产业互联网平台角色 - 产业互联网平台通过数字技术深度融合产业全链条 成为推动传统产业转型升级的核心引擎[2] - 平台实现上下游客户需求精准匹配和资源有效配置 提高食糖现货流通效率[2] - 一站式供应链集成服务打通上下游信息壁垒 实现商流、物流、资金流、信息流"四流合一"[2] 政府政策支持 - 广西壮族自治区政府明确将泛糖产品现货交易平台列为公共服务平台 支持其发展壮大[3] - 平台积极响应政策关于创新发展产业链服务模式的指引 完善平台功能[3] - 广西作为中国食糖主产区 产量约占全国60% 涉糖人口超过2000万[3] 糖业发展挑战 - 糖料蔗种植面临人口老龄化、种蔗收益低、规模化效应不足等严峻问题[4] - 散户靠经验种植收益低 规模化种植户抗风险能力低 每10年淘汰一批种植大户[4] - 2023年公司提出"一体两翼"发展战略 聚焦糖料种植生产和食糖贸易流通关键环节[4] 数字农业实践 - 打造糖料蔗生产"数字基建" 覆盖耕、种、管、收全流程 订单合同备案种植面积占全区99%[5] - 自营万亩甘蔗"数字农场" 新植甘蔗亩产6.01吨/亩 较全区平均亩产提高30%[5] - 形成种植管理标准化体系、数字化管理体系及金融科技服务体系[5] 订单农业平台 - 开发政府端、集团端、糖厂端三类端口 通过数字化打破信息壁垒[7] - 政府端实现动态监测种植进度、订单签约、产量等情况 确保政策红利直达蔗农[7] - 集团端高效汇总各糖厂订单需求和种植计划 实现可视化管理[7] - 糖厂端实现线上签订电子订单 解决传统线下签约流程烦琐问题[8] 平台升级成效 - 泛糖电商平台2.0上线后 糖源全面覆盖全国主要产区 品类包括白砂糖、绵白糖等[8] - 购销模式更加灵活 包括现货挂牌交易、现货竞拍、基差专区、产能预售等功能[9] - 仓单运营平台实现电子仓单注册、转让、融资等全流程线上化管理[10] 期现结合创新 - 与头部贸易企业合作开展含权贸易探索 在现货购销合同中嵌入结构化场外期权产品[13] - 以泛糖现货价格为基准 结合不同品类、地域糖源升贴水形成全国现货定价体系[13] - 推广期货、期权工具需要"认知+效益"双驱动 通过常态化培训降低理解门槛[14]

园艺（花卉和水果）业成为农业增长新引擎，在国际融资和政府项目推动下快速发展，蓝莓和鳄梨 等作物出口强劲。鳄梨产量较2017年增长164%，津已成为非洲第五大鳄梨生产国。蓝莓出口收入2020 至2024年增长351%。预计至2030年，园艺出口市场规模可达20亿美元，有望推动农业出口多元化，减 少对传统作物和国内消费的依赖，增强经济韧性。 《先驱报》9月25日报道，IH证券发布的2025年津巴布韦农业部门报告显示，津农业正持续复苏并 实现增长，政府预计该行业产值将在2025年达到137.5亿美元，较2021年的82亿美元显著提升。这一增 长得益于降雨改善、水利基础设施投资以及对高价值作物的政策倾斜。糖业产量超过国内需求，但由于 售价高于进口糖、加之糖税及其他成本压力，国内消费低迷。 （原标题：糖业和园艺业推动津巴布韦农业发展） ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白糖：原糖短期在15 - 17美分/磅区间盘整，郑糖保持震荡偏弱[1] - 棉花：短期国内棉价或区间震荡[2] - 鸡蛋：蛋价维持偏空走势[5] - 油脂：棕榈油期货有上涨机会，连棕油期货长线震荡看多；豆油短线止跌调整，国内后期基差有上涨可能[8] - 玉米：短期盘面站稳2150支撑小幅反弹后整体仍显弱势，中期四季度供应压力明显，盘面估值或向新季成本下移[9] - 