新周期 新技术 新生态！ 12月19日， 由起点锂电、起点储能、起点研究院SPIR主办的 2025起点用户侧储能及电池技术论坛 （ 同期： 2025 （第十届）起点锂电行业年会暨锂电金鼎奖颁奖典礼&起点研究十周年庆典）在深圳市维纳斯皇家酒店正式举办！现场 800+嘉宾参会，聚焦工 商业储能、便携式储能、户用储能、AIDC储能电池等核心议题，前瞻解析技术突破、破题安全挑战与价值链重构。 在下午的 AIDC数据中心储能及电池技术专场 ， 易事特 光储充事业部总经理 马强 发表了以《易事特风光储充一体化赋能 "AI+新能源"产业创 新发展 》为主题的演讲！ 以下为现场速记内容： 感谢各位嘉宾，感谢起点的邀请，很荣幸能和大家分享易事特集团在 AID C 和新能源两个板块的想法和方向。 我分享的主题是易事特风光储充一体化赋能 " AI+ 新能源"产业创新发展。 首先看下行业背景 ， AI 驱动能源需求，遇到了 3060 "双碳"能源转型的路径，这是国家两个 新型的 核心板块 顶层 政策。 2025 年 年初， 《能源法》针对新能源板块 做出了政策性的引导。 AI ， 应用于 各行各业，各种场景 ，与我们的生活息息相关。 ...

项目获奖与核心创新 - 金风科技与中金数据共同打造的“中金数据乌兰察布低碳算力基地源网荷储一体化项目”荣获“2025年度中国IDC产业绿色解决方案奖”，金风科技是唯一的获奖风电企业 [1] - 该项目是全国首个以数据中心为稳定负荷且送电成功的算电协同项目，安装26台金风科技GWH221-7.7MW风电机组，总装机容量20.02万千瓦，已于2024年7月全容量投运 [1] - 项目构建了“绿色能源供给-智能电网调度-高效算力负载-新型储能系统”的全链条协同体系，通过智能调度实现算力负载与电力供给的动态平衡，开创“绿电随算力而动”的创新运营方式 [1] 项目经济效益与绿色效益 - 项目每年可生产8.48亿千瓦时自发自用绿电，可再生能源替代率达38.74%，相当于每年减少58万吨碳排放 [1] - 该项目可使算力基地的AI算力成本降低25%以上 [1] 公司战略与业务拓展 - 金风科技致力于构建面向新型电力系统的零碳解决方案，积极推动“能源+”跨界融合，通过扩展应用场景延长风电价值链 [3] - 截至2024年三季度末，公司已推动超560个零碳项目在港航物流、钢铁冶炼等十余个行业全面落地，包括中国首个可再生能源“碳中和”园区及全球首个零碳码头等 [3][4] 行业背景与发展前景 - 国际能源署数据显示，2024年数据中心约占全球电力消耗的1.5%，高达415太瓦时，约为日本全国年用电量的一半，能源供应与减排压力可能成为人工智能行业规模化扩张的制约因素 [6] - 绿电直连是解决数据中心能源与排放问题的有效路径，金风科技与中金数据的成功实践可在“东数西算”战略下形成复制，加速“AI+新能源”融合 [6]

