗服务 - 医疗研发外包 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度公司营业收入8.17亿元，在行业29家公司中排名第13位 [2] - 行业第一名药明康德营收328.57亿元，第二名康龙化成营收100.86亿元，行业平均营收25.47亿元，中位数营收6.07亿元 [2] - 公司主营业务构成中，医药研发服务及生产外包服务收入5.29亿元，占比99.06%，是绝对核心业务 [2] - 当期公司净利润716.21万元，行业排名第23位 [2] - 行业第一名药明康德净利润122.06亿元，第二名泰格医药净利润10.92亿元，行业平均净利润5.85亿元，中位数净利润8070.6万元 [2] 财务指标分析 - 2025年三季度公司资产负债率为35.77%，高于去年同期的35.56%，也高于行业平均的22.79% [3] - 当期公司毛利率为27.55%，较去年同期的19.22%有所提升，但低于行业平均的37.70% [3] 股权结构与股东情况 - 控股股东和实际控制人均为胡瑞连，其为马来西亚国籍，1961年出生 [4] - 胡瑞连现任公司董事长、CEO等职，2024年薪酬为120.11万元 [4] - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为4.26万，较上期减少4.70% [5] - 户均持有流通A股数量为1.12万，较上期增加4.94% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四大流通股东，持股2432.58万股，相比上期减少6100股 [5]

公司基本情况 - 公司成立于2010年5月12日，于2024年9月3日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是国内临床前安全性评价领域前三的企业，背靠央企资源丰富，核心团队专业资深 [1] - 公司主营业务为专业提供生物医药非临床研究服务为主的综合研发服务（CRO） [1] 经营业绩 - 2025年三季度，公司实现营业收入5.71亿元，在行业29家企业中排名第18，行业平均数为25.47亿元，中位数为6.07亿元 [2] - 主营业务构成中，非临床收入3.61亿元，占比96.31%；临床收入1285.17万元，占比3.42% [2] - 当期净利润为464.77万元，行业排名25/29，行业平均数为5.85亿元，中位数为8070.6万元 [2] - 2025年上半年新签订单5.3亿元，同比增长7.4% [6] 财务指标 - 2025年三季度公司资产负债率为25.17%，高于行业平均的22.79% [3] - 2025年三季度公司毛利率为28.34%，低于行业平均的37.70% [3] - 2025年上半年研发投入营收占比达5.9%，同比提升2.3个百分点 [6] 管理层与股东结构 - 公司控股股东为中国医药工业研究总院有限公司，实际控制人为中国医药集团有限公司 [4] - 总裁常艳2024年薪酬为178.27万元，较2023年减少47.29万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为4849户，较上期减少9.97%；户均持有流通A股数量为1.87万股，较上期增加257.28% [5] - 十大流通股东中出现汇添富医药保健混合、华夏稳盛混合等新进股东 [5] 业务发展与展望 - 公司在小核酸药物和放射性药物新签项目数增速亮眼 [6] - 海外布局成效显著，2025年上半年海外收入1507万元，同比增长160.4% [6] - 产能建设稳步推进，南通2期2.4万平方米设施已进入GLP模拟运营阶段，有望于2026年初开启产能爬坡 [6] - 东方证券调整公司2025-2027年每股收益预测为0.14元、0.94元、1.41元 [6]

公司基本情况 - 公司为国内领先的药物研发外包服务企业，成立于2009年3月9日，于2021年6月21日上市 [1] - 主营业务涵盖仿制药开发、一致性评价及创新药开发等综合研发服务 [1] - 所属申万行业为医药生物 - 医疗服务 - 医疗研发外包 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为8.56亿元，在行业29家公司中排名第11，行业平均数为25.47亿元 [2] - 当期净利润为1.64亿元，行业排名第7，行业平均数为5.85亿元 [2] - CRO业务收入为5.9亿元，占主营业务收入比重99.91% [2] 财务指标分析 - 2025年三季度毛利率为50.75%，高于行业平均的37.70% [3] - 2025年三季度资产负债率为47.30%，高于行业平均的22.79% [3] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为9204户，较上期增加6.76% [5] - 香港中央结算有限公司为新进第八大流通股东，持股178.77万股 [5] - 融通健康产业灵活配置混合A/B持股200.00万股，相比上期减少55.00万股 [5] 战略发展与机构观点 - 公司拟并购朗研生命以完善产业布局，实现"CRO + 医药工业"战略 [6] - 自主创新药STC007注射液研发进入关键临床阶段，小核酸药物预计2026年至少一款产品进入临床 [6] - 华鑫证券预测公司2025-2027年收入分别为12.59、14.15、16.15亿元，EPS分别为2.06、2.41、2.96元 [6]

