美股市场表现 - 当地时间11月18日，美股三大指数集体收跌，道琼斯指数跌1.07%，标普500指数跌0.83%，纳斯达克综合指数跌1.21% [1] - 大型科技股多数下挫，亚马逊、AMD跌超4%，微软、英伟达跌超2%，特斯拉跌超1% [1] - 道琼斯指数自上周三盘中创下新高后，连续四个交易日下跌，累计跌幅达4.48%；纳斯达克综合指数四个交易日累跌4.16%、标普500指数累跌3.41% [1] 市场调整原因 - 市场对于AI科技股的担忧没有缓和，投资者对科技股庞大的资本支出未来能带来的利润增速存在疑虑，并重新评估科技股估值与业绩的匹配性 [1] - 美联储官员偏鹰派的言论引发市场对12月降息的忧虑，加重了市场避险情绪 [1] - 关键经济数据的缺失使美联储和市场难以准确评估经济状况和通胀走势，不确定性增强 [2] 美联储政策预期 - 市场对美国12月降息25个基点的概率从上周初的约66%骤降至周末的不足50% [2] - 美联储内部的鹰派声音显著增强，导致市场对12月降息的预期急剧降温 [2]

加密货币市场近期表现 - 比特币价格于10月6日创下12万美元的历史高点，推动加密货币总市值达到近4.4万亿美元 [1] - 随后一个多月市场大幅回调，比特币数次跌破10万美元关键位，最低触及9.9万美元 [3] - 加密货币总市值从高点缩水近五分之一，年初至今的涨幅所剩无几 [3] 市场回调的驱动因素 - 回调与AI科技股调整同步发生，美国科技股经历4月以来最惨一周，Palantir财报超预期后股价仍跌8% [6][8] - 高风险资产集体遇冷，散户关注的Meme股、近期IPO股票及未盈利科技股均从高点下跌10%以上 [8] - 投资者风险偏好显著降温，以往“逢低买入”策略失效，过去一周数字资产ETF资金流出超7亿美元，其中贝莱德比特币基金流出近6亿美元 [10] 市场结构与流动性变化 - 杠杆交易出现大规模清算，单日全球有超40万投资者爆仓，爆仓金额达20多亿美元，其中80%以上为多单 [3] - 市场缺乏新资金流入，除比特币和以太坊外，另类币和DeFi项目几乎无新增资金 [12] - 长期持有大量比特币的“巨鲸”数量减少并开始减持，引发对市场流动性收紧的担忧 [15] 后市展望与市场信号 - 分析师警告若AI和科技股继续被抛售，比特币可能难以守住10万美元关口，另类币将面临更大跌幅 [8] - 有观点认为比特币跌破10万美元可能意味着抛售未结束，未来或下探7万美元 [15] - 比特币因24小时交易特性被视为市场风险先行指标（“矿井里的金丝雀”） [13]

全球市场表现 - 11月5日亚太市场因全球对AI科技股估值担忧而全线大跌，日经225指数暴跌近1300点，韩国股市暴跌近3%[1] - A股市场展现出韧性，三大指数低开高走最终转涨，沪指涨0.23%，深成指涨0.37%，创业板指涨1.03%[4] - 市场个股表现强劲，共3380只个股上涨，83只个股涨停，1905只个股下跌，总成交额达18943.40亿元[4][5] 行业板块表现 - 电网设备板块集体爆发，双杰电气、金冠电气等近20股涨停，其中双杰电气涨幅达20.02%，金冠电气涨幅达19.99%[5][6] - 海南板块继续走强，海马汽车、海峡股份等涨停，海马汽车涨幅10.01%，海峡股份涨幅10.00%[6][7] - 光伏、储能板块午后拉升，阿特斯涨停涨幅20.02%，东方日升涨11.15%，天合光能涨9.02%[7][8] - 量子科技概念股下挫，科大国创跌超7.42%，富士达跌7.68%[9] 市场情绪与驱动因素 - 分析师指出科技股在强劲上涨后出现回调，因美元走强、加密货币市场走弱以及对美国大型科技股估值担忧共同打压风险情绪[9] - A股情绪改善可能与中美经贸消息有关，中国宣布自2025年11月10日起一年内继续暂停实施24%的对美加征关税税率，保留10%的税率[10] - 新加坡金融管理局对科技与人工智能板块高估值发出警示，认为若市场对AI的乐观情绪回落可能导致股市剧烈调整[11]

创业板市场发展 - 创业板主要为创新创造创意及新技术新产业新业态新模式企业提供融资平台 累计上市企业1366家 优势产业呈集群化发展态势[1] - 创业板50指数最新估值PE-TTM为32倍 处于过去十年27%分位 估值处于相对低位[1] - 创业板AI科技股权重提升 聚焦通信和光模块等细分板块 在AI产业趋势下直接受益[2] 行业配置策略 - 创业板50指数选取成交额前50只股票 采用流通市值加权 剔除农林牧渔和食品饮料公司 科技特征显著[2] - A股市场预计震荡上行 聚焦AI产业趋势较强的TMT硬件板块 关注通信电子及地缘局势催化的军工[2] - 金融与高分红投资价值显现 无风险利率下行驱动资金增量博弈[2] 海外市场机遇 - 拥有国际化运营能力的中国公司在全球市场份额继续上升 海外市场利润贡献成长可观[3] - 重点行业包括创新药 海外算力 船舶 工程机械 小家电 潮玩和电动车等领域[3] 红利投资策略 - 10年期国债收益率跌至约1.6% 机构资金持续加仓红利策略[4] - 港股通央企红利指数在市场震荡下行阶段收益和回撤表现优于大盘 风险抵御能力较强[4] - 美联储降息周期中美债利率走弱 凸显港股高股息策略配置性价比[4] 黄金资产配置 - 黄金具有强货币属性和弱工业属性 是央行可直接配置的资产 能替代外汇储备[4] - 黄金与其他大类资产存在弱相关性或负相关性 可实现风险分散和对冲[4]

市场回顾 - 七月上半月市场延续强势 各大指数在六月基础上突破前期高点并不断拓展向上空间 A股成交量有所放大 市场交易保持活跃 [3] - 板块之间衔接较好 市场人气不断恢复 近期指数尝试突破3150-3500的箱体震荡区间 该区间筹码集中 突破时抛压较大导致市场波动明显 [3] - 均线保持多头发散 趋势维持进攻节奏 建议投资者顺势而为 通过调整持仓结构应对高位震荡 [3] - 推荐采用哑铃式持仓结构 一端配置资产荒背景下价值重估的高股息红利板块 另一端配置受益于行业高景气及政策支持的AI科技股 [3] 投资顾问背景 - 上海徐汇区宜山路营业部90后新锐投资顾问 经济学硕士 证券投资顾问登记编号S0900621080011 [4] - 对各类投资品种有独到理解 理论扎实且市场嗅觉灵敏 擅长解读行情热点和投资脉络 [4] - 多次接受上海电视台新闻频道采访 对经济及行情热点进行专业点评 [4] 双周达人赛绩 - 冠军收益率达+14.78% 亚军+13.99% 季军+13.96% 4-8名选手收益率区间为+12.76%至+13.80% [6] - 赛事奖励包括1000元京东E卡（冠亚季军）及500元京东E卡（其他奖项） [6]