文章核心观点 - 美国政府实施的全球性关税上调政策对拉美地区造成显著冲击 地区各国亟需减少对美贸易依赖并推进市场多元化战略 但面临美国“新门罗主义”的排他性压力以及内部结构性挑战 拉美国家正寻求通过深化与多元伙伴的经贸合作 加强区域一体化来增强经济韧性与战略自主 [1][2][8] 对美贸易依赖与关税冲击 - 自今年2月美国实施新一轮关税后 拉美地区面临的平均实际关税为10% 其中巴西受影响最为明显 平均关税已达33% [2] - 尽管初步预测显示2025年该地区货物出口额仍可能保持5%的增长 但此韧性很大程度上源于美国进口商为规避预期关税而进行的“提前进口”囤货行为 加征关税的实质性负面影响预计将在2026年更充分地显现 [2] - 拉美对美出口结构高度依赖初级产品 例如美国进口的香蕉和葡萄几乎均来自拉美 来自拉美的糖和花卉约占美国相关产品进口总量的90% 精炼铜占比接近80% 咖啡占比也超过60% [6] 外国直接投资严重下滑 - 政策不确定性已严重削弱地区外资吸引力 2025年上半年 拉美地区新公布的外资项目总额仅为313.74亿美元 同比骤降53% 比2015年至2024年的平均水平低37% [2] - 面向美国市场的出口导向型产业投资收缩最为剧烈 汽车及零部件 消费品 金属矿产等领域项目降幅均超60% 显示出国际资本正在重新评估该地区在美国贸易保护主义下的市场准入风险 [2] 经济转型的结构性困境 - 拉美经济模式长期为以初级产品出口为导向的依附型经济 导致其工业制造与内生发展能力薄弱 经济周期与美国政策高度绑定 [6] - 拉美国家面临多重内部结构性难题 例如非正规就业比例过高阻碍技术积累与企业稳定 税制缺陷与高福利承诺制约政府改革财力 基础设施薄弱推高物流成本等 [7] - 初级产品出口虽附加值低 却能快速创汇 稳定就业 导致政府容易陷入“路径依赖” 当大宗商品价格回升时 产业转型动力便迅速衰减 [7] 多元化合作与区域一体化努力 - 为应对困境 拉加经委会建议地区国家应积极深化与中国 欧盟 印度 东盟等多元伙伴的经贸关系 并加强区域内基础设施互联互通 贸易便利化与规则协调 [8] - 当前中拉货物贸易额已突破5000亿美元量级 中国投资帮助拉美国家解决资本短缺 基础设施不完善等问题 例如秘鲁钱凯港 牙买加第一条现代化高速公路 阿根廷赫利俄斯风电项目群等 中国还在农业技术 沼气利用 制造业 新能源及通信等领域进行了技术转移 [9] - 拉美区域一体化正重新焕发活力 巴西 哥伦比亚等地区主要国家正积极推动区域一体化进程 持续加强在地区安全 能源互联互通等关键领域的对接与合作 [9]

帕克斯·陶重点介绍了南非贸易、工业和竞争部为降低南非面临的全球风险和扩大出口而采取的相关战 略，表示这将有助于实现到2030年南非出口额从2万亿兰特增长到3万亿兰特的目标。 南非税务总局（SARS）11月28日发布的2025年10月贸易统计数据显示，南非今年10月贸易顺差为156亿 兰特。2025年9月至10月，南非出口从1870亿兰特增加到1922亿兰特，增幅为2.8%，同期进口从1648亿 兰特增加到1766亿兰特，增幅为7.2%。数据显示，2025年10月，中国继续保持南非第一大贸易伙伴地 位，南非向中国出口额和自中国进口额在南非进出口总额中的占比分别为10.5%和23.8%，南中贸易额 在南非对外贸易额中的占比大幅领先于南非与其他贸易伙伴。 图为11月19日在南非约翰内斯堡市政中心外拍摄的二十国集团领导人峰会海报。（新华社发） 近日，南非贸易、工业和竞争部（DTIC）部长帕克斯·陶在一次讲话中表示，南非继续受益于涵盖90个 国家和地区的广泛优惠和非优惠贸易协定网络，这些国家和地区占全球国内生产总值（GDP）的28%， 在全球贸易格局剧变中，南非进出口贸易保持韧性。2024年，南非对外贸易额为1997亿 ...