公司概况与核心技术 - 公司成立于2012年2月22日，于2020年4月16日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是全球DEL技术药物研发领域的领先企业，拥有全球最大的小分子化合物库 [1] - 主营业务为利用DEL技术提供药物早期发现阶段的研发服务以及新药研发项目转让 [1] - 公司已完成DEL + AI + 自动化基础设施建设，HAILO平台潜力可观 [5] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为3.7亿元，在行业29家公司中排名第23位 [2] - 行业平均营收为25.47亿元，中位数为6.07亿元，第一名药明康德营收达328.57亿元 [2] - 主营业务构成中新药研发服务占比99.97%，其中客户定制服务占59.92%，全时当量服务占27.20% [2] - 当期净利润为9175.83万元，行业排名第13位，行业平均净利润为5.85亿元，中位数为8070.6万元 [2] - 天风证券预计公司2025至2027年总体收入分别为5.04亿元、6.08亿元、7.39亿元，同比增长率分别为17.95%、20.70%、21.57% [5] - 预计同期归属于上市公司股东的净利润分别为0.81亿元、1.22亿元、1.56亿元 [5] 财务指标 - 2025年三季度毛利率为54.85%，高于行业平均的37.70%，去年同期为49.34% [3] - 2025年三季度资产负债率为22.56%，略低于行业平均的22.79%，去年同期为18.62% [3] 股东结构与市场预期 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为2.07万，较上期增加13.63% [5] - 户均持有流通A股数量为1.93万，较上期减少11.99% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股915.31万股，相比上期增加719.97万股 [5] - 天风证券首次覆盖给予公司"增持"评级 [5] 管理层信息 - 公司控股股东和实际控制人、董事长兼总经理均为JIN LI（李进） [4] - JIN LI为英国国籍，拥有中国永久居留权，是英国皇家化学学会会士 [4] - 其2024年薪酬为334.08万元，与2023年持平 [4]

公司基本情况 - 公司成立于2013年2月22日，于2022年5月17日在深交所上市，注册及办公地址均位于上海 [1] - 公司是国内领先的SMO企业，拥有覆盖全国的临床试验机构网络和专业的项目执行团队 [1] - 主营业务为医药领域内的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务，所属行业为医疗研发外包 [1] 经营业绩 - 2025年三季度实现营业收入6.09亿元，在29家同行业公司中排名第14位，略高于行业中位数6.07亿元，但远低于行业龙头药明康德的328.57亿元和康龙化成的100.86亿元 [2] - 当期净利润为8738.15万元，行业排名第14位，略高于行业中位数8070.6万元 [2] - 主营业务收入全部来自服务业，金额为3.9亿元，占比100.00% [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为16.69%，低于去年同期的17.37%，也低于行业平均的22.79% [3] - 当期毛利率为25.58%，高于去年同期的24.52%，但低于行业平均的37.70% [3] 管理层与股权结构 - 公司实际控制人为赖春宝，控股股东为石河子市玺泰股权投资合伙企业 [4] - 董事长赖春宝2024年薪酬为49.65万元，较2023年减少1.65万元 [4] - 总经理杨宏伟2024年薪酬为161.74万元，较2023年减少2.13万元 [4] 股东结构 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为8588户，较上期增加0.20% [5] - 户均持有流通A股数量为8770.25股，较上期减少0.20% [5] - 十大流通股东中，诺安先锋混合A为新进股东，持股329.19万股；天弘医疗健康A持股96.10万股，较上期减少46.77万股 [5] 业务亮点与机构预测 - 公司员工总数4157人，其中业务人员近4000人，累计服务960余家临床试验机构，覆盖全国200余个城市 [6] - 与2024年全球前10大药企均有合作，在执行项目数量为2428个，累计参与SMO项目超4000个 [6] - 2025年上半年新签不含税合同金额6.00亿元，同比增长40.12%，在手订单近20亿元 [5] - 长城国瑞证券预测公司2025-2027年归母净利润分别为1.21/1.31/1.41亿元，EPS分别为1.52/1.65/1.77元 [5] - 信达证券预计公司2025-2027年营业收入分别为8.44亿元、9.28亿元、10.21亿元，归母净利润分别为1.09亿元、1.28亿元、1.44亿元 [6]

