中证1000指数增强产品的投资价值 - 市场Beta回暖背景下，兼具Beta收益与Alpha超额收益的指数增强产品受到关注，其中中证1000指增因较高成长和弹性特征成为焦点[3] - 中证1000指数呈现中小盘风格，覆盖A股市值排名约第801位到1800位附近的公司，行业分布以电子、电气设备、医药生物、计算机等高成长行业为主[4] - 该指数通常表现出更高的收益弹性，同时伴随更大的波动幅度，相比沪深300、中证500等宽基指数进攻属性更突出，适合具备一定风险承受能力、希望通过承担阶段性波动获取潜在超额回报的投资者[4] 政策支持与历史表现 - 自2021年以来，国务院出台政策加快培育专精特新“小巨人”企业，截至2025年财政累计发放超百亿补贴资金，高新技术企业税收优惠持续加码[6] - 此类企业在中证1000成分股中占比较高，产业升级与政策红利叠加，使指数在中长期具备清晰的成长逻辑[6] - 以私募排排网中证1000指增策略指数为例，近一年（2024.12.06-2025.12.05）策略指数收益超过36%，同期中证1000指数涨幅不足16%；近两年（2023.12.08-2025.12.05）策略指数收益超52%，而指数本身约为22%[6] - 数据显示，在合适市场环境下，筛选出表现优于中位数的管理人，投资者不仅能分享指数上涨的Beta收益，还能通过Alpha增强显著拉开与基准的回报差距[6] 产品挑选的全新评估指标 - 传统收益率、波动率、信息比率及胜率等指标更多刻画“结果”，难以还原投资者实际持有体验[9] - 引入两个更贴近实际的评估视角：非定投年化收益与定投年化收益[9] - 非定投年化收益指从某一时点一次性投入并持有至期末所对应的年化收益，反映产品在单一入场点下获取收益的能力[10] - 定投年化收益模拟在同一时间段内以固定频率、等额分批投入资金，并将最终收益换算成等效年化收益，衡量业绩在不同时点的稳定性[11] - 测算显示，能在这两个维度同时表现出色的“双优生”产品不多见，意味着其Alpha来源更持续、分布更均匀，既适合一次性配置也适合长期定投，持有体验更友好[13] 指数增强策略的长期复利效应 - 指数增强策略收益构成是“Alpha+Beta”，核心是在紧密跟踪基准前提下，通过多配优质个股、少配偏弱个股持续积累超额收益[14] - 该策略不适合短期评估，在波动较高的A股市场中，单一阶段表现难以体现策略真实能力[14] - 长期超额的复利效应能一定程度上抵抗Beta起伏，例如假设每天跑赢基准0.01%，持有1年和3年的超额收益分别为2.5%和7.6%；若每天跑赢0.05%，则1年和3年超额收益分别为12.5%和42.4%[15] - 从投资体验和结果看，长期持有是指数增强真正的“正确打开方式”[14] 相关私募公司及管理人信息 - 深圳嘉石大岩私募证券基金管理有限公司成立于2013年6月，致力于提供专业资产管理服务[16] - 大岩资本管理团队拥有丰富的全球金融市场投资经验，40多位专业人士毕业于哥伦比亚大学、牛津大学、清华、北大等海内外名校，拥有数学、计算机、医学、物理、金融工程等复合学术背景[17] - 大岩资本在私募证券投资领域累计获得包括5樽金牛奖在内的几十项业内奖项，合作客户遍及银行、保险、证券公司、基金会、FOF和企业财团[18] - 公司着力于量化投资技术、产品和业务模式的创新，是科学投资的先行倡导者和实践者[19] - 大岩资本联合专业公益机构成立了“大岩新生命儿童基金”[20] - 文章列举了部分私募公司及创始人信息，例如鸣熙资本、大岩资本、千朔投资等公司及其产品规模[17]，以及云起量化施思、大岩资本黄铂、千朔投资黄辉等管理人的从业年限和学历信息[18]

进入12月份，2025年的A股行情已进入尾声。总结来看，今年的A股市场呈现出鲜明的结构性牛市特征。 在政策托底经济、科技变革催化的双重 驱动下，指数进入上行趋势脱离底部区域。尤其引人注目的是，以科技成长股和资源类周期股为代表的板块轮番发力，推动中小盘风格持续主导 市场，为投资者带来丰厚的投资回报。根据私募排排网最新数据显示，截至2025年11月28日，排排网·股票策略指数今年以来收益达到 23.67% ，中证全指指数同期收益为 18.30% 。 然而，在这场私募基金业绩竞赛中，近些年主观多头私募策略整体表现跑输量化多头策略的现象在今年依然存在。具体来看，截至2025年11月 28日，排排网·量化多头策略指数和排排网·主观多头策略指数今年以来收益分别为 34.67% 和 22.75% 。值得注意的是，今年市场环境本应有利 于主观多头策略发挥，但量化策略却仍旧凭借系统化优势捕捉到了机会。 | 排名 | 公司简称 | | 投资模式 核心策略 实控人 | | | 符合排名规则的产品规模合计1-11月收益 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | ...