海关总署12月8日发布的最新数据显示，11月我国货物贸易进出口总值3.9万亿元，同比增速回升至 4.1%，比上月加快4个百分点，从2月起连续10个月保持同比增长。其中，出口2.35万亿元，同比增长 5.7%;进口1.55万亿元，同比增长1.7%。在外部环境复杂多变的背景下，我国外贸韧性进一步得到验 证。 从贸易伙伴看，新兴市场仍是稳外贸的关键支撑。前11个月，我国对第一大贸易伙伴东盟进出口总值 6.82万亿元，同比增长8.5%，占外贸总值的16.6%。同期，我国对共建"一带一路"国家合计进出口21.33 万亿元，同比增长6%。在中国首席经济学家论坛理事陈雳看来，我国外贸对传统发达经济体的依赖度 持续降低，东盟与共建"一带一路"国家已成为稳固的"基本盘"，贸易伙伴的多元化显著提升了抗风险能 力。 面对外部环境急剧变化的不确定性，今年以来，我国稳外贸的一揽子政策持续发力，在金融信贷、退税 便利化、跨境电商等方面不断加大支持力度，与市场形成良性互动，缓解企业成本压力，稳定订单预 期。 "未来稳外贸政策方向将更侧重于通过制度型开放与结构性支持来巩固和引导外贸转型趋势。"陈雳表 示，政策储备预计将沿三大主轴发力：一是深 ...

人民币汇率中长期走势基础 - 人民币汇率中长期存在稳中有升的基础，支撑因素包括中国进入“双向投资”新阶段、贸易伙伴加速多元化、劳动生产率提升等[1] - 中国对外经济结构的深刻变化将塑造人民币汇率的中长期走势，并对全球贸易格局产生重要影响[3] - 全球货币格局调整叠加国内基本面改善，人民币中长期升值可能性较大，升值将是渐进过程，保持在合理均衡水平上的基本稳定[8][10] 双向投资新阶段的影响 - 中国正从“引进来”为主迈向“引进来”与“走出去”并重的“双向投资”阶段[4] - 2015年对外直接投资（ODI）首度超过实际使用外资（FDI），2024年ODI规模较上年增长8.4%，占全球份额提升至11.9%，对外直接投资存量达到3.14万亿美元[4] - 人民币过弱不利于企业走出去和人民币国际化，中长期稳中有升有利于降低企业海外投资汇率风险，为人民币国际化提供支撑[5] 贸易伙伴多元化与汇率机制 - 中国贸易集中度呈下降趋势，对前三大贸易伙伴（美国、欧盟、东盟）的出口占比从2019年的50.8%降至2024年的45.5%，东盟成为最大出口市场[6] - 对“一带一路”国家出口占比从2013年不足25%升至2024年的47%，美国在中国贸易顺差中比重从2018年的92.1%大幅降至2024年的36.4%[6] - 未来人民币汇率需同步关注欧元、日元、韩元等“一篮子货币”，汇率形成机制更趋市场化、灵活化[7] 全球货币格局与国内基本面支撑 - 美元信用面临挑战，美国政府债务占GDP比重超120%，美元在全球官方外汇储备中占比从2020年的61.5%降至2025年的56.32%[8] - 国内劳动生产率持续提升，出口结构优化，高端制造与科技产品出口占比提高[9] - 购买力平价显示人民币长期被低估，市场汇率1美元约合7.1元人民币，但购买力平价汇率可能接近1:3.5[9]

美加经济关系转变 - 加拿大和美国之间长达数十年的紧密经济关系已经结束 [1] - 美国的关税政策将导致加拿大经济损失约500亿加元 [1] - 经济损失相当于加拿大国内生产总值的1.8% [1] 加拿大发展战略调整 - 加拿大以往依托美国的发展战略已经从优势变成了软肋 [1] - 加拿大必须调整策略，推动贸易伙伴多元化以创造更大的自主空间 [1]

协定签署与核心内容 - 中国与东盟在马来西亚吉隆坡签署自贸区3 0升级版议定书，被称为“中国-东盟自贸区3 0版” [1][3] - 协定升级将合作范围扩展至供应链互联互通、数字经济与绿色经济等新领域 [3] - 中国商务部表示升级共涵盖9个领域，重点包括数字经济、绿色经济等前沿领域合作 [3] 双边贸易发展 - 自2010年实施以来，中国-东盟自贸区推动双边贸易额实现跨越式增长 [3] - 双边贸易规模从2008年的1925亿美元跃升至2024年的9820亿美元，增幅超过五倍 [3] 战略意义与背景 - 马来西亚总理称该议定书为“里程碑式成就”，将开启东盟与中国战略合作新纪元，显著提升区域经济抗风险能力 [3] - 协定升级谈判于2022年11月启动，2024年10月实质性结束，在美国加征关税后其战略价值进一步凸显 [4] - 分析指出美国加征关税经历促使东盟与中国加速推进“贸易伙伴多元化”战略 [4]

