The Nuclear Company(即TNC)于当地时间上周五晚间公布与美国钢铁生产商纽柯钢铁(NUE.US)所达成 的战略合作，旨在大幅提振美国核能和核电系统供应链，并以更加庞大的核电系统支持美国国内制造业 以及AI训练/推理系统所需的几乎无止境电力资源。 TNC在声明中表示，该合作将支持美国总统特朗普此前的一项行政命令——到2050年实现400吉瓦核电 装机目标，其中包括未来五年建设10 座超大型核反应堆。 这次TNC与纽柯钢铁的强强联手，本质是奠定与强化美国核电系统复兴的"制造与质量基座"：用美国本 土、可认证、可复制的核级钢与制造体系，给大堆改造与SMR扩张解锁供给、压缩不确定性、降低资 本化成本。对正高强度"斥巨资买核电"的OpenAI、META以及微软等超级AI/云计算巨头而言，它不直 接等于新增核电机组，但却是把长期、稳定、逐时零碳真的落到它们核电表上的必要前置条件。 AI尽头是电力! 电力中当属核电需求最火爆 史无前例的大型数据中心建设与扩建热潮正把全美电网电力需求推向20年来从未见的水平。PJM Interconnection近期发布的一份预测报告显示，未来15年(即到2035年)，夏季 ...

曾几何时，市场提起特朗普的产业政策，总带着几分戏谑——"口号大于行动""只顾短期选票""政策朝令夕 改"的声音此起彼伏。尤其是他喊出"制造业回流""芯片自主""关键矿产国产化"时，不少人把这些话归为竞选 话术，觉得不过是吸引铁锈地带选票的权宜之计。 但鲜少有人注意到，就在市场对特朗普满是质疑时，格隆汇研究院早已跳出舆论杂音，深挖政策背后的产业 机会：不仅提前战略性布局甲骨文、Palantir、MPMaterials及核电领域，更前瞻性指出波音、英特尔会在政 府扶持下走出困境、实现逻辑反转。如今再看，那些曾被贴上"不靠谱"标签的承诺，正以惊人的执行力渗透 美国产业肌理，我们当年的布局判断，也在市场中一步步得到验证。 01 从"口头施压"到"真金白银"：制造业回流的硬核实锤 特朗普刚当选时，打电话给开利公司施压、威胁对海外建厂企业加征35%关税的举动，被不少专家嘲讽是"公 关噱头"，断言"不可能靠威胁管理整个经济"。但就在市场对这套操作满是轻蔑时，我们没有随波逐流，而是 拆解"制造业回流"的底层逻辑：明确英特尔作为芯片自主化核心，会在"减税+补贴"组合拳下迎来转机；同时 预判波音作为国防战略支柱，将拿到订单与政策 ...

曾几何时，市场提起特朗普的产业政策，总带着几分戏谑 ——"口号大于行动""只顾短期选 票""政策朝令夕改"的声音此起彼伏。尤其是他喊出"制造业回流""芯片自主""关键矿产国产 化"时，不少人把这些话归为竞选话术，觉得不过是吸引铁锈地带选票的权宜之计。 但鲜少有人注意到，就在市场对特朗普满是质疑时，格隆汇研究院早已跳出舆论杂音，深挖政 策背后的产业机会： 不仅提前战略性布局甲骨文、 Palantir、MPMaterials及核电领域，更 前瞻性指出波音、英特尔会在政府扶持下走出困境、实现逻辑反转。 如今再看，那些曾被贴上 "不靠谱"标签的承诺，正以惊人的执行力渗透美国产业肌理，我们当年的布局判断，也在市场 中一步步得到验证。 0 从"口 1 头施压"到"真金白银"：制造业回流的硬核实锤 特朗普刚当选时，打电话给开利公司施压、威胁对海外建厂企业加征 35%关税的举动，被不 少专家嘲讽是"公关噱头"，断言"不可能靠威胁管理整个经济"。但就在市场对这套操作满是轻 蔑时，我们没有随波逐流，而是拆解"制造业回流"的底层逻辑： 明确英特尔作为芯片自主化 核心，会在 "减税+补贴"组合拳下迎来转机；同时预判波音作为国防战略支 ...