市场环境与行业规模概览 - 2025年1月至11月，全球主要股指普遍上涨：A股上证指数、深证成指和创业板指分别上涨约16.02%、24.67%、42.54%；港股恒生指数和恒生科技指数涨幅均超过25%；美股纳斯达克指数上涨约21%，标普500指数上涨16.45% [2] - 截至2025年10月末，中国存续私募基金管理总规模首次突破22万亿元，创历史新高；其中，私募证券投资基金规模达7.01万亿元，较2024年末增加1.8万亿元，增幅超过34% [2] 私募管理人规模变动整体情况 - 截至2025年11月29日，存续证券投资类私募管理人共7569家，其中仅有673家实现了管理规模区间跃升，占比不足11%；有6606家规模区间维持不变，197家规模下滑 [3] - 头部私募（管理规模50亿以上）数量显著扩容：百亿以上私募从88家增至113家，增幅28.41%；50-100亿私募从92家增至124家，增幅34.78% [4][5] - 小型私募（0-5亿）数量从2024年底的6375家减少至6161家，降幅3.36% [4][5] - 在673家规模跃升的私募中，量化私募的规模跃升率为18.73%，显著高于主观私募的6.97% [5] 规模跃升至少3级的私募（20家） - 仅有20家私募规模区间较2024年末至少跃升3级，占存续证券私募总数约0.3%；其中19家跃升3级，1家跃升4级 [6] - 量化私募在此类别中占据主导，共11家；主观私募为7家，另有2家“主观+量化”混合类私募 [7] - 上海坤灵私募是唯一跃升4级的公司，从2024年底的0-5亿规模跃升至50-100亿规模；该公司为股票策略量化私募，实控人徐翔拥有20年从业经验 [6] - 在符合排名条件的13家私募中，2025年收益排名前三的依次是：路远私募、浩坤昇发资产、翰荣投资 [7][8] - 路远私募（主观股票策略）从0-5亿跃升至20-50亿，实控人路文韬拥有近20年从业经验 [8] - 浩坤昇发资产（主观股票策略）从0-5亿跃升至20-50亿，其基金经理李佳佳管理的产品业绩突出 [9] 规模跃升2级的私募（99家） - 管理规模较2024年底跃升2级的私募共有99家；其中主观私募占42席，量化私募占37席 [10] - 在符合排名条件的40家私募中，收益排名前10的上榜门槛超过***%，前十名包括北京禧悦私募、精砚私募、智信融科等 [10][11] - 智信融科是收益前十中唯一以CTA策略为核心的量化私募，从0-5亿跃升至10-20亿；其创始人曾任职于世坤投资（WorldQuant） [12][13] - 准百亿私募千朔投资（量化股票策略）从10-20亿跃升至50-100亿，深耕低频Alpha赛道，风控严格 [14] 规模跃升至50亿以上的头部私募（93家） - 有93家私募的管理规模跃升进入50亿以上阵营，其中100亿以上38家，50-100亿55家 [15] - 从投资模式看，量化私募占据43席，略多于主观私募的41家 [15] - 在符合排名条件的43家私募中，收益排名前10的上榜门槛为***%；前十名中除云起量化（量化）外，其余9家均为主观私募 [15][16] - 收益排名前五的私募为：同犇投资、盛麒资产、远信投资、复胜资产、云起量化 [16] - 盛麒资产（主观股票策略）从20-50亿跃升至50-100亿（部分产品至100亿以上），专注于价值与成长投资 [16][18] - 云起量化（量化股票策略）从10-20亿跃升至50-100亿，是收益前十中唯一的量化私募 [16][18] - 有2家量化私募规模连跃3级至50亿以上：海南盛丰私募（从5-10亿至50-100亿）、安子基金（从5-10亿至50-100亿） [18]

