美元虽然仍是当之无愧的"货币之王"，但其主导地位正受到侵蚀。 深度捆绑石油贸易和大宗商品计价权让美元短期内难以被取代，但46.94%的份额已较历史高点明显下滑。这种变化背后是全球去美元化趋势的加速，多国 正在寻求替代支付方案。 国际货币支付市场正在经历静悄悄的权力转移！ 根据环球银行金融电信协会最新数据，2025年8月美元在全球支付中的份额降至46.94%，环比下降1个百分点，而欧元则大幅提升2.5个百分点至25.61%。 数据显示，CIPS系统2025年上半年处理业务金额达90.19万亿元，直接参与者176家，间接参与者1552家。 同时中国近期连续续签三大货币互换协议：欧洲央行3500亿、瑞士1500亿、匈牙利400亿，总计5400亿元规模，充分说明人民币国际化成果斐然。 随着中国坚持高质量对外开放，GDP占全球比重持续提升，人民币吸引力将不断增强。虽然短期内美元霸主地位难以撼动，但货币多元化的趋势已经确立。 美元独霸世界实在是太久了，该是人民币出来走两步了。 欧元区的表现令人瞩目。25.61%的支付份额创下近年新高，持续"收复失地"显示出欧元区经济的韧性。相比之下，英镑和日元分别以6.76%和3.37% ...

全球资本市场最近上演了一出"你扔我债、我扔你债"的戏码。 一边是外国投资者加码买入美国国债，6月一个月就净增了802亿美元，总持仓飙到9.13万亿美元——创 了历史新高。 另一边，中国债券市场遭遇"冷风"，外资上半年减持达3700亿元，仅5月就撤了900多亿。 这种双向甩卖是资本在"哪里更稳、哪里机会大"的衡量下，做出的现实选择。那些看起来像是"抛弃"的 动作，背后其实藏着精细的计算。 所以问题来了：外资到底在盘算什么？中国债券真被"看空"了吗？而这波涌向美债的热潮，又真能撑起 美元的"避风港"地位多久？ 资本不讲感情，它只信风险和回报的比例。理解这场债券"互扔"的背后，才是看懂全球金融风向的关 键。 美债走红，不是美国更强，而是别人更乱 这一轮"美债热"，其实是各种不安叠加出来的结果。 特朗普卷土重来，嘴里喊着"解放日"关税计划，把全球市场吓得够呛。股市波动像过山车，没人敢 赌"下一秒更好"，于是机构一头扎进美债市场，找点安全感。 美国国债本来就被视为避险资产里的"王牌"。不光规模大、流动性强，还有历史信誉兜底。 就算经济不稳，美债也能"撑一阵"。所以，当市场慌了，美债自然成了"默认选项"。 接下来就是利率 ...

印尼经济增长表现 - 第二季度GDP同比增长5.12% 重回5%以上增长水平 主要得益于制造业生产及棕榈油产品、贱金属、电子产品、汽车零部件等出口强需求 [1] - 月均贸易顺差显著高于2024年数据 显示出口竞争力较强 [4] 货币政策与流动性状况 - 央行四次降息后停止通过SRBI吸纳流动性 银行体系流动性出现改善 [5] - 政府放缓SBN发行节奏改善市场流动性 财政赤字占GDP比例从2.53%调整为2.78% [6] - 实际利率达4.6%（2015-2025年平均4.0%）为央行提供降息空间 可能再降息25-50个基点 [6] 本币结算与区域金融合作 - 东盟成员国间本币结算贸易占比从2019年10%提升至2024年25% [2][8] - 东盟推进区域统一二维码支付系统建设 减少对美元金融基础设施依赖 [8] - 新开发银行和亚投行为全球南方国家提供重要融资渠道 [6] - 中国经常账户顺差再循环投资新兴经济体 上半年共建"一带一路"投资创历史新高 [7] 中美贸易关系影响 - 美国财政赤字持续催生进口需求 东南亚低成本生产优势促使美国继续增加区域消费品进口 [1][3] - 东南亚供应链上游环节可能向美国转移 但消费品出口增长有限 [3] 中印尼经贸合作 - 2024年双边贸易额近1500亿美元 同比增长8.5% [9] - 中国在印尼设立十余个经贸合作区 自中国进口机械设备同比增长15.9% [10] - 中国投资支撑印尼资源下游化战略 基础金属行业占GDP比重稳步提升 [10] - 新能源汽车、芯片、通信技术、工业机械等中国优势产业在印尼有广阔市场空间 [11] 区域经贸发展前景 - 东盟保持中国第一大贸易伙伴地位 上半年贸易总值3.67万亿元人民币 增长9.6% 占中国外贸总值16.8% [10] - 中国对东盟月度贸易顺差远高于2015-2019年平均水平 促进直接投资进入东盟市场 [11] - 中国-东盟自贸区3.0版新增绿色经济合作与供应链联通章节 进一步深化经济联结 [10]