行业/公司 * 中央经济工作会议政策解读[1] * 涉及行业：房地产[3][5][9][10]、家电[3][11][13][14]、可选消费[12][13][14]、医药[15]、农业[16]、资本市场[1][6][8]、债券市场[8] 核心观点与论据 宏观政策总基调 * 财政政策保持积极，货币政策延续适度宽松基调，以促进经济稳定增长和物价合理回升为重要考量[1][3][7] * 货币政策更加强调质量，灵活高效运用降准降息等工具，并探索新的结构性货币政策方向[1][8] * 将促进经济稳定增长和物价合理回升作为货币政策的重要考量，暗示2026年可能会加快货币政策放松步伐[8] 扩大内需与提振消费 * 将扩大内需作为2026年工作的首要任务，提出制定城乡居民增收计划、清理消费限制等措施[1][2][12] * 优化“两新”政策实施，强化国补延续的概率较大，有望继续拉动内销需求[3][11][13] * 2025年全国性补贴政策在2024年基础上扩围，新增手机、平板等数码产品及微波炉、净水器等家电品类，预计2026年补贴品类仍有优化空间[14] * 清理消费领域不合理限制措施，以释放服务消费潜力，新消费热点如首发经济、冰雪经济和银发经济等逐渐突出[14] 房地产行业 * 对房地产行业的表述超出市场预期，聚焦解决供给问题，强调控增量、去库存、优供给[3][9] * 再次提及存量住房收储，鼓励收购存量商品房用于保障性住房[9] * 住房公积金制度改革可能成为支持需求的重要抓手，包括异地提取、代际互助、额度提高等措施[10] 风险防控 * 积极稳妥化解房地产债务风险和地方政府融资平台经营性债务风险[1][5] * 多措并举化解地方政府债务风险，旨在防范系统性金融风险[5] 资本市场与投资策略 * 会议对资本市场直接表态不多，但提到持续深化资本市场投融资综合改革，需注重投资者中长期回报，防止市场大起大落[1][6] * 看好大盘成长风格及AI+新能源领域[1][6] * 建议关注明年一季度前后风格是否会切换到部分价值领域，如化工、工程机械和家电等机会[6] * 如果货币政策放松加快，预计2026年债券市场将表现良好，持乐观态度[8] 家电行业 * 预计2026年家电内销增速将呈现前低后高的节奏[11] * 龙头企业竞争优势稳固，有望继续受益于行业变革带来的机遇[11] * 家电品类在国内保有量接近饱和，无论国补是否延续，都需要面对后国补时代带来的挑战，但从底线思维看，即使国补退坡，对核心品类内销影响有限[11] 医药行业 * 关键议题包括优化药品集中采购和深化医保支付方式改革[15] * 第十一批药品集采规则不再简单选用最低报价，而是优先考虑临床认可和质量稳定企业[15] * 双目录机制形成清晰分工：基本医保目录覆盖临床必须基础药品，商保目录则纳入未被医保覆盖但具有重大临床价值的高值药品[15] * 2025年版本基础医保目录新增110种药品，其中50种为创新药，总体成功率88%，较去年提高[15] * 首次披露商保目录，共18家创新药企业19个药品被纳入[15] * 国家医保局印发长期护理保险服务项目目录试行通知，应对人口老龄化[15] 农业 * 主要内容包括紧抓粮食稳产保供以及推动猪业高质量发展[16] * 落实藏粮于地、藏粮于技战略，通过农业科技驱动单产提升，生物育种产业化持续扩面提速[16] * 预计2026年整体粮食供给将保持高位稳定，总体粮价温和回升[16] * 生猪产能调控深化，预计2026年猪价周期下行期间呈现温和回落，但龙头企业仍可实现周期底部盈利[16] 其他重要内容 * 会议提出推动投资止跌回稳、稳定房地产市场和加紧清理拖欠企业账款，以回应社会广泛关注问题[1][2] * 强调创新驱动，培育壮大新动能，与建设现代化产业体系和科技自立自强相一致[1][4] * 对于可选消费领域，提出制定实施城乡居民增收计划、稳岗扩容提质行动，以及鼓励灵活就业人员参加职工保险等多项民生保障措施[12] * 六部门联合发布的消费促进实施方案提出，到2027年实现消费品重点结构明显优化，形成三个万亿级的消费领域和十个千亿级的消费热点[14] * 农业龙头企业通过领先总料康养能力实现成本领先，并探索连农带农合作新模式赋能行业共同成长，同时开启资产投入回报期，提高盈利水平及股东回报能力[16]

公司荣誉与认可 - 易事特集团在第八届社会责任大会上获评“奥纳奖-2025年度可持续发展贡献企业”，集团创始人何思模教授荣获“奥纳奖-2025年度杰出爱心企业家”称号，实现双项殊荣 [1][15][2][16] - 奖项评选经过严格流程，公司从132家获奖企业中脱颖而出，其权威性备受行业认可，彰显了公司在影响力、责任感、可持续及公益性等方面的综合实力 [4][18] 公司战略与行业定位 - 公司是深耕“AI+新能源”领域36年的领军企业，始终将对利益相关方、社会和环境的责任理念融入运营 [5][18] - 公司战略紧跟国家绿色发展导向，积极贯彻新发展理念，将技术创新与可持续发展深度绑定，契合“十四五”规划收官与“十五五”规划布局的政策方向 [5][18] 产品与技术布局 - 公司锚定“AI+新能源”战略，构建了覆盖“风光-储能-充电-电源电池-算力-能源管理”的全链条生态，致力于推动能源结构向清洁低碳转型 [5][18] - 自主研发的储能系统解决方案为电网削峰填谷和新能源消纳提供支撑，助力构建新型电力系统 [5][18] - 系列化充电桩产品覆盖直流快充、液冷超充等全品类，其中液冷超充桩凭借高功率密度、低散热损耗优势，实现分钟级补能和整体效率最大化 [5][18] - 钠电技术研发紧跟行业前沿，依托高安全性、低成本及宽温适应性优势，持续探索在储能等领域的规模化应用，拓展新能源产业多元化发展空间 [5][18] 社会效益与责任实践 - 公司的技术成果落地不仅创造了经济效益，更在节能减排和环境保护方面产生了显著的社会效益，诠释了“科技赋能责任发展”的内涵 [9][23] - 公司积极承担社会责任，在支持公益项目、助力区域经济、保障员工权益及推动产业链协同共赢等多个领域持续发力 [13][25] - 集团创始人及董事长以身作则，带领公司积极投身教育帮扶、扶贫济困、公益捐赠等各类社会公益事业，树立了行业典范 [13][25] 未来展望 - 公司未来将继续秉持务实前瞻的发展理念，在深耕技术创新、提升产品竞争力的同时，持续深化社会责任实践，在可持续发展道路上稳步前行 [15][27]