私募市场资金动态 - 11月私募证券投资基金备案数量达1285只，环比10月的994只增长29.28%，接近年内最高月度备案数量1302只 [1][2] - 股票私募仓位指数在11月21日达到82.97%，较前一周（11月14日）增长1.84个百分点，创下年内新高 [1][4] - 截至11月21日，满仓（仓位超过八成）的私募占比提升至78.19%，而中等、低仓及空仓私募比例均较前一周下降 [6] 私募产品发行策略结构 - 股票策略是私募发行绝对主力，11月新备案849只，占总备案量的66.07% [2][3] - 多资产策略与期货及衍生品策略备案也较活跃，11月分别备案193只和121只，占比分别为15.02%和9.42% [2][3] - 组合基金、债券策略和其他策略产品备案相对冷清，11月分别备案51只、41只和30只，占比分别为3.97%、3.19%和2.33% [2][3] 不同规模私募仓位分析 - 头部私募仓位更为积极，截至11月21日，百亿级私募平均仓位最高，达89.23% [5][7] - 管理规模在50-100亿、20-50亿、10-20亿、5-10亿及0-5亿区间的私募平均仓位分别为84.54%、81.69%、82.46%、82.59%和81.60% [5][7] - 百亿级私募仓位较前一周（11月14日）的87.07%提升了2.16个百分点 [5] 资金入市动因与市场观点 - 业内人士认为，企业盈利逐步修复及增量资金持续涌入，使市场对权益资产中长期表现保持乐观预期 [1] - 私募仓位创新高源于对A股中长期配置价值的认同，以及年末调仓换股、抢占来年布局先机的需求 [8] - 市场人士反馈，尽管市场震荡，但增量资金持续入场，多头策略产品销售火热，部分客户在市场回调时选择加仓 [3] 私募机构关注的投资方向 - 私募普遍看好科技与周期领域，认为科技及先进制造板块在外需与技术升级驱动下增长动能较强 [8][9] - 具体关注半导体等科技领域的技术追赶与产业升级机会，以及周期类资产在供需结构改善下的配置机会 [9] - 有机构表示将保持中高仓位，结构上拥抱电子、通信、医药、电池材料及黄金等具备产业趋势的板块 [9]

CTA策略年度表现综述 - 今年以来CTA策略整体创下不错收益，贵金属全年提供丰厚盈利空间，股指、黑色系、农产品在不同时期提供趋势性较好的上涨行情[2] 私募策略业绩对比 - 在近6月收益均值方面，主观多头策略达31.01%，重化会并策略达31.87%，复合策略为20.02%，量化CTA为10.74%，宏观策略为19.06%，主观CTA为14.92%[3] - 在近1月收益均值方面，主观CTA表现最佳为2.84%，量化CTA为1.77%，其他衍生品策略达4.71%，而主观多头策略为-1.33%[3] - 产品规模方面，主观多头策略规模最大达1842.52亿元，重化会并策略为699.65亿元，复合策略为298.74亿元，量化CTA为206.49亿元[3] 长周期与短周期CTA业绩分化 - 长周期CTA产品(持仓周期2-3周以上)收益明显领先短周期策略(持仓周期1周以内)[3] - 截至11月14日，短周期CTA管理人今年以来平均收益为12.99%，最高收益产品达42.25%[6] - 长周期CTA管理人今年以来平均收益为28.15%，最高收益产品达67.96%，自二季度开始长周期策略收益明显处于优势[6] 长周期CTA表现优异的原因分析 - 商品趋势结构更适合长周期模型特性，贵金属、黑色系、能源化工品出现阶段性趋势明显、持续性较强的走势[10] - 趋势持续性增强使价格方向性信息更确定，长周期CTA可在趋势初期建立仓位并长期持有[10] - 宏观主导的大趋势更利于长周期策略，全球利率周期下行、能源供需变化、贵金属避险逻辑使商品行情更偏"中期趋势"[11] - 部分标准杠杆管理人仅通过交易黄金的周度行情便可跑赢多策略多周期多品种布局的管理人策略[11] 主要CTA管理公司概况 - 洛书投资规模50-100亿元，采用量化投资模式，实控人谢冬[4] - 东航私募规模20-50亿元，采用主观+量化模式，实控人东航金控有限责任公司[4] - 宏易基金规模50-100亿元，采用量化模式，实控人刘锡斌，产品规模达14.66亿元[4] - 会世私募规模50-100亿元，采用量化模式，实控人张议夫[4] CTA策略的长期配置价值 - CTA核心价值来源于策略特性而非单一周期年度表现，具有长期较高年化收益特点[13] - CTA与权益资产低相关性，在重大市场回撤阶段提供防守与对冲功能[13] - CTA能使整体组合波动率下降、最大回撤收敛，在权益市场不确定性下提供长期底仓收益来源[13]