粕类：国内粕类下跌空间不大，四季度全球大豆供应不宽松，国内粕类成本支撑预期较强[13] - 生猪：现货价格稳中偏弱，建议观望，若体重有下调空间，可在14000以下少量布局远月01多单[14] 根据相关目录分别进行总结 白糖产业 - 期货市场：白糖2601跌0.21%，白糖2509跌0.83%，ICE原糖主力涨0.12%，白糖1 - 9价差涨76.09%，主力合约持仓量跌0.81%，仓单数量跌2.67%，有效预报持平[1] - 现货市场：南宁、昆明等地价格下跌，南宁基差、昆明基差上涨，进口糖价格巴西配额内涨0.02%、配额外涨0.03%[1] - 产业情况：全国食糖产量、销量累计值同比上升，广西食糖销量当月值同比下降，全国和广西销糖率累计值同比上升，全国和广西工业库存同比下降，云南工业库存同比微升，食糖进口同比大增160%[1] 棉花产业 - 期货市场：棉花2509跌0.15%，棉花2601跌0.18%，ICE美棉主力跌0.03%，棉花9 - 1价差涨1.56%，主力合约持仓量涨0.15%，仓单数量跌1.69%，有效预报跌60%[2] - 现货市场：新疆到厂价、CC Index等部分价格上涨，FC Index:M: 1%下跌，3128B - 01合约、3128B - 05合约等价差上涨[2] - 产业情况：商业库存环比降16.9%，工业库存环比升2.9%，进口量环比增66.7%，保税区库存环比降4%，纺织业存货同比降57.9%，纱线和坯布库存天数环比下降，棉花出疆发运量环比增22.6%，纺企C32s即期加工利润环比降0.4%，服装鞋帽针纺织品类零售额环比降24.6%，纺织纱线、织物及制品出口额环比降3.7%，服装及衣着附件出口额环比降0.7%[2] 鸡蛋产业 - 期货市场：鸡蛋09合约跌0.69%，鸡蛋10合约跌1.26%，9 - 10价差涨18.56%，基差跌70.64%[5] - 现货市场：蛋鸡苗价格跌11.11%，淘汰鸡价格跌7.68%，蛋料比涨2.88%，养殖利润涨20.84%，鸡蛋产区价格涨2.83%[5] 油脂产业 - 期货市场：8月27日，豆油、棕榈油、菜籽油期价有不同程度涨跌，基差变化明显，三油跨期、棕榈油跨期、米籽油跨期、豆棕价差、菜豆油价差等也有相应变动[8] - 现货市场：江苏一级豆油、广东24度棕榈油、江苏四级菜籽油现价有涨跌，现货基差报价有调整[8] 玉米产业 - 期货市场：玉米2511锦州港平舱价涨0.28%，基差跌5.88%，玉米11 - 3价差跌4.17%，蛇口散粮价持平，南北贸易利润持平，到岸完税价CIF跌0.07%，进口利润涨0.30%，山东深加工早间剩余车辆跌4.63%，持仓量跌0.11%，仓单跌6.49%；玉米淀粉2511跌0.16%，基差涨2.16%，玉米淀粉11 - 3价差跌23.26%，淀粉 - 玉米盘面价差跌3.15%，山东淀粉利润跌5.32%，持仓量涨3.92%，仓单持平[9] - 现货市场：长春、潍坊玉米淀粉现货价持平[9] - 产业情况：东北地区余粮有限，华北地区春玉米上市，需求端无明显提振，企业采购谨慎[9] 粕类产业 - 期货市场：豆粕、菜粕、大豆期价有涨跌，基差、盘面进口榨利、跨期价差、油粕比、豆菜粕价差等有不同变化[13] - 现货市场：江苏豆粕、菜粕现价下跌，哈尔滨大豆现价下跌[13] 生猪产业 - 期货市场：主力合约基差涨34.00%，生猪2511跌0.83%，生猪2601跌0.85%，生猪11 - 1价差涨1.47%，主力合约持仓涨1.88%，仓单持平[14] - 现货市场：河南、山东等地生猪现货价格有涨跌[14] - 产业情况：样本点屠宰量 - 日涨1.03%，白条价格 - 周跌0.59%，仔猪价格 - 周持平，母猪价格 - 周跌0.03%，出栏体重 - 周涨0.13%，自繁养殖利润 - 周涨17.68%，外购养殖利润 - 周涨3.34%[14][15]