财务业绩 - 2025年前三季度扣非净利润增速远超净利润增速，主要因垃圾发电等核心运营业务稳定、危废处理业务由亏转盈、精细化管理与费用管控 [2] - 新能源双碳业务营收占比74%，毛利率37%，与去年同期相比稳定向好 [8] - 2025年前三季度研发投入大幅提升，重点聚焦新能源及双碳业务技术升级 [9] 传统业务构成与现状 - 传统业务四大板块：垃圾发电（全资拥有衡阳、新余厂，参股长沙厂）、危废处理（收储量稳步增长，已盈利）、大气脱硫脱硝（技术领先，近期中标广西百色电解铝烟气脱硫EPC项目4000余万元）、早年布局的优质环保项目（持续收益） [2][3] - 垃圾发电业务全年运行及检修率行业领先，收益稳健增长 [2] - 危废处理业务已从亏损转为盈利并持续释放收益 [2] 战略规划与增长点 - 传统业务未来坚持“不盲目追求规模、聚焦盈利”策略，规避低毛利、垫资项目，承接技术壁垒高、回款有保障项目 [4] - 以“AI+新能源”为增量核心，打造“通用智能体平台+行业定制化”产品，形成“传统稳基本盘+AI拓增量”格局 [4] - AI布局通过技术赋能提升传统业务效率，开辟新能源、智慧环保等增量市场，实现双向赋能 [4] AI+新能源业务 - AI业务聚焦“AI+新能源”赛道，以工业智能体为核心技术载体，优先落地能源电力垂类应用 [7] - 核心逻辑是通过智能体接口感知环境参数，结合大模型调度小模型，解决行业信息闭环缺失、沟通成本高、运营效率低问题 [7] - 目标客户分三类：电网系统（强渠道属性，需求智能化巡检运维）、能源集团（自主性强，需求运营效率提升、数据整合）、其他工业客户（需求“即插即用”成熟方案，注重低成本低门槛） [8] 市场规模与数据 - 2023年全球能源行业AI市场规模约1200亿美元，负荷增长率约38% [5] - 2026-2030年期间，国内能源AI核心细分市场规模合计超5000亿元：电网系统相关投资约3000亿元、能源集团智能化运营需求约1000亿元、其他工业客户解决方案需求约1000亿元 [5] 新能源业务细节 - 新能源双碳业务体系内，垃圾发电、光伏发电及新能源投建运营三大细分领域协同发展，业务结构均衡 [8] - 研发投入依托省级源网荷储能源系统科技成果转化中试基地，聚焦核心技术攻关与成果转化 [9]

行业整体趋势 - 全球储能市场呈现复苏态势，共振大趋势明确 [1] - 国内储能市场在经济性拐点与容量电价政策推动下投资热情高涨 [1] - 海外储能市场因数据中心需求激增而蕴含巨大机遇 [1] - 国家发改委近期召开的储能行业研讨会强调储能在新型电力系统中的关键作用，为行业发展提供政策红利 [2] 公司财务表现 - 公司前三季度实现营业收入24.61亿元，同比增长6.52% [1] - 公司前三季度归属于上市公司股东的净利润为9426.81万元，同比下降54.25% [1] - 公司第三季度营收达7.94亿元，同比增长16.62% [1] - 公司第三季度净利润为869.20万元，同比大幅下降89.32% [1] - 利润下滑主要源于第三季度计提的投资者诉讼预计负债，此项属于一次性营业外支出 [2] - 前三季度扣非净利润达1.46亿元，同比增长4.13% [2] - 第三季度单季扣非净利润为5460.26万元，同比大幅增长82.77% [2] - 前三季度公司经营活动现金流量净额高达10.38亿元，较上年同期激增364.48% [2] 公司业务发展 - 公司实施"AI+新能源"双轮驱动战略，聚焦光、储、充、云等核心产品与系统解决方案 [2] - 2025年上半年公司储能产品及系统业务收入达5.23亿元，同比暴涨153.45% [2] - 公司与华电、中核、国家能源等头部客户合作，市场份额持续提升 [2] - 公司新能源业务板块营收占比已达56.83% [3] - 公司充电桩业务上半年收入7337.83万元，同比增长24.56% [3] - 公司第三季度研发投入1.6亿元，持续巩固技术优势 [3] 市场信号与预期 - 知名投资者魏巍以2.35亿元竞得5011万股，跻身公司前十大流通股东 [4] - 9月底和10月下旬，公司先后接待两批次共10家投资机构调研 [4] - 公司"摘帽"预期成为市场关注焦点，若成功将有效解除ST标签对估值的压制 [4]