公司背景与投资理念 - 公司为连云港市首家持牌私募证券投资基金管理人，具有国有背景，依托股东连云港市金融控股集团的产业与区域资源 [1][2] - 公司前身为金控集团证券业务部，早期通过持股恒瑞医药、远大控股等本土上市公司积累了产业认知与资本运作经验 [2] - 公司自2022年成立以来，始终将科技创新作为重要投资方向，定位为区域科创产业的陪伴者，注重通过研发投入、专利布局等维度评估企业长期成长空间 [2] 投资策略与行业聚焦 - 投资持续深耕生物医药、人工智能、高端制造等战略性新兴产业 [2] - 在股票策略产品中重点配置创新药板块，持仓比例长期超过50% [2] - 以恒瑞医药为例，公司实现了从早期国有股东到二级市场价值发现的完整闭环 [2] 科技赋能与运营体系 - 公司构建数字化投研体系，通过专属数据库智能解析基金经理观点，借助知识图谱刻画管理团队背景 [3] - 在交易与风控环节部署算法交易系统与穿透式分析平台，实现高效运营与动态预警 [3] 企业社会责任实践 - 公司从公益慈善、人才培养、投资者教育三个方向系统推进社会责任实践 [4] - 在公益方面建立长效机制，开展志愿服务并定点帮扶本地薄弱村镇 [4] - 在人才培养方面深化产学研融合，与南京审计大学共建实习基地，公司高管受聘江苏海洋大学校外导师 [4] - 在投资者教育方面联合多方力量，常态化开展防非宣传与金融知识普及 [4] 区域经济服务与行业平台参与 - 作为连云港市唯一的私募证券投资基金管理人，公司通过封闭式基金等工具匹配地方科创企业与基础设施项目的长周期资金需求 [4] - 公司参与“星耀领航计划”，认为该计划为私募机构提供了展示理念、交流经验、资源共享的重要舞台 [1][5][6] - 公司期待通过该平台引导耐心资本进入国家战略重点产业，并与同业深化团队培养、科技赋能等方面的交流 [5][6] - 公司未来计划继续加大对科创领域的投入，深化数字化投研能力，并持续履行社会责任 [6]

险资私募管理人备案登记 - 人保启元惠众于2025年9月30日完成私募证券投资基金管理人登记，太平私募于2025年9月29日完成登记 [1] - 两家公司均成立于2025年8月，注册资本均为1000万元，且均由母公司100%持股 [3][4][10] - 两家公司均拥有6名全职员工，且全部取得基金从业资格 [3][4][10][11] 人保启元惠众详细信息 - 公司由中国人保资产管理有限公司全资持股，业务类型包括私募证券投资基金和私募证券投资类FOF基金 [4] - 母公司人保资产及人保寿险于2024年3月获准参与第二批保险资金长期股票投资试点，获批规模为100亿元 [5] - 法定代表人、总经理麦静拥有超过15年投资管理经验，曾任职于人保资产和博时基金 [6][7] - 投资负责人章斌同样具备丰富经验，曾任职于人保资产、中银基金和友邦人寿 [7][8] 太平私募详细信息 - 公司由太平资产管理有限公司全资持股，业务类型为私募证券投资基金 [10][11] - 母公司太平资产于2024年7月获国家金融监督管理总局批复同意设立该私募公司 [11] - 法定代表人、总经理刘洋自2014年起任职于太平资产，拥有超过10年从业经验 [12][13] - 投资负责人徐磊曾任职于多家券商及北大方正人寿保险，具备多元投资背景 [14] 保险资金长期股票投资试点背景 - 试点指保险公司出资设立私募证券基金，主要投向二级市场股票并长期持有 [15] - 2025年1月六部门联合印发方案，提出逐步扩大试点参与机构范围与资金规模 [16] - 目前试点已进行三批，合计金额达2220亿元，参与机构包括多家头部及中小险企 [17] - 2024年5月，阳光人寿、泰康人寿、平安人寿等公司相继公布其试点方案，规模分别为200亿元、120亿元和300亿元 [18]

