交易方案概述 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购华力微97.4988%股权 交易对方包括华虹集团(63.5443%) 上海集成电路基金(15.7215%) 大基金二期(10.2503%) 国投先导基金(7.9827%) [1][2] - 发行股份价格为43.34元/股 标的资产最终交易价格尚未确定 华虹集团认购股份锁定期36个月 其他三方锁定期12个月 [1][2] - 拟向不超过35名特定对象发行股票募集配套资金 用于补充流动资金及偿还债务(不超过交易价格25%或募资总额50%) 支付现金对价 项目建设及中介费用 [2] 战略意义与协同效应 - 交易主要目的为履行消除同业竞争承诺 华力微拥有中国大陆第一条12英寸全自动集成电路芯片制造生产线 重点布局逻辑与射频 嵌入式非易失性存储器等工艺平台 覆盖65/55nm和40nm节点 [3] - 交易完成后将实质性解决65/55nm 40nm制程同业竞争问题 新增3.8万片/月65/55nm及40nm产能 [3][4] - 双方优势工艺平台可实现深度互补 通过研发资源整合与核心技术共享产生协同效应 加速技术创新迭代 提升技术壁垒与核心竞争力 [5] 财务与运营影响 - 华力微2023年营业收入25.79亿元 净利润-3.63亿元 2024年营业收入49.88亿元 净利润5.3亿元 2025年1-6月营业收入24.66亿元 净利润3.44亿元 [4] - 交易完成后上市公司资产规模和盈利能力将进一步增强 通过整合管控实现一体化管理 在内部管理 工艺平台 供应链等方面实现深层次整合 通过降本增效实现规模效应 [4][5] - 公司股票将于9月1日开市起复牌 截至预案签署日审计评估尚未完成 标的资产交易价格未最终确定 [1][5]

财务表现 - 2025年中报营业总收入85.12亿元，同比增长17.23%，归母净利润7.4亿元，同比增长21.82% [1] - 第二季度营业总收入42.13亿元，同比增长11.89%，但归母净利润2.75亿元，同比下降16.72% [1] - 毛利率28.41%，同比下降9.41个百分点，净利率8.71%，同比上升4.12个百分点 [1] - 三费总额11.95亿元，占营收比例14.03%，同比下降8.77个百分点，每股净资产6.28元，同比增长11.02% [1] - 每股经营性现金流0.54元，同比增长17.82%，每股收益0.28元，同比增长21.74% [1] 资本回报与财务健康 - 2024年ROIC为7.28%，净利率7.76%，资本回报率和产品附加值均表现一般 [2] - 近10年ROIC中位数8.03%，最差年份2023年ROIC仅0.68% [2] - 货币资金/流动负债比例为66.81%，现金流状况需关注 [2] - 应收账款占最新年报归母净利润比例高达172.91%，应收账款风险显著 [1][2] 机构持仓动态 - 浙商中证500增强A持有29.94万股，为最大持仓基金，规模2.66亿元，近一年净值上涨48.29% [3] - 上银中证500指数增强A新进持仓11.89万股，建信中证500量化增强A增仓至11.63万股 [3] - 摩根量化多因子混合新进持仓1.54万股，博道旗下两只产品新进持仓合计2.07万股 [3] 战略发展与业务进展 - 公司通过2006年加入蓝星、2015年A股重组及2018-2023年三次海外并购持续拓展业务版图 [4] - 重庆斐康蛋白项目采用颠覆性发酵技术，2024年Q2起稳定运行并交付合格产品，2025年Q1完成水产和宠物市场订单交付 [4] - 斐康蛋白具有替代鱼粉的可持续特性，公司正积极应对技术工业化周期长带来的挑战 [4] - 未来将持续推进产业链并购整合，已设立专项团队筛选战略标的 [4]

现金流状况 - 公司当期经营活动产生的现金流量净额为负9.11亿元 [2] - 现金流为负主要因IT基础设施建设业务规模上升导致采购付款增加 且项目执行存在周期未达收款条件 [2] - 后续将随项目推进与结算逐步收到相关回款 [2] 资金保障与融资计划 - 公司银行授信储备充足 资金周转能力具备坚实保障 [2] - 当前足以支撑业务发展 暂无再融资计划 [2] - 暂无重组并购计划 [2]