纪要涉及的行业或公司 * 本次电话会议纪要主要围绕中国宏观经济政策与“十五”规划展开 涉及行业包括科技创新、房地产、消费、财政、就业、对外贸易等广泛领域[1][2] 核心观点和论据 宏观经济目标与政策 * 十五规划强调维持经济增速底线 GDP增速目标将设定在潜在增长率之上 并通过政策工具支持以实现目标[1][3] * 2025年财政政策力度强劲 名义赤字率为4% 但实际赤字率已达到10% 比2020年疫情时期力度更大 预计实际财政赤字率将保持在10%左右[10] * 宏观经济托底政策旨在降低季度波动性 为资本市场带来更大确定性和更小波动率 这一明确信号有助于稳定投资者预期[1][6] 科技创新核心地位 * 科技创新在十五规划中处于更重要的位置 财政资金将更多地向企业和产业发展倾斜 以强化企业创新主体地位[1][4] * 将推出新的金融工具支持企业创新 并促进高校科研院所与企业的成果转化 同时通过政府部门和国企开放应用场景来支持民营和中小科技企业[5] * 中国科技产业竞争力加速提升 到2025年第一季度已成为世界最大的芯片出口国 预计两年内在光刻机领域将取得重大突破[14][16] 内需与房地产挑战 * 内需市场面临压力 房地产问题尤为关键 城镇化新增城市人口从十三五期间每年2000万降至十四五期间每年1000万 对应房地产需求同步变化[8] * 人口流动趋势发生变化 从东部向中西部回流 未来城镇化布局重点可能转向中西部地区和东部城镇化率较低的区域以推动均衡发展[8] * 扩大内需将结合人均收入变化推动消费结构优化 新兴消费领域仍保持两位数增长 未来将通过以旧换新等政策放大新型消费[10] 供给侧改革与全国统一大市场 * 全国统一大市场旨在整治企业低价无序竞争 通过政策推动价格向好扭转 促进PPI转正 并对地方政府违规补贴行为进行约束[1][9] * 当前中国经济面临较大通缩压力 尤其在制造业中下游和出口领域 解决路径核心在于通过科技创新提升定价权[1][7] 对外经贸关系 * 中美贸易联系依赖度明显降低 增强了中国在中美博弈中的主动性 中国应对策略明确为“斗而不破”[14][17] * 贸易伙伴多元化趋势优化 对发展中国家如东盟、非洲的贸易比例上升 非洲总人口约14亿 人均GDP约2000美元 其工业化、城镇化需求高速增长 有效对冲中美贸易关系变化的影响[18] * 美国及西方国家难以摆脱对中国产业的间接依赖 美国若想恢复半导体上游供应链估计需耗时10年并投入数万亿美元 且成本将上升60% 为中国确立了5至10年的优势窗口期[15] 财政与就业 * 为缓解地方财政压力 措施包括将义务教育等刚性社会民生支出更多由中央和省级承担 调整主体税种分税比例 以及提高一般性转移支付比例[11] * 就业市场面临中低技能劳动力被AI替代和大学毕业生就业难的双重挑战 将通过稳岗补贴、技能培训等措施应对[12] * 提高劳动者收入的方式包括提高最低工资标准、加强集体协商 并通过税收优惠激励企业加薪 同时优化个税制度以降低中低收入群体压力[13] 其他重要内容 * 四中全会的建议结合了中期和短期目标 短期内将针对房地产等具体问题出台专门政策 不应因文件未涉及近期内容而对未来感到悲观[2] * 区域间经济产业发展差距快速收敛 例如贵州与北京的人均GDP差距缩小了一半 是人口流动趋势变化的深层次原因[8]