市场表现与资金流向 - 沪指跌0.65%，深成指跌1.76%，创业板指跌2.60%[3] - 上证主力资金净流出5.97亿元，深证主力资金净流出209.55亿元[4] - 股票私募仓位指数创年内新高至78.41%，百亿私募单周加仓1.73%[12] 行业政策与增长目标 - 石化化工行业2025-2026年增加值年均增长目标5%以上[5] - 全国太阳能发电装机容量达11.2亿千瓦，同比增长48.5%[8] - 严控新增炼油产能，合理确定乙烯、对二甲苯新增产能规模[9] 行业与贸易数据 - 全国累计发电装机容量36.9亿千瓦，同比增长18.0%[8] - 2025年上半年中国可数字化交付服务贸易额1.5万亿元，同比增长6%[9] - 2025年上半年跨境电商进出口额1.32万亿元，同比增长5.7%[9] 金融产品动态 - 阳光恒益私募基金设立总规模200亿元的私募证券投资基金[11]

投资背景 - 公司于2021年10月13日以自有资金人民币3亿元认购幻方500指数增强欣享18号私募证券投资基金 [1] - 2023年4月10日董事会及监事会审议通过继续持有该私募基金份额的议案 [1] - 2024年10月8日公司首次赎回基金份额143,152,430.39份，获得赎回资金154,881,891.01元 [1] 最新赎回操作 - 2025年9月17日公司再次赎回幻方量化基金份额59,920,000份 [2] - 本次赎回金额为98,065,000.58元 [2] - 经财务部测算，本次赎回部分累计实现投资收益32,622,415.64元 [2] 当前持仓状况 - 截至2025年9月23日，公司仍持有该私募基金份额71,890,509.28份 [2][4] - 投资标的为幻方500指数增强欣享18号私募证券投资基金 [4] - 投资进展状态为部分赎回 [4] 资金管理策略 - 公司从资金管理角度考量，适度开展现金管理是提升资金效益的关键举措 [3] - 通过合理配置资金进行投资，能有效提升自有资金使用效率并获取相应投资收益 [3] - 该举措有助于优化公司财务状况，为股东创造更高投资回报，实现股东利益最大化 [3] 风险管控措施 - 公司凭借敏锐的市场洞察力与严谨的风险管理体系，持续关注证券市场动态 [3] - 公司将依据市场变化及时调整投资策略，采取有效防范措施 [3] - 公司致力于最大限度降低潜在风险，维护合法权益及资金安全与稳定 [3]

评选活动概览 - 第十届中国证券私募英华示范案例评选结果揭晓，表彰综合实力、业绩表现及服务能力出众的机构、产品及服务商 [1] 获奖私募机构 - 13家私募机构获评“十年典范机构”，包括上海重阳投资、淡水泉、深圳东方港湾、上海高毅资产等 [3] - 50强示范机构按投资策略分类，涵盖股票策略、量化策略、固定收益策略、宏观策略、CTA策略、复合策略及组合基金策略 [4][5][6][7][8][9] - 评选出“成长示范机构”，包括令翼私募基金、上海紫阁投资、深圳梦工场投资等15家机构 [10][11] - 3家外资私募获评示范机构：英什曼(上海)投资、元胜投资管理(上海)、惠理投资管理(上海) [12] 获奖服务机构 - 优秀私人银行包括招商银行、中国工商银行、中国农业银行、中国银行、平安银行 [13][15] - 优秀私募销售券商包括中信证券、中金财富证券、中信建投证券、国泰海通证券、广发证券、中国银河证券 [15] - 优秀私募托管券商包括国泰海通证券、中信证券、招商证券等7家机构，优秀私募托管成长券商包括中国银河证券、华福证券、万联证券 [16] - 优秀基金销售机构包括诺亚正行基金销售、上海好买基金销售、上海陆享基金销售、北京雪球基金销售 [17] - 优秀基金小镇包括北京基金小镇、虹桥基金小镇、前海深港基金小镇等8家 [17] 获奖私募产品 - 十年期股票策略获奖产品包括康曼德003号、拾贝收益私募证券投资基金、深国投·中欧瑞博1期等 [18] - 五年期股票策略获奖产品包括汐泰东升2号、枫泉景辉1期、高毅晓峰2号致信基金等 [19] - 三年期股票策略获奖产品包括开思沪港深优选、丹书铁券私募证券投资基金、日斗牵牛价值一号等 [20][21] - 一年期股票策略获奖产品包括大禾公望1号、金翼环球趋势、勤辰创赢成长6号等 [23] - 量化策略产品按周期及策略类型（如量化多头、股票多空、量化中性、量化套利）评选出多个获奖产品 [24][25][26][27][28][29][30][31] - 宏观策略、CTA策略、固定收益策略、转债策略及组合基金策略均按不同周期评选出相应获奖产品 [32][33][34][35][36][37][38][39]