欧洲心脏地带的能源警报：扎波罗热核电站危机全解析 在乌克兰东南部的第聂伯河畔，欧洲最大的核能巨人——扎波罗热核电站正经历着前所未有的生存考验。这座占地超过400公顷的庞然大物，六个核反应堆 的轮廓在夕阳下投下长长的阴影，如今却陷入了令人窒息的能源困境。 这场危机的种子早在2022年3月就已埋下。当俄军坦克开进核电站时，这座始建于1980年代的苏联时代遗产，就成为了俄乌冲突中最危险的人质。乌克兰外 长库列巴在社交媒体披露，这已是第十次因军事行动导致的断电，且持续时间创下新纪录。 冷却系统的脆弱平衡令人揪心。核工程师出身的国际原子能机构总干事格罗西警告，如果外部电力超过48小时无法恢复，反应堆温度将进入危险区间。这让 人不禁想起2011年福岛核事故的噩梦——当时同样是因为断电导致冷却系统失效。 危机始于电力命脉的断裂。美联社最新消息显示，核电站最后一条连接电网的生命线已在周二被切断。这意味着这座年发电量占乌克兰全国五分之一的能源 中枢，现在完全依靠72台应急柴油发电机的轰鸣声维持着生命体征。这些平时处于休眠状态的设备，如今正24小时不间断地工作，为反应堆冷却系统等关键 设施输送着宝贵电力。 这就像让一个重症患者仅 ...

以能源安全新战略引领核能高质量发展 为推进中国式现代化建设筑牢战略支撑 党的十八大以来，习近平 总书记站在党和国家事业发展全局高度，创造性提出能源安全新战略，就碳达峰碳中和、构建新型能源体系、积极安全有 序发展核电、 中国核安全观等 作出一系列重要指示批示和重大决策部署。 核能是安全、清洁、 高效的基荷能源，对 保障 能源安全、应对气候变 化、 推动能源绿色低碳转型具有重要意义，在促进经济增长、提升科技创新能力、带动产业升级等方面发挥重要作用。 （五）自主核电 "走出去"取得重要进展 一、能源安全新战略引领核能发展取得历史性成就、实现历史性变革 习近平总 书记指出，核工业是高科技战略 产 业，是国家安全重要基石。要坚持安全发展、 创新发展，坚持和平利用核能，全面提升核工业的 核 心竞争力，续写我国核工业新的辉煌篇章。新时代 核工业以 能源安全新战 略和总书记重要指示批示精神为指引，聚焦服务国家战 略，推进核能开 发利用，取得了显著成效。 （一） 核能实现跨越式发展和高质量供给 我国 坚持 国际最高安全标准，推动核电积极安全有序发展，连续 4年核准10台及以上核电机组，核准在运在建 核电机组装机规模位居世界第一 ...

美银美林称，AI数据中心建设潮，对电力的巨大需求，成为推高电价的直接驱动力之一。以PJM电网为例，容量价格暴涨导致居民用户 账单增加18%-25%，导致居民强烈抵制，使其陷入"电力稀缺"与"社区反对"的双重困境。为应对挑战，太阳能和储能是短期内满足新 增电力需求的关键方案，已占美国新增发电容量的80%。 数据中心对电力的巨大需求是 推高电价的直接驱动力之一。 美银报告详细阐述了PJM互联电网的情况，通过PJM互联电网（覆盖美国13个州）的容量价格变化提供了一个极为清晰的案例。 研报称，该区域的 容量市场价值已从2023/2024交付年度的22亿美元，飙升至2026/2027交付年度的161亿美元 。具体来看： PJM"其余市场"区域的容量价格从2024/2025交付年度的29美元/兆瓦日，暴涨至2025/2026交付年度的269美元/兆瓦日，在一年内实现了超过五 倍的增长。 这一涨幅导致PJM区域内居民用户的 平均账单增加了18%至25% 。而在2026/2027交付年度的拍卖中，价格进一步攀升至329美元/兆瓦日。 AI浪潮引发的数据中心建设热潮，正与美国日益紧张的电力供应和不断上涨的电价迎头相撞，美国数据 ...