欧盟加速多元化贸易布局 - 欧盟与印度尼西亚就推进贸易协议达成政治共识 确保印度尼西亚商品可以免关税进入欧盟市场 [1][3] - 欧盟委员会主席冯德莱恩强调在动荡时期需加强伙伴关系 含蓄批评特朗普政府的孤立政策 [3] - 欧盟延长对美国贸易反制措施的暂停期限至8月1日 为谈判争取时间 同时制定应对方案 [4] - 欧盟战略目标是将贸易冲突限制在美国市场（占全球贸易15%） 保护剩余85%的贸易 加强内部市场整合 [4] - 欧盟积极与加拿大、日本等受美国关税影响的国家协调应对措施 可能联合反击以增加谈判筹码 [4] 全球贸易格局重塑 - 特朗普政府关税政策推动欧盟加速新贸易协定谈判 6月与加拿大签署安全与防务协议并启动数字贸易谈判 [5] - 加拿大推进与东南亚国家自贸协定谈判 加速多元化贸易关系 正与东盟谈判自由贸易协定 [7] - 英国重启与加拿大贸易谈判 成立工作小组深化贸易关系 探索关键矿产和人工智能合作 [8] - 拉美区域内贸易占比仅14% 巴西和墨西哥启动深化贸易协定预备谈判 8月将进行深入磋商 [8] - 加拿大计划年内完成批准英国加入CPTPP的立法程序 实质性降低双边贸易壁垒 [8]

全球贸易格局变化核心驱动力 - 美国特朗普政府自8月1日起将对欧盟输美商品加征30%关税[1] - 美国政府的贸易政策导致了前所未有的贸易政策不确定性[1] - 特朗普利用不确定性迫使贸易伙伴作出让步并彻底改变游戏规则[4] 欧盟的贸易多元化战略 - 欧盟与印度尼西亚就推进贸易协议达成政治共识确保印尼商品可免关税进入欧盟市场[1][3] - 欧盟最重要的战略目标是保护全球剩余85%的贸易并将贸易冲突限制在美国市场范围内[4] - 欧盟正积极与加拿大日本等受美国关税影响的伙伴国家加强互动以探讨协调应对措施[4] - 欧盟6月与加拿大签署安全与防务伙伴关系协议并启动数字贸易协定谈判[5] - 欧盟延长对美国贸易反制措施的暂停期限至8月1日为谈判争取时间[3] 其他主要经济体的应对举措 - 加拿大正加快推进与东南亚国家的自贸协定谈判并与东盟谈判自由贸易协定[6] - 英国将重启与加拿大的贸易谈判并成立工作小组以深化现有贸易关系要求在六个月内提交报告[6][7] - 作为CPTPP成员国加拿大将在今年内完成批准英国加入该协定的立法程序以实质性降低双边贸易壁垒[7] - 巴西和墨西哥已启动深化贸易协定的预备谈判巴西贸易部长计划8月访墨进行深入磋商[7] 区域贸易整合趋势 - 拉美区域内贸易占比仅为14%远低于其他地区[7] - 欧盟需要探索在太平洋地区与其他国家合作的深度和广度[1] - 欧盟应通过与南美南方共同市场印度或印度尼西亚的新双边协议推动以规则为基础的贸易[1]

外贸行业表现 - 2024年末中国已成为全球150多个国家和地区的主要贸易伙伴 [1] - 2024年前5个月对非洲、东盟、拉丁美洲、欧盟出口总值分别增长20.2%、13.5%、10.6%、7.7%，均高于总体出口增速 [2] - 外贸单证员单量超标准35%，部分线路出现"爆单"现象，反映行业活跃度提升 [1] 贸易伙伴多元化 - 出口重心加速向非美地区转移，东盟、欧盟、中东成为主要目的地 [2] - 对越南、泰国、印尼、马来西亚等转口贸易加速，英国、德国、日本等发达地区贸易转移明显 [2] - 中国-东盟自贸区3.0版谈判全面完成，中国与中亚五国达成110项合作共识 [2][3] - 中国-格鲁吉亚自贸协定升级谈判启动，涵盖卫生措施、电子商务等4个章节 [4][5] 制造业竞争力 - 高技术产品出口前5个月同比增长7.4%，其中生物技术、计算机集成制造技术、光电技术、电子技术产品出口增幅达35.9%、19.1%、12.7%、11.4% [6] - 消费电子、锂电产品全球供应链地位稳固，电机电气、车辆零附件等技术密集型产品竞争力持续增强 [6] - 制造业向绿色化、智能化、数字化升级，支撑"中国制造"国际竞争力 [5] 行业韧性驱动因素 - 多元贸易伙伴关系有效分散美国"对等关税"风险 [2] - 高水平对外开放政策推动合作升级，如自贸协定谈判与区域合作深化 [2][3][4] - 产业配套能力优势显著，基础原材料生产加工能力满足国际需求 [6]