项目概况 - 路易达孚公司于8月21日在巴西圣保罗州佩德内拉斯启用新型糖业中转站 采用铁路+仓储+多港口联运模式 [2] - 中转站年处理能力达100万吨 直通拉丁美洲最大港口桑托斯港 [2] - 项目占地12万平方米 配备9万吨静态仓储能力的散货仓库 [4] 物流能力提升 - 每月最低处理货物15万吨 每日可接收6000吨糖并通过铁路每日发出8500吨糖 [4] - 铁路运输糖量将翻倍 达到全国食糖铁路运输总量的50% [4] - 实现公路-铁路联运物流替代方案 优化榨季商业化运作 [4] 多商品协同效应 - 与现有谷物运输业务产生协同 运营历史达20年 [6] - 可实现每天发出80节车厢的谷物和食糖混合列车 [7] - 同步提升运往瓜鲁雅港和桑托斯港的谷物与食糖出口量 [7] 战略意义 - 满足巴西作为全球最大食糖生产国和出口国日益增长的物流需求 [8] - 降低对公路运输依赖 优化运营成本与效率 [8] - 巩固公司在全球糖业贸易领先地位 提升巴西农产品国际竞争力 [9]

产业分类与目标 - 重点推动机械装备 汽车及新能源汽车 高端绿色家居 轻工纺织 资源循环利用等优势产业链强链升链 [1] - 推动糖 铝 钢铁 有色金属 石化化工等传统产业链延链拓链 [1] - 推动人工智能及新一代信息技术 新能源及储能 生物医药 新材料 深海空天等战略性新兴产业链建链补链 [1] - 到2027年年底力争新增1个5000亿级产业和1个4000亿级产业 [1] - 培育领航企业 链主企业 专精特新企业 高新技术企业 瞪羚企业和单项冠军企业 [1] 具体行动措施 - 制定传统产业延展路线图 突出人工智能赋能和制造业绿色低碳发展 [2] - 编制重点产业链高质量发展图谱 完善企业 项目 科技 招商和要素五张清单 [2] - 开展重点产业链补链强链专题招商 招引行业龙头企业及关键零部件核心企业 [2] - 实施科技尖锋行动 布局建设5家以上自治区级实验室 10家以上综合领域类技术创新中心 10家以上制造业创新中心 [2] - 遴选发布人工智能+制造典型应用场景 覆盖生产调度 在线检测 设备监控 仓储物流 危险作业 能耗管理等环节 [2] - 建立链主企业配套需求清单 协同企业产品供给清单 集群共性技术攻关清单 集群开放合作清单四张清单 [2] - 整合升级广西工业云平台和产业布局全景图数字平台 建设智慧产业大脑 [3] 工作机制与保障 - 建立链长+链主工作机制 明确责任领导 成立工作专班 制定行动计划 设立产业基金 打造链主企业 [3]

广西专利转化运用四大行动 - 实施百校千项专利转化行动 聚焦涉重金属污染防治和人工智能等重点产业 举办超10场知链广西专利对接会 优选高价值专利给予政策资金支持 [1] - 开展专利产业化促进企业成长行动 重点扶持300家中小企业专利产业化 目标2025年底专利产品备案超1900件 备案产品销售额突破3000亿元 [1] - 推进产业知识产权协同发展行动 建设超1个知识产权创新联合体 实施超10项人工智能等重点产业专利导航项目 推行企业首席质量官标准官制度 [1] 知识产权服务与融资成效 - 建设超40家知识产权科技创新成果融合发展工作站 推广知识产权质押金融产品 加强融资信贷政策支持 [2] - 2025年上半年专利交易达5807次同比增长60.99% 专利质押融资21.61亿元同比增长37.73% 普惠贷款惠及202家企业增长44.29% [2] - 专利开放许可次数位列全国第五 依托中国—东盟人工智能创新合作中心机制提供高质量知识产权服务 [2]