电力成本与价格飙升 - PJM互联电网容量市场价值从2023/2024年度的22亿美元飙升至2026/2027年度的161亿美元 [3] - PJM区域容量价格从2024/2025年度的29美元/兆瓦日暴涨至2025/2026年度的269美元/兆瓦日（一年增长超五倍），2026/2027年度进一步升至329美元/兆瓦日 [3] - 电价上涨导致PJM区域内居民平均账单增加18%至25% [1][3] 政策与监管应对 - 全美至少12个州正在制定新政策要求数据中心自行承担选址到电力消耗的全部成本 [1] - 弗吉尼亚州、亚利桑那州和科罗拉多州等地因电力与资源担忧导致数据中心项目放缓或受阻 [1][15] - 监管机构可能通过压低公用事业公司股本回报率或减缓资本支出审批来缓解价格压力 [7] 社区抵制与项目影响 - 数据中心耗电量达100-300兆瓦（相当于中型城市）引发社区"邻避效应" [8] - 亚利桑那州梅萨市因科罗拉多河水资源短缺问题使Meta数据中心计划遭批评 [8] - 弗吉尼亚州威廉王子县大型项目因噪音与土地使用冲突被撤销分区授权 [15] - 佐治亚州克莱顿县已于2025年9月暂停新数据中心建设审批 [15] 电力供应解决方案 - 2024年美国新增发电容量48.6吉瓦中80%来自太阳能与储能（含30GW公用事业规模太阳能和10.3GW储能） [10] - 2025年规划新增63GW容量中80%为太阳能与储能（储能18.2GW，太阳能32.5GW） [10] - 电网互联申请队列中太阳能956GW、储能891GW、风电212GW、天然气136GW [10] - 天然气发电厂涡轮机订单在2025年上半年大幅增长以满足24/7稳定电力需求 [14] - 大型科技公司（微软、亚马逊、谷歌）已与核能公司签署协议探索小型模块化反应堆供电 [14] 行业影响与趋势 - AI工作负载比传统云计算更耗电，可能加剧电力稀缺与社区矛盾 [9] - 电力困境可能导致新设施建设放缓、云服务价格上涨及通用人工智能普及推迟 [9]

【尽管美国高调声称制裁，但仍继续从俄罗斯大量购买浓缩铀。根据俄罗斯国家原子能公司、美国核管理委员会（NRC）和联合国商品贸易统计数据库 的数据，2025年美国四分之一的核电站正是靠俄罗斯燃料运营。】 今年前五个月，核电站占美国能源结构的18.2%，而俄罗斯铀的采购量在新限制措施出台前达到了创纪录的700多吨。 588.4 500 467 400 334.9 300 200 100 对俄新制裁前创纪录的购买量 0 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 数据来源：俄罗斯国家原子能集团、美国核管理委员会、美国能源信息 SPUTNIK 署、联合国商品贸易统计数据库 ...

伊朗副总统兼伊朗原子能组织主席伊斯拉米22日率团抵达莫斯科，与俄方官员会晤并出席25日至28日在 莫斯科举行的"世界原子能周"国际论坛。（陈霄 沙达提） 据伊朗官方通讯社9月26日报道，伊朗与俄罗斯当天在莫斯科签署一项大型核电合作协议，双方将在伊 朗霍尔木兹甘省锡里克地区合作建设第三代核电站。 责任编辑：闫弘旭 签约仪式在莫斯科"世界原子能周"伊朗展馆举行，伊朗霍尔木兹公司代表伊朗原子能组织与俄罗斯国家 原子能公司签署协议。 据报道，协议金额约250亿美元，该项目是伊朗规模最大的核能工程之一，占地面积约500公顷，4个机 组总装机容量约5020兆瓦。目前已完成选址，工程设计、环境评估及前期场地准备工作正在推进。 ...

"我们在'世界原子能周'国际论坛的相聚，恰好将赶上两个重要的日子：庆祝我国核工业成立80周年的 日子，以及9月28日这个在我们国家每年都会庆祝的核工业工作者日。"9月25日，俄罗斯总统普京出席 在莫斯科举行的"世界原子能周"国际论坛，向俄罗斯核科学家、俄核工业领域工作者致以节日祝贺，祝 他们取得新的伟大成就并造福全人类。 2025年是俄罗斯国家原子能集团成立80周年。"世界原子能周"国际论坛，是俄罗斯核工业成立80周年系 列纪念活动的高潮。本次论坛的主题是"从新的技术秩序到新的世界观"。 诞生于战争环境，成长为民生支柱 普京在讲话中回顾了苏联核工业的诞生。他说："苏联首次决定发展核能是在1942年9月28日，当时卫国 战争正在进行中，那场可能是卫国战争中最激烈阶段的斯大林格勒保卫战的结果尚不明朗。不等战争尘 埃落定，国家国防委员会就决定要组织铀研究工作。这项工作就这样开始了。" 普京表示，公众对核能的态度在不断转变，正在将其视为一种环境友好且蕴藏巨大机遇的技术。这种转 变有其根本原因，不仅是因为有支撑先进核电机组的可靠解决方案，还有一个重要原因是，全新技术范 式的出现、人工智能的广泛应用，以及处理海量数据需要 ...