以下文章来源于晚点Auto ，作者晚点团队 晚点Auto . 从制造到创造，从不可能到可能。《晚点LatePost》旗下汽车品牌。 "任何时候面子都不会比钱重要，但长期没面子的公司不可能挣大钱。" 文 丨 司雯雯 编辑 丨 宋玮 博士毕业 2 年后，李一帆回国为创业公司禾赛科技找融资，终于有机会得见一位 VC 大人物。有人说 "凡海归，大学本科以上" 至少能带走 10 万美元，他却被直接拒绝，空手而归。 他想不明白自己为什么被大人物讨厌，"可能话太多了"。 "也许当时 90% 的投资人都讨厌我"，他见了上百位投资人，如果被问到禾赛的基础信息时，他会连续 发 20 多篇禾赛科技的资料 "轰炸" 对方，或者当面说 "请您多做些功课，不如我们下次再聊？" 当时几乎没人相信这个锋芒毕露的年轻人能成功。 尽管李一帆和两位联合创始人孙恺、向少卿履历光鲜：李一帆保送清华本科、美国伊利诺伊大学香槟 分校博士毕业；首席科学家孙恺在斯坦福做研究员；CTO 向少卿之前是 iPhone 系统集成工程师，擅 长工程落地。 向少卿是李一帆的大学学长，他和孙恺在硅谷实习认识。2013 年，三人在硅谷创业，用激光雷达传感 器检测危化气体。有 ...

公司业绩情况 - 2024 年度公司实现营业收入 66.02 亿元，同比下降 11.64%，净利润 1.90 亿元，同比下降 47.52%，其中管道业务 52.93 亿元，同比下降 13.45%，太阳能业务 9.15 亿元，同比下降 3.54%，其他业务 3.46 亿元，同比下降 2.34% [1] - 2025 年第一季度公司实现营业收入 11.73 亿元，同比下降 5.60%，净利润亏损 3834 万元，其中管道内销 7.28 亿元，同比下降 14%，管道外销 1.43 亿元，增长 10%，太阳能业务 2.37 亿元，同比增长 14% [1][2] 业务板块占比 - 2025 年一季度渠道经销占比约 53%，出口业务占比约 30%，市政工程直接招投标业务占比约 9%，家装业务占比约 5%，地产直供业务占比约 3% [3] 销售及利润下降原因 - 下游需求疲软致管道内贸业务销量、价格及毛利率下降，公司主动缩减地产直供业务 [2] 2025 年发展趋势 - 地产行业未完全恢复影响整体销售，出口和市政招投标业务增长但拉动不明显，公司深耕建筑和市政管道，聚焦细分领域，期望扭转销售下降趋势 [4] 各业务市场情况 - 农业管道主要参与高标准农田建设项目，销售规模不大 [5] - 华东市场容量大但竞争激烈 [7] 产品价格情况 - 2025 年一季度管道产品销售价格同比下降约 5 - 6 个点，一季度促销使产品价格环比下降 [6][8] 出口业务情况 - 出口业务保持增长，占比由去年 25%提升到今年一季度 30%，涉及一百多个国家，对美销售总额约 2 亿多，占整体销售 3%，美国关税影响有限，管道出口量相对较大，以管件和阀门为主 [8] 价格策略 - 以市场为导向，一区一策、一城一策、一企一策，成熟地区保市场，不成熟地区拓市场，空白区域抢市场，一般不对工装产品终端价格严格管控，对家装类产品有市场指导价格 [8] 其他业务情况 - 其他业务是公元国际贸易（上海）有限公司销售原料产生的收入 [8] 城市更新影响 - 城市更新对管道行业有利，为公司带来新机遇 [10] 家装业务规划 - 目前家装业务销售占比低，未来几年计划提升至 10%以上，已组建团队拓展市场，加大品牌宣传 [11] 应收账款情况 - 应收账款主要来自地产和市政工程，占 60%左右，渠道业务约 1 - 2 亿元，出口业务约 3 亿多，燃气业务约 1 亿元 [12] 在建工程情况 - 广东公元厂区改造，规划建设车间，未来整合深圳公元和广东公元打造华南总部生产基地，黄岩总部有基建项目 [13] 元邦智能情况 - 为生产企业提供自动化设备和集成方案，服务集团自身及其他企业，规模小但发展态势好 [14] 行业并购情况 - 行业中寻求并购企业多，公司综合评估后慎重考虑 [15] 分红及资本开支情况 - 资本开支重点是完成在建工程，后续或涉及自动化升级和设备更换，规模不大；分红方面，2024 - 2026 年每年现金分配利润不少于当年可分配利润 30%，最近三年累计不少于年均可分配利润 90%，具体比例由董事会预案、股东大会决定 [16][17]