近期，国内资金市场利率呈现全面回升之势。一方面，政府发行国债吸纳资金、月中缴税缴款集中期到 来，加之季末资金需求增加，短端利率随之回升；另一面，融资需求转好，中长端利率稳中有升。截至 9月10日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜、1周期、2周期、1月期、3月期、6月期、9月期、1 年期利率分别报收于1.425%、1.449%、1.501%、1.528%、1.553%、1.621%、1.653%、1.663%，较9月3 日分别上升10.9、1.6、1.5、1.1、0.3、1.1、0.8、0.7个基点。 短期内，预计资金市场利率延续偏强格局。季末和国庆节、中秋节资金需求共振，短端利率将继续走 强。整体融资需求回暖，中长端利率将延续稳中有升态势。 （作者单位：弘毅物产） 本周，央行有10684亿元逆回购到期，周内前3个工作日开展了7425亿元逆回购操作。近期市场资金需求 阶段性回暖，央行大概率将加大逆回购投放力度，以平抑资金利率。9月10日至19日，国内将发行本年 度第七期和第八期储蓄国债，最大发行额均为225亿元，即最大可吸纳社会资金450亿元。 ...

资金市场利率变动 - 国内资金市场利率全面上升 隔夜Shibor上升4.9个基点至1.366% 1周期Shibor上升8.3个基点至1.545% 2周期Shibor上升8个基点至1.631% 1月期Shibor上升2.1个基点至1.55% 3月期Shibor上升1.1个基点至1.56% 6月期Shibor上升2.2个基点至1.613% 9月期Shibor上升2个基点至1.632% 1年期Shibor上升2.3个基点至1.644% [1] - 利率上升原因包括国债集中发行和月底资金需求回升推动短端利率走强 政府公布大型基建项目推升中长期资金需求预期 [1] 央行流动性操作 - 本周央行有16563亿元逆回购到期 前两个工作日开展9450亿元逆回购操作 预计通过逆回购注入流动性对冲短期资金需求 [1] - 7月25日央行对2000亿元到期MLF续作4000亿元 实现2000亿元净流动性注入 [1] 利率走势展望 - 资金市场利率或呈现短降长升局面 月初资金需求回落将使短端利率承压 [1] - 积极财政政策频繁出台可能推动中长端利率延续小幅上升态势 [1]