投资评级 - 报告对国能日新维持“买入”评级 [4][6] 核心观点与业绩表现 - 公司是功率预测领域的领先企业，具备技术壁垒护城河，受益于政策催化，市场空间有望进一步打开 [4] - 2025年第三季度单季业绩表现亮眼：实现营收1.79亿元，同比增长27.12%；归母净利润0.29亿元，同比增长59.13%；扣非归母净利润0.26亿元，同比增长72.14%；销售净利率达17.01%，同比提升3.41个百分点 [2] - 2025年前三季度整体业绩强劲：实现营收5.00亿元，同比增长36.97%；归母净利润0.75亿元，同比增长41.75%；扣非归母净利润0.69亿元，同比增长59.97%；销售净利率为15.53%，同比提升0.7个百分点 [2][6] - 预计公司2025年至2027年归母净利润将持续高增长，分别为1.31亿元、1.89亿元、2.36亿元，对应同比增长率分别为40.0%、43.9%、24.9% [4] 业务进展与增长动力 - 公司技术持续迭代，于2025年8月发布“旷冥”新能源大模型3.0版本，该模型在电网侧和电站侧功率预测精度、极端天气预测识别以及提升电力交易收益方面有显著应用 [3] - 公司积极拓展电力交易生态，于2025年9月以广东为首站召开合作伙伴大会，开启技术赋能交易生态的全国推广 [3] - 公司通过对外投资扩大生态圈，于2025年9月完成对“西藏东润数字能源有限公司”的战略投资 [3] - 公司功率预测业务的用户留存比例持续维持在95%以上的高水平 [3] - 政策要求推动存量分布式电站进行“四可”功能改造，这将持续带来功率预测的加装需求，为公司未来业绩增长提供动力 [3] 财务预测与估值 - 预计公司2025年至2027年营业收入将持续高速增长，分别为7.54亿元、9.63亿元、12.52亿元，对应增长率分别为37.2%、27.7%、30.1% [5][10] - 预计公司盈利能力将稳步提升，销售净利率从2025年预测的17.8%升至2026年预测的20.1% [10] - 净资产收益率呈现上升趋势，预计将从2025年预测的10.9%提升至2027年预测的16.1% [10] - 随着盈利增长，公司估值水平预计将下降，市盈率从2025年预测的58.4倍降至2027年预测的32.5倍 [5][10]

核心业务板块 - UPS高端电源与数据中心在产品结构、客户分布和应用领域存在区别 [2][3] - 数据中心业务以算力与能源双轮驱动为核心 构建全场景产品解决方案体系与全栈服务能力 [4][5] - 新能源领域坚持围绕"AI+新能源"双轮驱动战略 形成储能、光伏EPC、充电桩、钠离子电池全场景布局 [7][8] 财务与运营数据 - 2025年上半年储能业务营收同比增长150% [7] - 2024年研发投入2.41亿元 占营业收入比例达7.92% 金额同比提升2.89% [10] - 公司累计拥有千余项专利和软件著作权 [10] 技术研发与知识产权 - 技术研发人员近千人 构建六大高端科研平台 [10] - 钠离子电池电芯技术路线聚焦聚阴离子体系 电池循环寿命与能量密度显著提升 [8] - 公司先后荣登2024中国民营企业发明专利500强、2025中国企业专利实力500强榜单 [10] 市场与客户发展 - 数据中心客户涵盖金融、通信、教育、政府部门等领域 [3] - 持续为阿里、腾讯、百度等互联网巨头提供定制化解决方案 [5] - 充电桩服务于国家电网、南方电网、小鹏汽车、三一重工等国内核心客户 [8] 未来战略方向 - 未来将重点拓展独立储能、工商业峰谷套利及海外市场发展 [7] - 持续深耕液冷超算、边缘计算等前沿领域 深化算电协同模式 [5] - 公司预计2025年12月31日满足申请去除其他风险警示的条件 [12] 业务协同效应 - 数据中心深度联动储能、光伏等新能源板块 形成"源网荷储"协同优势 [6] - 光伏发电为AI算力中心提供绿电支撑 [6] - 数据中心备用电源与储能系统共享钠电池技术应用 [9]

