市场环境与行业规模概览 - 2025年1月至11月，全球主要股指普遍上涨：A股上证指数、深证成指和创业板指分别上涨约16.02%、24.67%、42.54%；港股恒生指数和恒生科技指数涨幅均超过25%；美股纳斯达克指数上涨约21%，标普500指数上涨16.45% [2] - 截至2025年10月末，中国存续私募基金管理总规模首次突破22万亿元，创历史新高；其中，私募证券投资基金规模达7.01万亿元，较2024年末增加1.8万亿元，增幅超过34% [2] 私募管理人规模变动整体情况 - 截至2025年11月29日，存续证券投资类私募管理人共7569家，其中仅有673家实现了管理规模区间跃升，占比不足11%；有6606家规模区间维持不变，197家规模下滑 [3] - 头部私募（管理规模50亿以上）数量显著扩容：百亿以上私募从88家增至113家，增幅28.41%；50-100亿私募从92家增至124家，增幅34.78% [4][5] - 小型私募（0-5亿）数量从2024年底的6375家减少至6161家，降幅3.36% [4][5] - 在673家规模跃升的私募中，量化私募的规模跃升率为18.73%，显著高于主观私募的6.97% [5] 规模跃升至少3级的私募（20家） - 仅有20家私募规模区间较2024年末至少跃升3级，占存续证券私募总数约0.3%；其中19家跃升3级，1家跃升4级 [6] - 量化私募在此类别中占据主导，共11家；主观私募为7家，另有2家“主观+量化”混合类私募 [7] - 上海坤灵私募是唯一跃升4级的公司，从2024年底的0-5亿规模跃升至50-100亿规模；该公司为股票策略量化私募，实控人徐翔拥有20年从业经验 [6] - 在符合排名条件的13家私募中，2025年收益排名前三的依次是：路远私募、浩坤昇发资产、翰荣投资 [7][8] - 路远私募（主观股票策略）从0-5亿跃升至20-50亿，实控人路文韬拥有近20年从业经验 [8] - 浩坤昇发资产（主观股票策略）从0-5亿跃升至20-50亿，其基金经理李佳佳管理的产品业绩突出 [9] 规模跃升2级的私募（99家） - 管理规模较2024年底跃升2级的私募共有99家；其中主观私募占42席，量化私募占37席 [10] - 在符合排名条件的40家私募中，收益排名前10的上榜门槛超过***%，前十名包括北京禧悦私募、精砚私募、智信融科等 [10][11] - 智信融科是收益前十中唯一以CTA策略为核心的量化私募，从0-5亿跃升至10-20亿；其创始人曾任职于世坤投资（WorldQuant） [12][13] - 准百亿私募千朔投资（量化股票策略）从10-20亿跃升至50-100亿，深耕低频Alpha赛道，风控严格 [14] 规模跃升至50亿以上的头部私募（93家） - 有93家私募的管理规模跃升进入50亿以上阵营，其中100亿以上38家，50-100亿55家 [15] - 从投资模式看，量化私募占据43席，略多于主观私募的41家 [15] - 在符合排名条件的43家私募中，收益排名前10的上榜门槛为***%；前十名中除云起量化（量化）外，其余9家均为主观私募 [15][16] - 收益排名前五的私募为：同犇投资、盛麒资产、远信投资、复胜资产、云起量化 [16] - 盛麒资产（主观股票策略）从20-50亿跃升至50-100亿（部分产品至100亿以上），专注于价值与成长投资 [16][18] - 云起量化（量化股票策略）从10-20亿跃升至50-100亿，是收益前十中唯一的量化私募 [16][18] - 有2家量化私募规模连跃3级至50亿以上：海南盛丰私募（从5-10亿至50-100亿）、安子基金（从5-10亿至50-100亿） [18]