黄金价格最新报价 - 国内黄金（99 95%）最新报价为785 26元/克 下跌0 78% [1] - 国际黄金价格报3397 4美元/盎司 下跌0 01% [2] 影响黄金价格走势的重要因素 - 美元与美债表现：美元指数跌破98关口 创4月以来新低 10年期美债收益率跌至一周低位 市场对美联储9月降息概率升至59% 鲍威尔职位变动传闻加剧美元信用松动担忧 [3] - 地缘风险与避险需求：8月1日为美国新关税生效最后期限 欧盟警告若未达成协议将启动900亿欧元反制 俄乌谈判、欧俄能源摩擦及日本政局动荡等地缘冲突刺激黄金配置需求 [3] - 央行购金行为：全球36家央行中19家已用本币直接采购国内金矿黄金 较去年14家显著增加 95%央行计划未来12个月继续增持黄金 新兴市场储备占比提升空间巨大 [3] 黄金走势与未来展望 - 近期黄金价格强势突破3400美元关口 主要受美元美债疲软、地缘风险及央行购金等因素推动 [4] - 短期来看 8月1日关税节点与美联储政策信号将增加市场波动率 黄金价格或出现较大波动 [4] - 长期而言 央行购金与货币多元化趋势下 黄金战略配置价值凸显 [4]

美国全球霸权体系 - 美国霸权依赖三大支柱：军事力量（全球80多国拥有750个军事设施，常驻17万军人）、科技领先优势、美元作为全球储备货币的地位[4][6] - 通过石油美元体系掌控世界经济命脉，军事基地网络覆盖关键地缘节点（如尼日尔驻军曾达1000人，占非洲美军20%）[1][6][9] - 军事行动具有显著利益导向特征，中东等地区行动引发广泛争议[1][6] 军事霸权收缩趋势 - 2024年国防预算达8950亿美元（占全球军费40%），但资金效率低下，主要用于维持基地而非装备升级[9] - 从非洲战略撤军（尼日尔撤出价值1.1亿美元无人机基地，乍得撤走100名驻军），反映非核心利益区战略收缩[9][10] - 军事效能下降：阿富汗战争失败，40年未赢得重大战争，中国055型驱逐舰等装备已形成技术反超[9] 美元霸权面临挑战 - 美国利用美元潮汐机制收割全球：2023年联邦债务33万亿美元，2024年升至35万亿美元（占GDP122%）[12][14] - 多国推进去美元化：中国推动人民币原油期货，欧洲尝试卢布/欧元能源结算，东盟研究区域货币合作[14] - 债务风险加剧：美债抛售可能引发收益率飙升，威胁美元信用体系稳定性[12] 国内结构性危机 - 政治极化导致政策瘫痪：2024年两党在乌克兰援助等议题僵持，议长罢免动议频发[18] - 经济失衡加剧：基尼系数0.485（二战以来最高），1%富人掌握38.6%财富，50%贫困人口仅占2.4%财富[20] - 产业空心化严重：制造业GDP占比从2008年12%降至2024年不足10%，2024年爆发2000次罢工涉及500万人[20] 新兴力量崛起 - 中国军事技术突破：055型驱逐舰、815A侦察舰超越美军，第六代战机研发可能实现军力反超[9] - 全球格局转变：多国主动脱离美元体系，美军战略收缩显示霸权体系松动[3][14]

监管合作进展 - 美国SEC与瑞士FINMA达成关键监管合作 允许瑞士注册投资顾问直接向SEC提供包含个人数据的账簿记录 并可在两国法律框架下开展现场检查 [1] - SEC宣布立即恢复处理瑞士RIA申请 终结自2020年因监管数据争议导致的审批暂停 [1] - 该协议为瑞士金融机构打开美国财富管理市场大门 同时为SEC获取瑞士境内客户资产信息铺平道路 [1] 历史监管博弈 - 2020年SEC暂停瑞士RIA申请审批 因担忧数据提供不足及现场检查执行受限 [3] - 2008年以来美国持续打击瑞士银行 瑞银2009年因协助逃税被罚7 88亿美元 瑞士信贷2014年支付26亿美元罚金 [3] - 2014年瑞士签署美国FATCA法案 2024年升级为自动交换金融账户数据 新合作模式2027年生效 [4] 资金流动趋势 - 至少八家通过美国实体开展业务的瑞士机构正接受SEC审查 包括丰泰等大型投资集团 部分涉及瑞士境内现场核查 [6] - 瑞士百达北美顾问美国客户需求显著增长 有案例显示单笔500万至1000万美元资产正转移至瑞士 [7] - 美元汇率走弱推动货币多元化 今年以来对主要货币累计跌幅近10% 4月单月跌幅超4 5% [7] 行业行为转变 - 瑞士银行业已摒弃"绝对保密"传统运营模式 转向与美国监管体系协作 [3] - 美国客户从直接开设瑞士银行账户转向更合规的专业化投资渠道 [3] - 美国高净值人群因政策不确定性增加离岸账户需求 资产配置趋势类似2008年金融危机时期 [6]

央行外汇储备配置趋势 - 高盛预计各国央行将增加对人民币、新加坡元和韩元的配置 [1] - 美元和欧元仍是最主要储备资产，但美元主导地位在下降 [1] - 多元化趋势在过去十年持续加强 [1] 亚洲货币配置偏好 - 韩元、新加坡元和人民币可能成为亚洲首选货币 [1] - 央行有空间增加对"非传统"货币的配置 [1]