产业分类及发展目标 - 重点推动优势产业链强链升链 包括机械装备 汽车及新能源汽车 高端绿色家居 轻工纺织 资源循环利用等产业 [1] - 推动传统产业链延链拓链 包括糖 铝 钢铁 有色金属 石化化工等产业 [1] - 推动战略性新兴产业链建链补链 包括人工智能及新一代信息技术 新能源及储能 生物医药 新材料 深海空天等产业 [1] - 到2027年底力争新增1个5000亿级产业和1个4000亿级产业 [1] - 培育领航企业 链主企业 专精特新企业 高新技术企业 瞪羚企业和单项冠军企业 [1] 具体行动措施 - 实施产业延展 补链强链 科技提升 场景挖掘 市场对接 平台建设六大行动 [2] - 制定传统产业延展路线图 突出人工智能赋能和制造业绿色低碳发展 [2] - 编制重点产业链高质量发展图谱 完善企业 项目 科技 招商和要素五张清单 [2] - 开展重点产业链补链强链专题招商 招引行业龙头企业及关键零部件核心企业 [2] - 布局建设5家以上自治区级实验室 10家以上综合领域类技术创新中心 10家以上制造业创新中心 [2] - 遴选发布一批人工智能+制造典型应用场景 涵盖生产调度 在线检测 设备监控 仓储物流 危险作业 能耗管理等环节 [2] - 建立链主企业配套需求清单 协同企业产品供给清单 集群共性技术攻关清单 集群开放合作清单四张清单 [2] - 整合升级广西工业云平台和广西产业布局全景图数字平台 建设智慧产业大脑 [2] 组织保障机制 - 建立链长+链主工作机制 [3] - 围绕重点产业链明确一名责任领导 成立一个工作专班 制定一个行动计划 设立一只产业基金 打造一批链主企业 [3]

商业帝国概况 - 郭鹤年旗下拥有香格里拉酒店和金龙鱼食用油等多个知名品牌，业务涵盖糖业、酒店、地产、粮油等多个领域 [1] - 根据《福布斯》2024年数据，郭鹤年财富达115亿美元，稳居马来西亚首富25年，跻身全球富豪榜前100 [3] - 商业帝国最新动向包括投资数字基础设施，进军东南亚云计算市场 [16] 财富与排名 - 2024年马来西亚富豪榜显示郭鹤年以115亿美元身家排名第一，领先第二名郭令灿(88亿美元)27亿美元 [10] - 排名前十的马来西亚富豪中，第五名管保强家族和第七名杨肃斌家族身家未明确披露 [10] 商业发展历程 - 1950年代创办马来西亚第一家制糖厂，通过进口泰国粗糖加工占据马来西亚80%市场份额 [9] - 1963年古巴飓风期间通过囤糖和期货投资获利1400万马币，获称"亚洲糖王" [9] - 1970年代初投资建设首家香格里拉酒店，后发展为全球知名五星级酒店品牌 [10] - 1973年协助中国政府采购30万吨食糖，帮助中国赚取500万美元外汇 [10] 中国市场布局 - 1970年代后商业重心转向中国，在香港成立嘉里集团 [10] - 在中国投资酒店、房地产、粮油和船务等多个行业 [10] - 侄子郭孔丰在内地市场表现出色，成功推出金龙鱼食用油品牌 [14] 家族企业传承 - 三个儿子均未成为合格接班人：长子因感情问题放弃继承，次子远离家族生意，三子能力有限 [12] - 侄子郭孔丰展现商业才能但非直系继承人，导致接班问题悬而未决 [14] 个人管理风格 - 101岁高龄仍坚持每天到公司处理事务 [3] - 保持对事业的热情和责任感，持续拓展新领域 [16]