市场行情 - 市场整体呈现小幅下探后反弹走势 超3500只个股上涨 1600余只下跌 沪指收平 深成指跌0.08% 创业板指跌0.33% [3] - 港口板块集体爆发 南京港与连云港实现5连板 珠海港 厦门港务 宁波港 盐田港相继涨停 日照港 天津港 重庆港跟涨 [3] - 核聚变板块低开高走 最终收涨1.89% 王子新材与百利电气实现2连板 兰石重装 哈焊华通 久盛电气 大西洋盘中走强 [3][12] - 无人机 航运 养殖 食品板块出现局部异动 稀土 有色 算力 人形机器人等板块跌幅居前 [3] 重组并购概念 - 受证监会修订《上市公司重大资产重组管理办法》政策利好刺激 板块整体大涨超3% [5][6] - 多只个股涨停：光智科技（20CM） 安彩高科 ST双成一字板 五新隧装（30CM） 天元宠物（20CM） 江田化学（20CM） 保变电气 焦作万方等超15只个股涨停 [3][5] - 涨停个股分为四类：推进中重组（光智科技 保变电气） 已完成重组（大业股份 盐田港） 终止重组（ST双成 高新发展） 市场预期重组（安彩高科 澳柯玛） [6] - 市场资金尤其青睐存在重组预期的个股 无需实锤消息即可形成炒作逻辑 [7] 抱团股表现 - 军工妖股持续走强：成飞集成实现9连板 利君股份准9连板 [15] - 多只个股创连板纪录：中毅达5天4板刷新历史新高 迎丰股份7天6板 南京港 连云港 宁波海运5连板 [15] - 微盘股指数创新高 显示市场投机情绪活跃 约80%股民当月实现盈利 [16] 个股异动 - 群兴玩具公告与腾讯签订1.13亿元算力服务协议 但股价高开低走 从开盘涨停封单9亿元撤至收跌近3% [18] - 算力板块整体走弱：海南华铁 并行科技 电光科技 润建股份 首都在线等同步下跌 [18] - 该股上周五已出现资金提前涌入 利好公布后资金选择获利了结 [19]

活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会及 2025 年福建辖区上市公司投资者网上集体接待日活动 [2] - 参与人员为广大投资者，接待人员有总经理周文刚、独立董事吴锦凤、董事会秘书林煜星、财务总监陈艳萍 [2] - 活动时间为 2025 年 5 月 14 日，地点在全景网“全景 •路演天下”投资者互动平台 [2] 项目进展 - 生物质颗粒项目按生产计划推进，处于生产线建设（设备安装）阶段，总体建设期限最长不超过 13 个月，争取 2025 年内开工建设并竣工投产，但能否投产并构成营收存在不确定性 [3] 信息披露与成本问题 - 公司会听取投资者意见并向管理层反馈，相关森林蓄积量数据可查阅以往信息披露 [4] - 未明确回复林分碳汇林开发投入成本及无收益时是否削减开支问题 [4] 采伐限额 - “十五五”采伐限额编制工作未正式启动，编制依据是用材林消耗量低于年生长量原则，当前政策秉持“总量控制、分类管理”，商品林采伐可能适度优化，建议关注后续正式文件 [4] 市值管理 - 股价受多种因素影响，公司关注股价走势，重视市值管理，以提升经营业绩和内在价值为根本推动公司价值与市值均衡发展，涉及披露事项会依规披露 [4][5] 重组并购 - 公司重视未来发展，有意愿通过并购重组扩大规模、提升业绩，会审慎决策，有相关计划会依规披露 [5]

会议基本信息 - 活动类别为业绩说明会，于2025年5月某日周三下午14:00 - 16:30通过全景网“投资者关系互动平台”以网络远程方式召开 [2] - 上市公司接待人员为董事、总经理、财务负责人国磊峰和董事、副总经理、董事会秘书刘月寅 [2] 公司发展与业绩相关 - 公司将提升经营业绩，推动主要产品销量增长，聚焦内部管理，秉承“产品为王”战略布局差异化产品，为可持续发展奠定基础 [2] - 2023及2024年度归属于上市公司股东的净利润均大幅增长，2022年度净利润为负主要受计提资产减值准备、参股企业亏损等因素影响 [5] - 部分年度亏损主要为计提资产减值准备所致 [5] 股票相关 - 上周五2799.76万股限制性股票已上市流通，现任及离任董事、高级管理人员解除限售股份需遵守监管规定，其他人员可自由交易 [2] - 截至2025年5月9日，公司股东总数约为8.8万户 [5] - 胡晋先生2024年被授予股权激励限制性股票2198万股，目前已解锁40%，因其不再担任董事，股票均处于锁定状态无法出售 [6] 投资并购相关 - 未来聚焦医药主业开展投资并购，不考虑跨行业并购，主要考虑寻找差异化产品丰富产品管线和注重标的质量、潜力两方面 [3] 产品研发与上市相关 - 截至目前，公司在研项目20余个（均为仿制药），向CDE提交了10余项上市申请，具体上市时间由药品监管部门审批确定 [4][5] 其他事项 - 公司未出现集采断供通报情形 [4] - 与普晟普利的诉讼案件终审已判决，后续进展将及时披露 [5] - 公司无减肥药产品 [5] - 北京市高级人民法院相关判决执行进展将及时披露 [5] - 公司重组及重组并购计划请以公告为准 [6]