股价表现与交易情况 - 10月30日盘中股价下跌2.03%至33.36元/股，成交额10.28亿元，换手率2.15%，总市值593.21亿元 [1] - 当日主力资金净流出8331.26万元，特大单净卖出6387.85万元，大单净卖出1900万元 [1] - 公司今年以来股价上涨30.82%，近5个交易日上涨6.11%，近20日下跌2.66%，近60日上涨3.67% [1] 公司基本业务情况 - 公司主营业务为药物研究、开发及生产服务，实验室服务收入占比最高，达60.43%，其次为CMC服务（21.58%）和临床研究服务（14.58%） [1] - 公司所属申万行业为医药生物-医疗服务-医疗研发外包，涉及CRO概念、创新药、生物医药等概念板块 [1] 2025年前三季度财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入100.86亿元，同比增长14.38% [2] - 2025年1-9月归母净利润为11.41亿元，同比减少19.76% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为8.65万户，较上期减少1.62% [2] 分红与机构持仓变动 - 公司A股上市后累计派现17.94亿元，近三年累计派现10.07亿元 [3] - 截至2025年9月30日，中欧医疗健康混合A增持895.67万股至7235.62万股，香港中央结算有限公司增持1024.78万股至5315.60万股 [3] - 华宝中证医疗ETF减持437.59万股至2506.59万股，易方达创业板ETF减持338.78万股至2015.01万股 [3]

张坤投资观点与持仓 - 在管基金总规模565.44亿元，旗下产品三季度涨幅均超过15%，跑赢业绩比较基准[2] - 三季度股票仓位基本稳定，对医药、消费和科技等行业结构进行了调整，仍持有商业模式出色、行业格局清晰的优质公司[2] - 前十大重仓股合计占净值比78.51%，主要集中于内需消费，包括腾讯控股(9.94%)、阿里巴巴-W(9.93%)、贵州茅台(9.08%)等[3] - 投资风格为自下而上深度研究，寻找商业模式优秀、有显著竞争力和议价能力、行业有持续成长空间的少数公司长期持有[5] - 认为中国内需消费市场长期仍是投资沃土，人均GDP约1.3万美元仍低于全球平均水平，居民消费占GDP比例提升概率高，中国消费增速长期将超过全球GDP增速[6][8] 葛兰投资观点与持仓 - 在管基金总规模435.44亿元，旗下产品如中欧医疗健康混合(22.55%)、中欧医疗创新股票(30.51%)三季度大幅跑赢基准[9] - 前十大重仓股合计占净值比52.27%，重点配置创新药产业链，包括药明康德(9.31%)、恒瑞医药(7.63%)、康龙化成(6.58%)等[10] - 长期看好创新药、医疗器械及消费医疗领域，创新升级、消费复苏及国产替代为行业核心驱动力[11] - 创新药支持政策持续深化，商保创新药目录有望落地，医疗设备更新政策长期有望推动需求释放[11] - 育儿补贴制度实施方案落地或为消费医疗领域提供新增长点，减肥药产业链加速发展带来新机遇[11] 刘彦春投资观点与持仓 - 在管基金总规模358.60亿元，旗下多只产品三季度跑赢业绩比较基准[13] - 前十大重仓股合计占净值比63.71%，覆盖消费、科技、医疗等领域，包括贵州茅台(9.72%)、海大集团(9.50%)、迈瑞医疗(8.80%)等[14] - 认为我国在2026年有可能走出持续低迷的物价环境，海外对消费品需求将企稳回升[14] - 全球处于新一轮科技周期，叠加科技领域扶持政策，相关产业景气度高，未来更关注科技应用端的落地前景[14] - 传统产业已连续调整多年，逆周期政策持续发力，经济下行风险大幅降低[14] 傅鹏博投资观点与持仓 - 在管基金总规模236.29亿元，睿远成长价值混合A三季度净值增长率达51.09%，远超业绩比较基准的14.82%[15] - 前十大重仓股合计占净值比66.03%，重点配置互联网科技、光模块、PCB、芯片等板块，包括新易盛(9.32%)、宁德时代(9.12%)、腾讯控股(8.78%)等[16] - 看好人工智能行业，认为行业尚处前期发展阶段，组合聚焦PCB、光模块及芯片国产化个股[15] - 未来组合调整重点在挑选主营处于高景气度、得益于所处产业链高速成长的公司[16] - 四季度将关注中央经济工作会议、十五五规划、APEC会议及美联储议息结果等宏观事件[16] 姜诚投资观点与持仓 - 在管基金总规模122.19亿元，旗下产品三季度业绩表现分化[17] - 前十大重仓股合计占净值比55.84%，偏向传统行业，包括中国建筑(9.86%)、太阳纸业(8.44%)、华鲁恒升(7.97%)等[18] - 不认同市场上涨主要由资金面推动的观点，指出人工智能引领的需求快速爆发及新能源需求扩张超预期[19] - 投资框架致力于对未来分红的现值求积分，不过度关注短期增速，重点持仓品种的长期竞争力在增强[19] - 将继续坚持既定投资原则，拓展能力圈并在能力圈内做决策[19]