储能需求与市场爆发 - 储能需求超预期爆发 根源在于新能源配储调用率和经济性提升以及海外沙特 智利等新兴市场崛起 [1] - 2025年1-8月国内储能中标规模超210GWh 同比增长1.5倍 全球储能电芯出货量240.21GWh 同比增长106.1% [1] - 宁德时代研发的全球首款钠新电池正式通过储能领域新国标认证 [1] 固态电池技术进展 - QuantumScape公司与大众汽车集团旗下PowerCo公司完成全球首次QS固态锂金属电池驱动电动车的实车演示 [1] - 固态电池应用超预期 厦钨新能 上海洗霸等受益 [1] 锂电池材料与结构件市场 - 2025年8月锂电隔膜价格开启反弹 干法隔膜年内累计涨幅超30% 湿法隔膜涨幅5%-10% [2] - 钢壳电池因iPhone17系列 AI眼镜等需求迎来扩产潮 苹果iPhone17系列预计全系采用钢壳电池 [2] - 豪鹏科技获Meta AI眼镜电池供应份额 珠海冠宇加大投资建设钢壳电池量产线 [2] 储能产品与市场拓展 - 特斯拉发布新一代公用事业级储能系统Megapack3及整合Megapack3 变压器与开关设备的Megablock 计划2026年底于休斯顿生产Megapack3 [3] - 思格新能源专注于分布式储能系统市场 2023-2024年收入增长22.8倍 2024年实现净利润8380万元 2025年截至4月30日的四个月内净利润为1.872亿元 [3] 人工智能与能源融合 - 国家发改委 能源局提出2027年推动五个以上专业大模型在多行业深度应用等目标 2030年力争能源领域人工智能技术达国际领先 [4] - AI+新能源有望持续加速发展 海博思创 星云股份等受益 [4] 新能源与人形机器人战略 - 特斯拉正式开通TeslaAI官方微博 首条内容曝光新一代人形机器人实物 呼应特斯拉宏图计划4.0从电动车向AI+机器人的战略转向 [4] - 新能源+人形机器人进入关键期 震裕科技 科达利 浙江荣泰等受益 [4] 海上风电市场突破 - 大金重工与海外某海风开发商签署海风基础供应合同 提供超大型海上风电单桩 过渡段及附属结构 合同总金额约12.5亿元 产品将于2026年交付完毕 [4] - 重视风电两海的拓展 大金重工 运达股份等受益 [4]

人工智能+能源政策推动 - 人工智能与能源产业加速融合 政策明确要求发展新能源功率预测智能化应用 [1] - 新型电力系统需要更精准预测调度 电力市场化需要更智能交易策略 AI大模型成为关键支撑 [1][4] 公司核心技术优势 - 自主研发"旷冥"新能源大模型 2024年完成两次技术迭代 5月升级至2.0版本 8月升级至3.0版本 [1][2] - 风电/光伏功率预测精准度提升1%-1.5% 极端天气预测精度通过深度学习提升 [2] - 构建高效算力架构 支持每15分钟节点报价 提升度电收益 [2] - 某100MW风电场单月完成交易电量400万千瓦时 交易收益提升12.24% [2] 功率预测业务表现 - 新能源发电功率预测产品上半年营收2.05亿元 同比增长55.14% [2] - 收入增长源于新能源装机规模提升和分布式光伏客户新增需求 [3] - 分布式功率预测成为重要参与领域 响应各地"四可"功能配置要求 [3] 创新业务发展 - 创新业务(储能智慧能量管理/电力交易/虚拟电厂/微电网)上半年营收0.16亿元 [3] - 电力交易托管服务覆盖山西/山东/甘肃等多地 提供全环节代理服务 [3] - 虚拟电厂获得多省份负荷聚合商资格 签约工业/电采暖/充电桩等可控负荷资源 [4] - 储能产品支持吉瓦级电站运营 海外微电网项目实现技术突破 [4] 未来战略规划 - 深化大模型在功率预测/电力交易/虚拟电厂场景应用 [1][5] - 提升功率预测业务市占率 重点布局分布式市场 [5] - 通过集约化产品和标准化服务降低硬件及服务成本 [6] - 持续推进"旷冥"大模型迭代 加速AI与新能源场景融合 [6] - 拓展电力交易运营托管模式 为全面市场化做准备 [6]