资本周期投资方法论 - 资本周期理论认为高回报行业会吸引资本流入导致竞争加剧，低回报行业则排斥资本，这种资本流动以可预测方式影响股东长期回报[4] - 投资大宗商品和周期性行业应选择经历大规模下行周期且急需资金的行业，分析公司基本面找出股价显著低于内在价值的标的[4] - 需进行压力测试评估公司债务可控性及在经济低迷期的生存能力，在行业出现工厂关闭或公司倒闭时开始建仓[5] - 资本周期投资具有逆向操作和长期持有特性，需要坚定信念和耐心才能获得周期转向后的高回报[5] - 金融历史数据显示资本周期投资法比传统增长或价值策略更具盈利潜力[6] 大宗商品投资关键指标 - 供给方分析比需求预测更重要，90%分析师时间用于需求研究而仅10%关注供给，但供给指标更易量化且新产能上线周期长[9] - 需监控行业固定资产变动、资本支出/折旧比率、盈利能力等指标，任何指标急剧增长都是预警信号[14] - 大宗商品股估值应使用企业价值倍数(EV/EBITDA)而非市盈率，债务水平是核心指标因利息支出产生税盾效应[32] - 高杠杆公司在上行周期中市值增长更显著，因经营现金流改善和债务减少直接提升权益价值[32] 行业周期特征与选股逻辑 - 大宗商品上行周期中低基数公司表现更优，EBITDA从5%提升至10%比20%到40%更容易实现超额收益[29] - 行业领军者通常率先上涨，随后资金转向估值更低的二线公司，亏损企业因利润率微小改善可能带来利润大幅增长[29][32] - 拥有原材料垄断权或综合生产能力的公司在周期中受益最大，如HEG公司具备77兆瓦专属热电联产能力[32] - 内部人增持行为是行业转折点的重要信号，2017年HEG发起人持续从公开市场购股预示行业复苏[32] 实战案例与操作策略 - 2017年印度石墨电极行业出现严重供应短缺，HEG公司股价从470卢比飙升至690卢比涨幅近50%[17] - 大宗商品投资需在预期利润见顶时退出而非实际利润峰值，政府干预盈利能力往往是离场信号[32] - HEG案例中投资者在五个月内获得270%回报，关键操作包括：2700卢比回购、4%利润最终退出实现350%总收益[37][40][41] - 行业产能扩张公告是重新评估投资逻辑的信号，因生产商常在周期顶峰进行资本错配[32]

产业发展 - 来宾市构建"五千九百"现代化产业体系，包括五大千亿级产业集群（千万千瓦装机能源基地、千亿高性能纸及纤维复合新材料产业集群、千亿现代农业产业集群、市工业园区、市三江口新区两大千亿级工业园区）和九大百亿级产业（钙基新材料、金属新材料、林木加工等）[1] - 2024年工业投资、规模以上工业总产值、新增规模以上工业企业数量较"十三五"末翻一番，经济总量首次突破1000亿元，2024年上半年地区生产总值增长6 3%[1] - 建成400亿元级现代农业产业集群，钙基新材料、金属新材料、木材加工、食品加工等四大百亿元级产业集群成型，蔗糖精深加工产业集群入选国家级中小企业特色产业集群[2] 项目推进 - 实施"项目工作20法"，对1511家企业按"绿、黄、红、黑"四色分类精准服务，形成全员招商、全链服务格局[2] - 电源装机容量突破680万千瓦，纸基新材料产业纸浆产能超350万吨，千亿级高性能纸基新材料产业集群正在崛起[2] 县域经济 - 各县（市、区）差异化发展：兴宾区（高端家具家居）、象州县（现代纺织）、武宣县（绿色建材）、忻城县（现代茧丝绸）、金秀瑶族自治县（民族及生物医药）、合山市（钙基新材料）[3] 数字化转型 - 制定《人工智能重点项目（应用场景）清单》，实施"人工智能＋"糖业高质量发展、营商环境等十大行动[3] - 建成15家自治区"智能工厂"、14家"数字化车间"[3]